国经济目前面临何种风险？

2010-09-03 19:03:20
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9月3日视频访谈实录：http://tv.hexun.com/2010-09-03/124797808.html
主持人：汇率市场今年依然比较动荡，一些主要的国际性货币大起大落，继欧元大幅度贬值后，日元近期又连续升值，并出15年来的新高，日元升值对日本经济会有什么影响？对世界经济又有什么影响？
馨月：日元连续升值使日本经济受到很大威胁，从理论上来讲，日元与美元当此之际必有一战。美国一面借日本打压中国，又一面通过汇率不断打压日本经济，美日关系将会再出裂痕，如果美元不在目前的情况下略作妥协，日本可能会被迫绝地反击。
从2007年6月份开始，日元对美元总体上呈现一个大趋势升值的过程。日元升值显然是和美元的贬值过程是有很大关系的。按正常道理讲，日本经济这些年并不是很景气，一直处于疲弱的状态，本币不应大幅度升值，并且逼近15年的高点，这显然有些很不正常，说明日元有明显的被操纵迹象。
但实际表现上来看，日元并没有和日本经济呈现相同的走势，反而是长期不断的升值。这主要还是由于美元常常介入欧元、日元等货币进行操纵形成的。美元、欧元和日元在世界经济占有一定优势地位，这几种货币在市场中占有的份额比较大，所以说美元、日元、欧元大的波动对世界的经济影响是非常大的。
法国总统萨科奇最近也批评了汇率浮动过大，认为将危害世界经济，这说明汇率大幅波动对世界的影响是普遍性的，受害的不仅仅是中国，发达国家也深受其害。尤其是2008年经济危机之后，欧美国家经济一直没有什么大的起色，货币浮动幅度较大，显然不利欧美经济的正常发展。
2010年外汇交易额飙升至创纪录的水平，国际清算银行表示，目前的日平均交易额为4万亿美元，高于该行2007年上次进行市场调查时的3.3万亿美元。“现货”外汇（即时交割的外汇）交易额跃升近50%，至每天1.5万亿美元，这推动了市场成交额的上升。同时英国央行的数据表明，外汇业务日益集中在少数银行。根据英国央行的报告，外汇交易额最大的10家银行的市场份额，从2007年的70%升至77%。而交易额最大的20家银行则占据了93%的市场。外汇市场中最大的银行是德意志银行和花旗。其他顶级银行包括瑞银、摩根大通和汇丰。
从国际清算银行等公布的一些资料可以看出，在经济危机后，汇率市场的投机行为有增无减，汇率市场的高度投机行为与世界经济发展的本质需求关系脱节，也与贸易情况相脱节，更多的投机资本的高度炒作，而外汇交易过度集中在几大银行的表现说明了国际汇率市场就是被西方资本在牢牢控制着，所以美元、欧元、日元都成为这个控制游戏中的媒介，这样的市场让世界经济痛苦难言。
日元大幅度升值以后，使日本出口经济受到很大的阻力，经济也面临更大的风险，日本经济也是依赖出口经济为主，为避免日本经济受到更大损失，日本政府必然会采取一定的措施，根据以往经验来讲，日本遇到这样情况，政府都会出来干预汇率的走势，从目前情况看，日元相对美元肯定会做一定的反击，虽然短期美元对日元还可能保持一定的升值可能性，但总体来看，在这个位置日元随时可能出现贬值过程。
如果说日元开始贬值，那么美元相对来讲可能进入到升值过程，现在比较矛盾的是美国坚持的是弱美元政策，虽然美元指数形态调整很充分，但始终控制不让上涨。但从目前来看，短期以内日元再有一个升值过程之后可能已经达到了一个中长期的相对高点。
主持人：最近美联储和美财政部等都先后提出有可能进一步采用量化宽松货币政策，同时相应加大货币投入，进一步刺激美国经济，促进美国经济好转，对此您怎么看？
馨月：这个说法无疑是美国想加大货币供应量，关于这个问题以前我们就已经预料到了，美国人想冲销巨额的国际债务，必然会在货币流通量上做足功夫，这已经不是经济问题，而是政治问题了，美国正在通过不断的印刷钞票来挽救经济显然是不现实的，但却可以通过印刷钞票严重危害国际市场，并借机消减国际债务，这是非常卑劣可耻的行为。
从近期来看，发展中国家通胀情况不断上扬，包括中国、巴西、印度实际上通胀情况都相对比较严重，巴西和印度比中国更严重，这都是热钱涌入造成的恶果。很多人说美国现在的通胀率比较低，存在通缩的可能，美国公布的上个月的通胀率是1.2%。为什么当世界大宗商品大幅度上涨，比如粮食等大宗商品大幅上涨时，美国通胀率很低呢？因为美国的CPI计算方法和中国有所区别。美国的食品价格在CPI中占有比例不是很高，相对来说居住价格比例高一些，由于美国房地产从经济危机后一直不太景气，从CPI数据上很难反映出通胀情况。从实际角度来说，当粮食和有色金属都上涨，实际上美国通胀率也不会很低，CPI指数不能完全反映出目前美国的通胀情况。
另外一个方面大量的美元都输入到发展中国家，美国国内投机热潮相对来说比发展国家低一些，发展中国家什么都炒，比如巴西的房价已经涨到历史最高峰期，印度也是这个样子，中国目前是在控制房价，如果不控制房价的话，今天也不知会高到什么程度。
从印度和巴西情况看，市场完全进入到一种高度投机过程，这说明大量美元涌入到发展中国家的主要行为都是投机行为，投机货币或进行大宗商品炒作等，通过炒作破坏发展中国家的产业与经济，一些跨国公司借此不断占领这些市场，这是美元进行市场侵略的常用战术。所以说总体情况来看，通胀主要是产生在发展中国家，这属于明显的输入性通胀，尤其是美元的恶性输入，所以从各种角度我们发现，美元已经越来越成为世界经济发展的严重阻碍，更像一种潜伏着的高危病毒。
美联储如果真正决定向市场投入一定量的货币防止所谓的通缩，刺激美国经济，这种做法无疑等于加剧发展中国家的通胀情况，也就是说美国想在发展中国家通胀进入高潮时再添一把火，等于把发展中国家送上刑场，之后必然产生泡沫破灭过程，所以说从现在市场发展情况来看，包括巴西、印度和中国，越来越显示出高风险，中国现在略好点是先控制了房地产价格，同时股票市场的涨幅也不高，但是印度和巴西完全不同，印度的股市，大宗商品和房地产价格都相当高，巴西虽然也很高，巴西和中国以及印度略微不同，巴西资源比较丰富，相对来说对抵御通胀会产生一定作用，所以说对比这三个国家，印度风险比较高，其次是中国，其次是巴西，所以发展中国家要对产生的泡沫严密防备，不然就会灾厄临头。
美国所谓再刺激政策防通缩完全只是一个借口，很多学者认为美国的失业率说明美国的经济情况还比较糟糕，美国经济潜在通缩危险，因为美国的失业率一直维持在9%之上。其实通过失业率研究美国经济只是其中的一个侧面，并不能很好的看清美国经济实际情况。为什么这样说呢？因为在2008年经济危机之前，美国失业率维持在5%左右，这样低的失业率主要是因为泡沫经济造成的，由于泡沫对经济在一定周期内有很强的刺激作用，会带来很多的工作岗位，促使失业率相对比较低，但是泡沫经济毕竟是泡沫，当泡沫经济破灭后，整个经济开始回归到一种相对正常的区间内，这个时候美国经济就体现出了无法承载更多的劳动力实际情况，那么失业率就必然增加。
从2008年世界经济危机到现在，美国失业率大致维持在9%-10%之间波动，美国经济增长率维持在2%-3%之间波动，长期来看，美国经济如果能保持3%到4%之间是非常稳定的情况，未来美国经济增长率最大的可能是以3%为中间值，上下1%-1.5%的范围内波动。从这种情况也可以看出来，未来美国失业率不会低，失业率如果能达到7%的水平已经可以说是非常理想的状态，而美国的失业率会长期保持在8%-9.5%之间波动的可能性是非常大的。
所以说以美国失业率来判断美国经济相对比较困难，就像经济危机之后美国失业率达到9%以上后，很多人评论美国经济会持续的下滑，但是经济危机经过一年之后，欧美经济包括发展中国家经济都出现一个回升期，虽然美国经济不是那么稳固，但也不是市场说的那么脆弱。总体趋势并不是转坏的，而是相对稳定，在这种情况下我们去鼓吹美国经济产生通缩是不现实的，美国现在鼓吹通缩完全是一种阴谋，是为了借通缩之名更多发行美元来降低美国的债务，这对世界是严重不负责任的态度。
再者大量滥发美元，让美元在发展中国家内泛滥，实际美联储充当了发展中国家央行的角色，由于大量外汇占款的存在，发展中国家就必须大量发行货币对冲美元，这使美联储在很大程度上控制了大多发展中国家的央行极其政策，使发展中国家央行的自主性大幅度减弱，逐步被美元控制。
主持人：您能总体来衡量一下美欧经济和日本经济，包括巴西、印度等发展国家经济总体情况吗？并谈下中国经济目前面临风险在哪里？
馨月：今年初期，欧债、美债问题是被市场不断谈到的问题，在六月人民币二次汇改之后，这些问题突然不见了。前期大谈特谈的问题转眼间就消失了，这就说明我们的市场始终存在一股言论力量，这股言论力量是被欧美所控制的，他们往往借助一种过度宣传的言论力量左右市场上的炒作，实际上欧债、美债问题现在都没解决，但在人民币二次汇改之后，这些所隐含的风险突然间都不谈了，反而形成另外一种情况，商品开始大幅度上涨。所以说欧洲、美国乃至日本经济从整体趋势来看，现在是一种相对平稳状态，而发展中国家，如中国、印度包括巴西的经济增长速度都非常的快，有的不仅已经恢复到经济危机之前的2007年到2008年那个时期的发展速度，甚至在一定程度上还略高于那个时期，出现明显过热信号。通观几个主要大的经济体，世界经济总体不是在一个走坏的过程，而是一个稳定的过程。所以在这个阶段盲目说世界经济情况有多么恶劣，美国经济可能产生通缩，世界经济可能产生大幅下滑，从现在的趋势来看还不具备。
但对于中国来说很多的不好信号已经不断呈现出来，中国在上次和这次汇改都产生比较强的通胀，这绝不是偶然现象。我们屡次鼓吹人民币升值会对国内物价和通胀形成抑制作用，从二次汇改情况看恰恰相反的，人民币升值了但物价都大幅度的飙升，这种趋势的形成，对中国经济的破坏性非常大。
一些人总说中国价格要向世界接轨，这种说法是完全错误的，为什么呢？因为中国、印度包括巴西都是人口大国，如果这些国家的物价向欧美看齐的话，那么通胀情况将会非常严重，社会成本将会大幅度提高，但是这些国家的贫穷群体庞大，当物价过度上涨后大部分贫穷人口消费能力快速下降，经济必然会产生大的动荡。
欧美在历史发展过程中，由于劳动力价格不断提高，生产成本不断的传导，各种商品的价格水涨船高，他们的商品价格远远高于大部分发展中国家。而发展中国家的价格的上涨过程不是按照一个正常经济规律循环性的上涨，而是被恶性炒作的结果，这种价格的上涨明显有利于发达国家的贸易，同时发展中国家的价格快速上涨脱离于整个国家的工资平均增长水平，势必造成经济上的大幅动荡，所以说从2005年汇改之后，2005年到2008年中国经过了一次通胀过程，2008年虽然在危机之后出现商品价格快速回落，但价格回升也很快，不到一年大部分物价已经恢复到危机前的水平，2010年人民币又开始升值，物价再度大幅度上涨，老百姓难以承受，势必造成消费环节下降，这都是中国经济中的危险信号。
第二点中国还面临一个非常大的问题，一些商品进口到底是不是国内的需求关系造成的。
从国内粮食大幅飙升可以看出一些问题，比如中国小麦并不是很紧缺的商品，却大幅度飙涨，虽然俄罗斯等国家受灾，小麦产量降低，但是我们的小麦价格却始终要领涨世界，反过来说我们国内的一些大宗的粮食价格和欧美国家比较大部分明显偏高，而国外粮价尤其是转基因粮食比国内的粮食价格低很多。我们举个例子，一般的粮食如小麦和玉米，国外每吨价格比我们低几十元，上百元甚至更高，这还不包括转基因粮食，我们国内把粮食价格拉得和国外价格差价这么大是和世界接轨吗？显然不是。我们把粮食价格拉的这样高，就为那些所谓的进口企业创造了中间差价，让他们借机利用进口套利，这就为编制谎言大量进口外国的粮食形成可能，利益集团完全可以借此大量进口粮食并通过国际上的差价大赚中国老百姓的钱，而实际上中国的粮食并没有那么大的缺口和需求，这种做法完全是对国内消费群体、农业的一种严重破坏性的行为。
表面上看粮食价格上涨好像是对农民是有利的，但是他们会不断借口中国粮食紧缺，大量的进口国外的低价粮食输入到中国来，国外粮食价格低，就使国内农民种的粮食滞销，严重削弱了农民未来种粮的积极性，通过这样长此以往的渗透，那么我们的农业体系将会遭受严重的破坏，大豆就是一个非常鲜明的例子，中国的大豆就是这样被彻底打垮的。所以说中国目前的通胀是一种有目的的通胀，是一种刻意抬高中国社会成本的通胀，对中国的危害非常大。
8月31日，农业部数据显示，1~7月，我国累计农产品进出口总额为653.1亿美元，同比增29.1%。其中，出口261.3亿美元，增22.9%；进口391.8亿美元，增33.6%；贸易逆差130.5亿美元，扩大61.9%。分品种看，进口增长最明显的是谷物和棉花。1~7月棉花进口171.2万吨，同比增97.6%，进口额30.3亿美元，同比扩大1.7倍；谷物进口296.0万吨，同比增66.0%，进口额8.0亿美元，同比增58.2%，谷物净进口220.4万吨，同比扩大1.3倍。值得关注的是，在谷物进口方面，1~7月玉米进口28.2万吨，同比扩大56倍；小麦进口102.3万吨，同比扩大1倍；稻谷和大米进口20.5万吨，同比增42.6%；大麦进口138.9万吨，同比增26.7%。
而从期货市场来说，棉花、小麦、玉米等都是炒作最凶猛的，这说明我们的粮食市场的波动完全陷入到了非正常波动期，恶性炒作很明显，由于粮食价格的爆涨，必然会传导到其他的商品上，完全可能引发国内恶性通胀。这在未来对中国经济威胁极大。如果国家再不管理这些问题，中国出问题是完全可以预计的。
 

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