神马文学网特高压设备将沐浴政策春风
来源：百度文库 编辑：神马文学网 时间：2024/04/29 10:53:55
特高压设备将沐浴政策春风 11月10日，国家电网公布了今年智能电网第二、三批招标结果，第四批智能电表招标即将展开。从国家电网的动作可以明显看出，特高压和智能电表已经成为目前受益最快、关注度最高的两大领域。
特高压：设备商迎最大商机
"我国锡盟送华东的特高压线路于10月27日获得批准，即可以开展前期准备工作。"这则消息引爆了智能电网的相关个股，业内人士表示，特高压建设时间可能比预想的要早。光大证券表示，"高端电网建设的投资未来五年将出现井喷，其重心和增量将主要体现在特高压环节。"国家电网规划到2015年建成华北、华东、华中特高压交流电网，完成"三横三纵一环网"的结构布局，电网投资结构明显向特高压项目倾斜。
特高压建设投资可分为变电工程和输电工程投资。变电工程涉及的电力设备有变压器、电抗器、GIS组合电器以及智能设备；输电涉及的电力设备有输电电缆、绝缘子、铁塔、串补装置等。
变电设备中，一次设备投资占比超过50%，其中变压器、换流阀、GIS组合电器分别达到28%、16%、9%，因此一次设备商无疑受益最大。
变压器与电抗器市场竞争格局较为集中，特变电工、中国西电、天威保变三分天下，市场份额分别为40%、30%、30%；换流阀技术壁垒也较高，电科院、许继集团、中国西电三者各占1/3市场份额。但目前许继集团向许继电气注入换流阀业务事项搁浅，所以受益的上市公司暂时只有中国西电；特高压GIS开关生产商有平高电气、中国西电、东北电气，预计市场份额分别为50%、30%、20%。但受到平高东芝今年上半年交货期推迟、产品毛利率下降以及日元贬值等诸多因素影响，平高电气业绩大幅下滑，净利润同比下滑98.52%。
输电设备中，输电电缆、铁塔、绝缘子、串补及其他柔性输电设备投资占比分别为23%、16%、3%、3%，从总量来看输电电缆受益最大。目前能够生产特高压输电电缆的厂家约有10家，包括三普药业、特变电工等。远东电缆集团是交流特高压输电线的独家供货商，高端电网大发展将拉动公司业绩爆发式增长；铁塔行业具备500KV生产资质的厂家共有10家左右，受益的上市公司主要有齐星铁塔和五洲明珠；绝缘子的市场份额较为分散，行业竞争激烈，如金利华电、创元科技等。
光大证券指出，按照特高压项目为一次设备厂家年均贡献的EPS排序，受益顺序是特变电工、中国西电、天威保变、平高电气；按照特高压项目为输电设备厂家年均贡献的EPS排序，受益顺序是三普药业、齐星铁塔、创元科技、五洲明珠、特变电工。
智能电表：龙头公司强者恒强
国家电网近日发布了集中招标采购电能表第四批项目的公告，本次共招标智能电表17133608只，招标数量为历次最多，远超预期。自动抄表是实施阶梯电价需要解决的首要问题，而智能电表是远程自动抄表的关键，将进一步加快智能电表的推广和应用。有分析师预计，2012年以前国家电网对智能电表的招标将维持在较高水平，预计未来两年需要改造和更换的电能表总量达1.3亿只左右，年均6500万只，这将为电表企业带来不错的业务增长。
智能电表行业进入门槛相对较低、竞争激烈，从国家电网9月30日公布的第三次项目中标结果来看，部分优势企业已经逐步稳定了市场份额，很可能成为此次电价调整的最直接受益者。从前三次的招标份额来看，市场份额相对较高的是科陆电子、许继电气和浩宁达，将分别带来每年4.9亿元、4.0亿元、3.7亿元的收入。
国家电网集中采购引发行业内激烈的价格战，短期内对企业有一定冲击，但从长期看，大洗牌对有规模优势的企业是利好。业界预测，包括科陆电子、浩宁达等曾经中过标的电表企业有望持续获得机会。科陆电子在国家电网此前三次招标中大约占据5.4%的份额，按此计算，未来公司来自智能电表的收入有望达到年均5.7亿；浩宁达是智能电表领域的又一龙头，市场容量广阔。但相比科陆电子的多元化业务，浩宁达业务略显单一，风险会相对稍大。
特高压：设备商迎最大商机
"我国锡盟送华东的特高压线路于10月27日获得批准，即可以开展前期准备工作。"这则消息引爆了智能电网的相关个股，业内人士表示，特高压建设时间可能比预想的要早。光大证券表示，"高端电网建设的投资未来五年将出现井喷，其重心和增量将主要体现在特高压环节。"国家电网规划到2015年建成华北、华东、华中特高压交流电网，完成"三横三纵一环网"的结构布局，电网投资结构明显向特高压项目倾斜。
特高压建设投资可分为变电工程和输电工程投资。变电工程涉及的电力设备有变压器、电抗器、GIS组合电器以及智能设备；输电涉及的电力设备有输电电缆、绝缘子、铁塔、串补装置等。
变电设备中，一次设备投资占比超过50%，其中变压器、换流阀、GIS组合电器分别达到28%、16%、9%，因此一次设备商无疑受益最大。
变压器与电抗器市场竞争格局较为集中，特变电工、中国西电、天威保变三分天下，市场份额分别为40%、30%、30%；换流阀技术壁垒也较高，电科院、许继集团、中国西电三者各占1/3市场份额。但目前许继集团向许继电气注入换流阀业务事项搁浅，所以受益的上市公司暂时只有中国西电；特高压GIS开关生产商有平高电气、中国西电、东北电气，预计市场份额分别为50%、30%、20%。但受到平高东芝今年上半年交货期推迟、产品毛利率下降以及日元贬值等诸多因素影响，平高电气业绩大幅下滑，净利润同比下滑98.52%。
输电设备中，输电电缆、铁塔、绝缘子、串补及其他柔性输电设备投资占比分别为23%、16%、3%、3%，从总量来看输电电缆受益最大。目前能够生产特高压输电电缆的厂家约有10家，包括三普药业、特变电工等。远东电缆集团是交流特高压输电线的独家供货商，高端电网大发展将拉动公司业绩爆发式增长；铁塔行业具备500KV生产资质的厂家共有10家左右，受益的上市公司主要有齐星铁塔和五洲明珠；绝缘子的市场份额较为分散，行业竞争激烈，如金利华电、创元科技等。
光大证券指出，按照特高压项目为一次设备厂家年均贡献的EPS排序，受益顺序是特变电工、中国西电、天威保变、平高电气；按照特高压项目为输电设备厂家年均贡献的EPS排序，受益顺序是三普药业、齐星铁塔、创元科技、五洲明珠、特变电工。
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国家电网近日发布了集中招标采购电能表第四批项目的公告，本次共招标智能电表17133608只，招标数量为历次最多，远超预期。自动抄表是实施阶梯电价需要解决的首要问题，而智能电表是远程自动抄表的关键，将进一步加快智能电表的推广和应用。有分析师预计，2012年以前国家电网对智能电表的招标将维持在较高水平，预计未来两年需要改造和更换的电能表总量达1.3亿只左右，年均6500万只，这将为电表企业带来不错的业务增长。
智能电表行业进入门槛相对较低、竞争激烈，从国家电网9月30日公布的第三次项目中标结果来看，部分优势企业已经逐步稳定了市场份额，很可能成为此次电价调整的最直接受益者。从前三次的招标份额来看，市场份额相对较高的是科陆电子、许继电气和浩宁达，将分别带来每年4.9亿元、4.0亿元、3.7亿元的收入。
国家电网集中采购引发行业内激烈的价格战，短期内对企业有一定冲击，但从长期看，大洗牌对有规模优势的企业是利好。业界预测，包括科陆电子、浩宁达等曾经中过标的电表企业有望持续获得机会。科陆电子在国家电网此前三次招标中大约占据5.4%的份额，按此计算，未来公司来自智能电表的收入有望达到年均5.7亿；浩宁达是智能电表领域的又一龙头，市场容量广阔。但相比科陆电子的多元化业务，浩宁达业务略显单一，风险会相对稍大。
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