神马文学网印度散户不爱投资基金 还是储蓄债券最保险
来源：百度文库 编辑：神马文学网 时间：2024/05/02 11:09:52
印度基金业虽然取得了不错的成绩，资产管理额在过去一年里猛增21%达到1250多亿美元，但是却没有吸引更多的零散客户。数据显示，印度投资于信托基金的资金，仅占家庭储蓄的3%，而大多数发达和发展中国家的这一比例高达16%。
据《亚洲时报》报道，印度于1960年就引入信托基金，不过直到1993年，这些基金才真正向私人开放，所以现在印度的基金业还只是个青少年，现有大约有44家信托基金公司。虽然基金业也像青少年一样发育了，但事实上，这一行业仍只受投资大户的青睐。据说基金是投资散户的最佳投资选择，但印度大多数的投资散户，并不把投资信托基金作为首选。
“摩根富林明资产管理公司”董事兼首席执行官克里希纳默西说：“与散户投资者的整体投资情况相比，信托基金行业仍需努力引起这些投资者的注意。”
散户投资额不超过25%
印度资本市场管理机构“印度证监会”成员耐尔说，“信托基金管理的资产额，在不到18个月的时间里翻了一番，这种增幅是令人咋舌的。即便如此，但这一行业仍主要倾向于城市和机构投资者”。
信托基金行业把自己定位成为一种安全的投资渠道（与大多数固定利率的投资工具，例如债券和储蓄相比，基金的回报率更高），但据印度证监会透露，在1250亿美元的管理资产额中，有81%来自印度8大城市，其中一半“是公司客户、银行和金融机构的”，而在余下一半中，散户所占比例也不多。
根据业界数据，印度的信托基金中有大约3200万个人帐户。但金融财务策划师、基金经纪乔杜里说，“值得指出的是，这当中也有很多是高净值投资者，因为大多数人，往往都通过多个帐户投资。”
印度信用评级公司CRISIL基金服务和固定收入调查项目负责人斯塔拉曼说，“尽管没有关于散户投资者投资信托基金的具体资料，但我们估计，不超过25%的管理资产额属于个人投资者。”
把印度的信托基金与美国等发达国家的相比较，就会发现两者有天壤之别：在发达国家，80%以上的管理资产额属于个人投资者。欧洲和亚洲其它国家的比例也与这相差无几。在发达国家，信托基金真正起到应该起的作用，也即增加小型投资者的财富。
基金侧重管理资产额
那为什么数以百万计的印度投资者，并不热衷于印度的基金热呢？孟买“印度资本市场研究所”的教授巴伊德说，个人投资者投资基金少的其中一个主要原因，在于这些人的收入水平。印度人一般采取传统的投资方式，首选没有风险的存款和买债券，之后如有钱剩余，再投资与股票有关的信托基金。”
然后是考虑到风险问题。专家说，由于实际上是散户会投资的基金计划都是证券基金，个人投资者把“这种投资看成是股市的一场赌博”。此外，巴伊德还说印度信托基金没能向散户正确说明风险情况，也是一个重要原因。他说，“基金本身也可能有风险这是事实，不过当人们从长远（比如30年）考虑这种投资时，股市每天或每几个月的波动，应该不成问题。”
尽管如此，印度信托基金计划没有真正为散户所接受的最主要原因，在于基金本身：所有基金都侧重它们的管理资产额，而在这方面，公司和机构投资者更易掌握。
印度基金研究公司Valuresearch的库纳尔说，他们有这个想法是有一些“可理解的原因”的，其中包括印度收入所得税法。1999年，印度将税收减免的范围扩大至信托基金，从股票基金所得的红利免交税，债务基金的红利则减税至10%。于是，各大公司和其它投资大户，都喜欢把他们的钱投资到债务基金，而不愿把钱直接用来买利率固定的债券，因为买债券赚的钱被视为利息收入，要缴纳更高的税。业界消息人士说，那也是大约65%的管理资产额，都是债务计划的原因。（印度证监会说，这个数字只有50%。）
摩根富林明资产管理公司的克里希纳默西说，“此外，印度的大多数基金公司，都没有足够的资本。因此它们往往把目标瞄准投资大户，一个大户的投资，相当于很多个人投资者的总和。”由此看来，印度证监会不满国内基金的运作方式，也就不足为奇了。
情况正在改变
所以，印度基金很难按照它们的原始理念运作，即个人投资者应该占基金投资者的大部分。不过，好消息是这种情况可能正在改变。
最近，摩根富林明资产管理公司的克里希纳默西和荷兰国际集团(ING)旗下的资产管理公司业务发展部负责人萨科德夫均表示，一些大型基金公司已经开始涉足小额借贷的领域，通过系统的投资计划路线，让非政府组织从农村地区调集资金。
萨科德夫说，“现在就是个转折点。印度股市已连续三年牛市，人们的可支配收入不断增加，信心不断增强，个人投资者在基金方面的投资也逐渐增加；业界预计，未来几年投资基金的散户会增长更快。”
据《亚洲时报》报道，印度于1960年就引入信托基金，不过直到1993年，这些基金才真正向私人开放，所以现在印度的基金业还只是个青少年，现有大约有44家信托基金公司。虽然基金业也像青少年一样发育了，但事实上，这一行业仍只受投资大户的青睐。据说基金是投资散户的最佳投资选择，但印度大多数的投资散户，并不把投资信托基金作为首选。
“摩根富林明资产管理公司”董事兼首席执行官克里希纳默西说：“与散户投资者的整体投资情况相比，信托基金行业仍需努力引起这些投资者的注意。”
散户投资额不超过25%
印度资本市场管理机构“印度证监会”成员耐尔说，“信托基金管理的资产额，在不到18个月的时间里翻了一番，这种增幅是令人咋舌的。即便如此，但这一行业仍主要倾向于城市和机构投资者”。
信托基金行业把自己定位成为一种安全的投资渠道（与大多数固定利率的投资工具，例如债券和储蓄相比，基金的回报率更高），但据印度证监会透露，在1250亿美元的管理资产额中，有81%来自印度8大城市，其中一半“是公司客户、银行和金融机构的”，而在余下一半中，散户所占比例也不多。
根据业界数据，印度的信托基金中有大约3200万个人帐户。但金融财务策划师、基金经纪乔杜里说，“值得指出的是，这当中也有很多是高净值投资者，因为大多数人，往往都通过多个帐户投资。”
印度信用评级公司CRISIL基金服务和固定收入调查项目负责人斯塔拉曼说，“尽管没有关于散户投资者投资信托基金的具体资料，但我们估计，不超过25%的管理资产额属于个人投资者。”
把印度的信托基金与美国等发达国家的相比较，就会发现两者有天壤之别：在发达国家，80%以上的管理资产额属于个人投资者。欧洲和亚洲其它国家的比例也与这相差无几。在发达国家，信托基金真正起到应该起的作用，也即增加小型投资者的财富。
基金侧重管理资产额
那为什么数以百万计的印度投资者，并不热衷于印度的基金热呢？孟买“印度资本市场研究所”的教授巴伊德说，个人投资者投资基金少的其中一个主要原因，在于这些人的收入水平。印度人一般采取传统的投资方式，首选没有风险的存款和买债券，之后如有钱剩余，再投资与股票有关的信托基金。”
然后是考虑到风险问题。专家说，由于实际上是散户会投资的基金计划都是证券基金，个人投资者把“这种投资看成是股市的一场赌博”。此外，巴伊德还说印度信托基金没能向散户正确说明风险情况，也是一个重要原因。他说，“基金本身也可能有风险这是事实，不过当人们从长远（比如30年）考虑这种投资时，股市每天或每几个月的波动，应该不成问题。”
尽管如此，印度信托基金计划没有真正为散户所接受的最主要原因，在于基金本身：所有基金都侧重它们的管理资产额，而在这方面，公司和机构投资者更易掌握。
印度基金研究公司Valuresearch的库纳尔说，他们有这个想法是有一些“可理解的原因”的，其中包括印度收入所得税法。1999年，印度将税收减免的范围扩大至信托基金，从股票基金所得的红利免交税，债务基金的红利则减税至10%。于是，各大公司和其它投资大户，都喜欢把他们的钱投资到债务基金，而不愿把钱直接用来买利率固定的债券，因为买债券赚的钱被视为利息收入，要缴纳更高的税。业界消息人士说，那也是大约65%的管理资产额，都是债务计划的原因。（印度证监会说，这个数字只有50%。）
摩根富林明资产管理公司的克里希纳默西说，“此外，印度的大多数基金公司，都没有足够的资本。因此它们往往把目标瞄准投资大户，一个大户的投资，相当于很多个人投资者的总和。”由此看来，印度证监会不满国内基金的运作方式，也就不足为奇了。
情况正在改变
所以，印度基金很难按照它们的原始理念运作，即个人投资者应该占基金投资者的大部分。不过，好消息是这种情况可能正在改变。
最近，摩根富林明资产管理公司的克里希纳默西和荷兰国际集团(ING)旗下的资产管理公司业务发展部负责人萨科德夫均表示，一些大型基金公司已经开始涉足小额借贷的领域，通过系统的投资计划路线，让非政府组织从农村地区调集资金。
萨科德夫说，“现在就是个转折点。印度股市已连续三年牛市，人们的可支配收入不断增加，信心不断增强，个人投资者在基金方面的投资也逐渐增加；业界预计，未来几年投资基金的散户会增长更快。”
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