2010年11月2日－－－－资金属性与市场行为 

市场的波动昨日发的周评中已经将大致轮廓说了，从细节上看，大指数沪深300指数从周五的低点开始已经是低点上行推动了，昨日即是这个细级别的主升段，所以，大指数昨日涨幅相对大一点。小指数也运行很正常，这是10月18日低点上行之主升段中的主升，未来奔前面预期的8000点目标也不会有大问题。

你现在要做的事就是精选个股做多，没啥好说的。只不过，选什么样的股还是有讲究。

其实，选择什么样的股，与操作人的心性，资金属性是有很大关系。以前很少说到这方面的问题，我们今天大致聊一下。

03年我在作市场各类资金属性市场行为研究时，大致将市场分为主流资金（基金、社保、保险、券商自营、QFII、信托），非主流资金（资产管理公司、投资公司），观察它们各季度的持仓指数，可以很清晰地知道行情的启动者为哪类资金主导。通常保险与社保资金的风险好恶度低，如果领涨指数为它们，一般都是大级别行情。尤其是在一个大级别波动结构低位节点出现时，有这种情况发生，通常是值得做放大盘满仓操作的。

06年以后的市场发生了较大的变化，阳光私募的力量迅速壮大，令主流基金的市场份额增速下降。所以，非主流资金主导个股的现象开始增多，但这与当年做庄模式还是有很大的变化。而且， 阳光私募也分为两个流派，一者是主流机构基金经理担纲的私募基金；一者是原市场非主流高手担纲的私募。前者的偏好与原主流基金们的学院派差异不大，而后者则什么类型的都有。有原来涨停板敢死队类的，有消息派类的大散户（很多时候他们是主流基金消息的接盘者），有独立项目研究人类的（类似原非主流私营机构）。

对于主流与非主流，由于资金的属性不同，其操作风格也不同。非主流私募，因效率决定了管理人收益，故而相对操作风格会激进些。因此，比较多见他们在一个股上的布仓是全进全出型的。主流公募则是以规模决定收益，故而做大市值规模是主要提高收益的手段，相对操作风格会缓慢而保守些。

个人操作者也有同样问题，能盯盘的一般更注重追求效率超短；不能盯盘的，如果也做超短，很多时候会死得很难看，所以，这部分上班族，一般会以吊单形式操作，实际收益的效果，其实还真没中长线做股收益高。

一般自有资金在50万以下者，会更偏好短多高效操作，这部分人急于迈入百万富翁之列（现在百万算个屁啊），操作心性偏激进。可财不入急门，亏损额最大者，往往是这个族群。

自有资金在500万与100万之间的，通常分仓几个股的情况比较常见。而其中做短多的数额一般不会很大，多数还是会寻求稳健的价值低估股中长线操作。

融资与代朋友理财的资金（资金级别在百万级），其属性也是追求效率，所以，在选择品种时，如果也选超长线的价值投资，显然不合适，这里面资金使用是有成本的，如果埋一超长线，不仅对他没意义，而且会增大其持仓风险。所以，这类的人，应该选择价格上涨趋势已经形成，并将出现加速的个股做短线。而不适合做波动低位节点的逢低买入。

新股民与老股民的操作心性也有明显差别，新股民无知者无畏，往往在狂热的市场氛围里，携资杀入市场，这类人最爱听故事，市场说什么故事他就朝什么地方凑。刚刚开始赚得一定比老股民多，还会反过来笑话老股民笨蛋。所谓的乱拳打死老师傅阶段，一般都是一群新股民携巨资进场追高。老股民除了少部分做超短，很多时候在市场涨到一定高位时，会惶惶不可终日是，老疑心市场要见大顶了，所以，只会逢低买些待补涨的股。这样相对安全，他们宁要安全不要效率。

其实吧，我也推崇安全第一，做股与炒股还是有很大不同，相对长的时间里未必效率会差。尤其是我写的东西，看的人不少，里面各种成分的人都有，对众人有普适性的东西，当然是安全第一。

下面引出正题

如果你真想在目前的市场追求效率，那么你应该清楚这轮上涨的目的是为了什么。我前面说过了是为了猎杀地产方向的资金。

其实，我也是多事，点破了主流资金们意图在地产股方向说价值低估的故事，他们这两天倒这在这方向上闹事了。这故事看来人家不是很喜欢听，如果不暴拉几个地产股，恐怕难达到目的。我估计这故事恐怕得放到最后再讲了。

现在市场流传着关于小金属上涨的神话，其实说白了还是我们前面说过的稀有资源类股，多数是稀有小金属而中国是富矿型的。这里面跟国家后面可能总体国家管控有关系。而市场资金在发现买地产不如买地产股的口号现阶段并不好用时，可能借这个国家管控小金属的话题，疯狂拉高原来那些已经涨高的稀有资源类股，所以钨、铟、锡、钠、锑、钼、钽、钛。。。等一批拥有矿产的上市公司的股价可能还要进入颠狂状。

这些股进入颠狂状，还有一个原因，就是地产方向进入的资金。地产方向进入的资金也有不同属性，超大级别的一般风险好恶度也低，会寻求安全性，而属于个人投资者的千万级别之下的，多是属于钱多人傻的那款，市场哪热就冲哪凑。所以，短期做超短性质的资金，可能在这个方向上获利会更容易。

只不过有一利就会有一弊，抢食吃完个半饱就行了，记得早早擦嘴走人，不然后面买单的机会就落你头上了。

市场讲故事嘛，可以听听，但一定不要当真。会当真的，多是没经验的新股民。嘛也不懂，只知道听别人忽悠。不经历一次惨痛，是不会长记性的。

随便胡侃侃，你看了也别当真，呵呵。看盘，，，，看浮云一朵朵飘过飘过。。。。