神马文学网格林斯潘：修改抵押贷款合同须谨慎
来源：百度文库 编辑：神马文学网 时间：2024/04/27 21:05:06
美
国联邦储备委员会(Federal Reserve, 简称Fed)前主席格林斯潘(Alan Greenspan)表示，迫使贷款商调整抵押贷款合同如同一项破坏性税收妨害经济运行，相比之下，单纯向住房所有者发放救济款所带来损害要小些。
为了澄清周日其在电视上所作的评论，格林斯潘于周二接受《华尔街日报》(Wall Street Journa)专访时表示，他想说的是，就美国金融市场未来结构而言，与其采取事实上相当于向金融机构“征税”、然后将所得款项发放给住房所有者的救济措施，倒不如采取严格措施只发放现金；而且救济措施应该公开透明，没有暗箱操作。
格林斯潘在ABC News主办的“This Week”栏目中表示，在必要的情况下，应大规模利用可用现款来解决次级抵押贷款问题。然而他没有具体说明以何种形式利用现款，而且一些市场人士将其言论解读为，格林斯潘在支持一项大规模财政救济计划，这显然有悖于其长期以来以财政鹰派人物著称的立场。
格林斯潘澄清称，假设政府将采取行动帮助房屋所有者脱离困境，他将建议政府以对个人行为扭曲程度最小的方法实施救济措施，相比较而言，这是一个无可争辩的经济原则。经济学家表示，政府援助对个人行为扭曲的结果是资源配置不当，市场效率下降，同时生活水平降低。
格林斯潘表示，他说的政府援助是紧急援助，类似自然灾害中的政府援助。他建议那些获得现款援助和享受利率减免者适用完全相同的标准，然而这仍存在如何界定谁是不负责任的、谁是无辜受害者的问题；这是一个艰难的政治价值选择，然而一旦作出了选择，向住房所有者发放现款对经济的损害要小得多，执行起来也简单得多，不会对市场造成目前已出现的负面影响。
令格林斯潘担忧的是，如果贷款商迫于法律规定或政府压力调整抵押贷款合同条款，将来这将削弱他们对此类合同的信任，妨害市场功能的发挥。
格林斯潘表示，如果他是抵押贷款发放商，而且知道其贷款合同可能因政治原因而被取消，他会感到有必要收取更高的风险溢价来抵消这一风险。所以，只要合同权利受到侵犯，肯定会对未来风险溢价产生影响。
风险溢价上升可能表现为抵押贷款利率上升，也可能表现为信贷紧缩。
为最大程度地减少一旦贷款利率上调就会出现的止赎后果，美国财政部长亨利•鲍尔森(Henry Paulson)试图让投资者接受冻结许多次级抵押贷款合同初期利率的条件。格林斯潘认为，只有在投资者认为这种调整符合其自身利益并完全出于自愿的情况下，他才支持鲍尔森的意见。
格林斯潘还担心，如果会阻碍“抛售高峰”的到来，即使是自愿措施也可能有害；因为“抛售高峰”可以最快的速度将住房价格推至自然均衡水平；强迫贷款发放商调整合同形式或干预市场价格调整进程都会推迟抛售高峰到来的时间，格林斯潘表示，抛售高峰正是结束次级抵押贷款危机所必须经历的阵痛，否则，等待人们的将是糟得多的后果。
国联邦储备委员会(Federal Reserve, 简称Fed)前主席格林斯潘(Alan Greenspan)表示，迫使贷款商调整抵押贷款合同如同一项破坏性税收妨害经济运行，相比之下，单纯向住房所有者发放救济款所带来损害要小些。
为了澄清周日其在电视上所作的评论，格林斯潘于周二接受《华尔街日报》(Wall Street Journa)专访时表示，他想说的是，就美国金融市场未来结构而言，与其采取事实上相当于向金融机构“征税”、然后将所得款项发放给住房所有者的救济措施，倒不如采取严格措施只发放现金；而且救济措施应该公开透明，没有暗箱操作。
格林斯潘在ABC News主办的“This Week”栏目中表示，在必要的情况下，应大规模利用可用现款来解决次级抵押贷款问题。然而他没有具体说明以何种形式利用现款，而且一些市场人士将其言论解读为，格林斯潘在支持一项大规模财政救济计划，这显然有悖于其长期以来以财政鹰派人物著称的立场。
格林斯潘澄清称，假设政府将采取行动帮助房屋所有者脱离困境，他将建议政府以对个人行为扭曲程度最小的方法实施救济措施，相比较而言，这是一个无可争辩的经济原则。经济学家表示，政府援助对个人行为扭曲的结果是资源配置不当，市场效率下降，同时生活水平降低。
格林斯潘表示，他说的政府援助是紧急援助，类似自然灾害中的政府援助。他建议那些获得现款援助和享受利率减免者适用完全相同的标准，然而这仍存在如何界定谁是不负责任的、谁是无辜受害者的问题；这是一个艰难的政治价值选择，然而一旦作出了选择，向住房所有者发放现款对经济的损害要小得多，执行起来也简单得多，不会对市场造成目前已出现的负面影响。
令格林斯潘担忧的是，如果贷款商迫于法律规定或政府压力调整抵押贷款合同条款，将来这将削弱他们对此类合同的信任，妨害市场功能的发挥。
格林斯潘表示，如果他是抵押贷款发放商，而且知道其贷款合同可能因政治原因而被取消，他会感到有必要收取更高的风险溢价来抵消这一风险。所以，只要合同权利受到侵犯，肯定会对未来风险溢价产生影响。
风险溢价上升可能表现为抵押贷款利率上升，也可能表现为信贷紧缩。
为最大程度地减少一旦贷款利率上调就会出现的止赎后果，美国财政部长亨利•鲍尔森(Henry Paulson)试图让投资者接受冻结许多次级抵押贷款合同初期利率的条件。格林斯潘认为，只有在投资者认为这种调整符合其自身利益并完全出于自愿的情况下，他才支持鲍尔森的意见。
格林斯潘还担心，如果会阻碍“抛售高峰”的到来，即使是自愿措施也可能有害；因为“抛售高峰”可以最快的速度将住房价格推至自然均衡水平；强迫贷款发放商调整合同形式或干预市场价格调整进程都会推迟抛售高峰到来的时间，格林斯潘表示，抛售高峰正是结束次级抵押贷款危机所必须经历的阵痛，否则，等待人们的将是糟得多的后果。