花旗基金大幅缩水 个人客户叫苦不迭

当
花旗集团(Citigroup Inc.)去年推出两只对冲基金时，它并不为寻找投资者而犯难。花旗旗下美邦(Smith Barney)子公司的经纪人从个人客户那里吸引来了数亿美元资金，其中一些投资者听说固定收益基金是安全的投资场所。
此后，受信贷危机的冲击，这些对冲基金的价值缩水了75%以上。公司内部争论持续了数周，全球财富管理部门负责人萨莉•克劳切克(Sallie Krawcheck)甚至都参与其中，之后花旗集团决定赔偿部分损失。本月初，向其中一只基金投入50万美元的一位投资者对花旗集团提起了诉讼。
这场混乱是这家金融业巨头遭受的又一次挫折，过去几年里该公司已经因难以发挥向巨大客户群进行交叉销售的潜力而吞下了苦果。不过这次，这台销售机器却是运转得过猛了。美邦的经纪人吸引个人客户购买这些基金并未遇到太大麻烦。他们的宣传词是：这些基金是保守性退休者理想的投资品种。
在花旗集团上周的年度股东大会上，来自明尼苏达州的美邦经纪人保罗•科赫(Paul R. Koch)向首席执行长潘伟迪(Vikram Pandit)抱怨道，花旗对客户提供的赔偿似乎恰好足以使他们不至于起诉我们。据花旗集团管理人员和经纪人招聘公司称，至少有几位业绩不俗的经纪人因为愤懑而提出了辞职。
花旗集团为这些对冲基金的操作进行了辩护，称这些基金只是提供给拥有多元化大型投资组合的客户的。花旗集团发言人在声明中表示，我们披露的事项和营销材料都充分说明了这些基金及其杠杆策略的内在风险。这些基金受到了前所未有的市场动荡的打击，花旗之前也做出了支持这些基金及其投资者的商业决策。
这两只名为Falcon和ASTA/MAT的对冲基金所遭受的损失，是信贷危机对坚信持有的是低风险证券的个人投资者的最新打击。
这也是花旗集团的对冲基金又一次遇到麻烦。今年初，花旗集团曾向因购买大量公司贷款的另一支对冲基金注入了资本。由潘伟迪共同创立的花旗旗下的主要基金Old Lane一直面临着回报不佳和投资者赎回的局面，这促使花旗集团本月冲减了该基金2.02亿美元的价值。
Falcon投资于市政债券、住房抵押贷款担保证券、银行贷款和其它债务工具，而ASTA/MAT重点投资于市政债券。每只基金都由定期推出的不同基金组成。直到去年夏季金融市场动荡前，凭借巨大的杠杆作用，这些基金的回报还非常丰厚。
去年，在花旗集团刚出Falcon和ASTA/MAT基金时，它竭力鼓动美邦和花旗私人银行的经纪人向最佳客户宣传这两只基金。这样做的一个原因是，一开始市场出现的震荡让Falcon基金下跌了10%以上，花旗集团希望通过现金的注入来稳定局面。到9月份时，新的Falcon基金筹集了约7,100万美元。新的ASTA/MAT基金筹集了约8亿美元。两支新基金都包含大量个人投资者。
知情人士透露，花旗集团的经纪人和基金经理曾向潜在的投资者保证，新的对冲基金风险很低，Falcon基金在最坏的情况下一年的损失可能也不会超过5%。
美邦的一位经纪人称，这就是客户购买的原因。他的许多客户都是富有的退休人员，其中也有人购买了Falcon基金。他说，这种客户根本不要求获得巨大的回报。
佛罗里达州退休律师罗伯特•泽夫(Robert Zeff)在美邦经纪人的建议下向Falcon基金投资了50万美元。代表泽夫起诉花旗集团在Falcon基金营销过程中存在欺诈行为的乔•奥斯伯恩(Joe Osborne)说，泽夫是一名非常保守的投资者，看重的就是保护本金。据律师和经纪人称，还有一些个人投资了数百万美元。
内部文件显示，截至3月31日，新的Falcon基金的净值只有最初价值的四分之一。文件显示，截至2月29日，ASTA/MAT基金已缩水至不到最初价值的10%。知情人士透露，尽管业绩不断恶化，但该基金41岁的经理里兹•伊斯拉姆(Reaz Islam)却安慰惊慌失措的经纪人和客户称，这些基金有望出现反弹。伊斯拉姆对此不予置评。
克劳切克一直游说，要求帮助投资者收回至少部分损失，称他们都是美邦的最佳客户。一些管理人员却因认为投资者了解他们所承受的风险而抵制上述提议。参与其中的一个人称，这场激烈的争执持续了数周时间。
根据达成的折衷意见，花旗集团的财富管理子公司同意拿出2.50亿美元来让投资者退出他们的头寸，而不必承担基金头寸的所有损失，但前提是Falcon的投资者承诺放弃针对基金的所有法律索赔。ASTA/MAT的一些投资者也将获得类似的条件。
知情人士透露，今后花旗集团将减少向个人客户营销对冲基金。周一，花旗集团股价上涨0.21美元，收于26.81美元。