第六章 反转形态分析与操作学习频道

第六章 反转形态分析与操作引言汇率运行的价格形态主要有两种最重要的分类——反转形态和中继形态。本章重点向大家讲解反转形态的识别、分析和使用技巧；中继形态则是下一章重点讲解的内容。反转形态顾名思义，就是意味着一个阶段性的趋势可能发生扭转。在识别反转形态的时候，关键注意2点：一是尽量早地识别出形态；二是要在确认的时候紧跟市场新的趋势。 第一节 “皇冠上的宝石”——形态形态的形成就是市场心理变化的过程，经历几百年历炼而形成的形态分析方法在操作中的指导意义非凡，我个人将它看作技术分析方法中的“皇冠上的宝石”，就像美国就业市场变化对美国经济的指示一样，形态的变化能够对交易发出非常明确的指示信号，再与其它技术分析工具相互验证、相互配合，则能更好地提高操作准确率。与k线、趋势、技术指标等方法的分析相比，除了都能预示方向的发展前景之外，形态分析有个最大的优势：还能提供更明显的最低目标价位、止损位置等信息。所以形态是技术分析的精华，是将风险控制在有限范围内的利器。面对外汇市场这样一个心理市场，通过对形态的把握，我们能提前感知到市场人气的潜在变化，并以此来指导操作。另外，形态的确认和验证需要交易量的配合，但在外汇市场的交易量几乎是无法精确统计的，加上成交量本身非常巨大，所以在外汇交易中，成交量对形态的指示逐渐被忽略。但这丝毫不会影响到我们对形态的判断。 第二节 反转形态成立的最高纲领 所有反转形态的形成必须符合最高纲领中的每一个条款，才能认为是反转形态，否则即便是形似，也不能认为是反转形态。一、在市场上必须有确定的单边趋势存在，这是所有反转形态存在的最基本前提。汇率的运行要有某个单边趋势的存在，才能谈得上反转的问题，否则无趋势可转，反转形态所扭转的必须是单边趋势。盘整市只有突破的概念，没有扭转的概念。二、小级别反转形态扭转小的趋势，大级别反转形态扭转大的趋势在判断反转形态的时候，同样要注意形态的级别，小的反转形态只能扭转小的趋势，大的反转形态则扭转大的趋势，这里的大小都是相对而言的。一个大的反转形态可能内部包含有效的反转形态，先通过小的反转形态对小的趋势进行扭转，再逐渐过渡到对大趋势的扭转。三、底部反转形态只出现在底部，顶部反转形态只出现在顶部。给你的感觉，这句话是不是废话？其实这是很重要的一点，就是因为对这一点把握的不准确，甚至有一些已经有不少经验的分析师还会犯下形态判断上的低级错误。四、头肩形、W形（M形）、三重顶（底）形必须要有颈线的突破才能确认形态的成立。头肩形、W形（M形）、三重顶（底）形都有明显的颈线，判断这三种形态的时候必须在形态构成的过程中确认颈线，并以颈线的有效突破作为形态成立的最后条件。在颈线形成突破之间，我们都只能将他们称为反转形态雏形。 第三节 头肩形反转形态的操作接下来我们将依次学习六种最常用的主要反转形态：头肩形、W（M）形、三重顶（底）形、V形、圆弧形、楔形的识别和操作要领。头肩形分为头肩底反转形态和头肩顶反转形态，其中头肩底为底部反转形态，头肩顶为顶部反转形态，并再次强调：头肩底只出现在底部，头肩顶只出现在顶部。一、头肩底1、头肩底的简化图形图：头肩底头肩底是非常经典的反转形态，其构成有以下几个关键要素：A、形态形成之前有既定的下跌趋势B、右肩下跌力度减弱，无法创出新低C、有效向上突破颈线在实际判断中，很多投资者最容易遗漏的是第一点，其实也是最关键的一个点：原来为下跌趋势。头肩底形态作为底部反转形态只能出现在一轮下跌走势的后期。在上图中大家还要注意：颈线倾斜的方向没有严格要求，因为上这并不影响对头肩底形态的判定。在实际走势中，右边高点高于左边高点则更为有利，即颈线向上倾斜更为有利。2、头肩底的最小目标测算图：头肩底的理论最小目标3、头肩底的操作要领图：头肩底的操作要领头肩底形态的整个形成过程中，有3个潜在的买入点。A、右肩买点。右肩买点的时候形态尚未形成，所以定义为博弈性买点，此时是否买入还需要结合其他分析方法去辅助确认。B、突破买点。向上有效突破颈线时的买入机会，为较为稳妥的买入机会。C、回抽买点。回抽买点不一定每次都出现，但一旦出现可以看作比突破买点更优异的买入机会。 二、头肩顶1、头肩顶的简化图形图：头肩顶简化图形头肩顶的构成有以下几个关键要素：A、形态形成之前有既定的上涨趋势B、右肩上涨力度减弱，无法创出新高C、有效向下突破颈线2、头肩顶的最小目标计算图：头肩形的最小理论目标3、头肩顶的操作要领图：头肩顶的操作要领头肩顶形态的整个形成过程中，有3个潜在的做空点。A、右肩做空点。右肩做空的时候形态尚未形成，所以定义为博弈性做空点，此时是否做空还需要结合其他分析方法去辅助确认。B、突破做空点。向下有效突破颈线时的做空机会，为较为稳妥的做空机会。C、回抽做空点。回抽做空点不一定每次都出现，但一旦出现可以看作比突破做空点更优异的做空机会。 第四节 W（M）形反转形态的操作W形，就是我们常说的双底形态，M形既是双顶形态，出现的情况比较多，操作中的应用非常广泛。同样需要强调的是：W形只能出现在底部，M形只能出现在顶部，这是在判断中需要特别注意的情况。一、W形1、W形的简化图形图：W形W顶的构成有以下几个关键要素：A、形态形成之前有既定的下跌趋势B、两个底必须要有一定的时间跨度，第二个低点与前期低点基本持平C、有效向上突破颈线2、W形的最小目标测算图：W形的最小理论目标3、W形的操作要领W底形态的整个形成过程中，有3个潜在的做多点。A、右边的低点做买点，这个时候W底形态尚未完成，所以只定义为博弈性做多点，此时是否做多还需要结合其他分析方法去辅助确认。B、突破做多点。向上有效突破颈线时的做多机会，为较为稳妥的做多机会。C、回抽做多点。回抽做多点不一定每次都出现，但一旦出现可以看作比突破做多点更优异的做多机会。 二、M形1、M形的简化图形M形的构成有以下几个关键要素：A、形态形成之前有既定的上涨趋势B、两个顶必须要有一定的时间跨度，第二个高点与前期高点基本持平C、有效向下突破颈线 2、M形的最小目标测算3、M形的操作要领M顶形态的整个形成过程中，有3个潜在的做空点。A、右边的高点做空点。这个时候M顶形态尚未完成，所以只定义为博弈性做空点，此时是否做空还需要结合其他分析方法去辅助确认。B、突破做空点。向下有效突破颈线时的做空机会，为较为稳妥的做空机会。C、回抽做空点。回抽做空点不一定每次都出现，但一旦出现可以看作比突破做空点更优异的做空机会。 第五节 三重底（顶）形反转形态的操作一、三重底1、三重底的简化图形三重底的构成有以下几个关键要素：A、形态形成之前有既定的下跌趋势B、三个低点必须要有一定的时间跨度，且三个低点基本持平C、有效向下突破颈线2、三重底的最小目标测算3、三重底的操作要领三重底形态的整个形成过程中，有3个潜在的做多点。A、第三个低点做买点，这个时候三重底形态尚未完成，所以只定义为博弈性做多点，此时是否做多还需要结合其他分析方法去辅助确认。B、突破做多点。向上有效突破颈线时的做多机会，为较为稳妥的做多机会。C、回抽做多点。回抽做多点不一定每次都出现，但一旦出现可以看作比突破做多点更优异的做多机会。 二、三重顶1、三重顶的简化图形三重顶的构成有以下几个关键要素：A、形态形成之前有既定的上涨趋势B、三个顶点必须要有一定的时间跨度，且三个高点基本持平C、有效向下突破颈线2、三重顶的最小目标测算3、三重顶的操作要领三重顶形态的整个形成过程中，有3个潜在的做多点。A、第三个低点做空点，这个时候三重顶形态尚未完成，所以只定义为博弈性做空点，此时是否做空还需要结合其他分析方法去辅助确认。B、突破做空点。向下有效突破颈线时的做空机会，为较为稳妥的做空机会。C、回抽做空点。回抽做空点不一定每次都出现，但一旦出现可以看作比突破做空点更优异的做空机会。 第六节 楔形反转形态的操作 楔形反转的情况在外汇市场出现的次数也比较多，略少于上面的几种反转形态。楔形反转形态的出现，表明的是市场趋势在运行到一定阶段后的力度衰竭状态，这种衰竭表现为力度逐渐减弱的原方向运行，这能够从k线的大小上明显地看到。下面的内容用以上升过程中的楔形反转为例进行讲解，下降过程中的楔形反转走势则完全与之相反。楔形反转的简化图图：上升趋势中的楔形反转楔形反转形态形成之后，汇率的反向运行往往是非常迅速的，而且楔形形态在形成突破之前，比较容易识别出来，而且交易的风险很小。所以对于楔形反转走势的操作，我们可以去抓突破前的最后一个顶点，同时也必须严格设置好止损。图：楔形反转形态的操作要领楔形形态的识别中，需要特别注意楔形形成的角度，当斜率越大的时候越容易形成反转，斜率小的时候则有可能演变成上升中继形态；另外，楔形形态在形成反转形态的时候，都是顺应市场趋势在运行，如果楔形形态的出现直接是与市场方向相反，则看作上升过程中的回调，起上升中继效果，而不是反转形态。在最近几年，美元/日元出现过一次非常大级别的楔形反转形态，供大家参考：图：美元/日元大型楔形反转 第七节 V形反转形态的操作 V形反转是一种特殊的反转形态，分为顶部V形反转和底部V形反转，这里以底部V形反转为例进行说明。V形反转在出现的时候也往往难于判断，难就难在认定上，所以V形反转一般很难事前预期，一般没有什么明显的征兆，更多地是方向发生了扭转后的认定，然后顺应新的趋势进行操作。图：V形反转识别的时候需要注意：1、V形反转的图形并非真正的V形，识别时需要注意最低点附近的时间跨度，这个跨度是必须的。2、在小的时间级别上，一些因为次要趋势和主要趋势之间转换而出现的快速短线反转，并不看作V形反转。3、与其他反转形态一样，V形反转形成的前提同样是事先必须要有单边趋势的存在，而不能是震荡市，横盘震荡市中的上下沿处反转并不看作V形反转。4、V形反转经常发生在急速上升或者急速下跌之后，在外汇市场判断运用的时候最好只是在日线图和更高的级别上。前一幅图是欧元/美元在2005年2月8日前后发生V形反转前后的日线图走势，下面从同一阶段的4小时图中我们可以更清晰地看到时间跨度过程中的内部节奏，这里表现为扩张形的三角形形态。图：V形反转的内在节奏和跨度识别 第八节 圆弧形反转形态的操作圆弧形的顶或者底在外汇市场也比较少见，这种形态是代表着趋势的平缓过渡变化，趋势进行很缓慢的、逐步的改变，但圆弧形顶或者底一旦形成，其产生的动能则是不容小视的，因为在圆弧形反转形态形成的过程中，积蓄了相当大的动能，一旦突破则这些动能都会爆发出来。图：圆弧底和圆弧顶操作当中，圆弧形在形成后的加速运行之前，往往能有一个小的平台作为最后的休整，实际这个时候是一个中继形态在反转形态中的运用，下一章将为大家详细地讲解中继形态的操作问题。这个平台就是我们把握圆弧形反转形态所引发行情的最佳时机，如果没有这样的时机，则把握在速度逐渐加快的初期阶段，根据局部的走势用短线引导中线的方式进行顺势操作。