神马文学网【大行言論】中信建投︰中國進入加息周期，加息對銀行地產股構成利空 - 財華中國新聞 - 財...
来源：百度文库 编辑：神马文学网 时间：2024/04/29 06:18:59
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針對中國央行周二意外加息，中信建投首席宏觀分析師魏鳳春表示，央行加息反映出，高層對當前經濟經濟復蘇已經達成一致，而資產泡沫尤其是房地產泡沫是我國經濟復蘇道路上的攔路虎，此次加息是央行2007年以後的首次加息，可以預見，我國將進入加息周期，此後央行再次加息的可能性加大。
至於加息靴子落地，對股市構成利好的觀點，魏鳳春表示並不贊同。魏鳳春認為，此次央行加息對房地產和銀行股構成利空，地產股或將遭到拋售。
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摩根士丹利發表研究報告，就人民銀行傍晚突宣布將一年期存貸利率上調0.25個百分點，對人行行動感到意外，但相信人行行動顯示內地第3季GDP增長、及9月份通脹或令市場意外，而央行冀透過加息管理好通脹的預期，特別是樓價，同時顯示人行對經濟前景具有信心。
大摩認為，內地今次加息並非等於開展加息周期，因G3(美國、日本及歐元區)經濟仍存在不明朗，相信大部分已發展國家未來續維持零息政策、及進一步推行量化寬鬆政策，而該行認為，內地對開啟加息周期十分審慎。
大摩預料，內地今次加息後至今年年底將不再加息、內銀全年貸款目標7.5萬億將不會放鬆、而人民幣將持續升值，料人民幣匯美元匯價至今年年底為6.6，至2011年年底為6.2；而該行亦相信，內地今次加息，將不會影響目前經濟增長的勢頭。
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花旗發表研究報告，就人民銀行傍晚突宣布將一年期存貸利率上調0.25個百分點，對此時加息感到意外，但相信行動顯示中央政府或不滿意資產價格及通脹的管理，並冀即立採取行動，以立即遏止資產泡沫的風險。
花旗相信，人行此刻果斷加息，冀以高息打擊熱錢流動，而該行此前已留意內地政府非常關注通脹的走勢；而該行認為內地未來息口走勢，將要視乎通張的發展，當中包括工資上漲、過剩流動性及糧食供應等。
而花旗亦稱，內地政府管理好通脹，將有利於管理未來人民幣匯價更快地升值的情況。
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摩根大通發表研究報告，就人民銀行傍晚突宣布將一年期存貸利率上調0.25個百分點，該行認為人行此際加息，相信是中央政府對經濟增長前景感到強勁，此從近期工業生產數據及企業貸款需求可以顯見，而該行亦認為，倘若中國未來通脹壓力再上升，人行或會再上調息率。
摩通預期，內銀股未來淨息差擴闊將會快加，由於定期貸款及存款息率將重新定價，估計此現象將於2011年首季將顯現。
摩通表示，在今年第4季宜「增持」內銀股，對行業前景仍然正面，因經濟可望持續強勁，資產質素可因經濟強以持續轉佳、人民幣升值將令以港元計價的內銀H股相對便宜。
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