推荐成长性好医药白马股
来源:百度文库 编辑:神马文学网 时间:2024/04/28 06:48:13
2010年1-8月,医药制造业收入及利润总额分别实现6976亿元和718亿元,分别同比增长25.69%和34.71%,增速较1-5月份分别降低2.13%和4.08%,增速降低的原因主要是去年基数在三四季度较高,而环比收入利润数据仍然保持增长。考虑到基数原因全年的收入利润增速仍会微幅降低。整体而言,医药行业增长较为稳定,波动性较小。
估值方面,我们通过多种方法测算,认为目前医药行业的估值溢价率处于历史最高位,但是纵向来看,医药行业的估值水平也并不高。
从长期角度看,人口老龄化加速带来的医药需求主体的翻倍增长、城镇化带来的疾病谱和生活方式的改变、医保制度完善带来的医疗支付能力提高等几个方面的因素,支撑了我国未来十年医药需求快速增长。短期来看,行业面临负面政策的负面影响,新版GMP的实施、新价格管理办法的推出及税务的稽查都会对行业产生冲击。整体而言,政策风暴早晚会过去,医药行业还将走向持续的高增长。
基于上述对行业长期发展趋势和短期政策环境的分析,我们建议四季度医药板块的投资策略是把握发展趋势,规避短期风险,我们提供以下两种选股思路:
1、考虑到医药行业未来几年的成长性是有保障的,我们看好具有良好成长性的白马股和长期发展潜力较大的公司,这些具有良好成长性的白马公司将会最大程度分享行业的高速增长。我们推荐的一线股包括云南白药、恒瑞医药、国药股份、鱼跃医疗。
2、考虑到目前行业的估值水平和短期的政策风险。我们建议选择低估值品种和受行业政策影响较小的品种。短期内,行业政策影响较大的主要是处方药销售企业。回避行业政策风险可以关注以下板块:医药商业、非处方药、医疗器械、资产重组类公司。投资标的方面,我们重点推荐中恒集团、康美药业和誉衡药业。医药商业我们建议重点关注英特集团,非处方药重点推荐康恩贝、江中药业,医疗器械建议关注九安医疗和新华医疗,资产重组类股票我们建议关注白云山,此外我们看好大市值的哈药股份、次新股中的康芝药业和众生药业、小市值中的昆明制药。
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