神马文学网浦项综合制铁产品定价进退自如
来源：百度文库 编辑：神马文学网 时间：2024/04/28 18:16:16
一
年前，浦项综合制铁公司(Posco)的股价还表现得似乎和它生产的部分钢铁产品一样完美无瑕，然而，随着外国投资者抛售韩国公司股票，再加上原材料成本的不断上升，该股在过去七个月中大幅下挫。
但是，浦项综合制铁仍有尚未被挖掘的巨大盈利潜力，因为它的产品价格一直都维持在远低于其竞争对手的水平上。这家钢铁生产商可以通过提高价格来提升利润，或者也可以维持低价来扩大市场份额。
投资者们都急切地希望浦项综合制铁提高价格。一些分析师表示，如果浦项综合制铁决定加价，那么其股价将会从中获得一些上升动能。
周二，浦项综合制铁在首尔收盘下跌0.4%，收于490,000韩圆（合491.72美元），远低于去年10月份创下的765,000韩圆的峰值，不过仍较上年同期上涨了25%。
浦项综合制铁的美国存托股票(ADS)周二在纽约证交所下跌2.46美元，收于120.07美元。
按照目前的股价计算，浦项综合制铁基于历史收益的市盈率大约为10.5倍，与竞争对手新日本制铁(Nippon Steel Corp.)基本相当。不过，其市盈率仍然低于韩国其他钢铁企业，以及中国的宝山钢铁股份有限公司(Baoshan Iron & Steel Co. Ltd.)以及全球最大的钢铁生产商安赛乐米塔尔(ArcelorMittal)。宝钢股份和安赛乐米塔尔的市盈率分别为约18倍和12倍。
在主要由中国和印度推动的全球大宗商品涨价狂潮中，浦项综合制铁和竞争对手都在经历着原材料成本的急速攀升。但是，和许多竞争者比起来，浦项综合制铁在决定何时将增加的成本转嫁给客户一事上拥有更大的灵活性。眼下，该公司正努力维持价格不变，以此来吸引客户，提升市场份额。
浦项综合制铁今年2月把热轧钢卷的价格上调了大约12%，涨至每吨600美元左右，不过，这仍远低于欧洲钢铁生产商每吨约1,000美元的开价。
同时，公司今年并没有提高造船用钢板的价格。
花旗环球金融有限公司(Citigroup Global Markets)驻首尔分析师Brian Cho说，浦项综合制铁主要竞争对手之一的Dongguk Steel今年把船用钢板的价格上调至每吨1,000美元。浦项综合制铁的报价为每吨780美元左右。
公司所采取的成本削减措施，以及为客户量身定制的高价值终端产品销量的增长都为浦项综合制铁第一财季的业绩带来了提振，公司当季净利润较上年同期增长了5%，至1.03万亿韩圆；销售收入增长了6.4%，达到6.1万亿韩圆。
在浦项综合制铁第一财季电话会议上，负责财务的高级副总裁Park Ki-hong说，公司的首要任务就是降低成本，以消化原材料价格高企所带来的冲击。他还补充道，如果成本削减措施不奏效，那么公司仍有再次加价的些许余地。
花旗集团分析师Cho说，投资者对公司管理层在有较大提价空间的情况下仍不肯涨价的做法而感到失望。这也是近日浦项综合制铁股价表现不及大盘的主要原因所在。不过，他对该股的评级为“买进”。
除了产品定价之外，一些投资者还在密切关注浦项综合制铁对Daewoo Shipbuilding & Marine Engineering所表现出的收购兴趣。韩国政府在2000年时对这家船只和海上设备建造商伸出了援手，并通过下设的发展银行以及一个独立的资产管理公司持有了DSME的多数股权。目前韩国政府计划出售这部分股权。
浦项综合制铁高层管理人员说，他们之所以对DSME感兴趣是因为在能源价格不断上涨的情况下，后者的海上设备建造业务相当具有吸引力。此外，浦项综合制铁还可以通过这笔交易为其船用钢板产品锁定一个客户。
KB Investment & Securities Co.的分析师Cho In-je说，她和其他分析师预计，船用钢板的供应量将在2010年出现增长，有可能使价格随之走低。因此，她认为，拥有一个固定用户对浦项综合制铁将会是一件好事。她对该股也给出了“买进”的评级。
年前，浦项综合制铁公司(Posco)的股价还表现得似乎和它生产的部分钢铁产品一样完美无瑕，然而，随着外国投资者抛售韩国公司股票，再加上原材料成本的不断上升，该股在过去七个月中大幅下挫。
但是，浦项综合制铁仍有尚未被挖掘的巨大盈利潜力，因为它的产品价格一直都维持在远低于其竞争对手的水平上。这家钢铁生产商可以通过提高价格来提升利润，或者也可以维持低价来扩大市场份额。
投资者们都急切地希望浦项综合制铁提高价格。一些分析师表示，如果浦项综合制铁决定加价，那么其股价将会从中获得一些上升动能。
周二，浦项综合制铁在首尔收盘下跌0.4%，收于490,000韩圆（合491.72美元），远低于去年10月份创下的765,000韩圆的峰值，不过仍较上年同期上涨了25%。
浦项综合制铁的美国存托股票(ADS)周二在纽约证交所下跌2.46美元，收于120.07美元。
按照目前的股价计算，浦项综合制铁基于历史收益的市盈率大约为10.5倍，与竞争对手新日本制铁(Nippon Steel Corp.)基本相当。不过，其市盈率仍然低于韩国其他钢铁企业，以及中国的宝山钢铁股份有限公司(Baoshan Iron & Steel Co. Ltd.)以及全球最大的钢铁生产商安赛乐米塔尔(ArcelorMittal)。宝钢股份和安赛乐米塔尔的市盈率分别为约18倍和12倍。
在主要由中国和印度推动的全球大宗商品涨价狂潮中，浦项综合制铁和竞争对手都在经历着原材料成本的急速攀升。但是，和许多竞争者比起来，浦项综合制铁在决定何时将增加的成本转嫁给客户一事上拥有更大的灵活性。眼下，该公司正努力维持价格不变，以此来吸引客户，提升市场份额。
浦项综合制铁今年2月把热轧钢卷的价格上调了大约12%，涨至每吨600美元左右，不过，这仍远低于欧洲钢铁生产商每吨约1,000美元的开价。
同时，公司今年并没有提高造船用钢板的价格。
花旗环球金融有限公司(Citigroup Global Markets)驻首尔分析师Brian Cho说，浦项综合制铁主要竞争对手之一的Dongguk Steel今年把船用钢板的价格上调至每吨1,000美元。浦项综合制铁的报价为每吨780美元左右。
公司所采取的成本削减措施，以及为客户量身定制的高价值终端产品销量的增长都为浦项综合制铁第一财季的业绩带来了提振，公司当季净利润较上年同期增长了5%，至1.03万亿韩圆；销售收入增长了6.4%，达到6.1万亿韩圆。
在浦项综合制铁第一财季电话会议上，负责财务的高级副总裁Park Ki-hong说，公司的首要任务就是降低成本，以消化原材料价格高企所带来的冲击。他还补充道，如果成本削减措施不奏效，那么公司仍有再次加价的些许余地。
花旗集团分析师Cho说，投资者对公司管理层在有较大提价空间的情况下仍不肯涨价的做法而感到失望。这也是近日浦项综合制铁股价表现不及大盘的主要原因所在。不过，他对该股的评级为“买进”。
除了产品定价之外，一些投资者还在密切关注浦项综合制铁对Daewoo Shipbuilding & Marine Engineering所表现出的收购兴趣。韩国政府在2000年时对这家船只和海上设备建造商伸出了援手，并通过下设的发展银行以及一个独立的资产管理公司持有了DSME的多数股权。目前韩国政府计划出售这部分股权。
浦项综合制铁高层管理人员说，他们之所以对DSME感兴趣是因为在能源价格不断上涨的情况下，后者的海上设备建造业务相当具有吸引力。此外，浦项综合制铁还可以通过这笔交易为其船用钢板产品锁定一个客户。
KB Investment & Securities Co.的分析师Cho In-je说，她和其他分析师预计，船用钢板的供应量将在2010年出现增长，有可能使价格随之走低。因此，她认为，拥有一个固定用户对浦项综合制铁将会是一件好事。她对该股也给出了“买进”的评级。
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