专家称股市热点将从重组延伸至高送转

　　本周沪指突破3100点大关和“4·19缺口”，周线大涨5.06%、连涨六周，站上近七个月来的高位。

　　在美联储宽松量化的利好刺激下，全球股市大涨，A股在突破3000点后，股指于周五一举跃过“4·19缺口”。黄金、有色这些受益于美元贬值的板块成为股指上行的推动力量，且军工航天、重组等热点在盘中助威，当日沪指收报3129.50点，上涨1.38%，周涨幅达到5.06%；深成指报收13733.36点，上涨1.01%，周涨幅为2.74%。

　　美元弱势仍将维持

　　《大众证券报》：美联储二次量化宽松促使全球金融市场大涨，据此分析美元中期走弱趋势能否维持？

　　新时代证券研发中心总监/秦茂军：美联储本次量化宽松6000亿美元的总量略超预期，有利于美元走弱；按月度750亿美元的计划逐步实施，将使得美元指数在中期内都将弱势，但是下跌的空间并不太大。

　　《大众证券报》：预计商品市场牛市可能维持到什么时候？

　　秦茂军：美元走弱后低位震荡将使大多数商品高位徘徊，商品市场牛市仍然可以维持，但是需要谨慎做多，也要审慎地据此进行股票投资，初步预计至明年一季度末大宗商品市场仍然会比较强。

　　民生证券策略分析师/张琢：大宗商品市场本轮上涨主要是避险资金炒作，需求支撑是第二位的，中长期能否延续上涨要看实体经济的复苏情况。

　　《大众证券报》：对A股市场的影响怎么分析？

　　秦茂军：昨日A股市场已对二次量化宽松有了较为充分的反应。

　　未来市场将更多关注国内通胀水平以及下一步的货币政策走向。因此，更关注目前国内市场普遍存在的物价上涨将导致通胀压力以及输入性通胀对于物价的影响。在通胀预期管理下，国内的货币政策将逐步收紧，这对国内证券市场的影响更为显著。

　　张琢：本轮A股的上涨行情是多方因素合力影响的结果：首先，国内由于刺激经济近两年新增流动性非常多；其次，9月份之后国内经济复苏逐渐明朗，三季报业绩超出市场预期，加上外围的影响，综合因素导致了股市大涨。

　　经济回稳将支撑股市

　　《大众证券报》：昨日大盘跳空高开留下43点的缺口，会否成为后市行情的隐患？

　　秦茂军：这个缺口确实需要警惕，短期有回调补该缺口的可能。而且3100点关口和3121点缺口被破后，股指需要整固。如果短期内该缺口回补，并震荡消化充分，对后市行情没有威胁；但是如果市场不理会该缺口，继续上攻，则随时需要注意。

　　《大众证券报》：3121点处的4.19缺口补全是否意味着进一步上涨空间打开？

　　秦茂军：照目前市场的强势特征看，4.19缺口是肯定会被补掉的，但是周五大盘以缺口补缺口的方式让人意外，这主要是得益于外盘市场大涨的推动，因此对这一缺口被突破的有效性还需要验证。总体来看，市场上涨空间早在10月初就已经被打开，目前逼空行情剩下的空间还有多大难以判断，只是说在没有突发事件干扰的情况下，市场趋势上的涨势还是可以保持。

　　《大众证券报》：您预计下周市场走势会如何？

　　秦茂军：下周市场可能需要调整一下，但是阶段性估值修复的行情仍然有望延续。本周市场再次呈现的普涨行情，较充分地体现了市场对流动性宽松的预期依然存在，而且市场在趋势上也保持着乐观的预期。

　　张琢：市场未来可能继续维持震荡，10月份是整体修复，11月份是分化修复，以板块轮动为主。指数方面，上证3200点是估值中枢位置，再向上的空间并不大。

　　《大众证券报》：影响大盘走势的因素又有哪些？

　　秦茂军：首先，近期港股市场比A股还强势，已经连续创出两年来新高，将刺激A股投资者的信心；其次，在市场赚钱效应保持并放大的情况下，场外资金逐渐流入股市仍然值得期待；第三，10月PMI数据显示宏观经济回升的趋势，接下来更多10月数据公布将支撑股市上行。

　　张琢：关注国际因素，尤其是美联储二次量化宽松之后其他经济体的反映，还有外围实体经济的恢复情况。国内主要关注通胀的未来走势，这可能会引发政策面的变动。短期来看，预计10、11月份CPI维持高位，12月份将逐步回落。

　　重点关注重组和高送转

　　《大众证券报》：重组概念股活跃，怎么挖掘央企重组和上海本地股重组的投资机会？

　　秦茂军：临近年底，市场有两条常规的炒作主线：重组和高送转。一般来看，四季度前半段多是炒作重组预期，后半段是炒高送转，而今年又多了个央企重组，因为央企要在年底前完成今年的重组任务。目前来看，央企重组重点集中在军工领域，中航工业集团、中航科技集团、航天集团、兵器集团等四大军工集团下面的上市公司。

　　上海本地股的重组主要是行业内和集团内的重组，比如百联股份和友谊股份既是行业内的重组，又是集团内的重组。另外，锦江集团旗下的锦江股份和锦江投资，光明集团旗下的海博股份，交运集团旗下的交运股份，兰生集团旗下的兰生股份等。

　　《大众证券报》：本周资源股有所走弱，是否趁机减磅？后市对资源股怎么操作？

　　秦茂军：资源股涉及到另外一条由涨价带来的通胀主线，这其中有资源股和农产品等板块，在美元指数趋弱的背景下，资源股虽然难以出现10月份那样的行情，但是交易性机会还是有的，而且多是波段性机会，建议逢高减持。

　　张琢：有色、煤炭等资源股已经基本反映上涨预期，投资者短期可适当逢高减持，将目标转移到其他板块和热点上去，尤其是涨得少、估值低的板块。关注化工、金融、地产等行业。

　　《大众证券报》：您比较看好后市哪些行业板块？

　　秦茂军：总结起来，短期内看好通胀受益板块，主要是农产品；中期内看好消费升级和经济转型，主要消费类行业和新兴行业；整个四季度看好重组和高送转两大题材。