平均市盈率,股市平均市盈率＝流通股的总市值／流通股的税后利润之和

来源：百度文库 编辑：神马文学网 时间：2024/04/28 10:58:31

平均市盈率

　　假设一个市场只有两只股票A,B,　　股票A为大盘股，股本1000亿股，最近收盘价10元，每股收益0.5元。　　股票B为小盘股，股本1千万股，最近收盘价10元，每股收益0.000001元.(假设这个股票刚刚扭亏为盈，盈利极少)　　分别计算得到A的市盈率20倍，B的市盈率为10000000倍。　　如果按照市值加权平均，A的市值为B的1万倍，所以A的权重是B的1万倍：　　(20 * 10000 + 10000000 * 1) / 10001 = 1019.9倍，也就是说，这种算法上，究竟A是20倍还是50倍没有本质区别，市盈率全部被B主导了。假设有一个母公司C, A和B都是C的全资子公司，由于A的市值=1000亿股 * 10元=1万亿元，B的市值=1千万股 * 10元=1亿元，那么母公司C的市值就是10001亿元。　　A的净利润=1000亿股 * 0.5元=500亿元， B的净利润=1千万股 * 0.000001=10元，那么母公司C的净利润就是500亿零10元。　　于是母公司C的市盈率就是10001亿元/500亿零10元=20.002倍。　　也就是说，一个小盘股B是否加入计算，它的市盈率究竟是几十倍还是几亿倍，不会对整个市场的平均市盈率产生巨大影响，所以如果使用我说的这种算法，究竟用几十个大盘蓝筹股还是全部使用1000多个股票来计算市场平均市盈率，并不会有特别大的区别。　　平均市盈率在基金管理中的应用:　　有些基金会计算一下自己的持仓的平均市盈率和市场平均市盈率的比较，市场平均市盈率就是G楼说的算法，至于自己的持仓，就是用自己占有的股数来计算自己持有的市值和对应的净利润。　　为了简单起见，假设市场上只有G楼所说的A,B两个股票。　　一个基金持有G楼所说股票A,B各100万股。　　针对股票A(市价10元，每股收益0.5元), 自己持有部分为1000万市值以及50万净利润　　针对股票B(市价10元，每股收益0.000001元)，那么自己持有部分对应1000万市值和1元净利润.　　于是持有这2个股票市值总和为2000万，净利润500001，　　于是这个基金的平均市盈率大约40倍。这种情况下，基金经理就要小心了，因为市场平均市盈率才20倍，自己的组合达到40倍，就是一个危险的信号。除非是认为自己的股票成长型比较好，否则说明自己持有股票的总体股价已经偏高了。

编辑本段平均市盈率的三种算法：

　　　　计算股市平均市盈率的常用方法有三种，其一是将个股的市盈率简单地进行平均，其计算公式为：　　股市平均市盈率＝所有股票市盈率之和／股票只数（1）　　其二是加权平均法，其计算公式为：　　平均市盈率＝（所有股票市盈率分别乘以各自的总股本）之和／所有股票的总股本之和（2）　　以上两种方法都是用的简单平均法，虽然计算出的市盈率会有一些偏差，但由于证券类的报刊每天都公布有各种股票的市盈率，所需采集的数据比较方便，在实际中应用得非常广泛。　　从理论上讲，股市的平均市盈率就是买下股市所有流通的股票所需的投入与这些股票产出的税后利润之比，而买下所有股票的投入就是股市流通股的总市值，故股市平均市盈率的计算公式如下：　　股市平均市盈率＝流通股的总市值／流通股的税后利润之和（3）
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