物价普涨

从食品领域的食用油、杂粮、白酒、方便面、鸡蛋、苹果等等，到轻工领域的棉花，再到建材领域的水泥...近来物价上涨似乎是进入了一个崭新的阶段----一大波四面开花的新浪潮迎面袭来；或者我们换句话说，是通货膨胀在眼下已经开辟了新的战场、进入了全新的阶段。

年初做的关于《后危机时代下的资本运作》的方案里面，我已经提到过，今年年初是流动性的“饕餮盛宴”。那场“盛宴”在4月份的房地产调控中被腰斩：09年下半年到今年4月的半年多时间里面，房地产行业中所积聚的热钱、快钱在一夜之间如惊魂鸳鸯般一拍两散。本来以货币银行学的经典理论：“货币具有逐利性”来进行论断的话，4--8月间的股市跳水是不应该出现的，相反，应该出现的是股价泡沫伴随个股暴涨。

所以，第一层梦境的回溯：资金从房市流出、股市流出，两根大筋都在向外流、而不是往里进的情况下，资金到底去了哪里？毫无疑问，43万亿的流动性不是白给的，是这几年发展的成果、也是“积弊”---引导民间资金成功流转、这就是拉动就业拉动发展的引擎和利器；一旦引导不利，即使大禹在世，也难治其资金洪流。事后证实，国家在4月16号拉开的房地产调控大幕之前，早已准备了充足的后手拳：光伏产业、节能减排、电动汽车、三网融合、西部大开发二期等等以新能源、新材料为主线、紧密围绕调整经济结构、转变经济发展方式的的系列举措，渐次出台。本意是要以国有资本引导民间资本向新领域靠拢，为流动性间接打开解压模式、经济实现软着陆逐一铺垫。这些举措和其本意，都是没有什么问题的，但在践行过程中，却由于国民经济原本存在的固有问题，而另其自上而下的面目全非，最后有辞不达意之嫌。根源何在？投资经营环境恶化、以及短期逐利所造成的“一哄而上、一哄而散”。最明显的例子，就是多晶硅产能的严重过剩。如此一来，房地产调控造成的国内流动性难题，便推迟了半年之久，至今才初露狰狞，小显神威。

第一层梦境里留下的悬念推演之后，进入第二层梦境：资金流出房市，本应早就开始流进股市，十一以后的大盘“异军突起”本应提早到4-5月份不是吗？别忘了，股市玩的是预期。地产调控的杀伤力，关键之关键在于后手拳的分布和出拳时机。而不是前手拳的试探和测压。4月开始的密集调控，恰恰是中央在试探、在测压。记得我说过：任何优秀的货币政策的出台，都是走一步看三步的从容布局，而从没有一招制敌的可能。所以当时的投资者信心是处于崩溃的边缘，银行、地产等权重板块的暴跌，直接把大盘环境带入了深不可测的预期深渊。资金不再理性，而是一味的求脱身，我当时手上唯一的持仓，应该是60000股的中信证券----所以，当时的投资者情绪，实实在在是感同身受。也正是如此，资金6-9月间，渐次流入新兴产业，才有了后来的“以未来的产能过剩治理当下的产能过剩”的理论。

前两层梦境结合在一起、我们逐渐开始回到原始梦境、找寻开启“第三层---终极梦境”的第一把钥匙：国内的流动性过剩，难道仅仅是M2过多造成的吗？是不是简单的收缩银根就可以根治？答案肯定是不这么简单的。眼下的国内国际格局的关键点，是两极分化严重。这一点我在之前的《加息、升值、回调、暴涨》一文中，已经提出来，并就国际方面进行了简单的阐释。在此再做补充。美国继续发行国债、间接印钞，这种“以不要脸求生存”的生存法则，继金融危机后，正再现端倪。短短的一月有余，美国就中国出口商品的贸易摩擦案件成几十倍的增速上翻。等等这些做法，一则求本国的经济复苏；二则求改善就业形势、为民主党的中期选举造势。而中印巴为首的发展中大国，首当其冲的是一枝独秀之中、怎样独善其身、合理保障国际热钱快速涌入之后的国内金融安全。而几大国在遭美国离间之后，貌合神离，货币政策不统一、对外声音不统一，只能是势单力薄、各家都有难念的经。再看国内，国内民间资本从房市挤出一波未平、人民币升值为噱头的国际热钱涌入是一波又起，两面夹击的结果是：乱象丛生和异军突起。

凭借第一把钥匙，我们打开潘多拉魔盒之后、终于在夹缝里找到了第二把钥匙：华尔街和输入性通胀。钾肥、稀土、石油、黄金、棉花、水泥、小麦，这些国际大宗商品在某些极短期的概念炒作里，最终翻云覆雨、翻江倒海一般。最开始是棉花作祟，国际资金利用今年夏季的罕见拉尼娜现象和厄尔尼诺现象造成的棉花减产为概念，引导温州资金和宁波资金杀入新疆，扎扎实实织了一把大大的“棉花糖”。详细内容在9月宏观经济月报里有详解。国家裁汰落后产能的政策、和水泥行业兼并重组的苗头和意念都还没出现，水泥已经被急不可耐的国内游资炒翻了两倍多，325和425标号水泥的最新价格是500多元/吨...乱象背后，是国内资金在把三网融合、光伏产业炒飞了之后，按捺不住激动的心情，一有可通之道、便迫不及待的一哄而上的结果；也是国际热钱涌入之后，配合国内游资合力把股市推高、一举大破3000点大关的真实原因；还有一个最令人难以启齿、却又不得不说的环节：大量国企高管，自以为是的短视，依靠权力寻租带来的进口渠道垄断，把大量进口来的大宗商品，高价转给国内资金，给国企创收成百亿，然后拿着这个业绩、作为升迁的砝码，与此同时、是输入性通胀的畅通无阻和肆无忌惮。华尔街的产业链阴谋，也继04年的大豆之伤之后，在我国再生变种、更加复杂化，手段又提高了好几个段位，这一点是我们不能否认的，也正因为此：结果，我们现在真的不得而知。即使打开了第三层的终极梦境，我们能否带着成功、走回现实，依然是很大很大的一个谜团，能做的，只有拭目以待... ...

在看到第二把钥匙的这一霎，处在第二层梦境空中的我们、想起了第一把钥匙中隐藏的玛雅文字，解密之后、我们终于在太阳金字塔七个边中，用斐波那契数字排除之后，找到了第三把钥匙：美国用人民币升值来引导热钱的方向，并且鼓动欧洲一起对中国施压，其诸多乱像的背后是一只看得见的手、在操纵另一只看不见的手。凯恩斯要是知道自己当初的两只手的理论，已经被我们聪明的后人演绎到现在这般淋漓尽致，不知又该作何感想？贸易摩擦的频发，政府间的频频施压，两个战场的分头行动，目的就是逼着中国政府就范。这就传说中的“华盛顿--华尔街”两华合体的最新力作！（再具体的细节，大家按照现有的思路往下稍稍一推导就知道了，暂且按下不表，否则该文难过审核）。在20国集团财长会议通过讨论、达成一致意见：不打货币战----对于这一幼稚的、滑天下之大稽的言论，我们不要再报任何幻想了，因为：语言永远是政客的最好的外衣，行动才是血和肉。

拿到三把钥匙之后，我们最终开启了第三层梦境----终极梦境，最可怕、也最祥和的一幕，就此拉开：

编编编、控制通胀的法宝。从四月份开始的通胀压力，一直是在政府的隐秘控制之下，数据上没有强烈的显示，只为一个目的：维稳。换句话说，年前不是要把今年的全年CPI控制在3%以下吗？国统局不配合怎么成呢？所以，前半年的通胀始终“控制”在温和通胀的范围之内，而最终、纸里包不住火。所以，“被演绎”到今天，是开始？还是高潮？抑或是最后的疯狂...逼迫人民币升值，说得好听一些是为了通过刺激美国经济活力、缓解其国内就业压力，再换句话说：是通过打击中国外向型的出口加工企业，把中国近两年的经济发展，拉进小小的泥藻困境中。当然，把中国经济拉进泥藻、谈何容易？但一个时间窗口的出现，让“两华”看到了希望：这就是4月份的房地产调控以及之后中国政府的所谓“调结构”的组合拳。我们只能祈祷：祈祷年底的冬煤炒作、不要做恶性通胀的推手，否则、来年、2011年，滞涨就在我们眼前。10月至今的物价普涨，我们可以解读成加息的信号弹，而10月加息又可以被我们解读成人民币升值的信号弹，那么，我们是不是同样可以、把人民币升值、把国企卖国、把输入性通胀和热钱的肆无忌惮作为下一步存在滞涨隐忧的信号弹？

终极梦境演绎到了极致，唯一的结果就是：幻灭梦境、回归现实。