2010年9月17日股市研究

两市早盘双双高开，上证指数报2607.55点，涨0.20%，成交3.34亿元；深证成指报11180.32点，涨0.15%，成交4.50亿元。

媒体报道称近日全国多地红眼病集中爆发，青岛两日5000人患病。中珠控股(600568)作为国家眼科用药生产基地，在国内制药企业独具优势。今日二级市场上，该股开盘便“一”字涨停。

周五早盘医药板块走势较佳，天目药业(600671)开盘不久即封涨停，板块个股多数上涨。

10:51五大电力集团有消息透露，七省上网电价上调一事确实已在推进，但未完全确定。另外，华能集团承诺向华能国际(600011)注入资产。二级市场上，该股盘中放量拉升，备受主力青睐。

中午看盘:沪深两市昨日大幅下跌探底后，早盘双双反弹高开。开盘后，沪指窄幅震荡，盘中两度失守2600点。临近中午收盘前10分钟，中国石化突然放量直线翻红，刺激部分权重股加速反弹，沪指急涨重返2600点。

政策消息面上，较重要的有内幕交易列入并购重组审核十大关注要点；银监会否认大银行资本充足率调高传闻；证券业协会将抽检营业部三类违规行为；小QFII或国庆前推出 股票债券二八开；纽约股市陷入盘整等。

盘面上，酿酒食品、黄金、智能电网、医药、有色金属板块领涨，房地产板块小幅上涨，稀土、西藏、券商、锂电池、通信、太阳能板块跌幅居前。

银监会否认大银行资本充足率调高，这对银行股来说构成利好，银行股开盘集体高开，仅农行一只银行股下跌0.38%，报2.62元。午盘银行板块开始震荡下跌，农业银行领跌多数银行股已翻绿。农行盘中一度再创上市新低2.57元，中午收盘跌1.52%，报2.59元。

酿酒板块个股10:30左右快速拉升位居涨幅榜前列，重庆啤酒飙涨近8%，张裕A 、五粮液等涨幅居前。

医药板块走势较佳，天目药业开盘不久即封涨停，东阿阿胶大涨7.25%创上市以来新高，板块个股多数上涨。

有色金属板块多只个股目前股价加速上行，株冶集团、锡业股份封住涨停，豫光金铅、金钼股份涨幅也在9%左右。

资金流向方面，沪深两市流通盘中，大盘股资金净流出8.17亿元，中盘股资金净流出12.7亿元，小盘股资金净流出19.89亿元。

行业资金流向方面，资金流入速度最快的五个行业为有色金属，机械设备，化工，医药生物，交通运输；资金流出速度最快的五个行业为保险，证券信托，家用电器，餐饮旅游，综合。

个股资金流向方面，沪深两市资金流入前五位的个股为：锡业股份(2.14亿元)，瑞普生物(1.86亿元)，金钼股份(1.75亿元)，南方航空(0.96亿元)，西部矿业(0.78亿元)。资金流出前五位的个股为：包钢稀土(-2.27亿元)，佛山照明(-1.63亿元)，五矿发展(-1.18亿元)，西藏矿业(-1.10亿元)，农业银行(-0.91亿元)。

早市大盘最大振幅23个点，收盘于2609.17点，涨6.70点，6只涨停,0只跌停。

早市两市成交量:510.2+464.8=975.0亿；

早市两市上涨989家；下跌648家；平盘77家；停牌76家。

早市创业板：涨63只；平7只；跌50只。

凯撒股份(002425)午后放量上涨，股价创出新高，公司是一家集科、工、贸于一体的国际服装服饰集团，从事男装、女装、皮装、皮具、皮鞋五大系列产品的研发、生产和销售。

13:07ST皇台(000995)午后放量封于涨停，皇台酒品牌历史上在甘肃地区有较高知名度，一定数量的窖池和老原酒为公司扩张提供基础。

13:20黄金股周五午后继续飙涨，恒邦股份强势涨停。13:19，豫光金铅涨幅超过8%，山东黄金、中金黄金、辰州矿业涨幅均超过5%，板块个股普涨。周四国际黄金期货再度刷新新高。纽约商业交易所12月交割的黄金期货上涨5.10美元，收报每盎司1273.80美元，突破了周二收盘时创下的1271.70美元的历史高点。

14:31在14:20左右电广传媒快速飙升近涨停，带动中视传媒等传媒类个股快速上扬。从盘面上看，14:28电广传媒大涨超9%，广电网络、东方明珠涨逾5%，中视传媒涨幅超过3%。

午后沪指一直在60日均线上方徘徊，量能萎缩，指数维持在2600上方连续盘整,临近收盘稀土永磁概念股强势回调带动锂电池、新材料、LED、新疆、西藏等前期强势板块纷纷杀跌，影响沪指尾盘小幅快速跳水跌近10点。

板块个股：黄金股领涨两市，酿酒、酒店旅游、云南、有色、农业、医药板块表现活跃；稀土、多晶硅、锂电、农药、物联网、智能电网、金融、水泥等行业板块跌幅居前。个股方面，房地产板块走强，中珠控股涨停；电价酝酿上调电力板块走强，华能国际大涨超5%；黄金股受益金价大涨走强，全线红盘。

农业银行(601288.SH)昨日第一次跌破发行价2.68元。

8月以来连续调整的深物业A（000011）突然启动一度接近涨停，带动部分深圳本地地产股出现放量，板块指数涨幅重回1%以上。

今日三只创业板新股上市，炒作大幅降温。早间开盘时，阳谷华泰高开68.27%，经纬电材高开47.62%，瑞普生物高开25%。盘中，三新股除了瑞普生物因药业板块强势而没有出现回落外，其他两股今日均在较大的回落。下午收盘，阳谷华泰涨幅46.11%，经纬电材涨幅27.19%，瑞普生物涨幅32.02%。

资金流向：A股市场午后资金有所回流，有色金属板块大受追捧，医药生物、食品饮料也受到关注。截至14:00，深沪两市合计净流出19.93亿元，其中机构资金净流入6.9亿元，散户资金净流出26.83亿元。新财富行业分类中，5个行业表现为净流入，有色金属净流入8.23亿元，医药生物、食品饮料净流入均逾3亿元。22个行业录得净流出，基础化工净流出4.41亿元，批零、电子流出金额均逾3亿元。

个股方面，锡业股份、瑞普生物、金钼股份、山东黄金、中金黄金为净流入前五名，其中瑞普生物为今日挂牌创业板新股；包钢稀土、佛山照明、五矿发展、兴业银行、西藏城投为净流出前五名。

周边市场：亚太股市周五高开高走，盘面总体表现强势，各主要股指收盘全线上涨。

日经平均指数全日收报9,626.09点，涨116.82点或1.23%。

韩国综合指数收报1827.35点，涨0.86%。

台湾加权指数全日收市报8,158.33点，涨58.58点或0.72%。

澳交所普通股指数收报4691.00点，涨0.88%。

新西兰50指数收报3212.26点，涨0.52%。

机构看市：

金百灵投资：今日A股市场一个显著的特征就是传统绩优股出现了相对强硬的走势,比如说云南白药(000538)、张裕A等个股走到了涨幅榜前列。这固然有一定的补涨含义,也有一定的资金流入到传统绩优股中寻找避风港的意图。但更向市场折射出目前A股市场已进入到一个新的阶段,那就是做绩优股,做三季度季报行情。也就意味着目前三季度季报行情的展开已具备了一定的氛围。更何况,目前三季度业绩的确较为乐观,所以,短线A股市场的确有进一步活跃的兴奋点。建议投资者可跟随着市场的资金这一新流向而寻找强势股。

湘财证券：智能电网、黄金有色、医药等板块再度处于涨幅榜前列，显示多头谨慎的心态。农业银行破发之后快速走低对市场影响逐渐衰微，其他多数银行股出现翻红走势。上证综指60天线和89天线粘合在2580附近，短期支持力度较大，但反弹幅度不可奢望过高。目前市场谨慎心态依然占据上风，投资者应采取相对稳健的操作策略，预计股指或围绕2600点上下窄幅震荡，激进的投资者可以适度仓位小幅操作科技板块。

金元证券：消息面上银监会表示大行资本充足率暂无新要求；七省上网电价上调方案酝酿出台，对电力企业构成利好，但是对电网公司将有盈利压力；欧盟决定对中国产玻璃纤维征收临时反倾销税，对玻纤的生产企业的负面影响是巨大的。后市来看，短期向下破位的态势较为明显，周五可能会小幅反弹，若下周继续向下破位，则趋势基本走坏，控制好仓位是近期的主要策略，投资者可适当关注军工股。

五矿证券：目前加息时机并不成熟，原因有二：一是加息空间并不大，离实际消除负利率的现实目标较远；二是加息只能树立市场一种偏紧的预期，对实体经济的持续复苏不利。考虑到国内宏观经济阶段性下滑的趋势未改，美日等国继续推进经济刺激和超宽松货币政策，中国加息将引致国际资金流入，推动人民币升值，抑制出口，同时加息并不能解决非系统性的物价上涨问题，包括房地产价格，所以目前加息没有必要。加息短期对大盘有压制作用，尤其非对称加息削弱了银行的盈利能力，银行股的走弱会拉低指数，但加息将引发人民币升值预期，利好纸业、航空类股票，中线利好受益于人民币升值的资产。

日信证券：随着一系列利空传闻的出现，近几日银行板块出现了大幅度下挫。在银行股连续下跌的大背景下，农业银行未能独善其身，16日终于跌破发行价格2.68元。就当前所传闻的非对称加息以及储蓄存款保值补贴10%的传闻，采取储蓄保值补贴的可能性大于非对称加息。总体来看，从政策预期的层面，当前银行板块的连续下跌已经充分反映政策预期，后市继续大幅下跌的可能性已经非常小了。从估值的角度来看，银行板块具有明显的估值优势，未来估值修复也将给银行板块带来阶段性机会。从长期来看，银行板块尽管短期缺乏全面走强契机，但随着利空因素的逐渐消化，将会出现企稳迹象，进而也带来中长线建仓的机遇。

今天最大振幅23个点，收盘于2598.69点，跌3.78点；涨停5只；跌停3只。

收盘两市总成交量：1822.4亿，比上一交易日减少615.2亿；

收盘两市上涨776家；下跌886家；平盘52家；停牌76家。

今日成交量：沪954.9亿；深867.5亿。

收市创业板：涨46只；平6只；跌68只。

价量之比：10.4407

今日开盘：2607.55

今日最高：2615.08

今日最低：2592.54

今日收盘：2598.69

今日沪深涨跌分配：

涨幅8-10%10

涨幅5-8% 38

涨幅2-5% 154

涨幅0-2% 626

停牌     76

跌幅<5%  862

跌幅5-10% 24

今日涨停:（沪4只；深1只；ST6只）

600074 600961 600671 600568 002059

每日必读:

●内幕交易列入并购重组审核十大关注要点
      证监会网站日前公布《并购重组共性问题审核意见关注要点》，涉及监管层在审核重组项目时重点关注的十大方面，体系之完整、内容之庞大，为重组市场监管框架搭建以来所罕见。
      证监会的关注点涉及交易价格公允性、盈利能力与预测、资产权属及完整性、同业竞争、关联交易、持续经营能力、内幕交易、债券债务处置、股权转让和权益变动、以及过渡期间损益安排等十项，对于重组市场具有极强的指导意义。
      ●证券业协会将抽检营业部三类违规行为
      在美国国会众议院筹款委员会召开听证会讨论人民币汇率问题、企图对人民币升值施压之际，在中国金融学会日前举办的研讨会上，与会专家一致认为，美国以人民币汇率低估为由施压人民币升值毫无道理，中国人民币汇率政策应“以我为主”，坚持可控、渐进原则。
      国务院发展研究中心世界所副所长丁一凡认为，过去几年来人民币对美元汇率升值超过２０％，但对美贸易仍实现大幅度增长，这一结果说明汇率问题不是决定贸易平衡的根本因素，逼迫人民币升值也不能带来美国贸易逆差的缓解。美国之所以盯紧人民币汇率问题，是因为美国已把汇率问题由经济层面上升到政治高度上来，是给其经济颓势寻找替罪羊，为其备战１１月份中期大选寻找目标和靶子。
    ●上调充足率及加息都"没影" 银监会辟谣 银行股惨遭误伤
    近日，有消息称，在《巴塞尔协议III》达成一致后，监管部门召集商业银行讨论在巴塞尔协议Ⅲ框架之下将国内商业银行资本充足率上限提至15%。
    昨日，记者就此消息向银监会求证。银监会相关负责人士表示，目前银监会对大型银行的资本充足率未有新的监管要求。
    ●创业板解禁前夕 产业资本减持潮已现
    创业板首批限售股即将解禁之时，整个股票市场的局面却并不乐观：产业资本从5月份开始的增持潮已经逐渐消退，在小盘股估值高企的局面下，产业资本已经开始掉头减持主板及中小板公司股票。
    今年4月末5月初，以上市公司大股东为代表的产业资本，开始密集增持旗下上市公司股票。这一波大股东增持势头，明显较此前的4个月强劲。直到7月份，产业资本的增持达到了高潮，根据统计，7 月增持金额为10.7亿元。
    ●农业银行(601288)"破发"靴子落地更好走路
    持续“织布”一个多月后，“织布机”损坏了。农业银行（601288.SH）昨日第一次跌破发行价2.68元。
    这是农业银行的“双城记”：这是上好的表现，这又是糟糕的表现。农业银行H股（1288.HK）近期连涨5周，昨日受A股拖累下挫2.57%，但整体仍强势，收盘价3.79港元高出发行价18%，两地股价表现形成鲜明对照。
    ●国美电器(00493)贝恩放话支持国美董事会和管理层
    16日晚间，贝恩新闻发言人对中国证券报记者表示，“贝恩支持国美董事会和管理层，他们在公司困难时期的表现出色。债转股完成后，我们将就9月28日的股东特别大会决议案投票支持管理层。”并表示，将对再选任贝恩资本三位董事投赞成票，对黄光裕方面的五项动议投反对票。
    这也是贝恩资本方面自8月23日以来首次公开表态。有分析人士指出，贝恩资本此次表态主要是针对黄氏家族与贝恩资本达成和解的传言。
    ●推荐类询价对象须过八道门槛
    消息人士透露，为进一步健全新股发行体制、强化市场约束机制，证券业协会16日向各家券商发布《保荐机构推荐询价对象的登记备案工作指引（征求意见稿）》，对机构投资者作为推荐类询价对象列举了公司注册资本金不低于2000万元、上年末证券投资资产管理规模不低于2亿元等八项硬指标，并明确表示，保荐机构应对其推荐的询价对象负有持续督导责任；当保荐机构推荐的询价对象或网下配售对象在开展新股询价与申购业务过程中出现无效申购等违规行为时，保荐机构应当承担相应责任。
    指引规定，机构投资者作为推荐类询价对象应至少符合以下八大条件:包括公司成立时间已满两年；最近12个月未因重大违法违规行为被相关监管部门给予行政处罚、采取监管措施或者受到刑事处罚；公司注册资本金不低于2000万元；依法可以进行股票投资；信用记录良好，具有独立从事证券投资所必需的机构和人员；股票投资经验较为丰富，研究能力较强；上年末证券投资资产管理规模不低于2亿元；在行业内具有较好的声誉和影响力。保荐机构应在此基础上制定公司内部的推荐标准。
    ●山西证券IPO重启
    9月16日，中国证监会发布公告，将于9月20日召开第162次发审会审核山西证券股份有限公司的首发申请。
    此前，证监会以尚有相关事项需要进一步核查为由，曾于7月28日临时取消了对山西证券的发行申请审核，这使公司一度处于舆论的风口浪尖，其规模实力和竞争能力等受到广泛质疑。

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市场动态：基金减仓应对创业板解禁潮 社保基金谨防产业资本抛售压力
　  产业资本“两年获利十倍以上”，兑现压力不小可视
　  创业板将在四季度迎来解禁潮，“两年十倍以上的利润”诱惑下，产业资本抛售行动或无人可挡。这种担忧在昨日板块走势中显露无遗。在机构方面，部分基金经理已未雨绸缪地减仓包括创业板在内的中小盘股，但同时，不少基金经理也表示，解禁后部分股票或迎来较好介入良机。
　  社保基金谨防产业资本抛售压力
　  相关数据统计显示，首批创业板27家公司合计有11.94亿股限售股将于10月30日解禁，而现有流通股数量仅为10.2亿股。如果以最近几日的收盘价计算，这11.94亿股的解禁市值将超过300亿元。除此之外，下半年中小盘股面临的另一个风险因素是部分中小板个股的解禁。
　  对此，社保基金经理、专户投资经理持以谨慎的态度看待四季度的创业板解禁潮。
　  博时基金副总裁、社保基金经理董良泓向《上海证券报》表示，“解禁完毕后，创业板有可能存在一波回调。”从目前的估值而言，风险已经大于机会，产业资本对创业板而言存在比较大的解禁压力。
　  国内一家基金公司专户投资总监也向记者表示，创业板解禁对中小盘板块的压力是可以料想到的，“产业资本肯定会卖，因为大部分都是两年十倍以上的利润”。上述专户投资总监说，创业板风险累积因素已经很大，而创业板的解禁潮可能对市场存在一定程度的冲击，这也是今年四季度一大不确定因素。
　  对于介入的时机，董良泓指出，是否介入要看创业板个股的价格与基本面是否相符，如果存在价值，即使还没有解禁也可以买入，而一些价格较为合理、股价又因解禁而大幅回调的股票将是不错的介入时机。
　  创业板持续受益新兴产业发展
　  较之社保和专户，部分公募经理对创业板解禁更显乐观。
　  景顺长城投资总监王鹏辉对《上海证券报》表示，创业板解禁的影响将是暂时的，将为投资者提供一个买入好企业的良好时机，市场不会因为解禁改变长期运行趋势。
　  王鹏辉强调下阶段的投资将更加关注新兴产业，这其中就包括部分创业板股票。“新兴产业是中国成为强国的支柱，在这样一个过程中，会涌现出非常多的投资机会。”他认为，在以创业板带动的金融支持下，可以预期会有大量的资金和人员投入到新兴产业中来，并形成正反馈的积极作用。
　  针对创业板解禁潮，大成策略回报基金经理周建春认为，小盘股的行情短期内还会继续持续，其基本面甚至也可能持续好转，但是小盘股面临的一大风险就是四季度创业板的解禁潮。“10月份以后，我个人认为包括创业板在内的中小盘股的风险还是比较大的。”周建春如此表示。
　  信达澳银投资副总监黄敬东则认为创业板的解禁高峰将给创业板的整体估值带来较大的压力。但对真正具有高成长性的创业板公司来说，反而是一个好的买入时点。黄敬东表示目前新兴产业目前仍处在一个相对混杂的格局，未来新兴产业中将出现一批能长期持续高增长的公司，这需要市场深入调研挖掘。

【出处】上海证券报