10.18.1十二五规划勾画未来投资新"钱"景(附股)

十二五规划勾画未来投资新"钱"景(附股)
作者： 来源：中国证券网 2010-10-18 07:54:13
【导读】
十二五规划勾画未来投资新钱景（本页）
细读“十二五” 寻找藏宝图
十二五约束性指标背后玄机：绿色经济和大消费或成热点
五中全会后买什么股票？
寻宝"十二五" 会议里头挖金股
掘金“十二五”板块 四领域钱景看好
“十二五”规划蕴资本宝藏 经济转型看投资大戏
探索十二五掘金路 可锁定低碳和衣食住行两主线
上涨格局难改 关注“十二五”概念股
钒钛资源规划将出台 两股将受益

　　十二五规划勾画未来投资新钱景

　　证券日报记者 张 颖

　　10月15日至18日召开的中共十七届五中全会，备受各方瞩目，会议将审议《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十二个五年规划的建议》，也已然成为万众关注的焦点。这一规划将决定中国经济未来5年的发展方向，也将决定A股市场未来5年最大的赢家。

　　“十二五”规划热点已浮出水面

　　有关此次“十二五”的规划，众多研究机构高度一致的认为，这将成为刺激市场的一个亮点，对未来的投资策略指明方向，将给A股市场带来的投资机会。毫无疑问，“十二五”规划不但指出了A股市场未来的投资方面，同业也将勾勒出中国未来五年经济、社会、民主民生方面的发展路径与图景。

　　从近日的市场表现可见，关于“十二五”规划的热点已开始浮出水面。本轮反弹从受益于能源保护的资源股开始掀起，高端制造、航空航天等板块也走势强劲。

　　上周五，公路桥梁、飞机制造、船舶制造、有色、钢铁、煤炭等受益于“十二五”的板块涨幅居前。主营重型装备制造的川股二重重装[12.50 10.04%]15日冲击涨停，股价也创出其上市以来的新高12.5元；同样属于装备制造的振华重工[7.58 10.01%]、中船股份[17.15 10.01%]、精工科技、航天动力[24.20 10.00%]等多只个股也以涨停报收。

　　上周，整个A股市场表现突出，节节攀升。上证综指飙升232.42点，周涨幅达8.49%，周成交额为12486亿元。

　　深证成指[12765.50 2.06%]上涨854.13点，周涨幅7.17%，周成交额为8436亿元。两市的周成交额达历史最高。经济的触底、热钱的涌入虽是市场上涨的主要动力，但对“十二五”规划的期待，则更加为市场注入了做多的信心。

　　统计显示，上周有色金属板块表现最为出色，资金净流入最多达245.68亿元，周涨幅达17.87%，位居第二。其次，煤炭采掘业资金净流入达119.88亿元，周涨幅达13.73%；然后是证券期货业资金净流入66.89亿元；农业资金净流入17.59亿元；食品加工业资金净流入11.16亿元。可见，仅有色金属和煤炭这2个行业资金净流入已达365亿元。

　　历次规划对市场投资方向有重要的中期影响

　　对于十二五规划如此的期待和信心，并不是毫无来由的。历次五年规划对于股票市场的投资方向有着重要的中期影响。自从1953年以来，我国的每个五年计划或规划，对我国经济的发展有着风向标意义。在资本市场上，相关规划也为投资者指明了后期的投资主线和热点板块。

　　今年是“十一五”规划的最后一年。在“十一五”期间(2006年-2010年)，股市当中成就了有色金属、证券行业、医疗保健、电器设备、食品饮料等多个板块的良好表现。据东方证券统计，从2006年至2010年9月末收益排名靠前的行业中(共163个行业)，可以看到排名前10的行业中有6个行业属于受到十一五规划发展所涉及的行业，而在排名前30位的行业中，有14个行业是十一五规划所涉及的行业。

　　“十五”规划期间，据东方证券统计，从2001至2005年收益排名靠前的行业中(共155个行业)，排名前10位的行业中，有7个行业属于受到十五规划发展所涉及的行业，而在排名前30位的行业中，有17个行业是十五规划所涉及的行业。

　　“九五”规划期间，据东方证券统计，从1995至2000年收益排名靠前的行业中(共98个行业)，可以看到证券市场对九五规划所涉及行业的印证。其中，排名前10的行业中，有6个行业属于受到九五规划扶持的重点行业，而在排名前30位的行业中，有一半属于受到九五规划扶持的重点发展行业。

　　历史一次次验证着，每个五年规划都是针对当时特殊的经济环境和面临的问题所制定的，其对于中长期经济影响的重要性不言而喻。东方证券表示，回顾历史，不难发现历次五年规划中的主要宏观目标几乎都能超额完成，期间重点扶持的行业都会受到政府资源的高度倾斜与扶持，从而实现行业的高速发展，并且在证券市场上，相关行业也可以获得较为明显的超额收益。

　　一条主线 两大主题

　　成为投资新路线

　　此次规划的内容，不仅“转变经济增长方式”、“平衡区域发展”、“产业升级”和“节能减排”等高频词汇将继续出现，“改善收入分配、”战略新兴产业“以及”房改“等新的关键词汇也将出现在”十二五规划中，而这些领域所涉及的行业也将从中受益。

　　在十二五期间，中国经济的发展将遵从“三点一线”的发展路径，即以包容性增长为主线，以均衡发展、保障民生为基础，以工业升级和转型为动力，以创新和改革为手段，来实现中国经济和社会发展的成功转型。“包容性增长”将成为贯穿十二五规划的主线，并将全面引发政府价值导向的转变。

　　具体到市场投资方面，瑞银投资认为，尽管十二五规划会涵盖所有重要的结构性主题并将提议进行全面性改革，但其中许多目标和改革措施并不一定会得到坚决贯彻和落实。即便如此，未来一两年的两大主题已经清晰出现在眼前，区域发展与产业升级。这两个主题都与中央政府调整经济结构的目标相一致，并且都涉及到投资，因此会受到各方尤其是地方政府的欢迎。

　　四大概念

　　具有投资新“钱”景

　　结构的区域发展与产业升级是“十二五”的重要主题，业内人士称，所以A股相关的新兴产业、节能环保、消费概念、区域经济概念等四大概念的投资机会值得重点关注。

　　发展战略性新兴产业方面，第一创业预计生物医药振兴将纳入到“十二五”规划中，重点可能包括产业升级、产品升级和保障体系升级。高端装备制造包括海洋工程、航天工程、高端智能装备、高端机械设备等。此外，新材料是高科技和高端装备制造的基础和先导，有望继续保持高速成长。节能环保和新能源行业将得到政策的重点扶持，他们预计未来五年政府将继续加大LOW-E玻璃等节能环保产品的应用。此外，政府将加大太阳能、风电、核电产业的扶持力度。

　　消费概念方面，第一创业认为，在外围经济可能需要较长时间走出衰退，导致外部需求可能继续疲软的情况下，为保持国内经济的高速增长，政府可能会优先出台促进国内消费和服务需求的政策，预计2010年出台的家电、汽车、摩托车下乡等政策将得到延续，这些促扶持政策都将推动消费稳步增长，汽车、家电行业仍然受益最大。未来看好行业成长空间较大的零售、食品、家庭耐用消费品、医疗保健和文化娱乐行业。

　　区域经济概念方面，瑞银证券认为沿海地区在享受了高增长的同时，其土地和劳动力成本已经上升。更重要的是，他们增长动力之一的出口，预计今后将日趋疲软。未来几年政府将着力加快西部和其它内陆地区的经济增长步伐，加速这些地区的城镇化进程。为实现这些目标，政府将通过倾斜的政策促进制造业向内陆地区迁移。区域发展直接意味着内陆地区将增加基建投资，兴建工业园区，并进行旧城改造。这意味着中西部地区的投资和GDP增长速度将继续领先于东部沿海地区。

　　“十二五”规划中，重点涉及了资本市场发展和涵盖人民生活的“衣食住行”各个行业，尤其是房地产及其带动的整个产业链，这个行业的大发展都非常真切地反映在了A股市场中。此外，在“十二五”规划中，除了促进经济增长方式转变的举措对A股市场具有指导意义之外，其所涉及的体制改革内容，也值得关注，多数改革内容也为资本市场提供了炒作热点。

　　总结多家研究机构的预测，“十二五”规划可能通过七大改革，分别为资源要素价格改革、垄断行业改革、金融体制改革、收入分配制度改革、财税体制改革、行政管理体制改革、土地市场和物业税改革。其中，资源要素价格改革、土地市场和物业税改革对A股市场有较大影响。

　　细读“十二五” 寻找藏宝图

　　编者按：2010年10月15~18日，党的十七届五中全会讨论“十二五”规划的总体原则并确定最终公开意见稿，将在明年3月份提交全国人大会议讨论。这份规划将为中国经济未来5年的发展定调，因此对我们梳理自己的投资思路大有裨益

　　■ 《红周刊》记者 谢长艳、张宇/综述

　　前瞻：“十二五”规划可能带来哪些变化？

　　内需将成领头“马车”。最近美元洪水泛滥令全球资产价格水涨船高，贸易战似有一触即发之势。在全球经济复苏前景并不明朗前，中国出口企业的日子不会舒坦到哪里去，本周公布的9月份外贸数据显示，我国进出口同比增速再度下滑，顺差平稳回落。所以“十二五”规划的外部环境已经发生了重大变化，高华证券写道“外部需求的走软在未来5年将持续，中国政策制定者倾向于认为尽管增长的反弹已经使全球经济走出衰退，但复苏可能会是一个缓慢、渐进的过程。他们有理由认为中国“十二五”期间将继续面临外部需求的负面冲击。”

　　内需将成为可持续增长的关键，是机构的共识。尽管从目前趋势看，中国的投资增长依然对总体增长的贡献超过消费，但是“十二五”需要的是更高质量的增长，高华证券认为“人口老龄化影响的隐现、有限的非农用地、收入不平等造成的社会不安定因素、自然资源和环境方面的严格限制都可能会阻碍中期内的经济增长。‘十二五’规划可能会强调衡量增长质量的多项指标，而不是以牺牲越发稀缺的资源为代价来追求高增长。”

　　在该券商看来，看淡外部需求的可能结果是政府调低未来5年经济增长的速度，进一步将GDP增长目标从“十一五”的7.5%下调至7.0%，决策当局可能会重点关注一些新主题以反映其对未来5年社会和经济转变的预期。新的五年规划有可能在很多方面与“十一五”规划类似，因为5年前提出的重要主题，如节能环保、改善社会福利、农村基建投资、创新和产业升级等仍是2011~2015年增长可持续性和社会发展的关键，但将增加新的重点。

　　可能与“十一五”规划有什么不同？瑞银证券经济学家汪涛说，“几乎可以肯定‘十二五’规划将像‘十一五’规划一样，提出解决所有重要的结构性问题。我们应会看到许多熟悉的主题和词汇再次出现在下个五年规划中：

　　——改变增长模式：提高消费在GDP中的比重

　　——调整经济结构：提高服务业的比重，推动产业升级，加快西部和内陆区域的发展

　　——提高能效，减少污染

　　——促进农村发展，继续推动城镇化

　　——发展战略性新兴产业

　　但是她认为这次也有新的变化：比如制定节能和碳排放新目标。政府可能设定单位GDP能耗再下降20%的节能目标。同时基于2020年实现单位GDP碳排放较2005年降低40%~45%的承诺，中国或许也会制定碳排放中期目标；强调提高居民收入与改善收入分配。为了提振内需，预计政府将把提高居民收入作为一项重要任务。改善收入分配也是一个重要主题，非常可能包括上调国有部门的工资，调高最低工资标准等；保障性住房与社会保障体系。迅速蹿升的房价对许多城市居民而言已成了一个社会问题，预计政府将加大对这方面的开支，在未来几年提供更多保障性住房，这与医疗养老改革一道可能被视为增强社会保障体系的另一项内容。

　　“十二五”四大方向

　　理性确定经济增速

　　经济增长速度是“十二五”规划的核心指标，但确定“十二五”经济增速，需要从我国经济社会发展的可行性、趋势性、必要性等方面进行分析。

　　加强结构调整指标执行

　　对于“十二五”规划的结构调整指标，多位受访专家都认为必须加强各级政府执行的力度和考核约束，否则“加快转变经济发展方式”的战略就有因之失败的可能。

　　强化减排指标

　　其一，建立“低碳化”能源结构。

　　其二，改革完善能源价格形成机制与价格政策，让“市场手段”发挥更大作用。

　　其三，实行鼓励企业增加节能减排投入的政策。

　　其四，适当增加主要污染物总量控制的指标种类，倾力补足社会建设“短板”。

　　被置于“十一五”规划重要位置的民生和社会建设，取得前所未有的成就。但与高速增长的经济目标相比，社会建设仍显薄弱。在多位专家看来，“十二五”规划应在社会建设方面作出强有力的政策部署和明确的战略目标任务。（摘自人民网）

　　机遇：把握五大板块长期投资机会

　　大消费：在大消费背景下，服务业和受益于城市化的内需推动型行业可能将受益，其中期的表现应会好于其他行业。其中软件业“十二五”规划年底出台，核高基、物联网、外包、信息安全扶持力度有望加大。值得注意的是，作为长线品种，大消费概念股已经被市场反复炒作过，目前估值相对较高，需要耐心等待调整。

　　新能源：“十二五”规划预计将强调对水电、核电、风电和太阳能发电等清洁能源的投资，特别是核电，从目前发展情况来看，核电仅在建1800万千瓦，远远低于计划的目标。所以在党的十七届五中全会召开前，东方电气、上海电气、南风股份、江苏神通等核电概念股均居涨幅前列。另外，尽管新能源汽车动力电池概念股多次被市场炒作后正在修整，但是作为中长线的投资品种，依然值得关注。

　　产业升级：“加快转变、赢得先机，最根本的依靠是科技，最关键的措施是大力提升自主创新能力。”权威人士强调，“十二五”期间，我国将下大力气，推进自主创新与产业升级，提升发展品质和产业竞争力，推动产业由规模优势向技术优势转变。而在产业升级中，高端装备制造业可能成为重中之重，在今年9月8日通过的《国务院关于加快培育和发展战略性新兴产业的决定》中，高端装备制造作为七大战略新兴产业之一。

　　区域平衡：如何促进区域协调发展，解决发展不平衡是制约未来中国发展的巨大瓶颈之一。“区域协调发展，关系到经济发展的稳定和可持续，乃至于发展的后劲，甚至关系到国家安全。”宏源证券认为，30多年来经济增长带来的收益呈现出“东高西低”。中西部将是接受产业转移的必然候选地。这次历史性的产业转移有可能沿以下两条线路进行：第一，沿长江向中西部地区，经过安徽皖江、江西沿江，武汉和长沙，直达成渝经济圈；第二，京广线，连接南北方与中部的运输干线。特别是河南郑州，湖北武汉和湖南长沙、衡阳和韶关。

　　从市场表现来看，海南、皖江、新疆、成渝、关中天水、内蒙古等板块均被爆炒过，而其中具有实质性内容，能够承接产业转移的区域当属成渝、皖江区域，而新疆由于地理位置特殊、资源丰富，必将受到中央政策和资金的大力支持。

　　节能环保：“十一五”期间提出了节能减排重任，而未来5年这个主题不仅将继续贯彻，而且政府或将单位GDP能耗再降20%的节能目标，甚至有可能制定中长期的碳排放标准。

　　因为在未来一段时间内资源相对短缺、环境承载能力低仍将是我国的基本国情，如何解决好资源环境对经济发展的支撑力，已经成为“十二五”规划需要面对的重大课题。■

　　十二五约束性指标背后玄机：绿色经济和大消费或成热点

　　中国证券报记者 周婷

　　中共十七届五中全会将于18日闭幕。按照惯例，会后将就《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十二个五年规划的建议》向有关部门征求意见。

　　“十二五”规划将提出若干经济社会发展指标，其中既有像GDP这样的预期性指标，也有像单位能耗下降这样的约束性指标。

　　中国证券报采访的多位专家认为，“十二五”规划有望对能耗以及碳排放减排量、居民收入增长速度、城镇化率等指标做出一定约束性，涵盖民富、绿色以及城乡统筹发展，并成为贯穿“十二五”的投资热点。

　　绿色：能耗和碳排量都要减

　　对于“十二五”规划中单位GDP能耗下降幅度是否仍定为20%，存在一定争议。有发改委专家认为，这一幅度或将在15%到20%之间。

　　发改委能源环境与气候变化中心徐华清认为，“十二五”期间单位GDP能耗指标可能会达到18%。“十二五”减排目标应该比“十一五”低，即单位GDP能耗下降幅度低于20%。预计未来10年GDP年增速可能逐步下降，预计维持在8%或以下，这将导致节能减排的难度加大。

　　也有人士预计，“十二五”期间政府不仅要提出能耗下降指标，还要提出二氧化碳的减排目标。清华大学公共管理学院教授胡鞍钢透露，“十二五”规划是中国首部绿色五年规划。气候变化限制温室气体排放，是中国“十二五”期间以及未来发展的最大约束条件。不仅要使我国的单位GDP能耗继续下降20%，而且要努力使单位GDP的二氧化碳排放量下降20%，其中包括可再生能源消费比重迅速提高，以及减少其他温室气体排放。

　　15日十七届五中全会召开当天，绿色投资主题已经率先启动。分析人士认为，由于节能减排的绿色政策有直接约束力，绿色投资主题将贯穿整个“十二五”期间。

　　城乡统筹：城镇化率快速健康发展

　　分析人士认为，在“十二五”规划中，城镇化率将突破50%，人民群众的生活方式和经济社会结构随之会发生一系列深刻变化，破除城乡分治的“二元”体制，推动城镇化快速健康发展。

　　权威人士认为，城镇化速度加快，有助于刺激广大的农村消费市场，提升我国的内需。但目前，进城农业人口的城镇化，以及城镇化时部分农村土地变为城镇土地，这两个问题是困扰城镇化的瓶颈。这些问题的解决，将直接关系到城镇化进程所释放的农村市场消费能力大小，必然要在“十二五”规划中给出一个明确答案。

　　中信金通研究报告认为，提高居民收入的直接效果是刺激内需市场。同时，加快城镇化进程，完善农民工的“新市民”认同过程，将形成大量新增需求，也构成大消费行业的增长基础。因此，大消费概念板块包括医药、零售百货、服装、食品饮料等，将成为“十二五”期间的直接受益者。

　　五中全会后买什么股票？

　　十七届五中全会15日在北京召开，市场以一根红彤彤的大阳线，表达了对会议的期待。

　　对于股市来说，最关心的恐怕就是《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十二个五年规划的建议》。理论上，全会应该是讨论和建议政府在十二五期间遵循的总体原则，应该是不会包括任何具体的经济目标数据，是指导性的意见。因此五中全会内容值得投资者密切关注和研究！昨天中午CCTV的午间新闻居然只字未提会议情况，这更是给市场带来了神秘感！

　　据有关专家透露，新兴产业的培育和发展战略，将是十二五规划的重点之一，相关产业的发展方向、战略重点和重大举措也将随之确定。其中高端制造业、新能源、自主创新等有可能成为重中之重。高端制造业的自主创新能力在十二五期间一定会有所突破,并形成有独特优势的高端制造产业链。这个论点在昨天的盘面中得到了印证，昨天具有高端制造业概念的板块全面启动，一开盘，以二重重装为龙头的高端制造业股票，在市场忧心忡忡之时，就勇敢地封在了涨停板，随后带动了市场高端制造业的个股纷纷向上，中国重工尾市出现快速拉升，幅度相当可观。新能源股票表现也十分强劲。与此同时，前期炒作过盛的创业板及小盘题材股仍然继续回调，市场还在进一步的分化中。

　　国庆长假之后的这一轮涨势不可谓不大，但是行情的走势出乎我们大多数人的意料，这轮行情指数快速拉升，市场上真正赚到钱的却很少，主力的炒作手法很诡异，冷静研究分析一下近期市场的轮动可以看出，热点转换都是紧扣政策的，正所谓炒股要听党的话。有分析人士认为，十二五期间，考量地方官员的业绩可能将不再是仅强调GDP的增速，可能会提出包容性增长概念，在不久的将来也许会提"幸福指数"的概念，这种变化将会令地方官员对地皮资源失去兴趣，从而有效地遏制楼市的炒作，今后一段时间楼市将不再是投资的乐园，部分热钱将持续流向其他地方当然也包括股市，我们现在重要的功课就是认真学习领会五中全会的精神，选出相关板块中具有爆发潜力的股票，等待十二五期间连续翻番的收获！（长江商报 熊昌烈）

　　寻宝"十二五" 会议里头挖金股

　　中共十七届五中全会已于15日拉开帷幕。会议里面有黄金！这个周末，投资者可有得忙了。

　　全会重点审议"十二五"规划纲要和总体框架，这一规划将决定中国经济未来5年的发展方向，也将决定A股市场未来5年最大的赢家。

　　政府接下来将大力进行哪些重要改革？各地区和行业会否确定具体的投资和增长目标？哪些行业哪些公司将受益？本报将与您一起走近五中全会。全面解读会议的看点并邀请券商分析师挖掘期指的投资机会。

　　看点1

　　战略性新兴产业成规划重点

　　十七届五中全会将审议《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十二个五年规划的建议》。

　　有关专家透露，大力培育和发展战略性新兴产业，将被明确为"十二五"规划编制的重点之一，相关产业的发展方向、战略重点和重大举措也将随之确定。

　　工业和信息化部部长李毅中日前透露，"十二五"中国工业领域的核心任务是以结构调整和转变发展方式为主线。其中包括重点培育发展节能环保、新能源、新材料、生物医药、高端装备制造业等战略性新兴产业。

　　其中，高端制造业可能成为重中之重。有关专家认为，高端制造业的自主创新能力在"十二五"期间一定会有所突破，并形成若干个有独特优势的高端制造产业群。"十二五"规划核心是抢占高端制造业制高点，将"中国制造"变为"中国创造"。

　　看点2

　　扩大内需成调结构关键任务

　　未来五年，经济结构调整势必向更深更广领域进军。除了大力培育和发展战略性新兴产业，调整经济结构的关键，还在于扩大内需。

　　面对内需与外需、投资与消费之间的失衡矛盾，扩大内需将成为"十二五"期间中国调整经济结构的关键任务。复旦大学经济学院副院长孙立坚认为，由于大量低收入人群的存在，中国的整体消费能力极度受限，尤其是广大的农民工阶层，基本没有多少消费能力。孙立坚建议政府在"十二五"期间通过促进一些战略性新兴产业的发展，以制造足够多的就业机会，让低收入阶层有能力消费。

　　北京大学教授刘伟也指出，中国居民消费率较低，未来可开拓的空间很大。真正启动内需，关键是提高居民的消费能力，提高居民特别是中低收入居民的收入水平。

　　看点3

　　提高居民收入与改善收入分配

　　为了提振内需，外界预期政府将把提高居民收入作为一项重要任务，久拖未决的收入分配改革应是其中一个重点议题。

　　在此之前，全国人大常委会对包括国民收入分配等围绕编制"十二五"规划纲要的14项重要课题开展了专题调研工作，并将有关调研报告正式交给了国务院，作为其对"十二五"规划编制工作的建议。

　　针对调研中发现的问题，全国人大常委会建议，最迟应于明年上半年制定出台"收入分配体制改革方案"，还应建立健全有利于居民收入合理增长和缩小收入分配差距的体制机制，逐步提高居民收入在国民收入分配中的比重和劳动报酬在初次分配中的比重，逐步形成中等收入者占多数的分配格局等。

　　另外，瑞银证券预计，改善收入分配也是一个重要主题，其中不一定包括提高国企的分红，但非常可能包括上调国有部门的工资，调高最低工资标准等。

　　看点4

　　有望定调楼市政策方向

　　迅速蹿升的房价对许多城市居民而言已成了一个社会问题。

　　9月29日，多个部委出台的"最严厉调控政策"，明确要求各地"立即"制定细则，已发细则的地区要进一步调整和完善。

　　不过，时至今日，多个地方尚未出台地方调控的细则。多位人士分析认为，地方的博弈源于GDP，这也是一些地方调控的细则迟迟不出台的主因。

　　记者了解到，在国家层面已对抑制投机和控制房价提上日程的背景下，很有必要选择一个适当的时机给"高房价"一个权威的定论，提纲挈领之后新政才能发挥威力。而这个时机正恰逢10月15日召开的十七届五中全会，高房价问题有望在十七届五中全会时给出"一个说法"。（长江商报）

　　“十二五”概念登场 专家力推十大潜力股

　　中共第十七届中央委员会第五次全体会议于15日正式召开，“十二五”规划进入最后的敲定阶段，这一规划不仅将决定中国经济未来5年的发展方向，也将决定A股市场未来5年最大的赢家。从目前已披露的公开信息看，“转变经济增长方式”、“平衡区域发展”、“产业升级”和“节能减排”等高频词汇将继续出现;“改善收入分配”、“战略新兴产业”以及“房改”等新的关键词汇也将出现在“十二五”规划中，而这些领域所涉及的行业将从中受益。基于以上分析，本报梳理了最有可能受益于“十二五”规划的十大潜力金股，希望这一“管中窥豹”式的探索能对投资者准确把握下阶段的行情有所裨益。

　　消费升级

　　代表金股：西安民生

　　内需振兴是“十二五”规划将带给资本市场的又一投资主题，内需振兴即民生振兴。公司主要从事商业零售业务，公司在广泛调研市场的基础上，积极储备开发新的项目，彻底打破了公司单店经营的局面，迈出了公司连锁化、多业态发展的第一步。后市潜力巨大。华融证券 李侠

　　超高压电网

　　代表金股：天威保变

　　据国家电网公司公布的规划,“十二五”期间我国将建成“三纵三横一环网”,并建成11回特高压直流输电工程。天威保变是各类变压器、互感器、电抗器的国内龙头生产企业之一，另参股子公司硅太阳能电池具备年产400MW的生产能力。该股仍处上升通道，后市看好。广发证券 郑有利

　　高端设备

　　代表金股：二重重装

　　在近日召开的国务院常务会议上，高端装备制造被明确列为战略性新兴产业的发展方向之一。海油工程、煤化工、电子集成电路、核电、风电、高端机床等都将成为高端装备制造突破的重点行业。二重重装在政策面利好支撑下将迎来新一轮发展期，后市继续看好。国元证券 赖艺棠

　　新能源

　　代表金股：东方电气

　　公司是国内研究、开发及制造水力、火力发电设备的重要基地和最大的水力发电设备制造厂商，目前已形成了“火电、水电、核电、气电、风电”五电并举的战略发展格局。仅公司每年从核电项目中获取的订单就将高达35亿元人民币，而核电设备具有更高的利润率。光大证券 周明

　　重组

　　代表金股：太极集团

　　工业和信息化部部长李毅中日前表示，推动产业结构调整和转变经济发展方式，将继续成为“十二五”关注重点，为此，中国将着力引导和推进企业兼并重组。太极集团未来再度整合重组的可能性较大。医药板块进入阶段性低迷期，为投资者逢低介入提供了较好机会。海通证券 袁浩

　　节能环保

　　代表金股：桑德环境

　　桑德环境将主要发展固废处理的全产业链业务。水务业务将继续挖掘县级、镇级项目的潜力，未来这一块业务将成为公司基石。咸宁固废设备制造项目已经于8月份投产进一步延伸了公司产业链，是未来两年业绩成长主要动力之一。公司资产注入预期强，具估值优势。海通证券 舒菱

　　物联网

　　代表金股：远望谷

　　公司是国内最早从事超高频RFID技术研究与应用开发的企业之一。2010年9月27日，远望谷与昆山市周庄签署了《物联网产业园项目框架协议书》，公司本身的软硬件研发能力及唯一的RFID上市公司的市场形象为公司提供了竞争优势。后市有望进一步拓展上扬空间。浙商证券 赖艺蕾

　　高速铁路

　　代表金股：中国南车

　　高速铁路建设将在“十二五”期间迎来大发展。预计2011年增速在20%左右。看好中国南车的投资机会，其年内的催化剂来源于动车组进入加速交付期，业绩迎来爆发性增长。市场盈利预测：2010、2011、2012年每股收益分别为0.27元、0.36元、0.46元。建议低吸。华龙证券 牛阳

　　区域振兴

　　代表金股：青松建化

　　区域振兴是“十二五”规划的重中之重。青松建化作为新疆地区具有相对寡头垄断性质的水泥生产企业，优势突出。10月11日公司公布了多项对外投资布局新疆事项。同时，公司通过参与进入煤矿、水电、风电、太阳能等领域，为公司做大做强提供了更多的机会。长城证券 龚科

　　城市化进程

　　代表金股：自仪股份

　　城市轨道交通建设有望成为“十二五”基础建设投资的新增长点。公司属于仪控设备行业，在未来城市化进程中将会收到持续的订单，目前公司所涉足的核电领域也将迎来一轮高速成长期，看好未来成长空间。短期出现主升浪加速走势，后期上涨空间打开。　长城证券 张涛　（重庆商报 李扬帆）

　　掘金“十二五”板块 四领域钱景看好

　　战略性新兴产业、节能环保行业、大消费概念、区域经济概念四大领域值得重点关注

　　15日，备受关注的十七届五中全会在北京拉开帷幕，会议将重点审议 《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十二个五年规划的建议》，为未来5年的中国经济谋划新蓝图。

　　目前，市场关于“十二五”的炒作热点已开始浮出水面。业内人士称，结构的区域发展与产业升级是“十二五”的重要主题，所以A股相关的新兴产业、消费概念、节能环保、区域经济概念等板块的投资机会值得重点关注。

　　新兴战略产业将成规划重点

　　【今年是“十一五”的最后一年。自从1953年以来，我国的每个五年计划或规划，对我国经济的发展有着风向标意义。在资本市场上，相关规划也为投资者指明了后期的投资主线和热点板块。】

　　此前，发改委提出在下个5年规划期内，需要对全国收入分配，大型国企垄断的行业、能源及资源定价机制，财政及税收系统，以及金融系统等方面进行改革。另外还特别强调了能源及资源使用效率问题，要扶持相关新兴战略产业的发展。

　　消息称，本次“十二五”的核心任务是经济结构调整，很可能将不再强调GDP增速“保八”的目标，国家将重点投资4万亿元重点支持中西部以下9个战略新兴产业的发展，分别是航天技术、新能源、新材料、信息技术、生物和制药、节能技术和环保技术、海洋勘探和开发技术、高级制造业和高科技服务业。到2015年，战略性新兴产业占GDP的比重将提高到8%。

　　“十二五”板块已经开始活跃

　　【随着“十二五”规划的即将出台，A股市场上对相关概念的炒作已经展开。本轮反弹从受益于能源保护的资源股开始掀起，高端制造、航空航天等板块也走势强劲。】

　　以15日股市表现为例，公路桥梁、飞机制造、船舶制造、有色、钢铁、煤炭等受益于“十二五”的板块涨幅居前。主营重型装备制造的川股二重重装15日冲击涨停，股价也创出其上市以来的新高12.5元；同样属于装备制造的振华重工、中船股份、精工科技、航天动力等多只个股也以涨停报收。

　　中银国际15日发布的研究报告认为，随着较长时间内战略发展的推移，新兴制造业和高端制造业的快速发展将成为“十二五”时期中国新的经济增长点，这也是高端制造业近期表现强势的原因。

　　以15日表现良好的航空运输板块为例，南方航空、中信海直冲击涨停，中国国航也大涨9.67%。国信证券分析师李筱筠表示，未来“十二五”期间我国通用航空发展正处于市场铺垫和积累期，《低空空域管理改革指导意见》出台也使得私人飞机市场能快速发展，整个通用航空产业链上下游公司将极大受益。（天府早报）

　　掘金 "十二五"概念途中的"4把钥匙"

　　如同近期热映的《查理曼大帝密码》一般，联讯证券分析师杜明学通过对 "十二五"概念可能带来的投资机会的梳理，帮助投资者破译通往A股财富宝藏的4个密码--

　　掘金密码A

　　"真理之路"

　　战略性新兴产业

　　根据国务院文件，信息技术、生物、高端装备制造、新能源、新材料和新能源汽车等七个产业被认定为战略性新兴产业。在财税金融政策的支持下，战略性新兴产业未来的增长潜力巨大，将成为国民经济的先导产业和支柱产业，因此也会成为"十二五"期间重点配置的行业。中信证券研究报告预计，全国在科技领域的研发投入约占GDP的1.5%；今后5年将扩大到2%-2.5%，战略性新兴产业将面临快速的发展机会。

　　关注：高端装备制造机会，逢低吸纳前期涨幅不大以及业绩增长明确的新能源、生物制药等新兴产业个股。

　　掘金密码B

　　"上帝之眼"

　　节能环保行业

　　发改委能源研究所副所长戴彦德日前表示，"十二五"节能目标为单位GDP能耗下降幅度在15%-20%。而单位能耗的量化指标，有望促使节能环保在"十二五"期间得到爆发式增长。另外，我国承诺二氧化碳排放量比2005年下降40%至45%，为此，"十二五"需要大力推动节能环保产业的发展，预计到2012年，我国节能环保产业总产值将达2.8万亿元，到2020年相关产业达到5万亿元，成为国民经济重要支柱之一。

　　关注：中原环保、创业环保、国中水务、桑的环境、兴蓉投资等。

　　掘金密码C

　　"命运之手"

　　大消费概念

　　内需振兴是"十二五"规划将带给资本市场的又一投资主题，新的五年规划或将强调促进内需和投资需求的政策以及高"质量"增长。中金公司研究报告中指出，收入分配制度改革箭在弦上，很可能成为"十二五"规划的重要议题。未来家电、旅游、娱乐等产业都将快速发展，所以大消费板块应是"十二五"期间行业配置的重点。

　　关注：新华百货、鄂武商、宏图高科、武汉中百、苏宁电器、大商股份、首旅股份等。

　　掘金密码D

　　"帝国之首"

　　区域经济概念

　　除了行业之外，区域经济的协调发展也将成为"十二五"规划的重点之一。近期中央政府出台多项政策推动中西部经济，在"十二五"规划中，我国将更加强调均衡、可持续和科学发展，继续推进区域经济协调发展。渤海证券分析师表示，尚未出台振兴规划地区规划的出台、或者已经出台规划地区由地方层面提高到国家战略层面，都能为投资者带来不错的投资机会。

　　关注：区域经济的新疆板块、贵州板块、亚运板块等相关个股。（天府早报）

　　十二五规划中七大新兴产业掘金图

　　在“十二五”规划中，新兴产业的发展无疑将是惠及股市最重要的一环。

　　“‘十二五’时期政府对战略性新兴产业的支持力度将进一步加大。”中银国际策略分析师程漫江指出，预计今年年底前针对战略性新兴产业的具体政策将陆续公布。

　　大同证券认为，未来5年内，七个新兴战略产业对GDP的贡献将从目前的低于2%上升到8%。在新兴战略产业中，医药、替代能源(尤其是核电)、节能汽车以及环保相关技术和产品很有可能在未来5年大幅增长。

　　新能源

　　光伏预计将是今年低碳经济板块中业绩可见性最强的板块

　　新能源是上轮牛市炒作的重点，市场对该行业十分熟悉。前段时间，多晶硅价格的上涨再次给太阳能股带来投资机会。而近期，燃气股在油价上涨的背景下，也大幅飙升。

　　光大证券不久前发布研报指出，光伏是跨年度行情，而非阶段性机会。从上半年光伏产业发展趋势来看，多晶硅产业实际新增产能小于市场预期，下游需求回升必然导致多晶硅价格重新上涨。

　　光大证券研究员王海生指出，从业绩看，光伏将是今年低碳经济板块中业绩可见性最强、超预期概率最高的板块。在低碳经济诸行业中，光伏行业明年的增长仅次于新能源车和核电，可重点关注乐山电力(600644，收盘价14.52元).

　　◎重点公司

　　乐山电力：多晶硅业务弹性最高

　　乐山电力控股建设的乐电天威于4月起正式转产。未来，随着公司多晶硅产量的扩大，以及光伏产业下游需求的回暖，未来公司多晶硅业务毛利率将有较大的提升空间。

　　乐电天威项目同时受益乐山“硅谷”和天威光伏产业链的支持，其核心竞争优势在于：能源成本长期来看在全国最具优势；新光经验积累，技术先进成熟；集团内部销售提供业绩保障。大股东实力雄厚，将为公司新能源业务的后续发展提供支持。

　　新能源汽车

　　从新能源汽车的细分热点看，动力电池依旧具有炒作的前景

　　为减少我国对石油的严重依赖，并达到节能减排的目标，我国必将发展新能源汽车作为重中之重。

　　从新能源汽车的细分热点看，动力电池依旧具有炒作的前景。佛山照明(000541，收盘价17.98元)是锂下游上市公司的首选标的；集团拥有全产业链动力总成资产并有注入预期的万向钱潮(000559，收盘价13.98元)，以及将合作扩建锂电池产能的江淮汽车(600418，收盘价11.48元)也值得关注。

　　电机零部件方面，万向钱潮、曙光股份(600303，收盘价18.48元)在电机机电控方面优势明显；充电站方面建议关注奥特迅(002227，收盘价38.58元).

　　整车方面，主要有汽车终端，宇通客车(600066，收盘价21.78元)和金龙汽车(600686，收盘价9.45元)，他们是我国大中客市场的双寡头，在新能源客车上具有巨大优势。

　　◎重点公司

　　曙光股份：制造市场均占优势

　　新能源客车方面，2010年3月公司与南车电动车公司签订合作意向协议，共同投资组建汽车销售公司。合资后，曙光股份在东北、中部、南方都将有生产企业，完成新能源客车的完整战略布局，有利于抢夺地方政府保护特征非常明显的新能源客车订单。合作后，关键零部件的国产化率将大幅提高，预计其产品售价会较国内其他厂家有一定优势。

　　曙光股份下属子公司时代电动车研制的电机驱动系统、BMS及充电机等已供应奥运会、世博会及国家电网。与南车的合作将使公司新能源客车迈向一个新台阶。

　　节能环保

　　智能电网和三废治理分别是“节能”和“环保”的重点

　　新兴产业中的节能环保可分为“节能”和“环保”两个脉络。

　　“节能”的重点将是智能电网，目前正在编制的能源行业 “十二五”规划，已将发展智能电网作为重要内容纳入其中。有数据称，未来10年，我国在智能电网建设上的总投资将接近4万亿。

　　从行业研究的角度看，智能电网建设重在远距离输电和配电网，重点关注设备龙头中国西电 (601179，收盘价7.75元)，电网自动化领域龙头积成电子(002339，收盘价34.87元)，高压变频器行业龙头合康变频(300048，收盘价39.09元)等。

　　“环保”的重点将是三废治理。目前，废水治理行业发展平稳，可重点关注中西部等地区公司，如重庆水务(601158，收盘价8.06元)、污水处理企业碧水源 (300070，收盘价88.00元)、废气治理企业龙源技术(300105，收盘价84.99元)；固废处理企业桑德环境(000826，收盘价22.45元).

　　◎重点公司

　　中国西电：智能电网龙头

　　公司主营110KV及以上电压等级的高压开关、变压器、电抗器等产品，是国内唯一一家具有一次设备成套生产能力的企业。

　　目前，公司加强了内外产业链整合力度，以西整公司为基础打造公司电力电子产业发展平台；与国电南自成立合资公司，开展智能组件及电子式互感器的研发制造。另外，公司还努力开拓海外市场，海外订单同比有较大幅度增长。

　　预计在“十二五”期间，国家将进行大规模智能电网建设，公司将受益于特高压变压器和开关设备的需求。

　　新一代信息技术

　　热点主要出现在物联网、云计算、地理信息产业

　　在七大新兴产业中，“信息网络”换成了“新一代信息网络”。

　　新一代信息技术包括遥感、物联网、下一代互联网、新一代宽带移动通信等，行业热点呈现在三个方面。一是将在中长期受到关注的物联网产业链，个股有新大陆(000997，收盘价14.70元)、远望谷(002161，收盘价26.01元)、同方股份(600100，收盘价24.64元)等；二是未来3年备受期待的信息技术革命云计算，相关个股有东华软件(002065，收盘价26.24元)、华胜天成(600410，收盘价16.40元)、中国软件(600536，收盘价22.68元)等；三是未来一段时间信息化建设的重点——地理信息系统产业，国内最大的电子地图提供商四维图新(002405，收盘价38.70元)值得关注。

　　◎重点公司

　　四维图新：GPS国内老大

　　四维图新是我国领先的导航电子地图和动态交通信息服务提供商。公司拥有世界先进的导航地图制作核心技术以及十余年的导航地图生产经验。

　　四维图新在导航电子地图市场占据垄断地位。2009年公司在车载导航前装导航市场、GPS手机市场和PND导航市场分别占据69.1%、64%和19%的市场份额，优势显著。

　　公司最大看点是在导航消费市场，包括车载导航市场、手持导航市场。公司处于GIS产业链的上游，上游的高附加值和公司在竞争中形成的寡头垄断地位，将保证公司从GIS下游需求的爆发中受益。

　　生物

　　生物医药将依旧是“生物”产业主要热点

　　新兴产业将“生物医药”扩大为“生物”。生物产业囊括了生物医药、生物农业、生物能源、生物制造和生物环保等多个领域。

　　从行业的成熟度来看，生物医药依旧是主要热点。生物医药的发展有三大领域。一是基因工程，如重组蛋白的龙头公司长春高新(000661，收盘价50.10元)子公司金赛药业、国内生物药龙头企业双鹭药业(002038，收盘价42.84元)；二是单克隆抗体药物，如丽珠集团(000513，收盘价40.00元)、健康元(600380，收盘价11.38元)等；三是疫苗行业，相关个股有天坛生物(600161，收盘价23.43元)、华兰生物(002007，收盘价49.05元)等。

　　◎重点公司

　　智飞生物：民营疫苗龙头

　　公司所属的行业是生物制品中的疫苗行业。随着我国居民收入的不断提高和预防保健意识的普遍增强，未来我国二类疫苗市场将迎来较大发展。

　　公司目前公司自主产品众多，最近3年公司疫苗产品销售量分别占我国二类疫苗市场10.99%、11.13%和10.78%的份额，在民营疫苗企业中排名第一。公司拥有强大的营销网络和优秀的研发实力，营销体系覆盖全国30个省、市、自治区。公司目前拥有研发人员68人，拥有发明专利6项，正在申请的发明专利6项，非专利技术19项。

　　高端装备制造

　　航空航天、海洋工程、卫星等高水平装备产业将受益

　　之前，由于我国装备制造业存在诸多问题，市场对高端装备制造并不关注。如今，高端装备制造作为新兴产业被政府提出，有望在未来涌现出一批黑马。

　　从细分行业看，高端装备制造主要指航空航天、海洋工程、卫星以及数控机床、高速铁路等高水平的装备产业。其中，高铁和海洋工程方向的装备制造最受关注，中国北车(601299，收盘价5.76元)和中国南车(601766，收盘价6.39元)最为受益。

　　另外，海洋装备将成为未来5年国家战略的一大重点。我国海洋油气开采相对薄弱，未来发展空间巨大。在开发设计、勘探开采、工程配套等环节上，分别看好上海佳豪(300008，收盘价28.99元)、杰瑞股份(002353，收盘价105.88元)、海油工程(600583，收盘价7.51元)、中海油服(601808，收盘价16.58元)、巨力索具(002342，收盘价17.49元)、中集集团(000039，收盘价16.45元)等。

　　◎重点公司

　　中集集团：三大业务三足鼎立

　　中集集团积极进军海洋工程装备制造领域，近期公告拟以7500万美元价格收购海洋工程移动式钻井平台全球领先设计商F&G公司75%的股权。此外公司已完成对国内最大海工制造企业烟台莱佛士的收购，持股比例为50.01%；并持有全球第三大海洋平台钻井系统供应商香港TSC海洋集团9%的股份，烟台莱佛士持有TSC8%的股份。

　　中集集团初步进入了以物流装备、清洁能源设备、海洋工程设备三足鼎立的新时代，成为国内最大海工装备制造企业之一。

　　新材料

　　高端产品目前仍依赖进口，未来发展空间广阔

　　由于新材料的研究以及规模化对国家的军事、工业以及环境的提升有很大的助益，全球主要发达国家均投入大量资源进行新材料的研究。

　　目前，国内化工新材料整体市场自给率约为40%。现阶段，国内中低档产品基本实现国产化，但高端产品仍依赖进口，未来发展空间广阔。

　　从新材料的细分看，三个领域的公司值得关注。一是行业技术壁垒较高、下游空间广阔的上市公司。如工程塑料行业龙头金发科技(600143，收盘价12.76元)和普利特(002324，收盘价32.62元)；聚氨酯行业的烟台万华(600309，收盘价19.00)和红宝丽(002165，收盘价14.76元)；有机硅龙头新安股份(600596，收盘价13.88元)和宏达新材(002211，收盘价14.4元)；高性能纤维领域的国内领先者烟台氨纶(002254，收盘价29.01元)等。

　　二是受益国家政策支持的节能环保、新能源领域龙头企业。如杉杉股份(600884，收盘价21.47元)、江苏国泰 (002091，收盘价27.61元)、雅克科技 (002409，收盘价26.08元)、鲁阳股份(002088，收盘价17.17元)、三维丝(300056，收盘价36.36元)、回天胶业(300041，收盘价59.20元)和博云新材(002297，收盘价23.32元)等。

　　三是自身具有技术壁垒、并且未来下游市场繁荣的精细化工中间体类上市公司，如永太科技(002326，收盘价49.95元)、联化科技(002250，收盘价32.30元)和天马精化(002453，收盘价29.00元)等。

　　◎重点公司

　　回天胶业：受益高铁建设

　　公司本部定位于汽车、高铁、航空等用胶市场，目前拥有有机硅胶和聚氨酯胶等多条生产线。目前，公司高铁聚氨酯胶订单1500吨，占整个高铁用胶市场的10%；公司在汽车维修市场用胶占30%，未来这块市场主要随下游需求增长而增长，而公司在汽车制造用胶市场份额仅占12%，大部分市场由汉高等国外大公司所占领。但公司已经与神龙汽车公司进行合作，未来如果合作顺利，公司将在汽车制造用胶市场取得大的突破。（每日经济新闻 赵笛）

　　“十二五”规划蕴资本宝藏 经济转型看投资大戏

　　今年，我国将全面完成五年前制定的经济发展“十一五规划”，经济总量也跃居到世界第二。这是在克服了种种困难，特别是战胜了国际金融危机的冲击后所取得的重大成就。当然，发展是无止境的。昨日召开党的十七届五中全会，研究讨论了经济发展的“十二五规划”，吹响了通过深化改革，实现可持续发展的号角。中国的经济建设，也将翻开新的一页。

　　资本市场是依附于实体经济的，股市更是经济的晴雨表。在中国经济跨入到“十二五规划”阶段，一个新格局的产生势必对资本市场提出新的要求。而对于投资者来说，怎样在“十二五规划”框架下调整自己的投资思路，也就显得十分重要。大家都知道，“十二五规划”的一个重点，就是要调整产业结构。而在调结构中寻找股市中的投资机会，自然也就成为广大投资者不可回避的课题。

　　扩内需挖掘投资机遇 跨年度行情呼之欲出

　　对于调整产业结构问题，有关方面实际上早就提了出来。在本质上，这也是一个转变增长模式的问题。长期以来，中国经济的增长，主要是通过投资与外贸出口来实现的，拉动经济的三驾马车中，内需的贡献度一直比较小。当然，在经济处于高成长的初期，这种局面不可避免。

　　但是，到了现在，仍然延续这样的经济增长模式，显然是不合适了。一方面，中国的投资规模已经很大，要在这基础上进一步加速扩张，必然会受到资源与环境等多方面的约束。同时，大规模的投资必然导致信贷的大规模投放，到今年中国的广义货币总量已经先后超过了欧盟与美国。无休止的货币扩张，实际上是带来很多隐患；另一方面，当中国成为世界工厂的时候，自然也就容易与其它国家发生贸易纠纷。因此过度依靠外需来拉动经济增长的道路也是走不通的。更何况，在整个国际分工中，中国还是处于产业链的低端，大量的出口并没有创造与之匹配的收入，相反还承受了巨大的环境成本，承担了极大的资源与能源消耗。因此，改变增长模式，启动内需，特别是促进居民消费，已经成为经济发展的一个关键问题。只是由于居民收入水平低，社会保障也不健全，启动内需的难度很大，经济结构的调整遭遇到各种有形无形的阻力。

　　不过，现在的情况有了明显的改变。根据中央对“十二五规划”指导意见，要大力改善民生，提高劳动者的报酬，完善社会保障体系。有了这样的前提，启动居民内需也就有了最基本的保证。因此，可以预期的是，在“十二五”期间，中国经济在运行中，将逐渐将重点转移到满足内需上来，围绕内需的提升将有很多文章可做。大家都清楚，虽然中国现在很多消费品的生产规模在世界上名列前茅，但是这个数字被13亿人口一除，实际上还是很低的。中国居民的消费水平，普遍处于世界平均线之下。在这方面只要稍有提高，就是一个巨大的增量。去年，国家开展了家电下乡、汽车下乡活动，今年开始推建材下乡活动，这些对于内需的拉动产生了十分明显的效果。可以想象的是，有中国这样大的市场，内需一旦真正启动，对于经济的促进作用将是难以想象的。在今年，人们已经看到了医药、家电、汽车等行业发展速度的加快，资本市场上相关股票的表现也十分强劲。在这背后，都可以看到政府刺激内需政策所起到的作用。

　　显然，随着“十二五规划”的制定与落实，中国以内需为主导的增长模式将能够得到确认。以重点满足内需为主的各大行业领域，将有望得到进一步的快速发展。在这里，投资者可以发现有很多很好的投资机会存在。建材下乡及经济适用房的建设，会加大对水泥及其它普通建材和家具、家电的需求，相关上市公司会明显受益。另外，随着居民收入水平的提高，包括纺织服装、医疗保健、文化娱乐、食品饮料等方面的需求也会明显增加。在今年，人们挖掘了食品饮料和医药板块的投资机会，其实其它板块也还有很多投资机会存在。而且，即便是价格已经上涨不少的食品饮料，医疗板块，从发展的角度来看，同样还是具有想象空间的。毕竟，中国在这方面的品牌消费才刚刚开始，哪怕每年只有1%的人加入到这个队伍中来，那么就会创造出非常大的需求。总之，资本市场上以满足内需为核心的大消费概念，在“十二五”期间有非常良好的运行环境。如果说它们在今年已经有所表现的话，那么无疑在广义上，其行情将是跨年度的。

　　积极寻觅投资标的 理性看待炒作

　　当然，调整产业结构，并不仅仅是刺激内需。实际上还面临另外一个问题，即怎样提高产业发展水平，实现从以传统产业为主向新兴产业为主的跨越。中国现在的经济还处于重化工阶段，但是这方面的发展余地已经比较有限了。同时，国家正面临着发展传统重化工所带来的环境污染和资源消耗过大等问题。所以，在坚持推进工业化的同时，还需要抓住世界科技进步的机遇，发展新兴产业。

　　应该说，中国在这方面虽然起步比较晚，但是与传统产业相比，新兴产业和国际先进水平的距离相对还是要小一些。有关人士就指出，在传统汽车行业，中国可能还落后国际先进水平10年左右；但在新能源汽车方面，差距恐怕在5年之内。这就启发人们，发展新兴产业，不仅仅是有利于中国经济的结构调整，同时还是实现“弯道超车”，追赶国际先进水平的一个重要契机。就在不久前，国务院作出了重点扶持新能源、新能源汽车、新一代信息技术、新材料、高端装备、生物医药及节能环保等七大战略性新兴产业的决定。这一举全国之力，发挥各方面积极性，通过多项优惠政策配套来促进战略性新兴产业发展的思路。在“十二五规划”中，必然会得到充分的体现。而从另外一个角度来看，这也是给资本市场提供了极好的投资标的。发展新兴产业，需要国家的战略性投入，同时也需要大量的风险投资资金参与。资本市场的建立，特别是VC与PE的出现，本身就是为此服务的。现在，国内还有了创业板，新三板也在加快发展之中，而这些都为资本市场推动战略性新兴产业的发展提供了现实的条件。

　　就目前的股市而言，已经有相当多的上市公司涉及了七大战略性新兴产业。无论是在新能源，还是在新材料，以及其它各领域中，资本市场的资源配置功能在不同程度上得到了体现。反过来，资本市场也已经得到了相应的回报。可以预期的是，由于在“十二五规划”中强调了重点发展战略性新兴产业，这实际上也给予投资者方向上的指导。更多归属新兴产业的企业上市，更多上市公司涉足新兴产业，以及更多的企业在新兴产业的发展中受益，这些都给投资者带来了操作机会。

　　应该说在今年，市场已经多次出现新兴产业热，但坦率说还是比较初步的，并没有能够完全摆脱低层次炒作。另外，对于新兴产业的认识也存在一定的误区，典型如以成熟产业的要求看待新兴产业，以致对创业板所出现的业绩波动完全不能客观冷静看待等，都说明资本市场在发展新兴产业方面，还有很多事情要做。换个角度来说，通过资本市场投资新兴产业的进程，现在才刚刚开始。作为投资者，必须要从调整产业结构的高度来看待这个问题，并且树立长期投资新兴产业，争取在产业的起飞中获得资产的增值。

　　“十二五规划”的一个重点是调结构，在调结构的过程中有着巨大的投资机会。关注内需为主的大小非，关注战略性新兴产业，这些都是全新的话题，也是影响未来一阶段市场运行的重要事件，也是现在每个投资者都必须予以高度关注的。人们也有理由相信，当“十二五规划”顺利实施的时候，必将是中国资本市场取得更大发展，投资者获取更大收益的时候。

　　大消费：“调结构”下必然崛起

　　消费的崛起主要是从国家经济结构调整的角度来看待的，因为过往拉动经济增长的主要因素是净出口及投资。在目前这样的国内外背景下，这样的发展战略势必越走越窄。大消费概念板块包括医药、零售百货、服装、食品饮料等，扩大来讲是包括内需的方方面面，这些板块近一年来的表现有目共睹。

　　展望“十二五规划”，预计在国内生产总值年均增长7%左右的前提下，最终消费率将从2010年的48.6%提高到2015年的55.0%左右；远期目标是到2020年，最终消费率达到65%左右。而要实现这样的目标，政府需要在两方面做出重大决策：一是调整收入分配（包括调整收入分配关系改革收入分配制度等、扩大社会保障制度的覆盖面、提升公共服务等）；二是加快城镇化，最重要一点是农民工的市民化。2亿人口的落户、稳定就业、进入保障，这将形成大量新增需求，这其中还要增强中小城市和小城镇的承载能力。基于此，“十二五规划”将对经济转型重点阐述，大消费板块也将是未来长期关注的焦点。

　　高铁及城轨建设：拉动经济重要支撑点

　　在交通基础设施投资中，公路、港口、机场等建设已经相对完备。而铁路建设由于高铁及城市轨道和城际快速通道的建设，会成为“十二五规划”中的最大的一个亮点。

　　按照国家中长期铁路网规划，到2020年，全国铁路营业里程目标为12万公里（目前为8万公里）。其中，客运专线由1.6万公里，电化率为60%，主要繁忙干线实现客货分线，基本形成布局合理、结构清晰、功能完善、衔接顺畅的铁路网络，运输能力满足国民经济和社会发展需要，主要技术装备达到或接近国际先进水平。

　　铁路建设大发展带来的投资空间非常大，预计在“十二五”期间铁路投资额将超过3万亿元。加上由此带来的相关投资，这个将是“十二五”期间投资拉动经济的重要支撑点，由此相关的板块也将会保持持续稳定地增长。

　　生产性服务：产业转型升级重要战略

　　生产性服务业在“十五”及“十一五”规划中都有阐述，“十五规划”中第五章第二节“发展主要面向生产的服务业积极引进新型业态和技术”，强调还是传统概念的生产性服务业，主要是我们认为生产性服务业有可能和战略性新兴产业一道成为国家产业转型升级战略。

　　我国产业结构发展不合理，很重要的原因是为工农业生产服务的第三产业发展滞后，在很大程度上制约了国内消费市场的扩大以及出口附加值的提高，使得国内企业不得不围绕价值链低端进行生产经营，影响了我国产业结构的优化升级。对应当前经济发展阶段，“十二五”期间，中国生产性服务业将深化第二阶段，并逐步扩展到第三阶段发展，其对制造业的作用由辅助支持功能转为战略导向功能。具体表现为，将会加快发展金融保险、商务服务、科技服务、信息服务和创意等生产性服务业，加快发展研发、设计、标准、物流、营销、品牌和供应链管理等生产性服务环节，促进制造服务化和服务知识化。与此相关的板块有潜力成为“十二五”期间的焦点。

　　战略性新兴产业：七朵金花绽放异彩

　　国务院9月8日审议并原则通过《国务院关于加快培育和发展战略性新兴产业的决定》（以下简称“决定”）。会议确定了战略性新兴产业发展的重点方向、主要任务和扶持政策。从我国国情和科技、产业基础出发，现阶段选择节能环保、新一代信息技术、高端装备制造、新能源、新材料、新能源汽车七个产业，在重点领域集中力量加快推进。会议强调，要加强组织领导和统筹协调，编制国家战略性新兴产业发展规划，制定产业发展指导目录，优化区域布局，形成各具特色、优势互补、结构合理的战略性新兴产业协调发展格局。

　　第一，节能环保。“十二五”期间环保投资将达3.1万亿，较“十一五”上升121%，而全国环保产业产值在“十二五”末将达到2万亿。所以未来节能（工业节能、建筑节能等）以及环保的市场潜力巨大。

　　第二，新一代信息技术。在电子信息领域，下一代通信网络、物联网、云计算、三网融合、高端软件等主题投资趋势未尽。预计到2015年，中国物联网市场规模将达到7500亿，五年内复合增产率超过30%。

　　第三，生物制造。包括生物医药、生物农业、生物制造等。生物医药振兴将纳入到“十二五”规划中，成为核心战略支持新兴产业之一，生物产业规划的重点可能会在：一是升级，包括产业升级、产品升级和保障体系升级；二是占领制高点包括在基因药物、遗传工程药物、酶工程药物等方面。

　　第四，高端装备制造。高端装备制造范围广阔，包括海洋工程、航天工程、高端智能装备、核电、高端机械设备等。

　　第五，新能源。包括太阳能、风能、生物质能及核能等，也包括传统能源的升级，比如清洁煤发电、抽水蓄能及水电等。

　　第六，新材料。新材料是高科技的基础和先导，同生物技术、海洋及航空航天工程等一起是未来最重要和最有潜力的领域，尤其是在调结构的背景下，新材料有望继续保持高速成长。

　　第七，新能源汽车。重点是插电式混合动力汽车和纯电动汽车。从产业链角度来看，锂电池是投资热点，但需静待技术突破。目前锂电池最大问题在于成品率低、电池一致性差。国内还面临隔膜、六氟磷酸锂等关键原材料需要进口的问题，但不可否认，其仍是一种较为理想的解决方案。

　　探索十二五掘金路 可锁定低碳和衣食住行两主线

　　(姜韧)

　　在10月15日至18日为期三天的五中全会召开期间，舆论普遍预期，大力培育和发展战略性新兴产业，将被明确为“十二五”规划编制的重点之一。

　　回顾即将收官的“十一五”规划，投资者今天会有“似曾相识燕归来”般的感觉。解析“十一五”规划，涉及产业发展的论述可归结为这么一个要点：在财政安全的前提下，进行经济增长模式的转型，即转变之前的发展模式，走以有效利用资源和保护环境为基础的循环经济之路。加快发展低耗能、低排放的经济，严格限制高耗能、高耗水、高污染和浪费资源的产业发展。同时，制定促进循环经济发展的价格和收费政策，调整财税政策，建立完善的循环经济法规体系，推动循环经济发展。

　　在过去五年中，以太阳能、风能为代表的新能源板块，受益于电力、铁路等基建投资增速的装备制造业，皆可谓牛股不断涌现，其中不乏类似天威保变(28.29,-0.20,-0.70%)、东方电气(34.84,0.99,2.92%)等从丑小鸭变身白天鹅的腾飞案例。

　　憧憬“十二五”规划，不仅“转变经济增长方式”、“平衡区域发展”、“产业升级”和“节能减排”等“十一五”期间的高频词汇可能会继续出现，“改善收入分配”、“战略新兴产业”以及“房改”等新的关键词汇亦有可能出现在“十二五”规划中，而这些领域所涉及的行业将从中受益。

　　因此投资者可以锁定“低碳节能”和“衣食住行”两条主线。前者可谓是沿着“十一五”规划继续向前掘进，而后者借鉴当年日、韩等国培育战略产业诞生索尼、三星等世界级消费品牌之路，未来资本市场也将诞生出中国制造的世界级消费品牌。（上海证券报）

　　上涨格局难改 关注“十二五”概念股

　　【行情回顾】二八显著分化

　　广东科德苏海彦:在长假后的的六个交易日中,沪深两市股指均表现出十分积极的攻击态势。其中上证综指上涨294点,涨幅接近12%。权重股的出色表现是引发节后大反弹的根本。节日期间国际大宗商品价格催生了有色金属板块的行情。金融板块估值偏低引发资金大量流入。权重板块之间的有效轮动使得股指成功站在年线上方。与权重板块的强势相反,中小市值题材股在几个交易日中明显处于跌势,整个盘面彰显出“二”和“八”分立的显著特征。

　　【背景分析】市场由平衡市转为上升市

　　苏海彦:从盘面的变化趋势来看,近期市场资金卖出中小市值个股转而介入估值偏低的蓝筹股的趋势十分明显。对于前期涨幅过高的中小市值个股来说,后市还会面临一定的抛压,这种资金流向的显著变动将会在短期内起到封闭蓝筹股调整空间的作用。

　　对于新一周的走势而言,在板块轮动的氛围之下中小市值个股会出现小幅反弹的机会,但总的来说机会还是集中在蓝筹股。蓝筹股小幅休整之后,大盘仍有一定的上涨空间。在享受行情之余也要同步留意风险发生的可能。预计后期可能出现的风险因素包括美国金融机构风险暴露和国内再融资高峰的到来等等。但是在这些风险因素没有出现之前,大盘仍然具备前进的动力,投资者不必对中途调整过于紧张。

　　广州证券袁季:目前大盘股的行情,是资金支持下估值修复的行情,一方面,该板块估值仍有显著的比较优势,提升具备空间,另一方面,在激昂的市场氛围里仍需保持清醒。近一年以来,目前仍然被套的筹码主要集中在3000点附近及以上区域,此外,在我们年中策略中提出,以A股整体业绩增长15%计,15倍市盈率至20倍市盈率估值对应的区间是2400点至3200点区间,继续向上表明市场由平衡市转向上升市。近七日的上涨,多头情绪释放较急,资金汹涌入场,高举高打的同时消耗的是能量,当交易量出现突然萎缩或天量后逐步缩量时,需注意振荡加剧或调整将现。

　　【操作建议】关注“十二五”投资机会

　　袁季:总体来看,市场继续处于上升格局中,上证指数3000点以上振荡加剧的可能偏大,以资源为代表的急先锋将是短期调整的风向标,而以金融服务为代表的估值优势突出的大盘蓝筹股将是稳定市场重心的中枢力量,也是资金流向分析中重点关注的板块。至于中小盘、新经济及大消费板块所出现的调整,一方面源于估值偏高及获利盘回吐的压力,另一方面也是资金面出现跷跷板效应的影响,可以肯定的是,这些主题后市仍会酝酿丰富机会,但不必着急,待其充分消化浮筹并回稳后再择机、择优回补。

　　万联证券余志翔:党的十七届五中全会主要议程之一是讨论审议《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十二个五年规划的建议》,定调未来五年中国经济走向。到2015年,战略性新兴产业占GDP的比重将提高到8%。发展主要将两大路线,一是培育大型企业集团,通过大型集团发展来带动中小企业,这一路线主要用于技术密集、规模效应高,风险大等三网融合、航空航天领域；二是培育中小企业发展来发展规模形成一个大的产业。五大战略性新兴产业———新能源、新材料、节能环保、生物医药、信息网络都与高端制造业存在千丝万缕的联系,未来相关个股走势值得关注。风险因素有商业银行再融资或将提速。为了在年内提升资本充足率和核心资本充足率以达到监管要求,各相关银行将加快实施再融资方案的进度,四季度或将成为商业银行再融资方案的密集实施期。

　　居民阶梯电价最快下月实行,居民用电改革将增加电力企业节能减排、电表的投入,对相关上市公司形成利好。住建部、商务部等六部委近日联合下发《关于开展推动建材下乡试点的通知》,在山东省和宁夏启动建材下乡试点工作,目前水泥成为下乡的主要品种,节能建材的发展前景更值得关注。

　　苏海彦:在实际操作当中,建议继续积极关注蓝筹股调整后的低吸机会。对于符合新型战略产业的中小市值个股也可做短期关注,但不建议重仓参与。板块方面,金融、航空、钢铁等受益于利好经济数据且估值相对偏低的热点可重点留意。

　　南方日报记者 贾肖明

　　钒钛资源规划将出台 两股将受益

　　为落实国务院颁布的《钢铁产业调整和振兴规划》关于鼓励四川攀西、河北承德地区钒钛资源综合利用的要求，推进我国钒钛资源合理开发与利用，做好国家“十二五”《重点产业生产力布局和调整规划》的编制工作，国家发展改革委产业协调司于2010年10月11日在京组织召开《“十二五”钒钛资源利用产业基地规划》编制工作启动会。

　　会议提出，“十二五”期间我国钒钛资源的开发与利用应以满足国内经济发展需求为主，并遵循钒钛资源开发与伴生金属高效利用相结合，钒钛基地布局与淘汰钢铁落后产能相结合，发展钒钛高端产品与提升消费结构相结合，企业自主创新与产学研协同技术开发相结合，产业发展与生态环保建设相结合，资源储备与规范整顿现有矿区相结合的原则。会议要求，《规划》编制以制定准入标准、优化产业布局、延伸产业链、资源整合与配置、科研开发与攻关、提高市场竞争力为重点。会议强调，《规划》编制要与国民经济和社会发展“十二五”规划纲要及相关专项规划相衔接，与钢铁、有色、化工等相关产业及地方经济发展相协调，确保《规划》具有指导性。

　　众所周知，我国目前经济工作的重心是保增长、调结构。作为保增长的基础，调结构越来越受到管理层的重视。市场普遍预期我国将通过鼓励发展新兴产业来优化产业结构，这也是三季度新兴产业相关板块走强的原因。但是面对巨大的传统工业基数，加强改革，优化传统产业结构，通过现代化技术提升传统产业技术含量无疑将更有利于促进调结构，这也是本周十七届五中全会审议《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十二个五年规划的建议》的中心议题。因此，投资者对于资源股中尚未启动的钒钛股可重点关注。

　　*ST钒钛(000629)：作为钢铁央企整合的先行者，重组已完成，目前大股东攀钢正筹划和鞍钢的重组。公司是中国钒钛资源综合利用、国防军工配套服务的重要基地。所处的攀枝花地区蕴藏着丰富的钒钛磁铁矿资源，已探明的钒钛磁铁矿为100亿吨，占全国的20%；钒的储量为1570万吨，占全国钒资源储量的66.2%，占世界储量的11.6%。公司不但是国内高钒铁的唯一生产商和出口商，还拥有世界顶尖的钒氮合金生产技术。公司使用的铁矿石85%以上来自于攀枝花及周边地区，进口铁矿石比例较小。公司经历整合阵痛和行业低估之后业绩开始复苏，随时有望摘帽。

　　更令市场瞩目的是公司吸收合并攀渝钛业及长城股份时提供的现金选择权实施方案。该方案由首次现金选择权和第二次现金选择权组成。也就是说为了保证原有股东在弱势市场环境下选择换股，在公司重组时，鞍钢为2009年5月6日之前持有公司股权的股东提供了双重保障。2011年4月25日，无论*ST钒钛二级市场股价如何，同时持有股票和二次现金选择权的投资者都可以透过行使现金选择权来以10.55元的价格将股份卖给鞍钢。鞍钢集团为避免回购大量股份，很可能加快推进*ST钒钛的重组，市场预期*ST钒钛股价在明年4月超过现金选择权价格。存在无风险套利机会也是公司的股东中一直有多个信托和理财产品的原因。目前公司股价相对现金选择权价格折价20%，安全边际较高，值得重点关注。

　　宝钛股份(600456)：公司是我国最大的以钛为主导产品的稀有金属材料专业化生产、科研基地，产品广泛应用于航空航天、化工、石油、医药、海洋工程及高档日用消费品等领域，国内市场占有率在40%以上，其中高档钛材和军工钛材市场占有率高达80%以上。十二五期间我国钛行业需求将进入全新爆发式增长领域，公司作为国内钛材行业龙头，将充分受益。"十二五"期间，我国航空航天、船舰和海洋石油开采、甚至医疗和体育休闲等国民经济部门对钛的需求都将迎来新的发展时期。中国的大飞机项目、嫦娥工程、航空母舰和新一代战斗机、海洋工程、核电站计划等都将逐渐迎来对钛材需求爆发式增长时期。公司作为国内钛材行业龙头，理当充分受益。目前该股相对滞涨，可适当关注。

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