大宗商品电子交易简介

大宗商品电子交易简介

■ 大宗商品电子交易在现代经济中的社会地位和作用

大宗商品电子交易进入市场运作的切入点为电子商务，参与经营大宗初级原材料商品包括农产品，金属类，建材类等多种交易品种，开展专业纵深的B2B商业模式，对搞活国内现货商品流通、繁荣市场经济、合理配置资源、衔接产需、调剂供求，促进物资流通向深层次、现代化发展，对建设大市场、发展大贸易、搞活大流通有着重要的社会地位和作用。

1、为买卖双方提供资金在线结算服务，避免了企业的“三角债“问题

采用先进的交易结算智能网络体系，在网上开展集中竞价交易，由交易市场进行统一撮合，统一资金结算，保证交易的公开、公平、公正。交易成交后，市场为买卖双方进行资金结算、实行交收、现金及时入账，保证买卖双方的共同利益，从而避免了我国企业现存的较严重的“三角债“问题。

2、现货仓单的标准化，杜绝了“假冒伪劣“商品

市场严格按照国家标准划分商品等级，以每一种商品交易量最大的等级为标准交易等级，同时在全国精心选择了多家现代化专业仓库，向其授权作为定点交收仓库，由定点仓库对卖方出据符合市场交易标准的标准化仓单。定点交收仓库对入库商品要进行严格的检验，不合格产品禁止入库，对于买方的利益可以得到充分保障，买方可以在现货交易市场内买到放心、货真价实的商品。

3、完善的物流体系，满足不同交易商的物流需要

大宗商品电子交易的物流是自身行业独创的一种模式，由于中国地域辽阔，且目前国内体系也不尽完善，仅靠自身力量根本无法做好物流这一关键环节，因此，交易市场充分利用定点仓库的力量，采用市场调剂、就近提货的方式代替自办配送的方式，既方便了买卖双方，又充分利用了定点仓库的地域优势，并为其带来收入，进一步巩固了网下的物流基础。

4、大宗商品电子交易行业的形成，对我国现货贸易流通的发展起到了不可代替的作用

自1997年以来，我国的大宗商品电子交易市场逐步走向行业化、规范化、体制化的发展轨道。目前在国家商务部等多家部门的监督管理下，国内已经形成多家具有相当规模的大宗商品电子交易市场，他们对搞活国内现货商品流通、繁荣市场经济、合理配置资源、衔接产需、调剂供求关系发挥着重要作用。

大宗商品电子交易是我国现货流通领域出现的新兴事物，在我国经济生活中尚处于起步阶段，但其先进的运作方式、特有的功能已经引起全社会的普遍关注。

■ 大宗商品电子交易的优点

市场规模巨大

大宗商品电子交易是以现货市场为基础进行的，现货交易也称网上现货商品交易，因为我国地域辽阔，资源丰富，人口众多，故而商品经济的发展更是突飞猛进。不远的将来，一般的商品将在网上进行。从97年开始，国内已经纷纷成立各种商品的专业交易市场，各现货商品交易市场交易金额成几何级增长。这充分说明：大宗商品电子交易让我们拥有了一个无限发展的空间。

参与成员众多

1、现货生产商

大宗商品电子交易有利于生产商降低现货的中转成本，杜绝了“三角债，加速了资金周转，是生产商最好的商品销售大渠道。

2、现货使用商

电子交易市场指定仓库按国家标准检验商品入库，杜绝了“假冒伪劣”商品上市，同时具备了完善的全国网下配送体系，是使用商最节省也是最放心的购物渠道。

3、套利投机商

电子交易市场上市的交易品种在现货市场中有较大的价格波动幅度，完善的交易机制有利于投机者灵活买卖、风险控制，充分博取价格波动中的差价，从而获得投资回报。

信息明确、规律明显

大宗商品电子交易是利用国际互联网进行集中竞价、统一撮合、在线结算、价格行情实时显示，有利于交易商准确快速判断价格行情波动趋势。

操作简单、投资见效快

交易商可以通过交易市场服务机构委托下单，也可以通过服务机构申请交易市场摊位直接交易。交易商只需要选择好交易品种，了解该品种近期价格波动情况，不必考虑商品质量，资金债权债务等问题，交易中可先买后卖，也可以先卖后买，投资者可长线持有现货商品进行交收，也可短线即时买卖对冲交易，套取差价，正所谓投资小、风险小、回报快、收益高。

■ 大宗商品电子交易的特点

1、现货仓单标准化

现货交易的所有条款包括商品的等级、质量、数量、色泽等都是预先规定好的，具有标准化的特点。

2、网上交易集中化

电子交易市场是一个具有高度组织化、严格管理制度的市场，交易最终在网上集中完成。

3、双向交易和对冲机制灵活的交易方式

因为现货仓单的标准化，所以绝大部分交易可以通过反向对冲操作解除履约责任，交易者可以在价格低时买进现货仓单，等价格上涨后卖出对冲平仓；也可以在价格高时先卖出，然后价格下跌后买进对冲平仓，双向获利。

4、可自由调节履约金的杠杆机制

履约金制度是众多交易商参与市场需要面对的首要问题。电子交易市场通常提供的是20%-100%履约金制度，这样参与市场的交易商就可以根据自己的实际情况选择不同的履约金方式。

■ 电子交易中的专用术语

1、电子交易合同：是指交易商通过交易市场的电子交易系统签订的约定双方权利和义务的合同。可约定的内容有：标的、质量等级、规格、交收日、出厂日期、包装、交收地点、可否转让等。电子交易合同的交易、转让、报价等是指符合电子交易合同约定的标的物的交易、转让、报价等。

2、批：交易单位，商品买进或卖出的数量。

3、多方：交易中以买进为主的经营者。

4、空方：交易中以卖出为主的经营者。

5、开仓（建仓）：指投入履约金后签订的第一笔买进或卖出订货合同。

6、平仓：持有订货合同后，订立反向的同品种买卖合同，全部或部分抵消原合同责任，称平仓；

7、持仓：订立合同后，并不及时平仓，在一定时期内拥有其所有权的交易方式。

8、追仓(加仓)：指交易中买进或卖出现货后，在同方向在增加现货买卖量。

9、货物交收：是指按照电子交易合同约定，交易双方对合同约定货物所有权转移手续的过程。

10、涨跌停板（最高最低限价）：现货交易中为了控制市场风险由交易市场所规定的每日交易价格最大波动范围。

11、履约金、保证金：交易商按照交易市场规定标准缴纳的资金，用于现货交易的结算和保证履约。

12、指令：交易商或其授权的交易代表下达的有关现货交易的具体要求。

13、开盘价：某现货交易品种当日交易成交的第一笔价格。

14、最高价：某现货交易品种当日成交的最高价格。

15、最低价：某现货交易品种当日成交的最低价格。

16、收盘价：某现货交易品种当日交易收盘时最后一笔成交价。

17、成交价：交易过程中经市场交易系统统一撮合已成交的价格。

18、结算价：按当日全部成交价加上平均值作为计算交易盈亏及第二日制定最高最低限价的依据。

19、交易量：也称成交量，在一段时间内买进或卖出现货数量的总和。

20、保证金：是指买方或卖方按照交易市场规定标准交纳的资金，专门用于订单交易的结算和履约保证。保证金分为结算准备金和交易保证金。

21、交易保证金：交易保证金是指交易市场为了确保买方或卖方按其持有的合同履约而按一定标准暂扣的资金，是已被合同占用的保证金。买卖双方电子合同签订时买方交付的分期货款和定金，卖方交付的一定数额与买方等额的价款均为交易保证金，即合同履约金。

22、结算准备金：是指买方或卖方未来交易结算和履约保证在交易市场指定账户预先存入的专用资金，是未被合同占用的保证金。

23、交易报价：是指符合本市场标准规定的各规格品级在本市场指定仓库交收的含包装物的价格。本市场的交易报价货币为人民币。

24、限价要约：限价是指交易商进行交易委托时，由交易商输入委托价格，限价指令以价格优先原则排序。

25、结算价：是指某电子交易合同在某一交易日所有成交的加权平均价。当日无成交时，以上一交易日的平均价作为该日结算价。

26、结算：是指根据交易结果和交易商之间的合同约定以及本市场的相关规定，对交易商货款、交易保证金、转让收入、账面价差、交易费用等款项进行资金计算、划拨的业务活动。

■大宗商品电子交易的投机操作

1、现货交易投机的概念

在现货电子交易中，通过价格发现已谋取利润为目的而进行买卖交易的行为，称为现货投机。投机交易产生的基础只要是在现货交易中交易制度灵活，交易者投入资金少，商品价格波动非常频繁，获利机会多，回报率高，交易者以此来寻求获取高额利润的机会。因此对参与者有很强的吸引力。

现货投机的全过程可以概述为：投机商利用所掌握的市场信息，对市场价格进行预测判断，在市场行情看涨时买入，或在市场价格较高时卖出，然后观察趋势，待价格有利时了结交易。

2、现货交易投机者的类型

从交易部位区分，可分为买方投机者和卖方投机者。在交易中，投机者根据对未来价格变动的预测来确定其交易部位。无论是买方投机者还是卖方投机者，投机者的获利和亏损的机会都一样大，投机者能否获利和获利的大小只能取决于其预测价格变动的能力和技巧，而与其所持交易部位无关。

从交易大小区分，可分为大投机商和小投机商。大投机商拥有较多的交易部位，小投机商拥有较少的交易部位。

从所应用的价格趋势预测办法来分，可分为基本分析派和技术分析派。基本分析派是通过分析商品供求因素来预测价格趋势；技术分析派是通过借助图形和技术指标来对商品的价格趋势进行分析。

从投机者的交易态度分，可分为长线交易者、短线交易者、“抢帽子”者、现货套做者。长线交易者通常将现货仓单持有几天、几周甚至几月待价格变至对其有利时再完成自我交收；短信交易者一般是当天下单，当天了结交易，甚至一天几次进出市场；“抢帽子”者利用微小的价格变动来赚取微小利润，他们频繁进出，利润小、亏损也小，但交易量很大，在投机中占很大比例，现货套做是利用自身拥有现货商品的优势或另有现货买卖渠道，在不同市场进行现货套做，来获取价差利润。

 3、现货交易投机的功能和作用

 承担风险的同时也是赚取利润，交易者进行投机交易的目的是为了谋求高额利润，投机者凭借自己的资金。信息研判等对未来价格做出预测，低买高卖或高买低卖，以投入较小的资金获取较高的价差收益。

提高市场流动性，投机者频繁进行交易，增加了现货交易的交易量，减少了由于少数交易者进入市场所可能引起的价格波动。

保持价格体系稳定。由于投机者的参与，促进了相关市场和相关商品的调节，不仅有利于改善不同地区间价格不合理状况的同时改变商品不同时期的供求结构，使商品价格趋于合理，且有利于调整某一商品对相关商品的价格比值，使其趋于合理化，从而保持价格体系的稳定。

形成合理化的价格水平，投机者的价格处于低水平时买进仓单，使需求增加，导致价格上涨，在叫高水平卖出仓单，使需求减少，这样有平抑了价格，使价格波动趋于平稳，从而形成了合理的价格水平。

现货商品的需求商和供应商，可以利用现货交易的投机功能，减少现货商品交易后的价格损失，通过跨市保值、套期保值来规避现货商品的价格风险。

4、投机交易应注意事项

不要寄希望在价格最低时买，价格最高时卖出。

切记盲目，在没有妥善的交易计划，或者对价格预测有疑问时，不要进行投机，应静观行情发展。

切忌听信谣传贸然行动。入市时，不要被别人所说的话、未经证实的消息所左右而改变自己的想法。

使用各种交易技巧，以降低投资风险。