神马文学网0133HK 招商局中国基金 锦绣谷 ~胸怀锦绣，虚怀若谷——淡定、亲和、远见、专注
来源：百度文库 编辑：神马文学网 时间：2024/04/29 21:04:21
好久没来，发现河里投资香港股市的同志多了起来。香港股市一直以来是4（本地财阀）：4（国外大鳄）：2（散户）格局，不知道国内QDII最后能掀起多大浪。
看了老拙对光控的很多帖子，让我想起了133招商局中国基金，都带点中国Private Equity概念，不妨把它们PK一下，我这里抛砖引玉了。
两个公司都是控股类，算PE没什么用，要算它们背后控股的价值。165的市值是133的7倍多一点，所以任何比较都用光控除7。
1，133有招商银行0.83%。165有光大银行6+%（最近稀释以后的），如果明年光大银行IPO，光控还要再稀释一次，最后大概5%的样子，除7和招商局中国基金持有招商银行的股份接近。但光大银行无论如何是不能和招商银行比的。这一点133得分。
2，133兴业有银行1.68%。165有光大证卷40%，同样如果光大证卷明年IPO，光控还要再稀释一次，最后持有30+%，除7大概4+%，是133持股兴业银行的3倍。兴业银行市值能不能达到光大证卷的3倍？我想应该是没问题的。兴业在全国银行系统排12，3位，光大在证卷里排不进前10。这一点双方平手。
3，133有少量招商证卷，兴业证卷，巨田基金，和165在香港的业务基本可以抵掉。这一点双方平手。
4，133持有金宝30%，165持有金风1%，都是国内的行业龙头，前者有早期台机电的风范，后者是新能源概念，但光控持有的股份太少了。这一点133得分。
5，133持有中诚信托6.8%, 大家可以查查，中诚是信托里的老大，净资产去年底就超过20个亿了，明年银行紧缩，信托业必大发展。这一大块165没的顶。
6，133持有的招商银行和兴业银行明年2月5日解冻，如果能在高位减持兴业银行，则彻底摆脱了A股风险；165的光大银行和光大证卷还没有上市。
接着hype....
早年刚接触中国股票的时候，老人们告诉我，长线要像选女朋友一样，“年轻，漂亮，苗条”。
133苗条--只有50亿港币的盘子，漂亮--上面大家都看到了，年轻--一大堆还没上市的好东西，按原始股的价钱给你。
133已经明确提出要全部出清兴业银行，未来2个月该股会非常非常有意思。
1，现在的净值，上个月51港币，因为招商银行和兴业银行股份不能流通，按70%的算的。明年2月解冻以后，净值直接上涨40%，当然股市和个股都可能跌，但133的价格如何调整，我不知道。
2，卖出8400万兴业银行是关键，公司给出的底价是28，可现在的价格是49，即使折衷按40左右减持，换成港币也35亿，用现在市值51亿一减，剩下16亿港币，光兜里那1亿2千万股招商银行什么价？其他资产都是倒贴。手头35亿，而且都是人民币，不定还有什么好deal等着呢。
3，即使按现在的净值，133也按7折在卖，有人说这是支封闭基金，折价应该。可你什么时候见过封闭基金作直投的？这是中国最好的private equity，查查美国的PE卖什么样的book value。从招商局办银行，证卷的历史，我相信它办出的PE也一定是最好的。
133是一支很多香港人都知道的股票，但以前一直是外资大行的地盘，国内QDII出海，133一定是首选。
http://www.far-sight.org/community/read.php?tid=24114
看了老拙对光控的很多帖子，让我想起了133招商局中国基金，都带点中国Private Equity概念，不妨把它们PK一下，我这里抛砖引玉了。
两个公司都是控股类，算PE没什么用，要算它们背后控股的价值。165的市值是133的7倍多一点，所以任何比较都用光控除7。
1，133有招商银行0.83%。165有光大银行6+%（最近稀释以后的），如果明年光大银行IPO，光控还要再稀释一次，最后大概5%的样子，除7和招商局中国基金持有招商银行的股份接近。但光大银行无论如何是不能和招商银行比的。这一点133得分。
2，133兴业有银行1.68%。165有光大证卷40%，同样如果光大证卷明年IPO，光控还要再稀释一次，最后持有30+%，除7大概4+%，是133持股兴业银行的3倍。兴业银行市值能不能达到光大证卷的3倍？我想应该是没问题的。兴业在全国银行系统排12，3位，光大在证卷里排不进前10。这一点双方平手。
3，133有少量招商证卷，兴业证卷，巨田基金，和165在香港的业务基本可以抵掉。这一点双方平手。
4，133持有金宝30%，165持有金风1%，都是国内的行业龙头，前者有早期台机电的风范，后者是新能源概念，但光控持有的股份太少了。这一点133得分。
5，133持有中诚信托6.8%, 大家可以查查，中诚是信托里的老大，净资产去年底就超过20个亿了，明年银行紧缩，信托业必大发展。这一大块165没的顶。
6，133持有的招商银行和兴业银行明年2月5日解冻，如果能在高位减持兴业银行，则彻底摆脱了A股风险；165的光大银行和光大证卷还没有上市。
接着hype....
早年刚接触中国股票的时候，老人们告诉我，长线要像选女朋友一样，“年轻，漂亮，苗条”。
133苗条--只有50亿港币的盘子，漂亮--上面大家都看到了，年轻--一大堆还没上市的好东西，按原始股的价钱给你。
133已经明确提出要全部出清兴业银行，未来2个月该股会非常非常有意思。
1，现在的净值，上个月51港币，因为招商银行和兴业银行股份不能流通，按70%的算的。明年2月解冻以后，净值直接上涨40%，当然股市和个股都可能跌，但133的价格如何调整，我不知道。
2，卖出8400万兴业银行是关键，公司给出的底价是28，可现在的价格是49，即使折衷按40左右减持，换成港币也35亿，用现在市值51亿一减，剩下16亿港币，光兜里那1亿2千万股招商银行什么价？其他资产都是倒贴。手头35亿，而且都是人民币，不定还有什么好deal等着呢。
3，即使按现在的净值，133也按7折在卖，有人说这是支封闭基金，折价应该。可你什么时候见过封闭基金作直投的？这是中国最好的private equity，查查美国的PE卖什么样的book value。从招商局办银行，证卷的历史，我相信它办出的PE也一定是最好的。
133是一支很多香港人都知道的股票，但以前一直是外资大行的地盘，国内QDII出海，133一定是首选。
http://www.far-sight.org/community/read.php?tid=24114
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