西方七国围剿人民币 日本嗫嚅失语很尴尬//金融危机未逝 货币危机初显：美元泛滥惹的祸

西方七国围剿人民币 日本嗫嚅失语很尴尬 // 金融危机未逝 货币危机初显：美元泛滥惹的祸
专家评说全球汇率摩擦│中国货币遭“绑架”?│美元泛滥惹的祸│周小川:中国年内不加息│“货币战争”没有赢家
2010年10月12日 07:36:34 　来源： 中国青年报 【字号大小】【留言】【打印】【关闭】


曾在上世纪30年代引发世界经济大恐慌、大萧条的“货币战争”，如今又鬼影闪烁，大有卷土重来之势。
日本、韩国、巴西等国近来纷纷采取单边货币行动，以压低本国货币币值。欧美西方国家则全力施压新兴经济体，要求其货币升值。刚刚结束的西方发达七国（G7）财长和央行行长会议则把矛头直指中国。
这中间，身为G7成员的日本，正面临历史罕见的日元升值困境，并且其央行和政府已几度出手，大规模干预日元汇率。这使得G7“团结一致”要求新兴经济体不要干预货币升值的要求显得底气不足。
“G7正在形成对中国的包围圈”
当地时间8日晚在华盛顿闭幕的G7财长和央行行长会议，主要任务是如何展开协调，以避免在忧虑世界经济发展减速背景下全球性货币的“贬值竞争”愈演愈烈，而人民币升值问题成为会议的最大焦点。
与会7国代表最终达成一致，表示将“通过合作避免发生各国为维持出口刺激经济而进行竞争性货币贬值的事态”，要求新兴经济体不应操控汇率，必须允许本国货币继续升值。
虽然该声明没有对中国指名道姓，但日本媒体会后纷纷表示：“G7正在形成对中国的包围圈”。
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美国发起货币战争意在中国
2010年10月12日 08:23:28 　来源： 环球时报 【字号大小】【留言】【打印】【关闭】


《环球时报》12日发表文章《美国发起货币战争意在中国》，内容如下：

在世界舆论高度关注的货币战争硝烟背后，到底在发生什么样的战争？是汇率博弈，还是贸易保护？是全球经济再平衡，还是美国国内政治国际化？实际上，全世界的明眼人都能看出来，发动这场货币战争的正是美国，战争的主要手段是所谓的“量化货币宽松政策”，战争的宣传口号是“反对汇率操纵”、 “反对贸易保护”、促进“全球经济再平衡”，而主要打击目标则是中国！
美国发动的全球货币战争，从本质上看是一场美国金融特殊利益集团主导下的利益大战。贸易逆差、经济结构失衡等因素无非是烘托气氛，其主要获益者仍是华尔街。
美元的实质是一种以债务为抵押所发行的货币。每一张流通美元的背后都是某人对银行系统的负债，这张纸币其实是一份债权的收据，所以每一个持有美元的人都是美元债务的债权人。当美国以“量化货币宽松政策”启动印钞机时，美联储通过购买美国国债和金融机构持有的债券、票据来对美国巨额债务进行大规模的“货币化”。这样一来，海量增发的美元大大稀释了美元原持有人手中债权的“含金量”，同时，新发行美元中的“资产毒素”大大上升。 2008年美国金融海啸之后所“量化宽松”出来的“新美元”是一种典型的劣质货币，这就是黄金这种诚实的货币从 2008年金融危机爆发时的700美元一盎司，暴涨到目前1350美元的主要原因。
2008年以来，“劣质毒美元”大量涌入中国，中国的银行系统将对外贸易与直接投资和其他渠道进入中国的美元结算为人民币，再将美元卖给人民银行，此时的“劣质毒美元”堂而皇之地登上了人民币的资产负债表，而以它们为抵押发行的人民币，就是这些劣质美元债权的收据，最终被广大人民币持有人拥有。美元病毒通过货币流通而传染到人民币。从表面上看，美元储备资产被政府拥有，但这些资产的收据却掌握在人民币持有人手中，因此，这些“劣质毒美元”资产的实际拥有者是中国老百姓，而政府仅仅是“代持”。
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金融危机未逝 货币危机初显：美元泛滥惹的祸
2010年10月12日 08:11:08 　来源： 中国证券报 【字号大小】【留言】【打印】【关闭】


美元泛滥催生货币危机 资产泡沫考验宏观调控
为应对经济增长势头减弱和失业率居高不下的局面，美联储在8月10日暂停了量化宽松货币政策工具的自然回收，又在9月明确释放出继续扩大流动性信号。市场普遍预期，美联储最快会在11月出台新一轮资产购买计划，以推动疲弱的经济复苏。
分析人士称，美国大规模的“量化宽松货币政策”无疑将使美元汇率继续降低，给全球金融市场带来重大冲击。目前，所有非美货币对美元已全线升值，一些发达经济体公开介入对本币升值的干预。比如，日本央行祭出零利率政策，韩国、巴西、泰国和新加坡等国均酝酿或采取市场操作影响本币汇率。而一些发达国家借机指责中国等新兴经济体低估本币汇率……多种迹象似乎显示，“货币战争”的潘多拉盒子可能就此打开。
尽管国际货币基金和世界银行及11月召开的G20峰会都有意协调金融政策，但美国新一轮的量化宽松政策如箭在弦，欧洲、日本等国的货币政策将亦步亦趋。因此，一些主要货币汇率可能大幅波动而出现动荡，大宗商品市场及新兴市场可能出现资产泡沫。同时，货币升值过多的国家出于维护出口竞争力的需要而干预外汇市场，个别新兴市场国家为有效限制资本流入而实行严厉资本管制的可能性在增加。
国际货币基金组织（IMF）总裁多米尼克·斯特劳斯·卡恩近期表示，目前世界经济发展不确定性大，依然需要各国协调合作。如果各国只想着本国利益，会对全球经济不利。
资产泡沫隐忧 警惕热钱通胀
无论各国间的汇率摩擦是否升级，资产价格泡沫都将成为这场货币贬值竞赛的必然后果。
美联储实施新一轮量化宽松政策预期强化，大量资金闻风而动涌入股市、债市、大宗商品市场，不仅推高了股指，也推高了大宗商品价格和债券价格。在国际商品市场上，9月份棉花、大豆、工业金属、贵金属、能源分别上涨了20.5%、14.3%、9.8%、9%和7.9%。仅日本10月5日宣布量化宽松政策当日，金价就飙升了23.5美元。
与通胀相关的资产价格节节走高，使我国面临的输入型通胀压力增大。8月以来，购进价格指数扭转前两月的大幅下降趋势，环比上升了10.1%，9月这一数字再度攀升至65.3的高位，这与国际部分大宗商品价格震荡上升有关。市场人士纷纷发出警告，输入型通胀的不确定性增加，加大了我国通胀预期的管理难度。
此外，货币大战已引起了热钱的兴趣。由于西方主要国家利率接近零，跨境逐利资本必然流向投资回报率相对较高的新兴经济体。渣打香港6日发表报告称，亚洲将面临新一轮资金流入，资产价格上升的风险增加。该行亚洲区总经济师关家明表示，资金流入的趋势只是刚刚开始，未来将出现更多市场波动，并推高货币及资产价格。
央行最新公布的数据显示，截至8月底，中国金融机构外汇占款余额为21.037万亿元，较7月底新增2430亿元。这是近4个月来我国月度新增外汇占款首次突破2000亿元。业内人士普遍认为，经过5月、6月的调整后，人民币升值预期又在回升，热钱正在从“流出”转为“流入”。社科院世经所国际金融室副主任张明认为，热钱流动的拐点已经出现。
权衡多种因素 积极应对挑战
央行行长周小川日前在华盛顿指出，中国不会让人民币快速升值。人民币升值会循序渐进，中国货币改革将按照自己的步伐前进。
梳理市场演变的进程可以看到，当前全球货币体系紧张的真正祸根是美国的货币政策。美国出于转嫁经济困难的需要，指责包括中国在内的国家货币与美元挂钩，要求人民币升值。与此同时试图通过美元贬值增强出口竞争力，并减少庞大债务的实际价值。但事实上，要求人民币升值对于解决美国自身问题的效果并不确定。
而短期内人民币大幅升值将给中国经济带来巨大冲击。周小川指出，“驾驭汇率政策是一项复杂的艺术，需要兼顾国内通货膨胀水平、失业率、经济增速、国际收支等多种因素进行权衡考虑。”
在利率政策方面，考虑到外围经济复苏的不确定性加大以及美日维持数量宽松的基调不变，市场上关于近期加息的预期正在减弱。多家机构预计，2010年通胀上升的趋势将持续至三季度末，预计第四季度CPI将逐步回落。
国际金融危机尚未烟消云散，一场新的货币危机来袭。近期美元持续贬值，多国出手干预本币汇率引发全球汇率之争。分析人士指出，货币币值剧烈波动可能引发贸易战，并带来新兴市场资产泡沫隐忧。
中国有关部门负责人明确表示，中国货币改革将按照自己的步伐前进，不会让人民币快速升值。将谨慎评估是否继续施行刺激措施，目前数量型工具对控制通胀预期依然有效。各国应加快推进在IMF份额改革上的合作，增强新兴经济体在世界经济体系中的话语权。（记者 任晓 丁冰）
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