002349精华制药：总股本才8000万，竟然拥有两大重要绝秘品种

002349精华制药：总股本才8000万，竟然拥有两大重要绝秘品种(2010-06-20 21:01:39)
分类：个股分析
002349图形呈箱体较易把握买点;见26和27可关注一下;跌破止损去下箱体26一23元再接.真见23元是历史机遇;年底见49元.长线复权23十49=72元.三年精华可能会改善一个人的生活.
1.盘子小：
总股本：0.8亿股；流通本：0.2亿股；按昨日收盘价30.46元计算，市值仅为24.368亿元。
2.坐拥中药保密品种
公司拥有多个历史悠久的独家中成药品种和相对独特的中成药品种，其中，王氏保赤丸和季德胜蛇药片被列为国家中药保密品种，季德胜蛇药片更被列为绝密品种。王氏保赤丸、金荞麦片、固本咳喘片均被列为国家二级中药保护品种。原料药以出口为主，其中苯巴比妥是国内唯一批量生产厂商，占据全球70%市场份额。
另外，目前拥有国家中药保密配方的上市公司，有四家（我所知道的）
一是
二是
三是
四是精华药业
总市值精华药业最小，有句话叫做，浓缩的才是精华！
3.中药新品种和新应用领域潜力巨大
公司的中药新增长点将来自于新产品的市场投放和现有品种新应用领域的开拓。如推广新药大柴胡颗粒在急性胆囊炎等领域的应用和在脂肪肝、糖尿病等疾病防治领域的预临床研究；王氏保赤丸在治疗高血脂和高血压等领域的临床研究；季德胜蛇药片在带状疱疹领域的临床研究等。如果这些市场能够成功打开，公司产品的适用人群将会迅速扩大。同时，作为国家绝密品种的季德胜蛇药片具有解毒消炎的优良疗效，可以开发出众多的保健衍生产品，未来的市场拓展空间同样巨大。
4.募集资金提升公司业绩
公司此次募集资金运用均围绕中成药业务进行，以扩大公司传统优势产品的生产规模，进一步增强公司相关中成药主导产品的竞争优势，并解决中成药的产能瓶颈。资金将分别投向金荞麦胶囊（片剂）技术改造项目、王氏保赤丸扩产增效及功能创新项目、正柴饮颗粒技术改造项目。投资项目均为毛利率、附加值较高的中成药项目，如果项目产能达产并全部实现销售，预计公司每年将新增含税销售收入2.8亿元。
1)金荞麦胶囊（片剂）技术改造项目
项目建成投产后，达产年含税销售收入10,800万元，达产年利润总额3,431万元，所得税后利润2,573万元
2)王氏保赤丸扩产增效及功能创新项目
项目建成投产后，达产年可实现含税销售收入12,000万元，利润总额3,816万元，所得税后利润2,862万元。
3)正柴饮颗粒技术改造项目
项目建成投产后，达产年可实现含税销售收入5,250万元，利润总额1,721万元，所得税后利润1,291万元。
金荞麦胶囊（片剂）和王氏保赤丸两个项目第三年生产负荷70％、第四年生产负荷90％、第五年开始全部达产，正柴饮颗粒项目第三年生产负荷80％、第四年开始全部达产。财务评价的基准对照指标：财务内部收益率14％，投资回收期8年，投资利润率15％。
4)使用部分超募资金实施大柴颗粒产业化项目
大柴颗粒产业化项目总投资约为5783万元。所得税后利润2379万元。建设工期和进度安排：预计2010年7月开工，2012年6月建成投产。预计建设期2年。
5.政策扶持
沪深两市，地产受政策打压，相关股票直线向下，国外提高资源税祸及国内钢铁企业。由于策对房产的打压，新房建设工程必然减少，将带动相关产业利润下降，而唯一受政策扶持的只有医药了，再看医药股，是该行唯一没有被大炒的票，最近挖坑迎接解禁股大降之后筑底成功，其技术和基本面都支持向上走，该股盘小，加之前期没被大幅炒过，该公司最近又大幅增加销售人员，说明志在长远。
002349精华制药)投资亮点：
1 公司系由南通精华制药有限公司整体变更设立的股份有限公司。公司主营业务为中成药、原料药及医药中间体和西药制剂的研发、生产和销售,主要产品包括王氏保赤丸、季德胜蛇药片等中药和苯巴比妥、保泰松、氟尿嘧啶等化学原料药。
2 公司主导产品优势突出。其中王氏保赤丸和季德胜蛇药片是国家保密品种和独家生产品种;金荞麦片和正柴胡饮颗粒是国家二级中药保护品种。此外,公司原料药苯巴比妥是国内唯一的批量厂家,年销量约占全球的60%。
一、云南白药绝密品种1个止血药起家，品牌效应膏丸散，后续开发品种较多，复权价格600元。
二、片仔癀绝密品种一个专治无名肿痛享溢东南亚，用料为麝香等名贵中药，外销多复权价格60元
三、同人堂，绝密品种一个六味地黄丸老大，安宫牛黄丸有起四回生作用金箔每丸400元，高档人家必备，历史最高复权180元
四、绝密品种一个痔疮膏为处方首选用药，历年排名第一，主营超强复权价格130元
五、精华制药(32.60,2.96,9.99%，股吧)，绝密品种一个拥有季德胜蛇药片，王氏保赤丸，兼有西药原料药独家一种.复权价格？？？？
中信建投最新发布的研究报告指出，精华制药专注于中成药和原料药的生产和销售。鉴于公司较高的成长性，以PE40倍估算，价值中枢在28.93元/股-36.16元/股之间。考虑到流动性缩减策的影响，股价的波动区间在27.48元/股-36.16元/股。给予买入评级，六个月目标价36.16 元/股。
公司主营的中药产品中，季德胜蛇药片为绝密品种，王氏保赤丸为保密品种，均为独家生产。金荞麦片为二级保护品种，正柴饮颗粒原为二级保护品种。2009年，以上四种中药的销售占主营收入的比例达50％，毛利率分别为：64.7％、80.4％、79.7％、62.8％。2010 年，独家新药大柴饮颗粒面市，前景良好。公司主营的化学原料药苯巴比妥和氟尿嘧啶主要供出口，公司是国内苯巴比妥的唯一批量生产厂商，毛利率逐年上升，而氟尿嘧啶则通过了美国FDA认证，毛利率保持高位。
化学原料药苯巴比妥用作镇静和催眠药物，适用于治疗神经过度兴奋引起的失眠症，能引起安稳的睡眠。但不宜长期服用，因其会引起全身无力、呕吐、头痛等副作用。
化学原料药氟尿嘧啶目前应用最广的抗嘧啶类药物，对消化道癌及其他实体瘤有良好疗效，在肿瘤内科治疗中占有重要地位。
氟尿嘧啶-生产企业
上海旭东海普药业有限公司、
南通精华制药有限公司、
武汉制药集团股份有限公司、
浙江诚意药业有限公司、
南通制药总厂、
江苏同泰药业有限公司、
杭州集团公司、
旭东海普药业有限公司嘉定药厂、
延边位信药业有限责任公司、
延边立信药业有限责任公司、
天津市金利康医药保健品公司、
公司今年重点推出的新品种大柴颗粒近期在江苏省中标，中标价106.05元/盒，产品销售已经迈开第一步；而其他各省市的招标过程仍在进行当中。考虑到大柴颗粒在日本已经有较大的销售规模，被应用于改善肝、胆、胰功能等多个治疗领域，适应症广泛；而公司的大柴颗粒为国内独家生产，已经进入了国家医保目录乙类，国内认同度较高，其在国内的销售前景同样看好。目前生活改善.喝酒.海鲜烧烤等.另大部分中老人乱吃药对人体伤害很大.在中国肝胆病大幅增加.目前对肝、胆、胰病例没有特效药.在与保养但病从口入难免病魔缠身.如大柴颗粒进入了国家医保目录.面对是亿万病人的市场.公司市场扩大销售面大开.目前遇特大水灾医药股借题发挥.
以PE40倍估算，价值中枢在28.93元/股-36.16元/股之间。给予买入评级，六个月目标价36.16 元/股。我认为中信建投较保守.如期望未来的市场销售面.另外据专家统计因城市化生态污烂导致癌症病人增加.如一百个女同胞中有一个得乳腺癌.很怕人的.目前上海各大市级医阮把抗肿瘤药例为大病医保.改善病人的医药费负担.故精华的产品市场面不断增宽.每年40增幅三年PE多少.....但愿天下同胞人人安康.远离癌症.愿精华不久将来研究出防肿瘤药物.造福于民.
精华制药(002349)原料药盈利稳定,大柴胡投放市场(2010-06-21 16:19:16)
原料药盈利延续：公司主要原料药品种的市场地位今年得以加强，在下游需求回升的带动下，目前公司保泰松产品、苯巴比妥产品延续了一季度的良好盈利态势。我们预计，公司现有原料药的盈利能力近期仍将稳步提高；同时，公司去年11月通过欧盟cGMP认证，国际合作经验丰富，未来有望将如东工业园区打造成公司新原料药和医药中间体的发展基地。
大柴胡颗粒江苏中标：根据南通市卫生局5月5日公告，公司今年重点推出的新品种大柴胡颗粒近期在江苏省中标，中标价106.05元/盒，产品销售已经迈开第一步；而其他各省市的招标过程仍在进行当中。考虑到大柴胡颗粒在日本已经有较大的销售规模，被应用于改善肝、胆、胰功能等多个治疗领域，适应症广泛；而公司的大柴胡颗粒为国内独家生产，已经进入了国家医保目录乙类，国内认同度较高，我们认为其在国内的销售前景同样看好。
省外销售循序渐进：公司的主要中药品种的省外营销部署也在循序渐进的准备中。经过前几年在江苏上海的精耕细作，公司已经积累了一定的学术推广经验，未来将逐步的将江苏上海地区的销售模式向其他省份复制。
目前公司正在逐步地进行销售人员的调整和准备，并集中精力进行招投标工作。随着公司新产能的投放和销售人员的到位，公司省外销售有望获得突破。
(东方证券)维持"增持"的投资评级：我们认为，公司现有和正在推向市场的中药品种都非常有潜力成为大品种，需要等待公司销售网络的完善；而凭借公司的垄断地位和优秀的成本控制，公司的原料药将持续为公司贡献稳定增长的现金流。我们维持公司2010-2012年业绩分别为0.55元，0.72元和0.91元/股的盈利预测；公司长期发展有较大潜力，市值较低，我们维持"增持"的投资评级。
华制药成长中的中药优质股(2010-06-14 09:30:36)
理由1：8000万的总股本，未来几年有强烈的股本扩张潜力。
理由2：拥有2个国家保密中药品种、一个新药品种大柴胡颗粒、248个生产批文。
理由3：公司目前3000万的净利润，在制药行业中的只能算一个小公司，如果在几个当家品种营销得力的情况下，1亿的净利润应该在未来几年能很快达到。1亿净利润对制药行业是衡量这个企业从小公司到中型公司的重要指标，我想既然有了好品种，现在只是差的营销，我想借这次上市的东风，这个公司必定有所作为。本博将持续跟踪。成功案例：600572 600351 600252
建议：目前70倍的估值已经很充分，我们现在所能做的只是耐心的等待和跟踪。