神马文学网布局高转送
来源：百度文库 编辑：神马文学网 时间：2024/04/29 09:20:02
小盘股资金流入
创业板指数昨日再创历史收市新高，收报1174.94点，上涨21.77点或1.89%，逾七成交易个股上扬，中小板走势与此如出一辙。例如继上周五涨停之后，昨日二度涨停的洋河股份(002304)，收报279.51元。目前公司每股资本公积金达21.74元，每股未分配利润达6.788元，是业内看好的具备高转送潜力的个股之一。
中小板的典型是昨日涨停的汉王科技(002362)，昨日收报102.70元，汉王科技昨日出现资金大幅流入，且前五位买入席位均被机构占据，位列昨日机构增仓排名第三位。
据分析人士称，11月是高转送行情的准备性阶段，市场会依据三季报中上市公司主业盈利情况、每股公积金、每股未分配利润等，挖掘有潜力个股，进行初步预热。第二年的1-4月，各家上市公司会陆续公布高转送预案，这个阶段才是机构、散户等各路资金大举进入的好时机。由于投资者资金的大规模进入，高转送股的市场行情将一路被推向高潮。
创业板个股预期最强烈
一般而言，年报的高转送股多具备“五高”的特征：高成长性、高公积金、高未分配利润、高净资产和高现金流；还有“一小”：流通盘应以小盘为主，股本扩张潜力大。
经过了去年的疯狂，去年至今上市的141家创业板上市公司无疑是高转送预期最强烈的。2009年度共有202只个股实施了高转送，其中创业板和中小板公司就占了约55%，有112家。而当年刚上市不足半年的创业板公司，就有相当多的公司推出了高转送。
这是由于创业板公司股本普遍很小，除了少数的几只股票，其余的总股本均在2亿股以下。另一方面，创业板高企的股价也不利于流通，加上持股高管减持前对股价上涨的渴望也使得高转送成为风气。加之与去年相比，今年持续低迷的行情让资金自10月后才开始疯狂，预期对高转送的炒作也有可能比去年激烈。
选股必须符合三大条件
从资金流向上看，昨日小盘概念和创业板资金呈现净流入。从近期资金不断流入小盘股的现象可以看出，资金或已开始为年报高转送行情展开布局。
广州证券张广文表示，可以根据目前一些已知条件，预先判断一下创业板未来年报高送的可能性。符合以下条件者，高送的概率应该相对较大：1、前期没有进行过高转送者；2、拥有较高资本公积金和未分配利润者；3、今年三季度对年报业绩预增幅度较大者。
首先，创业板公司去年有分红送股的上市公司59家，其中分红送股超过10送或转增5股、或派5元以上的公司有36家之多，包括神州泰岳(300002)、中元华电(300018)、红日药业(300026)、爱尔眼科(300015)、鼎汉技术(300011)、汉威电子(300007)、机器人(300024)、华谊兄弟(300027)、宝通带业(300031)、同花顺(300033)、九洲电气(300040)、上海佳豪(300008)、乐普医疗(300003)、探路者(300005)、硅宝科技(300019)、银江股份(300020)、吉峰农机(300022)、华星创业(300025)、安科生物(300009)、华测检测(300012)、大禹节水(300021)等。
其次，拥有较高资本公积金和未分配利润者。每股资本公积金超过10元以上的创业板公司有21家，其中绝大多数不包括去年已实施高转送方案的公司，居于前列的有国民技术(300077)、汇川技术(300124)、华平股份(300074)、碧水源(300070)、瑞普生物(300119)、康芝药业(300086)、数码视讯(300079)、易世达(300125)、中瑞思创(300078)等每股资本公积金更是超过了14元以上；每股未分配利润高于1元的创业板公司多达66家，其中已上市且每股未分配利润高于2元者，包括福星晓程(300139)、华策影视(300133)、数码视讯、宝利沥青(300135)、启源装备(300140)、尤洛卡(300099)等15家。
最后，在今年三季度已对年报业绩大幅预增的创业板公司。其中，大幅预增超过100%的有9家，超过50%的有24家，包括双林股份(300100)、向日葵(300111)、东方日升(300118)、汇川技术、新大新材(300080)、上海凯宝(300039)、国民技术、长信科技(300088)等。
综合以上情况，张广文判断创业板公司未来有望在年报中进行高转送者，有可能在以下公司产生：国民技术、双林股份、东方日升、汇川技术、长信科技、长盈精密、台基股份、乐视网、南风股份等。
分散投资提前埋伏
尽管“高转送”在二级市场上能给投资者带来一定的收益，但是同样存在风险。由于“高转送”实质是股东权益的内部结构调整，对公司的盈利能力无实质影响，而且由于净利润不变，资本公积金转增股本与送红股都将摊薄每股收益，投资者在获得转送股时并未获得“真金白银”。
据江海证券研究所统计，2009年度实行过“高转送”的股票平均涨幅达到138%，远超同期A股涨幅。但也应该看到，此类股票的相对估值也较高，2009年市盈率(按照今年三季度业绩×4/3计算)为41.99倍，远高于A股的平均水平27.85倍。2009年“高转送”股股价目前的涨幅都已经比较大，估值已经反映了大部分的成长性，市场价值中枢将会对其形成压制。
华融证券分析师李侠则认为，投资高转送题材股需要关注以下三方面的内容：第一、目前的价格是否合理。第二、公司目前的经营是否稳健，财务是否健康。第三、公司行业是否具有持续高成长的属性。
值得注意的是，创业板公司因为盘子小，被市场炒作的可能性相对主板、中小板来说更大。创业板公司的集体大派送往往也点燃市场跟风炒作。海通证券分析师袁浩表示，投资者在操作高转送股时需分散投资，可以买入几只具备高转送题材的个股，降低踏空的风险。高送转股的炒作一般分成三阶段。第一阶段为猜谜期，市场将有潜力的个股罗列出来，依次进行炒作；第二阶段为明朗期，方案亮相的个股，资金往往大炒一把；第三阶段为抢权填权期，也许会掀起一波上扬。
从历史经验上看，高送转行情爆发的时间通常在猜谜期和明朗期。猜谜期一般从每年的11月底到12月初。以2008年的中兵光电为例，其披露10转10分配预案的时间是2009年1月15，但对该股的炒作基本上是之前的两个月。三安光电亦然，其2010年2月8披露10转10分配方案，而股价拉升却要追溯到2009年12月初。
明朗期，顾名思义就是高送转分配预案发布之后的炒作。大多数情况下，高送转概念股在猜谜期经过了大幅上涨之后，临近分配预案真正披露时股价往往已有所回调，而确切消息的出炉会再度激起市场的炒作热情，当天收出涨停板的概率很大。
而进入抢权期和填权期，高送转股的走势则不大好说了，会出现分化，部分个股可能依然会有比较好的表现，但总体来看，表现都大不如前。以去年的高送转牛股——高送转永远是A股行情的一个主题。就近年来看，2009年年初的中兵光电（600435）、2010年年初的神州泰岳（300002），都把高送转行情演绎得淋漓尽致。
中兵光电作为2008年年报第一股，当年实施每10股转增10股的分配方案。
神州泰岳当年更是推出每10股转增15股派3元(含税)的方案，这在当时被称为“史上最牛的分红方案”。
2011年，哪些股票有可能推出超预期的高送转方案呢？
日前，申银万国就发布了题为《追求“三高”标准，掘金高送转》的研究报告。
申万标准
高积累、高股价、高业绩
申万的“三高”标准是“高积累、高股价、高业绩”。
高积累的衡量标准为较丰厚的资本公积和未分配利润，这是高送转的财务基础。
而股价越高的上市公司，实施高送转的意愿也越强，因为股价过高往往意味着单手市值偏高，这会制约股票的活跃度，不利于上市公司持续进行市值扩张，因此很多股价较高的公司愿意通过高送转的方式摊低股价，进而增强股票的流动性。从过去三年的情况来看，年末每股股价在40元以上的上市公司有一半以上都会在当年年报中实施高送转。
另外，高送转的上市公司盈利能力普遍较强。一方面较高的每股收益和业绩增速是上市公司能持续高送转的保障；另一方面，上市公司在高送转后为了尽快实现市值扩张，也愿意释放出较好业绩以催化“填权效应”。统计数据显示，过去三年年报每股收益大于0.8元的上市公司在当年年报高送转的概率接近40%，而年报业绩增速在60%~80%之间的上市公司在当年年报高送转的概率也远高于其他上市公司。
40家潜力公司
双环传动（002472）、焦点科技（002315）排名前列
基于上述“三高”特征，申万建立了一套打分体系，用于筛选年报高送转潜力较大的公司。这套打分体系总分为100分，由4个具体指标组成。三季报每股资本公积与未分配利润之和为第一个指标，满分28分，每股资本公积与未分配利润之和大于等于7元可得满分；6~7元之间得26分。预测的2010年年报每股收益(EPS)为第二个指标，满分21分，EPS在0.8~1元之间(包括0.8元)可得满分；在0.6~0.8元之间(包括0.6元)得16分；大于1元得20分。预测的2010年业绩增速为第三个指标，满分17分，业绩增速在60%~80%之间可得满分。股价为第四个指标，满分35分，为权重最大的一个指标，股价在40元~50元之间可得满分；50元以上得31分。
经过筛选，申万最终推出了前30名具有高送转潜力的新股和前10名具有高送转潜力的非新股排行榜。其中，双环传动名列榜首，得分高达99.40分，几近满分。双环传动在去年9月10日上市，主营传动用齿轮及齿轮零件的生产与销售。去年前三季度公司每股收益0.85元，每股净资产高达10.08元。并且因受益于国内汽车市场销量增长，公司在去年三季报中预计，全年净利润将同比增长75%~95%。公司每项指标在申万打分体系中都几近完美。
东山精密（002384）、广联达（002410）、欧菲光（002456）等三只中小板新股紧随其后，得分均为97.24分。创业板中得分最高的为主营显示器件的长信科技（300088），为97.24分。
非新股排行榜中，焦点科技等10只个股榜上有名。其中如焦点科技、洋河股份（002304）、南风股份（300004）等均为2009年年底上市，市场原本预期它们很可能会在当年年报中进行股本扩张，当年却都只实施了现金分红，没有送转股。
另外，1月5日，申万非新股高送转潜力排行榜中的最末一名徐工机械（000425）已经发布公告称，公司计划发行H股，在发行H股之前将进行滚存利润分配，提出了每10股送10股派1.2元(含税)的分红方案。1月26日，公司将召开股东大会审议这一事项。
部分值得关注的个股
科伦药业（002422）公积金排名A股第二
A股中，去年三季度末，科伦药业以20.41元的每股资本公积金排第二位，以6.46元的每股未分配利润排第七位，股价位居第三位，极其符合高送转的标准。此外，公司去年三季报每股收益2.19元，净利润增幅达57.3%，成长性亦突出。
国金证券（600109）认为，公司300亿元的市值容易让投资者望而却步，但公司现有的资产自然增长保守预计能达到10亿元的利润，根据公司过往的投资回报比，这块资金预计至少也能产生10亿元的利润。预计公司2010年、2011年、2012年EPS为2.75元、4.20元、5.90元，三年复合增速50%，较市场预期高10%。
谁有可能高送转 40只“三高”潜力股现身（附股） 2011年01月10日 01:01 来源： 新快报 【字体：大 中 小】 网友评论 罗莱家纺（002293）中信调高目标价至90元/股 去年10月25日，罗莱家纺曾经公告称，受益于加大渠道拓展、管控及新品研发力度，预计2010年度净利润比上年同期增长30%~50%。而中信证券（600030）近期调研后表示，公司业绩有超预期的可能。 中信证券称，近期调研显示，公司去年10月、11月提前进行了实体和网店冬季促销活动，销售理想，甚至出现脱销。由于原材料价格疯涨，公司冬季现货提价20%，但截至目前销售数量未明显受影响。另外考虑到产品价格的提升趋势，加盟商加大现货采购，做足储备。预计此三方面因素将使公司2010年收入增长超过50%。中信证券上调公司2010、2011和2012年EPS至1.65元、2.25元、3.00元，目标价格上调至90元。 天山股份（000877）机构扎堆做股东 天山股份在2010年三季度的每股公积金达到5.04元，在所有23家高成长建筑建材公司中排名第一。公司的每股资本公积金在2010年的前三个季度上涨明显，幅度达到了255.05%，此外，公司去年上半年非公开发行股票4991.15万股，发行价格为20.01元，送转预期强烈。另外，机构占天山股份流通股的总份额已经超过10%，历史数据显示，推出高送转方案的公司，通常有机构投资者驻扎，因为机构投资者拥有大量股份，也就拥有了较大话语权。值得一提的是，天山股份所处的水泥行业将在未来几年迎来保障房建设以及水利建设高峰期，需求有望价量齐升。 *ST张股有望持续资产整合 *ST张股此前公告称，预计2010年净利润1400万~1700万元，同比增长133.84%~141.1%。原因在于2010年张家界地区接待游客人数创历史新高，公司剥离不良资产工作方面取得进展。 1月5日，中信证券罕有地公布关于*ST张股的研究报告称，正在进行的增发方案对提升公司旅游主业有明显作用，预计公司2011~2012年净利润分别为6474万元和7026万元，每股收益分别为0.2元和0.22元。同时，考虑公司是张家界市政府发展旅游项目的政府性融资平台，未来进一步资产整合的可能性较大。给予10元目标价。 碧水源（300070）高送转传闻由来已久 去年三季报显示，碧水源每股资本公积16.33元，每股未分配利润1.64元。关于公司高送转的传闻由来已久，早在今年中报时，就有各种猜测，然而最终没有兑现。近来关于碧水源年报高送转的传闻又再次袭来。 此外，公司的MBR(膜生物反应器)技术领先全球，在国内市场上占有率高。日信证券认为，预计2010年全球MBR市场容量达到120亿美元，其中中国市场容量大约为15亿美元。公司凭借低于国外大约30%的价格优势和良好的售后服务，在大中型MBR项目上拥有60%的市场占有率。 申银万国分析师余海指出，由于“十二五”规划总盘子还没有定，公司今年收入水平会略低，但随着“十二五”规划中污水处理厂改造规划的完成，开端的前几年收入水平会高于预期。预计公司2010~2012年EPS为1.21元、2.63元、4.16元，对应的PE(市盈率)水平分别为79倍、36倍、23倍。 宇通客车（600066）公交客车需求或加速 申银万国6日发布研究报告预计，今年宇通客车的客车需求存在超预期可能。2010年公司销量41169辆，同比增长46%，去年12月单月实现销量5626辆，去年第四季度销量环比增长16%，同比增长39%，向上调整公司2010年EPS至1.69元。 申银万国还指出，预计2011年公司客车需求仍存在超预期的可能，预计公司大中客行业销量增速在10%~15%左右，高于市场平均增速10%以下的预测。 尽管受产能影响，预计公司销量增速在17%左右，但公司可通过提升盈利能力促使业绩增长，申万给予公司30元的目标价格。 此外，部分城市限牌将加速公交客车的更新及团体客车需求。宇通客车2010年公交客车销量在9000辆左右，同比增长近一倍，团体客车2010年销量5000辆左右。 限牌政策也会刺激团体客车包括校车需求，公司目前是国内校车销量最多的企业，公交客车及团体客车仍呈上升趋势。