神马文学网周贵银:牛熊判断标准正在变化
来源：百度文库 编辑：神马文学网 时间：2024/04/28 20:13:15
周贵银:牛熊判断标准正在变化(2010-08-22 11:29:18)分类：学习园地 时间：2010年08月21日 08:45:08 中财网
如果把成飞集成(002190)看作是2319点上涨以来的标志，这波行情显然没有结束。对这波行情的定性至今分歧依然很大，"反弹"论的基调绝对会占上风。
很多大牌基金经理认为，这波行情缺乏根本的驱动因素，上涨空间不大，但是下跌空间也不大，也就是一种平衡市。其实，自从股份全流通之后，市场规模变大，局部行情将会成为主流。如果看着上证指数说大盘，笔者估计很长时间都是震荡市，没有真正的大牛市或者大熊市。如果经济不好，政策会很积极；如果经济变好，政策就会退出，最终结果还是平衡。
但是如果从市场供求关系来看，就很难形成牛市格局。大小非减持和股份全流通就是一个非常明显的扩容，再加上增发、新股发行等融资压力，股市重心下移是大势所趋。除非我们有足够多的货币与之对冲。而现在大的环境是宏观调控或者经济转型，泛滥型的货币政策根本不可能出现。所以，这种弱势平衡很可能成为主流。如此一来，市场不就变成熊市？如果这样想，那就错了。
我们来看几只股票，成飞集成、金山开发(600679)、华润锦华(000810)、九鼎新材(002201)、鼎盛天工(600335)等。这些股票是熊市表现吗？显然不是。但为什么他们有如此魄力敢与大势相抗衡？因为他们真正理解了市场的本质，当前市场一时半会不会有明显的牛熊之分。
比如现在是2642点，两年之后指数变成2000点，这算是熊市吗？从趋势上看，像是一个重心下移的熊市，但是两年的时间指数最终下降600点，这中间的波动又有谁能判断清楚是先高后低，还是先低后高？1900家公司，哪怕每次上涨或者反弹都有30%的公司表现良好，这已经足够制造相当的赚钱效应，也足以证明我们的市场是一个活跃而又充满生机的市场。
因此，笔者认为当前的市场已经不是先前的市场。牛熊判断标准已经发生很大变化，而我们的大盘也不能简单地用涨跌来解释。比如，上证指数从3478点下跌至今，明显是一个熊市特征，但是谁能说期间的中小板是熊市。金融股的权重之大，周期性股票的数量之多，已经完全绑架了我们的股市。但是以金融股为代表的周期性股票能代表整个股市吗？能代表整个中国经济吗？
尽管经济未来的不确定性很多，但是A股规模已经从原来的不足1000家即将跃升至2000家，股票的流通市值也从原来的不足5万亿元变成20万亿元。板块轮动、局部牛市或者局部超级大牛市将共存于我们的市场。所以，我们需要以全新的视角来审视A股，否则会被市场无情淘汰。
如果把成飞集成(002190)看作是2319点上涨以来的标志，这波行情显然没有结束。对这波行情的定性至今分歧依然很大，"反弹"论的基调绝对会占上风。
很多大牌基金经理认为，这波行情缺乏根本的驱动因素，上涨空间不大，但是下跌空间也不大，也就是一种平衡市。其实，自从股份全流通之后，市场规模变大，局部行情将会成为主流。如果看着上证指数说大盘，笔者估计很长时间都是震荡市，没有真正的大牛市或者大熊市。如果经济不好，政策会很积极；如果经济变好，政策就会退出，最终结果还是平衡。
但是如果从市场供求关系来看，就很难形成牛市格局。大小非减持和股份全流通就是一个非常明显的扩容，再加上增发、新股发行等融资压力，股市重心下移是大势所趋。除非我们有足够多的货币与之对冲。而现在大的环境是宏观调控或者经济转型，泛滥型的货币政策根本不可能出现。所以，这种弱势平衡很可能成为主流。如此一来，市场不就变成熊市？如果这样想，那就错了。
我们来看几只股票，成飞集成、金山开发(600679)、华润锦华(000810)、九鼎新材(002201)、鼎盛天工(600335)等。这些股票是熊市表现吗？显然不是。但为什么他们有如此魄力敢与大势相抗衡？因为他们真正理解了市场的本质，当前市场一时半会不会有明显的牛熊之分。
比如现在是2642点，两年之后指数变成2000点，这算是熊市吗？从趋势上看，像是一个重心下移的熊市，但是两年的时间指数最终下降600点，这中间的波动又有谁能判断清楚是先高后低，还是先低后高？1900家公司，哪怕每次上涨或者反弹都有30%的公司表现良好，这已经足够制造相当的赚钱效应，也足以证明我们的市场是一个活跃而又充满生机的市场。
因此，笔者认为当前的市场已经不是先前的市场。牛熊判断标准已经发生很大变化，而我们的大盘也不能简单地用涨跌来解释。比如，上证指数从3478点下跌至今，明显是一个熊市特征，但是谁能说期间的中小板是熊市。金融股的权重之大，周期性股票的数量之多，已经完全绑架了我们的股市。但是以金融股为代表的周期性股票能代表整个股市吗？能代表整个中国经济吗？
尽管经济未来的不确定性很多，但是A股规模已经从原来的不足1000家即将跃升至2000家，股票的流通市值也从原来的不足5万亿元变成20万亿元。板块轮动、局部牛市或者局部超级大牛市将共存于我们的市场。所以，我们需要以全新的视角来审视A股，否则会被市场无情淘汰。
周贵银:牛熊判断标准正在变化
事情正在起变化
事情正在起变化
事情正在起变化
判断趋势变化
机会与泡沫并存/牛熊标准变化/精选结构性牛股
毛泽东：事情正在起变化
菲波纳奇数判断趋势变化
判断建构主义的标准
判断建构主义的标准
过劳十大判断标准
清醒认识到资本市场正在发生重大变化
李北方：事情正在起变化
清醒认识到资本市场正在发生重大变化
朝鲜半岛的事情正在起变化
《南方都市报》：郭德纲事件，事情正在起变化
郭德纲事件，事情正在起变化
《南方都市报》：郭德纲事件，事情正在起变化
中考物理辅导物态变化：如何判断物态变化
如何判断身材是否标准？
判断儿童孤独症11标准
判断股价安全区 标准有三条
判断美女的标准是什么？
从市场换手率变化判断头部