世界经济贸易形势

2010-11-01 11:55  文章来源：综合司
文章类型：原创  内容分类：新闻
一、当前世界经济贸易总体形势
随着各国政府大规模经济刺激政策效果进一步显现，投资者和消费者信心有所恢复，发达国家补库存效应明显，新兴经济体内需增长强劲，2010年上半年世界经济持续复苏，增长5.3%，其中发达国家经济增长3.3%，新兴经济体和发展中国家增长8%。但分季度看，二季度复苏势头明显放缓。从目前情况分析，国际金融危机影响尚未根本消除，全球经济下行风险仍然存在。主要发达国家投资和消费疲弱，失业率长期居高不下，产能过剩依然没有缓解，经济增长乏力；新兴经济体虽然在出口扩大和内需增长的带动下实现了经济强劲复苏，但由于出口长期以来高度依赖外部市场，近期受发达经济体增长乏力影响，增速明显放缓；各国已出台的经济刺激政策效应进入衰减阶段，加上复苏进程不平衡，新一轮宏观调控政策自顾性加剧，协调难度增加，不利于世界经济整体复苏。据国际货币基金组织（IMF）预计，2010年下半年，发达经济体经济增速为1.8%，新兴市场和发展中国家为6.3%，全年全球经济将增长4.8%，2011年增长4.2%。
表1 2009－2011年世界经济贸易增长态势 单位：%

注：2010年和2011年为预测值。
资料来源：IMF，《世界经济展望》，2010年10月。
世界贸易快速恢复是此次经济复苏的主要拉动力。据世界贸易组织（WTO）统计，2010年上半年世界货物贸易额同比强劲增长25%。其中，美国、欧盟和日本分别增长25%、13%和41%；中国和印度分别增长41%和32%。下半年随着各国政府经济刺激政策逐步减弱或退出，加上企业去库存化基本结束，世界贸易增速将放缓。WTO预计，2010年全年世界贸易量将增长13.5%，其中发达经济体增长11.5%，其他国家增长16.5%。
据联合国贸发会议统计，受世界经济衰退影响，2009年全球对外直接投资（FDI）流入量同比下降38.7%，其中跨国并购大幅下降近65%，是造成FDI流量下滑的主要原因。2010年上半年，FDI开始缓慢复苏，据国际经济信息供应商路透—汤姆孙公司统计，2010年上半年全球并购投资扭转连续两年的大幅下降趋势，同比增长6.9%。联合国贸发组织估计，2010年全球FDI流入量有望恢复至1.2万亿美元，2011年可能达到1.3-1.5万亿美元，2012年有望恢复金融危机爆发前2万亿美元的水平。
二、世界经济贸易发展中值得关注的问题
1、世界经济步入持续低速复苏期
目前来看，世界经济总体仍呈复苏态势，尽管二次衰退可能性不大，但世界经济下行风险有所增加，增长缓慢、复苏乏力的态势将持续较长时间。这是因为本轮经济衰退不仅是简单的周期性调整，而且在危机爆发过程中，世界经济潜在的问题被逐一暴露，包括经济结构和产业结构存在的问题、经济发展和增长模式之间的矛盾等。这种复合型的经济衰退持续时间和严重程度可能超出预期，主要表现在：（1）发达国家个人和政府过度消费导致庞大的个人和主权债务，实行紧缩型财政和提高个人储蓄都会影响消费增长，进而影响经济复苏。（2）金融领域去杠杆化还在持续，金融市场功能尚未完全恢复，难以实质性地推动实体经济复苏。（3）不少国家提出以新能源、环保等新兴产业带动新一轮经济增长，但由于这些新技术尚处在起步阶段，短期内难以形成新的经济增长点，对经济增长的拉动十分有限。
2、就业困局拖累世界经济复苏
虽然全球经济持续缓慢复苏，但各国就业市场并未出现实质性好转。据国际劳工组织估计，金融危机期间全球失业人数约为2.1亿人，为有史以来最高。目前许多国家的失业率仍处历史高位，美国9月失业率高达9.6%，预计全年为9.7%；截至7月，欧盟27国失业率已连续六个月维持在9.6%，欧元区失业率连续五个月维持在10%，全年失业率将超过10%；日本失业率从2月份的4.9%持续攀升到7月份的5.2%，全年失业率为5.1%。IMF预计，2011年发达国家失业率为8.2%，就业情况不会有大的改善。国际劳工组织估计，未来10年大约需要4.4亿左右新的就业机会，才能解决危机所造成的失业问题。就业市场低迷不仅直接影响个人消费支出，同时也在一定程度上促使保护主义抬头。解决就业问题成为各国共同面临的挑战和全球经济实现可持续复苏的关键所在。
表2 2009－2011年发达经济体失业率情况 单位：％

注：2010和2011年为预估值。
资料来源：IMF，《世界经济展望》，2010年10月。
3、出口导向的经济增长模式存在潜在风险
金融危机爆发后，不少发达经济体纷纷提出通过扩大出口促进经济尽快复苏。美国将扩大出口视为经济危机之后“再工业化”经济战略的一部分，提出5年内出口翻一番的“出口倍增计划”，并预计通过出口创造200万个新增就业岗位；德国和日本等传统外向型经济为主的发达国家促出口的积极性更加高涨。在世界经济衰退的背景下，发达经济体实行出口导向的经济增长模式存在潜在的风险。第一，各国试图扩大出口势必导致国际市场竞争加剧，保护主义抬头，贸易摩擦增多，不利于世界经济复苏。第二，一直以来高度依赖出口的新兴经济体将受到强烈冲击，经济增速可能放缓。第三，由于得到政府的支持，出口企业可能高度依赖补贴，导致效率低下和道德风险上升。
4、政府公共债务负担加重
由于采取了大规模经济刺激计划，主要发达国家财政赤字水涨船高。截至2010年9月30日，美国联邦财政预算达到创纪录的1.47万亿美元，赤字占经济总量的比重达10%。美政府预计，未来10年财政赤字总规模将达7.1万亿美元。欧元区和欧盟政府公共债务未来几年占GDP的比重将远超60%的上限。日本政府公共债务已经居发达国家之首，预计未来财政状况将进一步恶化。IMF报告显示，发达国家负债已临近“债务极限”，G20中发达经济体的政府公共债务占GDP比重从2007年的78%上升到2009年的97%，预计2015年将达到115%。目前欧盟绝大部分成员已相继推出财政赤字削减计划，IMF指出，这将导致本已疲弱的欧洲经济增长预期再降低0.25%。
三、主要国家和地区经济贸易前景
美国 美国是最早走出衰退、率先实现经济复苏的发达国家。2009年四季度美国经济增长环比折年率达5.7%，2010年一季度延续上年底态势，继续增长3.7%，二季度则放缓至1.7%。美国经济复苏很大程度上得益于企业补充库存需求增加，实际消费和投资增长依然低迷，进入下半年以后呈放缓态势。
当前美国经济面临的挑战，一是削减财政预算赤字的压力使政府刺激经济的能力受到掣肘，经济刺激计划对经济增长的拉动作用将在2010年下半年逐步衰减。二是就业机会不足，失业率高企。美国布鲁金斯学会称，假设美国就业市场每月创造20.8万个职位，需要11.5年才能回到金融危机前的就业水平。三是储蓄率不断升高，表明美国消费者的消费意愿和能力没有真正恢复，消费对经济的拉动效应不明显，失业率高企是影响消费的直接因素。IMF预计，2010年美国经济将增长2.6%，低于发达经济体平均水平，2011年进一步放缓至2.3%。
欧元区 主权债务危机后，欧元快速贬值，一定程度上增强了欧元区出口竞争力，反而拉动欧洲经济复苏。2010年一季度欧元区GDP同比增长0.6%，实现近6个季度以来首次正增长；二季度同比增长1.9%，为4年来最高，超过美国和日本同期增幅。但是，欧元区各国经济增长快慢不均，内部不平衡性更加突出。德国二季度经济增长2.2%，为20年来最大季度增幅；法国、意大利、西班牙和葡萄牙略有增长，增幅分别为0.6%、0.4%、0.2%和0.2%；希腊则连续7个季度陷入衰退，二季度环比下降1.5%。下半年，随着全球经济增长放缓和欧元逐步走强，出口对欧元区经济的拉动作用将有所下降。此外，政府债务和失业问题，以及成员国的经济发展差异问题，都将对欧元区经济复苏造成压力。IMF预计，欧元区2010年经济增长率为1.7%，在发达经济体中最低，2011年增长率仅为1.5%。
日本 受国际金融危机影响，2009年日本经济大幅下跌5.2%，创二战以来最大降幅，同时也是发达经济体中下降幅度最大的国家。2010年以来，随着国外需求增加，特别是亚洲新兴经济体进口大幅增长，日本企业生产和设备投资不断扩大，加上国内消费逐步好转，日本经济复苏明显。内阁府公布的数据显示，一季度GDP环比折年率增长5.0%，居发达经济体首位，二季度放缓至1.5%。
日本经济面临的主要风险是：第一，日元汇率升值将对日本出口企业造成不利影响。第二，欧元贬值使欧元区国家特别是德国产品出口竞争力提高，对日本出口形成压力。第三，随着人口规模缩小和老龄化趋势加快，日本通过扩大内需促进经济发展越来越困难。8月30日，日本政府通过一项110亿美元的新经济刺激计划，以应对通缩和日元升值的冲击。预计该项计划将使日本经济增长0.3%，同时创造20万左右就业机会。10月5日，日本央行将0.1%的基准利率降至0-0.1%，进入零利率时代。IMF预计，2010年日本经济增长率为2.8%，在发达国家中仅次于德国，2011年则降至1.5%。
新兴市场和发展中国家 2010年以来，新兴市场和发展中国家经济增长强劲。二季度中国、印度、巴西经济同比分别增长10.3%、8.6%和8.8%。新兴市场出口增加带来大量外汇储备，一季度，中国、俄罗斯、印度及巴西同时位列国际外汇储备前十名。IMF预计，2010年新兴市场和发展中国家经济增长率为7.1%，是发达经济体的近3倍，新兴市场和发展中国家将继续发挥引领世界经济增长的引擎作用。
当前新兴市场和发展中国家面临的主要风险，一是新兴市场和发展中国家经济较快增长的同时，面临着热钱流入、资产泡沫化和通胀压力上升的风险；二是发达国家失业率高企引发贸易保护主义抬头；三是发达国家推行扩大出口战略，必将对新兴市场和发展中国家造成压力。