建设银行即将回归A股市场

中国第二大银行中国建设银行股份有限公司(China Construction Bank Corp., 简称：建设银行)表示，即将在上海证交所发行股票，所筹集资金折合为美元价值高达数十亿，这可能也将成为迄今为止中国国内最大一次首次公开募股(IPO)。
周二监管部门证实了这个消息。建设银行将成为中国五家最大的银行中第四家在上海证交所上市的银行，这也凸现出金融服务对中国股市的重要性在日渐增强。
目前，在上海证交所上市的15家最大的公司中，有11家属于银行或证券公司。投资者对中国金融服务业的热情是推动上证综合指数今年上涨98%的主要因素。
国内外投资者的追捧显示出中国银行业的形象已经有了很大改观。就在几年前，中国银行业还被描述为一个不良贷款堆积如山的黑洞，但如今，以中国工商银行(Industrial & Commercial Bank of China Ltd.)为例，它已经成为全球市值最高的银行之一。去年中国工商银行在上海证交所的IPO创出了中国大陆的发行历史纪录，共筹集资金人民币466.4亿元（按当时汇率计为59.1亿美元）。
总部位于北卡罗来纳州的美国银行(Bank of America Corp.)是建设银行的战略投资者。在2005年建设银行在香港交易所发行92亿美元股票之前，美国银行就入驻了建设银行。根据周二公布的募股说明书（申报稿），在上海证交所发行股票后，美国银行的持股比例将从8.52%小幅降至8.19%。
建设银行表示，计划在上海证交所发行不超过90亿股A股。募股说明书中没有说明股票发行的价格，但根据建设银行在香港股市上的价格，此次股票发行的总额可能达到人民币600亿元左右，约合80亿美元。但最终的发行额可能还会更高，因为一般在上海证交所上市的A股价格通常要高于同一公司在香港上市的的H股股价。此消息公布后，建设银行H股周二走高。
中国证券监督管理委员会(China Securities Regulatory Commission, 简称：中国证监会)在一份简短声明中表示，将于本周五审核此项发行计划。这通常显示发行已经迫在眉睫了。
由于担心中国需要给快速上涨的股市降温以避免崩盘，分析师称，中国政府的一个选择就是允许更多的公司发行股票，以满足投资者的需求。事实上，政府已经鼓励包括建设银行在内的众多公司大规模发行股票，预计今年还将有更多公司上市。
发行大盘股也会鼓励中小投资者关注优质股票。海通证券(Haitong Securities Co.)驻上海分析师张崎说，这种大盘蓝筹股有助于遏制市场上的投机气氛。
建设银行H股周二上涨2.2%，收于6.65港元（合85美分）。在上海市场，基准上证综合指数下跌0.5%，收于5294.04点，原因是投资者拨出资金为建设银行的IPO作准备。
对全球银行业陷入次级抵押贷款危机的担忧不太可能影响此次募股。中国的主要银行均表示受到此问题的影响程度有限，而且它们的股票在过去一个月中也不断走高。8月末，建设银行公布其受到次级抵押贷款危机影响的投资约有10.6亿美元，但该行仅为此拨出了1,800万美元的准备金，这显示出它对自身资产质量的信心。
根据募股说明书，建设银行的资产总额为8,100亿美元，仅次于中国工商银行。
中国银行业面临的更大问题是过于依赖国内市场。建设银行和其它中资银行的利润主要来自于基础的存贷款业务，这就使得它们严重依赖贷款增长和会对存贷款利差产生重要影响的政府政策。建设银行董事长郭树清上月宣布该行上半年净利润增长47%，达到人民币342.2亿元，之后他表示，今年下半年其贷款增速和贷款利润都可能出现下滑。
尽管建设银行表示在中国的大型银行中，其不良贷款率是最低的（截至6月底时仅为2.95%），但该行的大量业务都要依赖中国经济的持续高速发展。
建设银行称，它是中国最大的住房抵押贷款和个人贷款发放机构，分别占有近22%和31%的市场份额。此外，它还是中国第二大信用卡发行商，共发卡883万张。
Thomson Financial的数据显示，今年上半年上海和深圳股市中共有41家公司进行IPO，共筹集资金约172.8亿美元，而2006年全年的总融资额为216.2亿美元。Thomson预计，今年晚些时候上海市场将有更多的非金融公司进行IPO，其中包括煤炭企业中国神华能源股份有限公司(China Shenhua Energy Co.)、中国石油天然气股份有限公司(Petrochina Co.)、中国太平洋保险（集团）股份有限公司(China Pacific Insurance (Group) Co.)以及招商证券股份有限公司(China Merchants Securities Co.)。