打败所有开基的折价封基
来源:百度文库 编辑:神马文学网 时间:2024/05/02 06:47:55
2007年09月15日 08:32:56 中财网
一般认为牛市中,封闭式基金跑不过开放式基金。因为开放式基金的股票仓位可以接近满仓,高于封闭式基金。
但是,有一批封闭式基金,凭借着独特优势,不仅可以跑赢开放式基金的平均水平,而且可以跑赢最赚钱的开放式基金。一句话,它们打败了所有开放式基金。
市场就是这么奇妙,总是存在着似乎不合情理的现象,套用一句流行的话,叫作存在着低估品种。
早报在这里为你分析这种现象,同时推荐几只战胜优秀开基的封基。
先看看封闭式基金是怎样赚钱的?这是很多投资老朋友感兴趣的一个话题。
比如开放式基金A,现在成立,净值1元,到了明年这个时候,净值增长了30%,达到1.30元,所以这一年的回报率是30%,这个是非常浅显的。封闭式基金就复杂得多,出身复杂,赚钱的原理也复杂。
封闭式基金的持有人享受到了三方面的收益,一是折价,二是净值增长,另外还有大额分红带来的额外价值,这三方面的收益的作用是叠加的,用的是乘法,而不是加法,所以综合效果是惊人。如果你从去年2月10日开始持有基金丰和,在每次分红以后继续买入基金丰和,持有到现在,那么收益差不多有550%了,这还不是最好的封闭式基金。我相信这样的回报率是超过任何一个开放式基金的。
细心的人还可以发现,在基金的持有人结构中,目前出现了开放式基金散户化,封闭式基金机构化的格局,原因当然很简单,机构认为封闭式基金更有投资价值。
还有一个不得不提的是封闭式基金的分红问题。大家知道,开放式基金的分红无非是左口袋的钱到右口袋,并不会给持有人带来实质的益处,惟一的心理影响是分红后净值降低了。但是封闭式基金就不同了,因为它是折价交易的。举个极端一点的例子,如果一个封闭式基金净值2元,交易价格1元(也就是对折交易)。你花1万元买了1万股,然后这个基金宣布分红,每股分配1元。这样你就会有1万元入账,但是你的份额还是1万股,这1万股对应的每股净值下降到1元。你可以发现,其实通过分红,你的成本1万元已经回收,但是手上的份额呢?多少也有价格吧?如果继续打对折,那么也该有5000元的市值。所以这次分红,你其实白白多出来了5000元的价值。这就是折价封基分红的额外收益。
举个例子,基金科瑞,截至二季度末的可分配收益是1.20元,也就是说,就算科瑞下半年不再卖出股票,不再有收益,那么到明年3月底公布年报的时候,也必须至少分配1.20元的90%。关于分红的频率问题,新基金法规定封闭式基金的分红每年不得少于一次。
今年以来,已有丰和、泰和、开元、天元、银丰、景宏、景福、景博、同德、同益、同盛进行了中期分红。其中要表扬的是南方的基金天元和基金开元,一季度分了,二季度也分了。当然,分红额度方面,一般来说是中期分配目前可分配收益的一半,留着更大红包到年度分红也说得过去。所以,最近应该关注还没有分红的,怀的蛋比较大的折价高的业绩优秀的"金鸡"啊。比如基金裕隆、基金久嘉、基金科瑞,都是我重点喂养的"金鸡"。而基金丰和、基金天元应该是中期分红之后重点考虑配置的"实力鸡"。
一般认为牛市中,封闭式基金跑不过开放式基金。因为开放式基金的股票仓位可以接近满仓,高于封闭式基金。
但是,有一批封闭式基金,凭借着独特优势,不仅可以跑赢开放式基金的平均水平,而且可以跑赢最赚钱的开放式基金。一句话,它们打败了所有开放式基金。
市场就是这么奇妙,总是存在着似乎不合情理的现象,套用一句流行的话,叫作存在着低估品种。
早报在这里为你分析这种现象,同时推荐几只战胜优秀开基的封基。
先看看封闭式基金是怎样赚钱的?这是很多投资老朋友感兴趣的一个话题。
比如开放式基金A,现在成立,净值1元,到了明年这个时候,净值增长了30%,达到1.30元,所以这一年的回报率是30%,这个是非常浅显的。封闭式基金就复杂得多,出身复杂,赚钱的原理也复杂。
封闭式基金的持有人享受到了三方面的收益,一是折价,二是净值增长,另外还有大额分红带来的额外价值,这三方面的收益的作用是叠加的,用的是乘法,而不是加法,所以综合效果是惊人。如果你从去年2月10日开始持有基金丰和,在每次分红以后继续买入基金丰和,持有到现在,那么收益差不多有550%了,这还不是最好的封闭式基金。我相信这样的回报率是超过任何一个开放式基金的。
细心的人还可以发现,在基金的持有人结构中,目前出现了开放式基金散户化,封闭式基金机构化的格局,原因当然很简单,机构认为封闭式基金更有投资价值。
还有一个不得不提的是封闭式基金的分红问题。大家知道,开放式基金的分红无非是左口袋的钱到右口袋,并不会给持有人带来实质的益处,惟一的心理影响是分红后净值降低了。但是封闭式基金就不同了,因为它是折价交易的。举个极端一点的例子,如果一个封闭式基金净值2元,交易价格1元(也就是对折交易)。你花1万元买了1万股,然后这个基金宣布分红,每股分配1元。这样你就会有1万元入账,但是你的份额还是1万股,这1万股对应的每股净值下降到1元。你可以发现,其实通过分红,你的成本1万元已经回收,但是手上的份额呢?多少也有价格吧?如果继续打对折,那么也该有5000元的市值。所以这次分红,你其实白白多出来了5000元的价值。这就是折价封基分红的额外收益。
举个例子,基金科瑞,截至二季度末的可分配收益是1.20元,也就是说,就算科瑞下半年不再卖出股票,不再有收益,那么到明年3月底公布年报的时候,也必须至少分配1.20元的90%。关于分红的频率问题,新基金法规定封闭式基金的分红每年不得少于一次。
今年以来,已有丰和、泰和、开元、天元、银丰、景宏、景福、景博、同德、同益、同盛进行了中期分红。其中要表扬的是南方的基金天元和基金开元,一季度分了,二季度也分了。当然,分红额度方面,一般来说是中期分配目前可分配收益的一半,留着更大红包到年度分红也说得过去。所以,最近应该关注还没有分红的,怀的蛋比较大的折价高的业绩优秀的"金鸡"啊。比如基金裕隆、基金久嘉、基金科瑞,都是我重点喂养的"金鸡"。而基金丰和、基金天元应该是中期分红之后重点考虑配置的"实力鸡"。
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