10.18.1十七届五中全会今闭幕 十二五勾画投资前景

十七届五中全会今闭幕 十二五勾画投资前景
作者： 来源：中国证券网综合报道 2010-10-18 07:43:50
　　十二五规划讨论

　　十七届五中全会今将闭幕 中国未来五年走向引关注（本页）

　　经济运行料放缓 “十二五”重心转向内需

　　9月CPI环比或继续上行 物价调控重要性再度凸显

　　十二五规划讨论关键期 八大城市群竞夺第四极

　　水泥“十二五”规划或催生“并购潮”     水泥板块个股一览

　　十二五将提约束性指标 绿色和大消费望成投资热点

　　十二五可再生能源发展规划预计年底前基本完成

　　再生金属产业被列入战略性新兴产业

　　投资路径

　　“十二五”规划勾画未来投资新“钱”景

　　未来瞄准"十二五"规划鼓励行业

　　战略建仓十二五规划受益股票

　　探索“十二五”掘金路 似曾相识燕归来

　　东方证券：三方面寻“十二五”中期投资机会

　　兴业证券：“十二五”规划主题有望再度活跃

　　七大新兴产业掘金图

　　“十二五”规划部分相关行业和个股一览

　　十七届五中全会今将闭幕 中国未来五年走向引关注

　　中国共产党第十七届中央委员会第五次全体会议将于今日落下帷幕。以研究制定中国第十二个五年规划建议为主要议程的此次会议，将为中国勾画出未来五年经济、社会和民生等方面的发展路径与蓝图，备受各界瞩目。

　　于本月15日召开此次会议，其被关注度，远远超出了这四天会期。上月举行的中共中央政治局会议除了继续强调“科学发展观”这样长期强调的治国方略外，还提到了未来五年中国发展必须秉承“五个坚持”：坚持把经济结构战略性调整作为加快转变经济发展方式的主攻方向，坚持把科技进步和创新作为加快转变经济发展方式的重要支撑，坚持把保障和改善民生作为加快转变经济发展方式的根本出发点和落脚点，坚持把建设资源节约型、环境友好型社会作为加快转变经济发展方式的重要着力点，坚持把改革开放作为加快转变经济发展方式的强大动力。

　　此次政治局会议传递出的信息，引发媒体高度关注。分析指出，这传递出的是一个强烈信号——“转变经济发展方式”和“保障和改善民生”将在未来五年的改革中得到全面加强，各领域改革有望得到更加协调和统一的推进。

　　新华社分析说，尽管关于“十二五”规划的建议和相关权威公报目前还没有披露，但种种迹象表明，未来五年间，中国政府将更加注重经济质量的提高，同时推动区域发展、产业结构调整及经济社会改革等方面的多项政策措施“破茧”，从而协调推进各领域改革。

　　中新社的报道，关注了民众对五中全会的期待。该社记者走访北京市民后报道称，民众对此次会议为制订“十二五”规划提出的建议、厘定中国下一阶段发展的坐标寄予厚望，同时也期盼今后五年中自身生活变得更加富足美好。通过互联网上的有关讨论可以看出，普通民众寄望“十二五”规划在收入分配、住房、医疗、教育等方面有更大的作为。

　　而外媒普遍关注到“包容性增长”这一概念，新加坡《联合早报》的文章援引观察家的分析指出，中国国家主席胡锦涛9月16日在北京举办APEC人力资源开发部长级会议致开幕词时，提到“包容性增长”概念。这和胡锦涛近年提出的“科学发展观”与“和谐社会”一脉相承，意指不能单纯发展经济，而需要全面均衡发展，才能使经济增长、社会进步与人民生活的改善同步进行。

　　英国广播公司分析说，“包容性增长”是中国促进实现“全体人民共享改革开放成果”的最新举动，这有可能成为十二五规划的重要内涵之一。

　　香港《明报》的文章把“十二五规划”描述为“中国所酝酿的第三次华丽转身”。文章说，这将是一次社会经济发展模式的根本转变，将是继上世纪四五十年代社会制度转型和改革开放以来经济体制转型之后，中国内地的第三次历史性大转型，是一次全方位发展模式的转型。

　　对此，新华社的文章则指出，“改革”这个曾决定当代中国命运，并在三十多年以来始终贯穿中国经济社会发展的核心关键词，仍然将成为即将出台的“十二五”规划中的重要理念。距离中国政府到2020年建成完善的社会主义市场经济体制目标，只剩下十年的时间。下一个五年也将成为完成一些触及“深水区”、具有全局性和长远影响的改革任务的关键时期。（中国新闻网）

　　经济运行料放缓 “十二五”重心转向内需

　　⊙记者 梁敏 吴婷

　　国家统计局将定于本月21日公布中国第三季度GDP数据，目前多位经济学家及多家机构均表示，中国GDP增速将逐季回落，经济运行将温和放缓，预计三季度GDP增速将放缓至10%之内。专家表示，未来中国宏观经济政策将保持稳定，经济增长重心将转向内需。

　　“中国经济运行将温和放缓；中国进出口增速将明显放缓，2011年的增速将达到非常低的水平。”清华大学中国与世界经济研究中心（CCWE）在16日发布《2010年第三季度中国宏观经济预测与分析》中作出趋势性预测：中国GDP增速2010年在10%左右，2011年则回落至9.5%左右。

　　中信建投证券首席宏观分析师魏凤春昨日在接受本报记者采访时表示，预计三季度GDP为9.5%，自一季度11.9%的高点继续回落，四季度将进一步回落至8.8%，全年经济料呈现“前高后低”的增长态势。

　　中信证券首席宏观经济学家诸建芳也表示，受节假日因素的影响，9月工业增速受到一定影响，预计9月工业增长13.5%左右。而根据工业和其他产业相应的变化情况，预计第三季度GDP为9.1%。

　　光大证券首席经济学家潘向东表示，在短期内，出于对房地产调控和人民币升值对经济增长的忧虑，预计政府投资会有所放松，随着中央投资的下拨和地方政府的配套，预计未来的投资增速仍将维持较高水平，而且明年是“十二五”规划的第一年，因此，尽管明年房地产投资会面临较大的困境，但整体的投资增速仍将较为可观。因此，今年的GDP增速预计会达到10%左右，与此同时，明年的GDP增速仍将保持9.5%左右。

　　不过，经济学家表示，我国宏观经济政策将继续保持稳定。“十二五”期间，中国经济增长重心将转向内需。

　　据CCWE预测，中国进出口增速将明显放缓，2011年增速将达到非常低的水平。

　　“中国将走以内需为主的结构调整道路，我觉得这是‘十二五’规划的主题。”国家发改委中国宏观经济学会秘书长王建表示，全球经济在两三年内都不可能走出衰退，在这个过程中，如果中国不能转向开发内需的话，将丧失经济增长动力。

　　至于如何扩大内需，中国发展研究基金会副秘书长汤敏建议，加快城市化进程。在未来的20年，中国将有4亿农民工及其家属会转变成城市居民，而在这个过程中，教育、医疗、养老等方面国家会有巨大的资金投入。因此，加快城市化进程必将产生巨大内需。

　　9月CPI环比或继续上行 物价调控重要性再度凸显

　　⊙记者 吴婷 梁敏 ○编辑 衡道庆

　　在经历了7月和8月的迭创新高之后，9月份我国消费者价格指数（CPI）的走势尤为引人关注。业内人士普遍认为，9月份我国CPI同比增速仍将在3.5%左右的高位区间，环比来看会比8月份有所上升，在经济增速下降势头得到缓和之后，物价调控的重要性似乎再度凸显。

　　在16日举行的清华大学中国与世界经济论坛上，中国发展研究基金会副秘书长汤敏预计，未来一两个季度，包括货币政策等在内的一些抗通胀措施可能会出台。

　　9月CPI环比仍将上行

　　“9月份我国CPI环比可能还会继续上升，主要原因是9月食品价格继续上行的推动，尽管之前造成CPI同比增速较高的翘尾因素目前已经有所减弱，但是食品价格依然是物价向上的推动力。”国家信息中心经济预测部副主任祝宝良对本报记者表示。他预计，9月份CPI同比增速仍将在3.5%左右的高位区间。

　　中信证券首席经济学家诸建芳表示，预计9月CPI同比上升3.6%，环比上升0.5%。由于食品价格在9月继续上升，食品价格环比上升1.3%左右，非食品价格环比上升0.1%，总体而言，预计9月CPI环比上升0.5%。

　　清华大学中国与世界经济研究中心研究员袁钢明表示，9月CPI将达到3.6%，而10月份下行的可能性比较大，为3.5%。造成CPI居高不下的主要原因是蔬菜、食品价格的上涨。

　　汤森路透上周公布综合31位分析师的预测结果显示，9月中国CPI同比料再创新高，连续第三个月保持在3%之上。季节和天气因素拉高食品价格，进而推高CPI，这种力量可能在三季度达到极致。

　　国家发改委监测数据显示，9月份全国主产区粮食收购价格、36个大中城市粮食零售价格总体稳中小幅上升。猪肉、鸡蛋价格涨势明显趋缓，牛羊肉、鸡肉、食用油和蔬菜价格小幅上涨。

　　数据显示，8月份CPI同比上涨3.5%，涨幅比上月扩大0.2个百分点，环比上涨０．６％。继7月份之后，再创年内新高。其中，食品价格涨幅最大，达到７．５％。7月份，居民消费价格同比上涨3.3%，涨幅比6月份扩大0.4个百分点。7月CPI环比上涨0.4%.

　　四季度或出台

　　抗通胀措施

　　“从全年物价走势来看，7月、8月和9月应当是物价的高位区间，而四季度物价可能会有所下行。但是从目前形势来看，物价下行的速度并没有预想当中那么快。” 中国国际经济交流中心研究员张永军表示。

　　张永军认为，6月份前后我国GDP增速下滑比较快，主要原因在于货币流动性有一定程度的收紧，而从近几个月来看，流动性收紧的压力明显放缓，美元贬值导致资金大量流入，这对经济增长可能是好事，但是对物价控制来说却不是好事。

　　张永军认为，目前经济下滑的压力已经大大减轻，但是输入型通胀压力明显加大，加上流动性开始充裕，对于通胀的关注度需要提升，尽管人民币升值对输入型通胀压力有一定抵消，但是仍需政策关注。

　　交行报告也认为，四季度CPI将开始见顶回落。不过，食品价格季节性上涨等短期因素仍在，加上劳动者工资上调、资源产品调价等物价结构性上涨压力将长期存在，使得四季度物价回落的幅度有限，CPI将总体处于温和上涨状态。

　　汤敏明确指出，目前通胀压力已经是中国经济运行中需要关注的问题之一，他预期，未来一两个季度，包括货币政策和行政政策方面的一些抗通胀措施可能会出台。他指出，短期内很可能会出现新一轮热钱流入，中国目前面临的输入型通货膨胀比半月前更加严峻，因此需要对热钱建立更高级别的防火墙。

　　而袁钢明则表示，加息或许是现在应对通胀预期最好的措施。

　　十二五规划讨论关键期 八大城市群竞夺第四极

　　培育继珠三角、长三角、环渤海之后的第四个增长极，实现区域经济协调发展。

　　在“十二五”规划讨论期间，知情人士向《第一财经日报》透露，确立培育新的增长极、形成新的城市群，可能成为“十二五”期间区域经济发展的主题。

　　事实上，继中国经济增长前三极——珠三角、长三角、环渤海特大城市群浮出水面后，在以中西部城市为主的八个大城市群中，谁将率先成为中国经济发展的“第四极”？

　　“第四极”破题

　　《中国发展报告2010》确立了今后重点发展的8个大城市群：哈长（黑龙江哈大齐和吉林的长吉）、闽东南、江淮、中原、长江中游（长株潭、武汉城市圈、昌九）、关中平原、成渝和北部湾。此外，明确了环渤海（京津冀、辽中南和胶东半岛）、长三角、珠三角等3个特大城市群为我国经济增长的三极。

　　湖北省社科院长江流域经济研究所所长彭智敏认为，中国希望培育一个新的城市群为经济增长“第四极”的动机已十分明显。

　　西部学者认为，“十二五”期间，若以西安、重庆、成都三大城市群为主体，构建“西三角经济区”，将强力推进西部大开发，并有可能形成我国经济的“第四增长极”。

　　厦门台商协会会长曾钦照则表示，海西经济区与前三极的差距主要归结于尚无完善的交通设施，而随着“三纵六横九环”海峡铁路网的建设，该经济区有望成为我国经济发展的“第四极”。

　　“相比之下，中部地区对‘第四极’的需求更为迫切，也是最早提出联手打造经济圈的地区。”彭智敏表示。

　　早在1987年，以武汉为中心，跨越长江中游地区的湖南（湘）、湖北（鄂）、江西（赣）和河南（豫）四省，由武汉城市群、湘东北城市群和赣北城市群构成的经济圈——武汉经济协作区成立，成为中部地区最大的经济合作组织。该组织的目标便是成为继长三角、珠三角、环渤海经济圈之后第四个经济快速增长的地区。

　　不过，快人一步并未赢得先机。2004年，个别省区提出“6＋1”战略，中部各地开始纠结于“龙头之争”，错过了迈进“第四极”的一次历史性机遇。

　　“中三角”挑战“西三角”

　　本报记者日前从湖北、湖南、江西有关部门获悉，为对接“中部崛起”国家战略，以武汉、长沙、南昌为中心的“长江中游城市群”（又称“中三角”）构想逐渐成形，三地联手为拿下“第四极”作最后冲刺。

　　此前，“西三角（重庆－成都－西安）经济区成为“第四极”的呼声较高，此外海西经济区、中原城市群也有意接下东部沿海城市的“接力棒”。

　　中南财经政法大学财税学院教授叶青日前在接受本报记者采访时表示，长江中游地区要在下一轮竞争中占有一席之地，就必须走联合发展的道路，通过分工协作，建立具有竞争力的城市群或城市带。

　　本月16日，湖北省提出“智慧崛起”发展新模式，除强调创新与低碳之外，另一核心就是不再推崇“九头鸟文化”、“码头文化”，向“荆楚文化”回归，实现了湖南、湖北、江西三省在文化体系上的认识统一。

　　然而，面对“中三角”的挑战，叶青认为，“中三角”与“西三角”不同的地理位置决定了两者经济发展水平与产业结构特点。整体来看，“中三角”无论是经济总量，还是区位优势，乃至承接东部沿海地区产业转移的能力，以及科教资源与交通条件，都明显优于“西三角”。但是，客观来说，“中部崛起”战略的整体功效不大，基本上还是各自为政，地区协作仍有深挖空间。（第一财经日报）

　　水泥“十二五”规划或催生“并购潮”

　　参与制定水泥工业“十二五”规划的专家向《经济参考报》记者透露，进一步提高产业集中度和落实节能减排将成为“十二五”期间我国水泥工业发展的主线，其主要方法就是推进兼并重组和淘汰落后产能，那些大型的、上市的水泥企业，尤其是国有企业将在“并购潮”中受益。

　　中国建筑（601668）材料工业规划研究院水泥产业咨询研究部主任高智透露，水泥工业“十二五”规划草案（以下简称草案）已进入征求意见阶段。“十二五”期间，水泥工业的发展方向将不再是以新增生产能力为主导，而将转向深层次的产业结构调整和产业优化升级。

　　中国目前是水泥生产第一大国，年产量占全球的50%，但存在两个突出问题：一是落后产能数量较大。在水泥产能总量潜在过剩的同时，目前全国仍有近4亿吨落后产能，约占现有总产能的27%。二是产业集中度总体仍然偏低。全国5000多家水泥生产企业，平均生产规模只有30万吨左右，排列前10位的大企业总规模占全部水泥比重只有20%多一点。

　　该草案提出，至2015年，前10家企业水泥产量达到全国水泥产量的35%以上，而前10家的平均规模大于7000万吨产能。

　　“‘十二五’期间乃至到2020年，集团化发展的趋势将会延续。2009年，前10家企业水泥产量占全国水泥产量的22.6%。从‘十一五’的情况来看，到2015年前10家水泥企业市场占有率达到40%也是有可能的。”高智说。

　　中国水泥网市场总监李华表示，由于“十二五”期间水泥行业有可能实行“减量淘汰”，即淘汰落后产能后，也不再新建等量的先进产能，所以兼并和重组是未来水泥企业做大做强的必由之路。

　　目前，水泥行业区域整合已初露端倪。来自长江证券（000783）的报告称，国内各大区域都已经初步形成各自的领袖企业：西北（中材）、华北（冀东、金隅）、东北（亚泰、天瑞、山水）、华东（中建材、海螺）、华中（华新、海螺、中建材）、华南（台泥、华润、海螺）、西南（拉法基、华新）。“大企业繁荣时代即将到来。”

　　“未来5年，水泥行业兼并重组的趋势将更加明显。虽然之前的兼并重组都是大企业针对小企业，但今后大企业与大企业之间的兼并重组有望成为可能。”李华说。

　　致力于做世界最大水泥企业的中国建材集团，规划到2012年水泥总产能达到3亿吨（2009年产量10795万吨），其中，旗下南方水泥实现产能1.5亿吨。而南方水泥在3年时间内已重组146家水泥企业，目前产能超1亿吨。有消息称，南方水泥与广西水泥龙头企业——广西鱼峰水泥的重组整合事宜已进入关键阶段，这意味着南方水泥有望进一步扩大势力范围。

　　中材集团自进入水泥业务以来，一直以并购水泥区域龙头的方式，欲打造成北方最大的水泥企业。去年底成功入主祁连山（600720）后，中材集团水泥产能达到5820万吨。中材集团规划2011年将水泥总产能突破1亿吨，并计划在未来3年斥资50亿元至100亿元在西部地区进行并购。

　　更令市场关注的是，水泥业巨头间的并购也呼之欲出。今年一季度，海螺已经持有冀东水泥（000401）1.22亿股，占冀东水泥股份总数的10.05%；二季度，海螺继续增持冀东水泥2216.4万股，持股数量达到1.34亿股，占冀东水泥股份总数的11.05%。

　　外来水泥企业也看好中国“十二五”的水泥市场。台泥水泥董事长辜成允告诉《经济参考报》记者，就水泥行业而言，节能减排和兼并重组是未来五年的发展方向，对于台泥这样的大企业而言，肯定是一个利好。

　　据透露，到今年年底，台泥的水泥产能将提前突破5000万吨，其中大陆部分为4035万吨。今年8月，其旗下台泥国际集团有限公司斥资38亿港元并购昌兴矿业集团于大陆之水泥业务已经告成。

　　分析人士指出，“十二五”期间，国内水泥行业仍然前景看好，城镇化、新农村以及基础设施建设还将成为拉动水泥消费的主要动力。高智预测，如果以2009年或者2010年的产量为基数，估计2015年水泥需求量有望达到21亿吨左右。

　　上周，住建部等六部委联合下发《关于开展推动建材下乡试点的通知》，宣布在山东省和宁夏回族自治区启动建材下乡试点工作。受此消息影响，13日A股市场25只水泥股几乎全线飘红，赛马实业（600449）涨停。水泥行业指数盘中最高上扬至1425.32点，创历史新高。 （经济参考报）

　　“十二五”规划勾画未来投资新“钱”景

　　10月15日至18日召开的中共十七届五中全会，备受各方瞩目，会议将审议《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十二个五年规划的建议》，也已然成为万众关注的焦点。这一规划将决定中国经济未来5年的发展方向，也将决定A股市场未来5年最大的赢家。

　　“十二五”规划热点

　　已浮出水面

　　有关此次“十二五”的规划，众多研究机构高度一致的认为，这将成为刺激市场的一个亮点，对未来的投资策略指明方向，将给A股市场带来的投资机会。毫无疑问，“十二五”规划不但指出了A股市场未来的投资方面，同业也将勾勒出中国未来五年经济、社会、民主民生方面的发展路径与图景。

　　从近日的市场表现可见，关于“十二五”规划的热点已开始浮出水面。本轮反弹从受益于能源保护的资源股开始掀起，高端制造、航空航天等板块也走势强劲。

　　上周五，公路桥梁、飞机制造、船舶制造、有色、钢铁、煤炭等受益于“十二五”的板块涨幅居前。主营重型装备制造的川股二重重装（601268）15日冲击涨停，股价也创出其上市以来的新高12.5元；同样属于装备制造的振华重工（600320）、中船股份（600072）、精工科技、航天动力（600343）等多只个股也以涨停报收。

　　上周，整个A股市场表现突出，节节攀升。上证综指飙升232.42点，周涨幅达8.49%，周成交额为12486亿元。深证成指上涨854.13点，周涨幅7.17%，周成交额为8436亿元。两市的周成交额达历史最高。经济的触底、热钱的涌入虽是市场上涨的主要动力，但对“十二五”规划的期待，则更加为市场注入了做多的信心。

　　统计显示，上周有色金属板块表现最为出色，资金净流入最多达245.68亿元，周涨幅达17.87%，位居第二。其次，煤炭采掘业资金净流入达119.88亿元，周涨幅达13.73%；然后是证券期货业资金净流入66.89亿元；农业资金净流入17.59亿元；食品加工业资金净流入11.16亿元。可见，仅有色金属和煤炭这2个行业资金净流入已达365亿元。

　　历次规划对市场投资方向

　　有重要的中期影响

　　对于十二五规划如此的期待和信心，并不是毫无来由的。历次五年规划对于股票市场的投资方向有着重要的中期影响。自从1953年以来，我国的每个五年计划或规划，对我国经济的发展有着风向标意义。在资本市场上，相关规划也为投资者指明了后期的投资主线和热点板块。

　　今年是“十一五”规划的最后一年。在“十一五”期间（2006年-2010年），股市当中成就了有色金属、证券行业、医疗保健、电器设备、食品饮料等多个板块的良好表现。据东方证券统计，从2006年至2010年9月末收益排名靠前的行业中（共163个行业），可以看到排名前10的行业中有6个行业属于受到十一五规划发展所涉及的行业，而在排名前30位的行业中，有14个行业是十一五规划所涉及的行业。

　　“十五”规划期间，据东方证券统计，从2001至2005年收益排名靠前的行业中（共155个行业），排名前10位的行业中，有7个行业属于受到十五规划发展所涉及的行业，而在排名前30位的行业中，有17个行业是十五规划所涉及的行业。

　　“九五”规划期间，据东方证券统计，从1995至2000年收益排名靠前的行业中（共98个行业），可以看到证券市场对九五规划所涉及行业的印证。其中，排名前10的行业中，有6个行业属于受到九五规划扶持的重点行业，而在排名前30位的行业中，有一半属于受到九五规划扶持的重点发展行业。

　　历史一次次验证着，每个五年规划都是针对当时特殊的经济环境和面临的问题所制定的，其对于中长期经济影响的重要性不言而喻。东方证券表示，回顾历史，不难发现历次五年规划中的主要宏观目标几乎都能超额完成，期间重点扶持的行业都会受到政府资源的高度倾斜与扶持，从而实现行业的高速发展，并且在证券市场上，相关行业也可以获得较为明显的超额收益。

　　一条主线 两大主题

　　成为投资新路线

　　此次规划的内容，不仅“转变经济增长方式”、“平衡区域发展”、“产业升级”和“节能减排”等高频词汇将继续出现，“改善收入分配、”战略新兴产业“以及”房改“等新的关键词汇也将出现在”十二五规划中，而这些领域所涉及的行业也将从中受益。

　　在十二五期间，中国经济的发展将遵从“三点一线”的发展路径，即以包容性增长为主线，以均衡发展、保障民生为基础，以工业升级和转型为动力，以创新和改革为手段，来实现中国经济和社会发展的成功转型。“包容性增长”将成为贯穿十二五规划的主线，并将全面引发政府价值导向的转变。

　　具体到市场投资方面，瑞银投资认为，尽管十二五规划会涵盖所有重要的结构性主题并将提议进行全面性改革，但其中许多目标和改革措施并不一定会得到坚决贯彻和落实。即便如此，未来一两年的两大主题已经清晰出现在眼前，区域发展与产业升级。这两个主题都与中央政府调整经济结构的目标相一致，并且都涉及到投资，因此会受到各方尤其是地方政府的欢迎。

　　四大概念

　　具有投资新“钱”景

　　结构的区域发展与产业升级是“十二五”的重要主题，业内人士称，所以A股相关的新兴产业、节能环保、消费概念、区域经济概念等四大概念的投资机会值得重点关注。

　　发展战略性新兴产业方面，第一创业预计生物医药振兴将纳入到“十二五”规划中，重点可能包括产业升级、产品升级和保障体系升级。高端装备制造包括海洋工程、航天工程、高端智能装备、高端机械设备等。此外，新材料是高科技和高端装备制造的基础和先导，有望继续保持高速成长。节能环保和新能源行业将得到政策的重点扶持，他们预计未来五年政府将继续加大LOW-E玻璃等节能环保产品的应用。此外，政府将加大太阳能、风电、核电产业的扶持力度。

　　消费概念方面，第一创业认为，在外围经济可能需要较长时间走出衰退，导致外部需求可能继续疲软的情况下，为保持国内经济的高速增长，政府可能会优先出台促进国内消费和服务需求的政策，预计2010年出台的家电、汽车、摩托车下乡等政策将得到延续，这些促扶持政策都将推动消费稳步增长，汽车、家电行业仍然受益最大。未来看好行业成长空间较大的零售、食品、家庭耐用消费品、医疗保健和文化娱乐行业。

　　区域经济概念方面，瑞银证券认为沿海地区在享受了高增长的同时，其土地和劳动力成本已经上升。更重要的是，他们增长动力之一的出口，预计今后将日趋疲软。未来几年政府将着力加快西部和其它内陆地区的经济增长步伐，加速这些地区的城镇化进程。为实现这些目标，政府将通过倾斜的政策促进制造业向内陆地区迁移。区域发展直接意味着内陆地区将增加基建投资，兴建工业园区，并进行旧城改造。这意味着中西部地区的投资和GDP增长速度将继续领先于东部沿海地区。

　　“十二五”规划中，重点涉及了资本市场发展和涵盖人民生活的“衣食住行”各个行业，尤其是房地产及其带动的整个产业链，这个行业的大发展都非常真切地反映在了A股市场中。此外，在“十二五”规划中，除了促进经济增长方式转变的举措对A股市场具有指导意义之外，其所涉及的体制改革内容，也值得关注，多数改革内容也为资本市场提供了炒作热点。

　　总结多家研究机构的预测，“十二五”规划可能通过七大改革，分别为资源要素价格改革、垄断行业改革、金融体制改革、收入分配制度改革、财税体制改革、行政管理体制改革、土地市场和物业税改革。其中，资源要素价格改革、土地市场和物业税改革对A股市场有较大影响。（证券日报）

　　十二五将提约束性指标 绿色和大消费望成投资热点

　　绿色经济和大消费主题有望成投资热点

　　中共十七届五中全会将于18日闭幕。按照惯例，会后将就《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十二个五年规划的建议》向有关部门征求意见。

　　“十二五”规划将提出若干经济社会发展指标，其中既有像GDP这样的预期性指标，也有像单位能耗下降这样的约束性指标。

　　绿色：能耗和碳排量都要减

　　对于“十二五”规划中单位GDP能耗下降幅度是否仍定为20%，存在一定争议。有发改委专家认为，这一幅度或将在15%到20%之间。

　　发改委能源环境与气候变化中心徐华清认为，“十二五”期间单位GDP能耗指标可能会达到18%。“十二五”减排目标应该比“十一五”低，即单位GDP能耗下降幅度低于20%。预计未来10年GDP年增速可能逐步下降，预计维持在8%或以下，这将导致节能减排的难度加大。

　　也有人士预计，“十二五”期间政府不仅要提出能耗下降指标，还要提出二氧化碳的减排目标。清华大学公共管理学院教授胡鞍钢透露，“十二五”规划是中国首部绿色五年规划。气候变化限制温室气体排放，是中国“十二五”期间以及未来发展的最大约束条件。不仅要使我国的单位GDP能耗继续下降20%，而且要努力使单位GDP的二氧化碳排放量下降20%，其中包括可再生能源消费比重迅速提高，以及减少其他温室气体排放。

　　15日十七届五中全会召开当天，绿色投资主题已经率先启动。分析人士认为，由于节能减排的绿色政策有直接约束力，绿色投资主题将贯穿整个“十二五”期间。

　　城乡统筹：城镇化率快速健康发展

　　分析人士认为，在“十二五”规划中，城镇化率将突破50%，人民群众的生活方式和经济社会结构随之会发生一系列深刻变化，破除城乡分治的“二元”体制，推动城镇化快速健康发展。

　　权威人士认为，城镇化速度加快，有助于刺激广大的农村消费市场，提升我国的内需。但目前，进城农业人口的城镇化，以及城镇化时部分农村土地变为城镇土地，这两个问题是困扰城镇化的瓶颈。这些问题的解决，将直接关系到城镇化进程所释放的农村市场消费能力大小，必然要在“十二五”规划中给出一个明确答案。

　　中信金通研究报告认为，提高居民收入的直接效果是刺激内需市场。同时，加快城镇化进程，完善农民工的“新市民”认同过程，将形成大量新增需求，也构成大消费行业的增长基础。因此，大消费概念板块包括医药、零售百货、服装、食品饮料等，将成为“十二五”期间的直接受益者。（中国证券报 ）

　　十二五可再生能源发展规划预计年底前基本完成

　　国家能源局有关人士在17日召开的“十二五”可再生能源发展座谈会上透露，“十二五”可再生能源发展规划正在紧张的制定中，目前处于征求意见和动态调整的过程，预计年底前能基本完成。国家新兴能源产业发展规划也即将出台。

　　对于到2020年可再生能源各分支行业的发展目标，不少专家表示有些低于预期。例如，能源局初步确定的光伏发电装机到2020年将达到20GW，在部分专家看来实际将远超过这个数字。

　　对此，能源局人士表示，具体的装机目标数字实际上并不太重要，原因是“十二五”期间，可再生能源行业不应仅仅在“十一五”基础上实现装机容量数量的增加，更应该是质量的提升。（ 中国证券报）

　　再生金属产业被列入战略性新兴产业

　　再生金属的综合利用将作为节能环保产业中的一部分被列入“十二五”期间重点扶持的战略性新兴产业。中国有色金属工业协会再生金属分会会长王恭敏15日在“第十届再生金属国际论坛/展览交易会新闻发布会”上表示，再生有色金属的“十二五”规划已经拟定，规划制定了废旧有色金属、废旧机电产品再制造、废旧电子电器、废旧高分子材料四个领域的产业路线图，这一规划目前已上报有关部门。

　　据了解，该规划将对我国“十二五”末再生有色金属产业的发展目标、重点扶持项目及政府扶持政策作出详尽说明。王恭敏透露，对于“十二五”末的再生有色金属发展目标目前尚存一定争议，初步预计到2015年我国再生有色金属的总产量将达到1200万吨。

　　2009年我国再生有色金属产量为633万吨，相当于10年前全国有色金属的总产量，自2000年开始，年均增长率达到27%。而今年1-9月主要再生有色金属产量约为555万吨，同比增长17%，其中再生铜175万吨，同比增长17%；再生铝282万吨，同比增长22%；再生铅98万吨，同比增长6%；预计全年再生有色金属将突破720万吨。

　　另据了解，规划还将对重点金属品种再生产量的比例作出要求；同时强调，在“十二五”期间，国家将重点扶持“城市矿山”的建设，采取财政拨款及贴息贷款等补贴形式，对该项目的推进予以鼓励。

　　与这一专项规划同时上报的还有再生金属产业准入条件，涉及金属品种包括再生铜、再生铝及再生铅。（中国证券报）

　　未来瞄准"十二五"规划鼓励行业

　　□ 本报记者 马薪婷

　　同事的眼中，他学富五车，带有一种书生的儒雅气；他喜欢中国古典文化；他是为数不多的从"老师"这个职业转向投研的业内人士之一。他说："投资是一种生活方式"，在生活中寻找投资的"大智慧"。他就是广发基金分管投研的副总经理朱平。

　　三季度，上证综指由2319今年最低点上涨至2655点，涨幅为10.73%，而同期，广发基金公司在三季度共有7只基金收益率超20%。

　　其中，混合基金中，广发策略优选、广发大盘成长分别以25.30%、22.06%的单季收益率，分列混合基金排名第3和第15位；而广发稳健增长以21.91%的收益率，夺得13只平衡型基金业绩第1名。指数基金方面，广发中证500指数25.36%的单季收益率在76只指数型基金中位居第4位。

　　在投资风格上朱平一直坚持价值投资，他认为，做投资一定要稳健，先不要亏钱，才谈得上赚钱。

　　连续6天的上涨，朱平认为，大盘股的上涨可能还会持续。而对于未来的投资机会，朱平告诉《证券日报》："肯定是'十二五'规划所鼓励的发展行业，如全球同步发展的新兴行业：新能源、新能源汽车、移动互联、物联网等等。"

　　两机会把握

　　加基金经理坚持己见

　　记者：三季度贵公司旗下7只基金收益超20%，请问你们是如何做的？

　　朱平：主要是靠我们的投研团队。年初的时候我们判断全球经济处于再平衡进程，中国经济延续复苏态势；但经济结构调整、政策有序退出是整体主基调；总体方向是内需行业，重仓了一些医药、商业股。但是由于大盘整体表现不佳，表现并不是太突出，但大方向对了。年中的时候把握住了政策从调结构到保增长的转变，提出把握两方面机会：传统低估值行业的价值修复机会、大消费及新兴行业的持续成长机会。

　　另外一点是我们的基金经理有自己独特的投资策略，在大盘震荡表现多变的时候，能够坚持自己的判断。像先前大家都不看好周期性股票，但是我们小盘成长和内需增长基金的基金经理陈仕德，就坚持自己的看法，煤炭、金融、保险，现在涨得非常好。

　　整体来看，我们旗下8只主动偏股型基金中，100亿规模以下的基金表现较好。

　　大盘股行情或会持续

　　记者：截至上周五，上证指数已经连续上涨了6天，一些大盘股表现出了机会，依您看，大盘和中小盘市值股的风格轮换会否来临？

　　朱平：我觉得转换的概率比较大，因为已经连涨一个星期了。小股票前段时间50倍高估值的股票这会都在跌了。而有色、煤炭、银行这些大盘股都涨得很好。

　　主要是资产价格快速上涨。资产价格的波动增加了市场的波动。从现在来看，大盘股的行情可能还会持续。从目前的估值来看，它们也不是太贵。

　　记者：黄金板块自国庆长假后出现了强势涨幅，以中金黄金为例，截至上周五，已经上涨了接近20%。您认为什么原因是促使黄金股大幅上涨？

　　朱平：我认为各国超发货币造成了对货币的流动性上升的预期，所以在十一期间，在货币市场，黄金创新高。

　　目前来看，全球性的货币超发是引起通胀预期的主要因素。9月底的时候，美国的经济数据造成大家对美联储继续他的持续量和实行货币宽松政策的预期，导致美元指数往下走，与之配合的几个主要国家：日本10月5号把利率调整到0-0.1%，实际是一个零利率，美元对日元创15年新低，也就是说日本是在美元对他实行的不断的汇率压力下出现这样一个政策；澳元创27年新低；巴西通过提高资本流入税来试图压制本币的升值；中国也是在8月份出现了热钱的流入；所以判断这是因为美国为了照顾到本国的经济情况，美国希望美元整体贬值，各国也是希望自己不会成为汇率下调的牺牲者。所以各国都希望使自己的货币贬值，最直接最有效的途径就是超发货币，这些情况集中出现在十一期间就造成了对货币的流动性上升的预期，所以在十一期间，在货币市场，黄金创新高。

　　房产板块可能会有机会

　　记者：地产板块在第二次调控时，市场并没有对此消极，反而逆市上涨，您怎么看？

　　朱平：之前业界普遍对房产税或物业税存有很高的期望,房产税或物业税的推出将能释放部分存量住房,增大市场供应,调节房屋分配。但是国庆节后房地产政策密集出台，结果力度低于预期。总体来讲,调控第二波要求巩固第一波的政策,加大第一波政策的执行力度,并且强调推进房产税改革、对首套房一律执行首付30%及以上的信贷政策。这些政策将使房地产市场短期成交量迅速下降,回暖无法持续,量缩的同时价格有所下降,但恐怕还是达不到政府的预期效果。

　　如果站在开发商角度看这个问题，影响房地产公司的最关键因素就是现金流，从目前来看，上市公司一段时间销售非常好，现金回收都非常好，现金流没有压力，房地产开发商这方面压力不大，因此不会有太大压力。

　　所以站在股票市场投资的角度，可能地产板块就有一个反弹的机会，确实前段时间跌幅比较大。从估值角度来看是比较便宜的，很多股票都是10倍，觉得任何一个东西其实都有一个价格，价格不可能过分的偏离它的价值，都是有一个回归的过程。站在这个角度，站在股票投资的角度，做一些房地产主要的配置，做一些反弹是可以的，可能有一些机会。

　　关注"十二五"规划鼓励行业

　　记者：现在大家都在谈"十二五"规划，你觉得在"十二五"期间会出哪些政策？

　　朱平："十一五"期间，中国取得了长足的发展和进步，但也遇到了一些问题，集中表现在简单出口制造业和房地产为代表的传统产业已到了一个瓶颈，"十二五"规划必将对中国未来经济结构进行调整。

　　"十二五"期间中国经济将出现四个方向的转变：由出口拉动向内需拉动转变；由传统制造业向以信息产业、高端制造业、医药消费为代表的新兴产业转变；由主要依靠增加物质资源消耗的低附加值产业向主要依靠科技进步、劳动者素质提高、管理创新的高附加值产业转变；由沿海向内地扩散，中国产业布局将从沿海向内地扩散，东西发展不平衡到区域发展走向均衡的转变。

　　相对应地，"十二五"期间，政府极有可能出台降低储蓄率、扩大内需、新兴产业振兴规划、国家的战略区域规划以及国有企业的整合等方面的新政策，来保证预期转型目标的完成，相关涉及产业有望得到快速发展。

　　记者：未来可能出现的机会将集中在哪些行业？

　　朱平：未来的投资机会肯定是"十二五"规划所鼓励发展的行业，如全球同步发展的新兴行业：新能源、新能源汽车、移动互联、物联网；产业升级及技术突破：节能减排、新一代信息技术、高端制造业、高铁；新消费及健康产业：装修、园林绿化、家纺、医药、环保、新农业、健康食品。（证券日报）

　　战略建仓十二五规划受益股票

　　教授观点》》

　　转变经济增长方式，调整结构，扩大内需，改革分配，区域振兴，产业升级，是"十二五规划"的主线。它将成为中国经济走出国际金融危机后复苏的起点。据了解，在"十二五规划"中，我国政府将投资4万亿元来重点支持航天技术、新能源、新材料、信息技术、生物和制药、节能技术和环保技术、海洋勘探和开发技术、高级制造业和高科技服务业9个行业的发展。

　　结合到当前股市转牛，已经站在年线（250日均线）以上的形势，这波行情大盘还处于主升浪的初期，有些股票处于行业指数的初、中期，投资者抓住机遇，对以上产业的股票还可以利用调整下落时作中长期建仓。

　　从沪指航天军工指数看，从最低1439点涨到了4907点，超过了大盘，显示主力已经提前建仓，目前处于拉升阶段，从长期月k线看，5月均线上穿10月均线，和20、30月均线开始形成多头排列，月kdj线黄金交叉后向上发散，在80附近的高位区。从周k线看，5、10、20、30周均线已经形成多头排列，20周和30周均线正形成黄金交叉。这些说明这个板块的中长期技术形态趋势向上，有挑战前期高点6157点的可能。但也要注意它们的kdj指标都到了80附近的高位超买区，要警惕大的调整。它们中有上涨潜力的强势股有中船股份、航天动力、中核科技、风帆股份、广船国际、西飞国际、新华光等。

　　从新能源板块指数看，沪指从1752点涨到了5733点，接近前期高点5762点，月k线与月均线也形成多头排列，月kdj线也到了80附近高位，周k线及均线情况和月线差不多，说明中长期还有上涨能力，但要警惕风险。它们中有上涨潜力的强势股有天马股份、沃尔核材、中色股份、精工科技、中核科技、鑫茂科技、自仪股份、兰太实业、江特电机、特变电工等。

　　从新材料板块指数看，沪指从1219点涨到了5149点，创了历史新高，周、月k线和均线都处多头排列，周kdj线到了80以上高位，说明中长线有上涨潜力，但也要警惕高位风险。它们中有上涨潜力的强势股有兰花科创、方大炭素、东方锆业、东方钽业、金瑞科技、st新材、五矿发展等。

　　从电子信息板块指数看，沪指从560点涨到了2239点，接近前期高位2448点，周、月k线和均线都处多头排列，但周kdj线到80高位区死亡交叉后向下发散，也要注意上涨到高位调整的风险。他们中有上涨潜力的强势股有大族激光、力合股份、银江股份、拓日新能等。

　　从医药板块指数看，沪指从1157点涨到了4052点，周、月k线和均线都处多头排列，周月kdj线到了80以上高位下弯，说明中长线有上涨潜力，但也要警惕高位回调风险。他们中有上涨潜力的强势股有通化东宝、紫鑫药业、健康元、吉林敖东等。

　　从节能技术和环保技术指数看，沪指从1418点涨到了4590点，接近前期高点4976点，周、月k线和均线都处多头排列，周月kdj线到了80附近上弯，说明中长线还有点上涨潜力，但开始进入高位，也要警惕高位回调风险。它们中有上涨潜力的强势股有侠客环保、格林美、菲达环保、中山公用、创业环保、重庆水务等。（重庆晨报）

　　探索“十二五”掘金路 似曾相识燕归来

　　在10月15日至18日为期三天的五中全会召开期间，舆论普遍预期，大力培育和发展战略性新兴产业，将被明确为“十二五”规划编制的重点之一。

　　回顾即将收官的“十一五”规划，投资者今天会有“似曾相识燕归来”般的感觉。解析“十一五”规划，涉及产业发展的论述可归结为这么一个要点：在财政安全的前提下，进行经济增长模式的转型，即转变之前的发展模式，走以有效利用资源和保护环境为基础的循环经济之路。加快发展低耗能、低排放的经济，严格限制高耗能、高耗水、高污染和浪费资源的产业发展。同时，制定促进循环经济发展的价格和收费政策，调整财税政策，建立完善的循环经济法规体系，推动循环经济发展。

　　在过去五年中，以太阳能、风能为代表的新能源板块，受益于电力、铁路等基建投资增速的装备制造业，皆可谓牛股不断涌现，其中不乏类似天威保变、东方电气等从丑小鸭变身白天鹅的腾飞案例。

　　憧憬“十二五”规划，不仅“转变经济增长方式”、“平衡区域发展”、“产业升级”和“节能减排”等“十一五”期间的高频词汇可能会继续出现，“改善收入分配”、“战略新兴产业”以及“房改”等新的关键词汇亦有可能出现在“十二五”规划中，而这些领域所涉及的行业将从中受益。

　　因此投资者可以锁定“低碳节能”和“衣食住行”两条主线。前者可谓是沿着“十一五”规划继续向前掘进，而后者借鉴当年日、韩等国培育战略产业诞生索尼、三星等世界级消费品牌之路，未来资本市场也将诞生出中国制造的世界级消费品牌。(姜韧)

　　东方证券

　　三方面寻“十二五”中期投资机会

　　我们认为，在“十二五”期间，中国经济的发展将遵从“三点一线”的发展路径，即以包容性增长为主线，以均衡发展、保障民生为基础，以工业升级和转型为动力，以创新和改革为手段，来实现中国经济和社会发展的成功转型。

　　“包容性增长”将成为贯穿“十二五”规划的主线，并将全面引发政府价值导向的转变。当期我国经济社会发展中所面临的诸多深层次的矛盾和结构性的问题日益突出。要实现未来经济的长远发展，奠定坚实的社会基础，包容性增长将成为重要手段。作为一个包括经济、社会等多方面共同发展的概念，“包容性增长”的提出将全面引发政府价值导向的转变。以GDP为政府单一考核指标的时代可能成为历史，经济转型期牺牲部分增长速度有望成为现实。

　　政府目标的转变将不可避免地推进各项领域的全方位改革。经济结构战略性调整作为未来五年加快转变发展方式的主攻方向，各个领域的深入改革则是应有之义。收入分配体制改革、财政税收体制改革、土地体制改革、资源价格的理顺、国有金融体制改革乃至政治体制改革都需要全方位推进。

　　在经济发展方式转变的首要前提之下，我们建议，“十二五”期间可以中期关注以下几个方面：(1)以高端制造业、信息产业、军工制造为主的战略性新兴产业；(2)以酒店旅游、食品饮料、休闲娱乐、品牌服装、医疗保健、家电、人寿保险等大消费行业；(3)城市化、节能环保也将是重要的关注领域。

　　兴业证券

　　“十二五”规划主题有望再度活跃

　　中共十七届五中全会于15日召开，主要议程之一是讨论审议《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十二个五年规划的建议》，定调未来五年中国经济走向。鉴于“十二五”中国仍处于工业化进程和产业结构调整的转型期，传统工业的产业结构调整、战略新兴产业的培育、区域经济的发展等，应都包含在“十二五”规划之中。具体从以下三个角度选择，一是国务院9月8日会议确定的七大产业发展规划；二是钢铁、水泥、汽车、煤炭、有色、机械、化工等传统行业的节能降耗、并购重组、结构调整；三是中西部地区城市群、城市带、东北地区的发展规划等等。

　　策略上，我们继续维持指数震荡向上，复苏、汇率推动价值股展开结构性行情的判断。原因在于，中美汇率争端升级为全球汇率战争的苗头下，“升值推升中国资产”的故事和房地产市场调控令资金流向改变的预期，配合有经济复苏趋势的数据，推动价值股展开估值修复行情。

　　配置上，首先，在经济复苏不断确认、资金转向的驱动下，地产、中小银行、化工、煤炭、机械、部分有色金属等低估值周期股维持强势。其次，成长股短期震荡整理，甚至不排除部分强势股拉高出货。继续长线看好转型经济相关的成长股，但需要消化估值泡沫，等待更好的布局时机。

　　七大新兴产业掘金图

　　在“十二五”规划中，新兴产业的发展无疑将是惠及股市最重要的一环。

　　“‘十二五’时期政府对战略性新兴产业的支持力度将进一步加大。”中银国际策略分析师程漫江指出，预计今年年底前针对战略性新兴产业的具体政策将陆续公布。

　　大同证券认为，未来5年内，七个新兴战略产业对GDP的贡献将从目前的低于2%上升到8%。在新兴战略产业中，医药、替代能源（尤其是核电）、节能汽车以及环保相关技术和产品很有可能在未来5年大幅增长。

　　新能源

　　光伏预计将是今年低碳经济板块中业绩可见性最强的板块

　　新能源是上轮牛市炒作的重点，市场对该行业十分熟悉。前段时间，多晶硅价格的上涨再次给太阳能股带来投资机会。而近期，燃气股在油价上涨的背景下，也大幅飙升。

　　光大证券（601788）不久前发布研报指出，光伏是跨年度行情，而非阶段性机会。从上半年光伏产业发展趋势来看，多晶硅产业实际新增产能小于市场预期，下游需求回升必然导致多晶硅价格重新上涨。

　　光大证券研究员王海生指出，从业绩看，光伏将是今年低碳经济板块中业绩可见性最强、超预期概率最高的板块。在低碳经济诸行业中，光伏行业明年的增长仅次于新能源车和核电，可重点关注乐山电力（600644）（600644，收盘价14.52元）。

　　◎重点公司

　　乐山电力：多晶硅业务弹性最高

　　乐山电力控股建设的乐电天威于4月起正式转产。未来，随着公司多晶硅产量的扩大，以及光伏产业下游需求的回暖，未来公司多晶硅业务毛利率将有较大的提升空间。

　　乐电天威项目同时受益乐山“硅谷”和天威光伏产业链的支持，其核心竞争优势在于：能源成本长期来看在全国最具优势；新光经验积累，技术先进成熟；集团内部销售提供业绩保障。大股东实力雄厚，将为公司新能源业务的后续发展提供支持。

　　新能源汽车

　　从新能源汽车的细分热点看，动力电池依旧具有炒作的前景

　　为减少我国对石油的严重依赖，并达到节能减排的目标，我国必将发展新能源汽车作为重中之重。

　　从新能源汽车的细分热点看，动力电池依旧具有炒作的前景。佛山照明（000541）（000541，收盘价17.98元）是锂下游上市公司的首选标的；集团拥有全产业链动力总成资产并有注入预期的万向钱潮（000559）（000559，收盘价13.98元），以及将合作扩建锂电池产能的江淮汽车（600418）（600418，收盘价11.48元）也值得关注。

　　电机零部件方面，万向钱潮、曙光股份（600303）（600303，收盘价18.48元）在电机机电控方面优势明显；充电站方面建议关注奥特迅（002227）（002227，收盘价38.58元）。

　　整车方面，主要有汽车终端，宇通客车（600066）（600066，收盘价21.78元）和金龙汽车（600686）（600686，收盘价9.45元），他们是我国大中客市场的双寡头，在新能源客车上具有巨大优势。

　　◎重点公司

　　曙光股份：制造市场均占优势

　　新能源客车方面，2010年3月公司与南车电动车公司签订合作意向协议，共同投资组建汽车销售公司。合资后，曙光股份在东北、中部、南方都将有生产企业，完成新能源客车的完整战略布局，有利于抢夺地方政府保护特征非常明显的新能源客车订单。合作后，关键零部件的国产化率将大幅提高，预计其产品售价会较国内其他厂家有一定优势。

　　曙光股份下属子公司时代电动车研制的电机驱动系统、BMS及充电机等已供应奥运会、世博会及国家电网。与南车的合作将使公司新能源客车迈向一个新台阶。

　　节能环保

　　智能电网和三废治理分别是“节能”和“环保”的重点

　　新兴产业中的节能环保可分为“节能”和“环保”两个脉络。

　　“节能”的重点将是智能电网，目前正在编制的能源行业 “十二五”规划，已将发展智能电网作为重要内容纳入其中。有数据称，未来10年，我国在智能电网建设上的总投资将接近4万亿。

　　从行业研究的角度看，智能电网建设重在远距离输电和配电网，重点关注设备龙头中国西电（601179） （601179，收盘价7.75元），电网自动化领域龙头积成电子（002339）（002339，收盘价34.87元），高压变频器行业龙头合康变频（300048）（300048，收盘价39.09元）等。

　　“环保”的重点将是三废治理。目前，废水治理行业发展平稳，可重点关注中西部等地区公司，如重庆水务（601158）（601158，收盘价8.06元）、污水处理企业碧水源（300070） （300070，收盘价88.00元）、废气治理企业龙源技术（300105）（300105，收盘价84.99元）；固废处理企业桑德环境（000826）（000826，收盘价22.45元）。

　　◎重点公司

　　中国西电：智能电网龙头

　　公司主营110KV及以上电压等级的高压开关、变压器、电抗器等产品，是国内唯一一家具有一次设备成套生产能力的企业。

　　目前，公司加强了内外产业链整合力度，以西整公司为基础打造公司电力电子产业发展平台；与国电南自（600268）成立合资公司，开展智能组件及电子式互感器的研发制造。另外，公司还努力开拓海外市场，海外订单同比有较大幅度增长。

　　预计在“十二五”期间，国家将进行大规模智能电网建设，公司将受益于特高压变压器和开关设备的需求。

　　新一代信息技术

　　热点主要出现在物联网、云计算、地理信息产业

　　在七大新兴产业中，“信息网络”换成了“新一代信息网络”。

　　新一代信息技术包括遥感、物联网、下一代互联网、新一代宽带移动通信等，行业热点呈现在三个方面。一是将在中长期受到关注的物联网产业链，个股有新大陆（000997）（000997，收盘价14.70元）、远望谷（002161）（002161，收盘价26.01元）、同方股份（600100）（600100，收盘价24.64元）等；二是未来3年备受期待的信息技术革命云计算，相关个股有东华软件（002065）（002065，收盘价26.24元）、华胜天成（600410）（600410，收盘价16.40元）、中国软件（600536）（600536，收盘价22.68元）等；三是未来一段时间信息化建设的重点——地理信息系统产业，国内最大的电子地图提供商四维图新（002405）（002405，收盘价38.70元）值得关注。

　　◎重点公司

　　四维图新：GPS国内老大

　　四维图新是我国领先的导航电子地图和动态交通信息服务提供商。公司拥有世界先进的导航地图制作核心技术以及十余年的导航地图生产经验。

　　四维图新在导航电子地图市场占据垄断地位。2009年公司在车载导航前装导航市场、GPS手机市场和PND导航市场分别占据69.1%、64%和19%的市场份额，优势显著。

　　公司最大看点是在导航消费市场，包括车载导航市场、手持导航市场。公司处于GIS产业链的上游，上游的高附加值和公司在竞争中形成的寡头垄断地位，将保证公司从GIS下游需求的爆发中受益。

　　生物

　　生物医药将依旧是“生物”产业主要热点

　　新兴产业将“生物医药”扩大为“生物”。生物产业囊括了生物医药、生物农业、生物能源、生物制造和生物环保等多个领域。

　　从行业的成熟度来看，生物医药依旧是主要热点。生物医药的发展有三大领域。一是基因工程，如重组蛋白的龙头公司长春高新（000661）（000661，收盘价50.10元）子公司金赛药业、国内生物药龙头企业双鹭药业（002038）（002038，收盘价42.84元）；二是单克隆抗体药物，如丽珠集团（000513）（000513，收盘价40.00元）、健康元（600380）（600380，收盘价11.38元）等；三是疫苗行业，相关个股有天坛生物（600161）（600161，收盘价23.43元）、华兰生物（002007）（002007，收盘价49.05元）等。

　　◎重点公司

　　智飞生物（300122）：民营疫苗龙头

　　公司所属的行业是生物制品中的疫苗行业。随着我国居民收入的不断提高和预防保健意识的普遍增强，未来我国二类疫苗市场将迎来较大发展。

　　公司目前公司自主产品众多，最近3年公司疫苗产品销售量分别占我国二类疫苗市场10.99%、11.13%和10.78%的份额，在民营疫苗企业中排名第一。公司拥有强大的营销网络和优秀的研发实力，营销体系覆盖全国30个省、市、自治区。公司目前拥有研发人员68人，拥有发明专利6项，正在申请的发明专利6项，非专利技术19项。

　　高端装备制造

　　航空航天、海洋工程、卫星等高水平装备产业将受益

　　之前，由于我国装备制造业存在诸多问题，市场对高端装备制造并不关注。如今，高端装备制造作为新兴产业被政府提出，有望在未来涌现出一批黑马。

　　从细分行业看，高端装备制造主要指航空航天、海洋工程、卫星以及数控机床、高速铁路等高水平的装备产业。其中，高铁和海洋工程方向的装备制造最受关注，中国北车（601299）（601299，收盘价5.76元）和中国南车（601766）（601766，收盘价6.39元）最为受益。

　　另外，海洋装备将成为未来5年国家战略的一大重点。我国海洋油气开采相对薄弱，未来发展空间巨大。在开发设计、勘探开采、工程配套等环节上，分别看好上海佳豪（300008）（300008，收盘价28.99元）、杰瑞股份（002353）（002353，收盘价105.88元）、海油工程（600583）（600583，收盘价7.51元）、中海油服（601808）（601808，收盘价16.58元）、巨力索具（002342）（002342，收盘价17.49元）、中集集团（000039）（000039，收盘价16.45元）等。

　　◎重点公司

　　中集集团：三大业务三足鼎立

　　中集集团积极进军海洋工程装备制造领域，近期公告拟以7500万美元价格收购海洋工程移动式钻井平台全球领先设计商F&；G公司75%的股权。此外公司已完成对国内最大海工制造企业烟台莱佛士的收购，持股比例为50.01%；并持有全球第三大海洋平台钻井系统供应商香港TSC海洋集团9%的股份，烟台莱佛士持有TSC8%的股份。

　　中集集团初步进入了以物流装备、清洁能源设备、海洋工程设备三足鼎立的新时代，成为国内最大海工装备制造企业之一。

　　新材料

　　高端产品目前仍依赖进口，未来发展空间广阔

　　由于新材料的研究以及规模化对国家的军事、工业以及环境的提升有很大的助益，全球主要发达国家均投入大量资源进行新材料的研究。

　　目前，国内化工新材料整体市场自给率约为40%。现阶段，国内中低档产品基本实现国产化，但高端产品仍依赖进口，未来发展空间广阔。

　　从新材料的细分看，三个领域的公司值得关注。一是行业技术壁垒较高、下游空间广阔的上市公司。如工程塑料行业龙头金发科技（600143）（600143，收盘价12.76元）和普利特（002324）（002324，收盘价32.62元）；聚氨酯行业的烟台万华（600309）（600309，收盘价19.00）和红宝丽（002165）（002165，收盘价14.76元）；有机硅龙头新安股份（600596）（600596，收盘价13.88元）和宏达新材（002211）（002211，收盘价14.4元）；高性能纤维领域的国内领先者烟台氨纶（002254）（002254，收盘价29.01元）等。

　　二是受益国家政策支持的节能环保、新能源领域龙头企业。如杉杉股份（600884）（600884，收盘价21.47元）、江苏国泰（002091） （002091，收盘价27.61元）、雅克科技（002409） （002409，收盘价26.08元）、鲁阳股份（002088）（002088，收盘价17.17元）、三维丝（300056）（300056，收盘价36.36元）、回天胶业（300041）（300041，收盘价59.20元）和博云新材（002297）（002297，收盘价23.32元）等。

　　三是自身具有技术壁垒、并且未来下游市场繁荣的精细化工中间体类上市公司，如永太科技（002326）（002326，收盘价49.95元）、联化科技（002250）（002250，收盘价32.30元）和天马精化（002453）（002453，收盘价29.00元）等。

　　◎重点公司

　　回天胶业：受益高铁建设

　　公司本部定位于汽车、高铁、航空等用胶市场，目前拥有有机硅胶和聚氨酯胶等多条生产线。目前，公司高铁聚氨酯胶订单1500吨，占整个高铁用胶市场的10%；公司在汽车维修市场用胶占30%，未来这块市场主要随下游需求增长而增长，而公司在汽车制造用胶市场份额仅占12%，大部分市场由汉高等国外大公司所占领。但公司已经与神龙汽车公司进行合作，未来如果合作顺利，公司将在汽车制造用胶市场取得大的突破。（每日经济新闻）

　　“十二五”规划部分相关行业和个股一览

　　代码 名称 行业 政策相关性 PE PB 10月涨跌幅（%）
300007 汉威电子 物联网 受到产业政策扶持 76.84 4.98 15.53
600019 宝钢股份 钢铁 有产业整合机会 9.96 1.39 13.57
601600 中国铝业 有色 有产业整合机会 79.81 3.32 11.22
600010 包钢股份 钢铁 有产业整合机会 9.99 1.84 7.58
300034 钢研高钠 新材料 新材料受到“十二五”规划支持 67.00 4.09 3.55
300026 红日药业 生物医药 受到产业政策扶持 44.97 4.15 0.18
300037 新宙邦 新能源 新能源受到“十二五”规划支持 76.84 4.63 -3.51
300009 安科生物 生物医药 基因重组受到“十二五”规划支持 60.55 6.35 -4.10
002390 信邦制药 生物医药 列入国家生物产业支持名单 44.97 12.49 -8.33
600645 ST中源 生物医药 干细胞受到“十二五”规划支持 55.86 21.86 -8.70

　　水泥板块个股一览

　　冀东水泥  000401

　　ST 大水 000673

　　江西水泥  000789

　　天山股份  000877

　　同力水泥  000885

　　ST双马  000935

　　塔牌集团  002233

　　*ST秦岭  600217

　　西水股份  600291

　　巢东股份  600318

　　赛马实业 600449

　　狮头股份  600539

　　太行水泥  600553

　　海螺水泥  600585

　　尖峰集团  600668

　　ST金顶  600678

　　祁连山  600720

　　华新水泥  600801

　　福建水泥  600802

　　亚泰集团  600881

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