3G前夜资本在手机产业链攀爬 - 无线通信\行业市场\市场 — C114(中国通信网)

G前夜资本在手机产业链攀爬
( 2008/1/2 10:36 )
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2007年下半年开始，受3G市场将在明年奥运会前全面启动预期影响，资金加紧了对手机产业上下游各环节的渗透，包括风险投资、产业资本并购、IPO在内各种资本运作手段在这一产业频频发生。
11月份有三项收购受到业内关注，一是11月18日，国内TD-SCDMA芯片厂商展讯通信有限公司(Nasdaq：SPRD)宣布以最高额7600万美元收购美国高集成CMOS射频收发器设计公司QuorumSystems,Inc.；二是11月16日，智能手机操作系统Symbian软件有限公司宣布收购北京创世互动科技有限公司的技术及其研发团队；三是深圳手机企业深爱通信有限公司董事长胡海11月下旬宣称获得5亿元人民币的外部资金注入重点投向3G手机，资金主要来源于一香港上市公司。
除了并购，一些手机产业链上的公司也已经或准备上市，比亚迪电子在12月20日登陆香港联交所主板，募集资金59.12亿港元，其中部分资金用于其 新开展的手机代工业务，而作为渠道商的东莞大地通讯和迪信通也计划于明年上市。据赛迪顾问咨询有限公司消费电子事业部总经理蒋利峰预计，明年中国3G手机 出货量将超过800万台。为了在新一轮暴利机会中分得更多利益，资本开始在手机产业链展开抢位赛。
展讯样板
11月18日，展讯通信开始了其6月27日在美国纳斯达克上市融资1亿美元后的第一项收购行动。该公司宣布与Quorum Systems,Inc.——一家位于美国圣地亚哥的高集成CMOS射频收发器设计公司——签署收购协议。依据收购协议条款，作为收购对价，展讯将向 Quorum的股东支付5500万美元现金、价值为1500万美元的股票以及基于此后两年Quorum业绩表现而设置的最高额为600万美元的现金。这项 收购将在今年底前完成。
展讯通信方面表示，这项收购将能够巩固其在中国无线基带芯片业务领域的领先地位，而事实上，展讯通信希望能够在3G时代到来前摒弃过去赖以成功的做 法。“过去，展讯的做法主要是为客户提供Turnkey服务，也就是在芯片阶段就把几乎所有的应用功能都做好，手机厂商只需要在主板外面套上外壳就能销售 了。”展讯通信负责媒体关系的人士说。通过这种做法，展讯去年在国内2G/2.5G手机基带芯片市场上占据了10%的市场份额，仅次于MTK和TI。尽管 今年第四季的财报还没有出来，不过展讯通信预计收入能达到约4600万美元至4700万美元，比第三季度增长19%至22%。
而在3G时代，手机的销售将以运营商渠道为主，手机厂商需要具备应用层面的研发能力，才能达到运营商定制的要求，芯片厂商再靠推出集合应用功能的芯片可能并不能让手机厂商制造出运营商想要的产品。在这种状况下，展讯通信需要将精力集中到芯片上。“Quorum的射频技术结合我们具有优势的基带芯片和软件解决方案将进一步加强我们在移动无线通信市场的独特竞争优势。”展讯通信首席执行官兼总裁武平博士说。
直接受惠于3G启动的是手机行业上游包括芯片、液晶屏、连接器等原材料制造业、手机设计产业以及下游的手机增值业务产业，这些产业的领军企业是风险投资和并购资金的重点对象。除了展讯的收购之外，北京一家名为联创策源的风险投资公司目前正在寻找手机无线领域的投资机会，该公司目前所投资的公司包括原创彩铃、手机多媒体芯片、手机搜索引擎等，“今年风险投资表面来看投资少了一些，不过主要是因为有很多案子没有公布，实际上进入手机产业的金额不少。”该公司一人士说。
根据创业投资研究机构ChinaVenture发布的《ChinaVenture2007年中国无线应用行业投资价值研究报告》显示，移动搜索、手机游戏和无线广告成为热点投资行业，去年中国主要无线应用行业总投资金额为1.277亿美元，其中移动搜索行业占37.1%，手机游戏行业占26.6%，无线广告占14.6%。
投入最有趣的“赌局”
深圳深爱通信有限公司董事长胡海目前正在湖南忙着其新基地建设，“目前在湖南长沙国际高新区的基地已经全面启动，第一期占地90亩，目前主要做2.5G手机，同时为3G做准备。”
深爱通信在湖南项目的资金主要来自于新股东投资，据胡海透露，公司日前引入了一家香港上市公司和一家A股上市公司，新股东的进入为公司带来5亿元人民币的运营资金，这些资金将用做湖南基地的建设以及在香港、上海和深圳收购研发中心。
2006年，美洲投资银行与江西井冈山华禹通讯公司合作成立深圳深爱移动智能系统有限公司，美洲投资银行曾承诺出资1亿美元，不过在2006年10 月华禹公司被另一家公司收购，深爱移动一直处于无牌阶段，此后胡海在申请牌照的同时引入战略投资者成立新深爱通信，深爱移动随之取消。“在深爱通信，新公 司持有45%股权，美洲投资银行持有15%，胡海及另一个人股东分别持股25%和15%。”胡海说。
据业内人士透露，新入主深爱通信的公司为香港上市公司飞毛腿集团(1399.HK)和A股上市公司深圳市怡亚通供应链股份有限公司 (002183.SZ)。胡海认为深爱通信能够两次得到风险投资和产业投资资本的关注，除了人脉关系，最主要还是由于手机产业的竞争虽然还会更激烈，但是 新品牌仍然有成长机会。“手机与其他消费电子不同，市场容量规模大，技术变化快，新用户和换机市场都很大，没有哪个消费电子行业有这么好的前景。”
深爱通信目前月销量稳定在20万台左右，胡海相信湖南的基地投产以及资金到位后，公司会有更快的发展，“将来会将运营中心和生产基地全部转到湖南，并在时机成熟后会考虑借助政府的力量对公司进行重组，推动其到资本市场上市。”
“如果掌握了规律，你会发现手机是一个最有趣的行业。”长虹手机掌门人万明坚说。这个曾经的手机“狂人”从2005年起运作长虹手机业务，两年时间将长虹手机带入国产品牌第一阵营，11月份出货量达到70万台，这个数字与联想、金立两大国产品牌相差无几。
参与这项有趣赌局的人越来越多。“很多原来做MP3、MP4和玩具模具厂家有70%到80%都转行做手机模具，像电话机模具，一个模具可以用一年， 而手机模具开一套后两三个月就得换新的。”深圳科盛通信技术有限公司总经理李楷彬说。这家公司有一个模具供应商，原来是做电脑等IT产品的工业设计，现在 专门做手机的外观和结构设计。
科盛通信原主要生产小灵通无绳电话，2005年销售额达6亿元，今年1月进入手机行业，目前公司在贴牌生产手机的同时申请手机牌照，尽管政府已经取消了手机牌照核准制，但是实施细则估计要到明年2月份才能拿到，李楷彬认为科盛通信最迟到4月份左右可以拿到牌照，下一步计划就是上市，“如果顺利的话，上市工作将在明年内可以完成”。他认为国产手机的好日子已经到来，因为产业由功能技术占主导进入到外观为主导的阶段，“手机的外观更重要，国外几大厂家都没有出经典的外观了。”
随着手机业门槛的降低，吸引了更多的从业者进入。根据行业内人士测算，自建一条手机生产线500万元，买一条二手的150万元，租用更低。而手机方 案这块，两年前要200万元，现在不超过50万元，一般是30到40万元，而且由于主板功能基本通用固定，加上方案公司越来越多，可以更优惠的价格拿到方 案。在珠三角近2000家生产、组装和设计公司中，有不少是原TCL、波导、康佳、中兴通讯、华为、金正等家电、通讯企业的技术或营销骨干，其中有一些公司已经拿到手机牌照，如金立、宇阳、天珑等。除此之外，也有越来越多的台资进入珠三角寻找手机产业机会。
台资企业庆邦电子(深圳)有限公司在年底获得手机牌照，2002年开始，这家公司就已经生产手机。而另一家台资企业英商富德科技有限公司则在深圳手机重地天安数码城落脚，主攻类似苹果经典手机iphone的机型，“目前尚未成熟，主要产品还是低端手机。”该公司一人士说。
大资本渠道掘金
与手机食物链的中间地带制造部门相比，下游渠道的暴利机会正在增加，这一领域也成为资本逐猎场。“现在手机品牌厂家的毛利在15%左右，而渠道的利润一般在30%以上。”一手机企业市场负责人说。
今年11月，三星国包商派普集团获得荷兰一家基金公司9000万美元的投资，用于其除三星手机外其他品牌手机的分销。而曾计划在全国建立1万家零售店的广东中域电讯连锁股份有限公司即将上市，另两家渠道商迪信通与协亨连锁据传也将上市。
中邮普泰、协亨、迪信通这样的国包商和全国连锁商则靠销售国产手机得到了快速发展。据本报记者独家获悉，中邮普泰旗下中邮时代公司从明年起将主要作 为国产手机运作平台，计划销量将比去年翻一番。“厂家必须给渠道商足够的利润空间，有时甚至还要为渠道做好服务，否则那些出货量大的渠道商可以不卖力推销 你的产品，因为市场上同质化的产品太多了。”河南一手机厂家省级代理商说。这家省包商一个月可以帮一家国产手机品牌出货10万台左右，这个数字已经达到很 多国产手机厂家的月度整体销量，一台平均可以赚300到400元钱。
河南这位省包商比较幸运，因为其所处的三四级市场还远未达到充分竞争阶段，“三、四级市场，特别是农村市场具有很大潜力，农村在全面减负后消费能力实际上有了很大增强。”波导手机公关经理上官艳军说。
大的资本也开始加大对三四级市场的渗透，国美电器在2007年下半年通过收购陕西蜂星电讯进入陕西省零售渠道，这家公司的目标绝不止于陕西一省，按 照计划，其将今年内在全国建立100家手机连锁店，而主要是以收购形式进行。相比国美电器，另一家手机专业连锁商迪信通在三四级市场的扩张步伐更大，这家 公司刚在广西、江西和湖南分别收购了蜂星电讯和958两家连锁公司在当地的所有门店，“这既增强了迪信通和厂家谈判的议价能力，也为即将进行的上市带来更 多概念，在明年有强大资本背景的渠道整合将更为激烈。”深圳一手机公司CEO表示。
作者：李志军 丁扬   来源：经济观察报