神马文学网政策调整与中国未来吸引外资的前景
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政策调整与中国未来吸引外资的前景 葛顺奇 2010年08月17日16:04 来源：《中国经济时报》 政策调整与中国未来吸引外资的前景--中国共产党新闻 
一、世界各国外资政策的调整
每年都有近百个国家颁布和调整国内的外资政策，１９９３—２００９年，累计有１２２１个国家颁布和修改了２７４８项外资政策。过去，许多国家的政策调整都是旨在吸引更多的外商直接投资。近年来，限制外资流入的政策显著增加。不利政策２０００年占２％，２００３年占１０％，２００５年为２０．２％，２００７年上升到２４．５％，２００９年达到了３０．４％，不利政策达到了前所未有的水平。未来，限制性的政策措施比例还会继续增加。
东道国的外资政策是影响外资流入和区位选择的直接因素。各国规制和加强对外资的限制，与以下因素有关：
第一，东道国调整所追求的目标。利用外资的目的不是为外资而外资，要更加注重外商投资后给东道国所带来的实际利益，并且加强对战略性、敏感性产业的保护，自觉维护国家经济安全。
第二，平衡外资企业与东道国之间的义务和权力关系。一般来说，在跨国公司与东道国之间，历来认为企业是弱势一方。现在全球约６０００项投资协定，都将重点放在了保护跨国公司的权益上，而忽视了对跨国公司的义务和东道国的利益维护。过去，东道国政府对跨国公司的过度青睐，导致各项政策的自由化变革以及竞争性激励措施的提供，而放弃了对跨国公司的有效监管。
第三，对国内企业的特殊保护。企业竞争的国际化，使国内企业越来越受到外资企业的竞争压力，寻求政府提高一定的保护措施。
第四，外资企业存在的歧视性和不当行为。作为高度全球化运营的跨国公司，在不同国家应该遵守公司统一的全球标准，公平地在东道国开展经营活动。事实上，跨国公司在许多方面，根据东道国的法律漏洞和标准不一，在社会责任标准、技术研发与使用标准、劳动条件与保护标准、环境污染排放标准、专利申请与知识产权保护措施、市场竞争手段、利润转移行为、商业贿赂行为等方面，存在一定的歧视性投机行为。
跨国公司之间的激烈竞争，也促使一些企业不择手段，谋取竞争优势，有计划地消灭东道国的老字号品牌；通过各种方式进入或控制战略与敏感行业；凭借各种技术壁垒、垄断与封锁，阻止本土企业关键技术的吸收和进步；依靠各种不正当市场行为和商业贿赂，危害东道国重大经济利益。
二、中国外资政策的调整
开放以来，中国吸收了大量的外资，累计９０００多亿美元，约占国际资本总流入量的６％，外资项目６０多万个。现在，大约在华运营的外资企业２０万家，规模以上企业７万家。
我国吸收的外资，呈现三个不均衡特征：
（１）来源国不均衡。前５位国家或地区占外资流入总量的７５％，前１０位占８７％。世界上重要的投资大国，例如英国、法国、德国等欧洲国家，对华投资却是小国；日本、韩国以及与中国临近的国家和地区，是吸引外资的重要来源地，韩国是对外投资的小国，但其大部分外资流入了中国。
（２）行业不均衡。外资的三分之二流入了制造业，约三分之一进入服务业。服务业中，房地产占６０％，商务服务和零售批发占３０％。制造业中，通信设备、计算机及其他电子设备制造业高居第一位，占制造业外资的近２０％，其次是电气机械及器材业、化学原料及化学制品业和交通运输设备业。
（３）区位分布不均衡。外资的流入一直保持东部占８６％、中部９％、西部５％的格局。大量外资都集中在广东、江苏、浙江、上海、山东、福建和天津少数几个省市。
源源不断的外资流入，对我国的经济发展产生了重要影响。目前，国内的资产和市场大约三分之一被外资控制，行业之间差异较大。这个控制水平，与大国例如美国相比高了，与新加坡等小国相比低了。现在，高低没有统一的标准，也没有最优的规模。不过，大国经济不能过度地依赖外资企业。
外资提高了我国的经济开放度，但也同时确立了中国参与国际分工的地位和角色，目前的格局是：跨国公司主导；采取加工贸易的方式；从日、韩、台进口零部件，在广东、江苏加工生产；出口到美国，积蓄大量美元；生产的主要产品是通信设备、计算机及其他电子设备制造业产品（占中国进出口总额的３５％），该产品在华研发强度低（约为跨国公司平均研发强度的１／１５），综合生产效率低，主要依靠低工资的劳动投入完成生产环节和增值活动，属于劳动密集型产品。这种由外资绑架的国际分工格局和地位，如果不加以改善，将不利于产业结构调整和可持续发展。
近年来，中国出台了一系列外资政策，其中比较重要的包括：修订外商投资产业指导目录；颁布国家反垄断法；实施两税合一；推行新的劳动合同法；关于外国投资者并购境内企业的规定；国务院关于进一步做好利用外资工作的若干意见。
以上政策调整的根本宗旨不是限制外资，而是优化外资，解决突出的不平衡性问题，更加重视外资的质量，改变不利的国际分工格局，强调投资后收益，注重人的全面发展，是中国利用外资政策由初级向高级、由规模向务实阶段发展的重要标志。
三、政策变化对外商直接投资的影响
中国实施的一系列新的外资政策，不会改变跨国公司的对华投资选择。
一方面，现在的外资政策不但没有否定和限制，而且给予了更多实实在在的优惠：土地优先供应，高科技企业认定，免征进口关税和进口环节增值税、消费税，鼓励外资以参股、并购方式参与国内企业改组改造和兼并重组，鼓励外商投资设立创业投资企业，积极利用私募股权投资基金，支持外商投资企业境内公开发行股票、企业债和中期票据等。在投资促进上，简化审批程序，下放审批权限，推行便利化措施，简化外商投资企业外汇资本金结汇手续，允许延长出资期限等。
另一方面，影响跨国公司对外投资的因素很多，政策因素、经济因素、便利化措施、一体化行动都是比较重要的基础性因素。开放初期，政策的影响力较为显著。现在，国内市场规模与未来增长潜力；产业聚集与规模效应；完善的基础设施与成本；高科技人才的质量与成本；政府效能建设与投资后服务提供；形式多样的投资促进等，都超越了政策的影响力，提升了跨国公司对华投资的吸引力。
四、中国未来吸引外国直接投资的前景
２００９年全球国际直接投资流入量为１．１１万亿美元，比２００７年２．１万亿美元和２００８年的１．７７万亿美元下降了３７％。而中国吸引的外资连续增长，２００７年为８３５亿美元，２００８年为１０８０亿美元，２００９年为９５０亿美元，２０１０年上半年达到了５１４亿美元。展望未来，跨国公司的对华投资还会持续增长。因为：
１．已经投资在中国的外资企业获得了丰厚的利润回报
根据对全国７万家制造业规模以上外资企业的经营绩效分析，２０００年—２００８年，外商投资企业在华所创造的财富和增值逐年大幅度增长。在财富分配上，雇员工资年均上涨１１％，政府税收年均增长２５％，外资企业净所得年均增长３６％。这种情况表明，外商投资企业在华不断创造的增值财富中，越来越多地分配给了企业。
天津是外商投资的重要地区，外资企业在天津的平均资产利润率达到了９．５％，至少高于国内企业的一倍以上。其中，法国的投资利润率为１７．４％、德国１５．８％、英国１３．５％、欧洲其他国家１６．３％、新加坡１２．４％、韩国１１．７％、日本１１．６％、加拿大１０．４％、美国５．２％、台湾４．７％、香港６．１％。
汽车业是外商投资的重点行业，在１６家汽车业世界５００强跨国公司中，１５家在华投资了６９家生产性企业，其平均资产利润率达到１１．２％。
中国对于许多跨国公司来说，已经成为获得投资回报最高的地区。
２．联合国贸易与发展会议的预测
根据对全球跨国公司的调查表明，２０１０年—２０１２年最具吸引力的投资地区依次是中国、印度、巴西、美国、俄罗斯、墨西哥、英国、越南、印度尼西亚、德国、泰国、波兰、澳大利亚、法国、马来西亚、日本、加拿大、智利和南非。中国、印度、巴西和美国比其他国家具有显著的区位优势。
根据对１４１个国家和地区１２个影响跨国公司区位选择的变量测算，中国吸引外资的潜力指数持续上升。中国潜力指数值排名２０００年为第４９位，２００５年为第３６位，２００６年第３３位，２００７年第３２位，２００８年第３０位，表明中国对外资的吸引力进一步增强。
３．投资方式选择与增资
跨国公司进入中国初期，合资方式占８０％，独资占１２％；现在独资占８５％，合资占１５％。日益显著的独资化倾向，表明了外资企业对中国未来风险预期的降低和投资回报的增长。另外，在中国每年利用的外资中，３０％来自于增资，也彰显了跨国公司对华未来的投资信心。
４．国际投资转移不可能大规模发生
鉴于中国的综合区位竞争力不断增强，跨国公司对华的投资不会出现逆转。金融危机导致部分企业缩小规模或撤资，甚至出于成本考虑和竞争压力，转移投资地区，这是中国利用外资合理化、高质化的必然。
（作者单位：南开大学国际经济研究所） （责任编辑：常雪梅）
一、世界各国外资政策的调整
每年都有近百个国家颁布和调整国内的外资政策，１９９３—２００９年，累计有１２２１个国家颁布和修改了２７４８项外资政策。过去，许多国家的政策调整都是旨在吸引更多的外商直接投资。近年来，限制外资流入的政策显著增加。不利政策２０００年占２％，２００３年占１０％，２００５年为２０．２％，２００７年上升到２４．５％，２００９年达到了３０．４％，不利政策达到了前所未有的水平。未来，限制性的政策措施比例还会继续增加。
东道国的外资政策是影响外资流入和区位选择的直接因素。各国规制和加强对外资的限制，与以下因素有关：
第一，东道国调整所追求的目标。利用外资的目的不是为外资而外资，要更加注重外商投资后给东道国所带来的实际利益，并且加强对战略性、敏感性产业的保护，自觉维护国家经济安全。
第二，平衡外资企业与东道国之间的义务和权力关系。一般来说，在跨国公司与东道国之间，历来认为企业是弱势一方。现在全球约６０００项投资协定，都将重点放在了保护跨国公司的权益上，而忽视了对跨国公司的义务和东道国的利益维护。过去，东道国政府对跨国公司的过度青睐，导致各项政策的自由化变革以及竞争性激励措施的提供，而放弃了对跨国公司的有效监管。
第三，对国内企业的特殊保护。企业竞争的国际化，使国内企业越来越受到外资企业的竞争压力，寻求政府提高一定的保护措施。
第四，外资企业存在的歧视性和不当行为。作为高度全球化运营的跨国公司，在不同国家应该遵守公司统一的全球标准，公平地在东道国开展经营活动。事实上，跨国公司在许多方面，根据东道国的法律漏洞和标准不一，在社会责任标准、技术研发与使用标准、劳动条件与保护标准、环境污染排放标准、专利申请与知识产权保护措施、市场竞争手段、利润转移行为、商业贿赂行为等方面，存在一定的歧视性投机行为。
跨国公司之间的激烈竞争，也促使一些企业不择手段，谋取竞争优势，有计划地消灭东道国的老字号品牌；通过各种方式进入或控制战略与敏感行业；凭借各种技术壁垒、垄断与封锁，阻止本土企业关键技术的吸收和进步；依靠各种不正当市场行为和商业贿赂，危害东道国重大经济利益。
二、中国外资政策的调整
开放以来，中国吸收了大量的外资，累计９０００多亿美元，约占国际资本总流入量的６％，外资项目６０多万个。现在，大约在华运营的外资企业２０万家，规模以上企业７万家。
我国吸收的外资，呈现三个不均衡特征：
（１）来源国不均衡。前５位国家或地区占外资流入总量的７５％，前１０位占８７％。世界上重要的投资大国，例如英国、法国、德国等欧洲国家，对华投资却是小国；日本、韩国以及与中国临近的国家和地区，是吸引外资的重要来源地，韩国是对外投资的小国，但其大部分外资流入了中国。
（２）行业不均衡。外资的三分之二流入了制造业，约三分之一进入服务业。服务业中，房地产占６０％，商务服务和零售批发占３０％。制造业中，通信设备、计算机及其他电子设备制造业高居第一位，占制造业外资的近２０％，其次是电气机械及器材业、化学原料及化学制品业和交通运输设备业。
（３）区位分布不均衡。外资的流入一直保持东部占８６％、中部９％、西部５％的格局。大量外资都集中在广东、江苏、浙江、上海、山东、福建和天津少数几个省市。
源源不断的外资流入，对我国的经济发展产生了重要影响。目前，国内的资产和市场大约三分之一被外资控制，行业之间差异较大。这个控制水平，与大国例如美国相比高了，与新加坡等小国相比低了。现在，高低没有统一的标准，也没有最优的规模。不过，大国经济不能过度地依赖外资企业。
外资提高了我国的经济开放度，但也同时确立了中国参与国际分工的地位和角色，目前的格局是：跨国公司主导；采取加工贸易的方式；从日、韩、台进口零部件，在广东、江苏加工生产；出口到美国，积蓄大量美元；生产的主要产品是通信设备、计算机及其他电子设备制造业产品（占中国进出口总额的３５％），该产品在华研发强度低（约为跨国公司平均研发强度的１／１５），综合生产效率低，主要依靠低工资的劳动投入完成生产环节和增值活动，属于劳动密集型产品。这种由外资绑架的国际分工格局和地位，如果不加以改善，将不利于产业结构调整和可持续发展。
近年来，中国出台了一系列外资政策，其中比较重要的包括：修订外商投资产业指导目录；颁布国家反垄断法；实施两税合一；推行新的劳动合同法；关于外国投资者并购境内企业的规定；国务院关于进一步做好利用外资工作的若干意见。
以上政策调整的根本宗旨不是限制外资，而是优化外资，解决突出的不平衡性问题，更加重视外资的质量，改变不利的国际分工格局，强调投资后收益，注重人的全面发展，是中国利用外资政策由初级向高级、由规模向务实阶段发展的重要标志。
三、政策变化对外商直接投资的影响
中国实施的一系列新的外资政策，不会改变跨国公司的对华投资选择。
一方面，现在的外资政策不但没有否定和限制，而且给予了更多实实在在的优惠：土地优先供应，高科技企业认定，免征进口关税和进口环节增值税、消费税，鼓励外资以参股、并购方式参与国内企业改组改造和兼并重组，鼓励外商投资设立创业投资企业，积极利用私募股权投资基金，支持外商投资企业境内公开发行股票、企业债和中期票据等。在投资促进上，简化审批程序，下放审批权限，推行便利化措施，简化外商投资企业外汇资本金结汇手续，允许延长出资期限等。
另一方面，影响跨国公司对外投资的因素很多，政策因素、经济因素、便利化措施、一体化行动都是比较重要的基础性因素。开放初期，政策的影响力较为显著。现在，国内市场规模与未来增长潜力；产业聚集与规模效应；完善的基础设施与成本；高科技人才的质量与成本；政府效能建设与投资后服务提供；形式多样的投资促进等，都超越了政策的影响力，提升了跨国公司对华投资的吸引力。
四、中国未来吸引外国直接投资的前景
２００９年全球国际直接投资流入量为１．１１万亿美元，比２００７年２．１万亿美元和２００８年的１．７７万亿美元下降了３７％。而中国吸引的外资连续增长，２００７年为８３５亿美元，２００８年为１０８０亿美元，２００９年为９５０亿美元，２０１０年上半年达到了５１４亿美元。展望未来，跨国公司的对华投资还会持续增长。因为：
１．已经投资在中国的外资企业获得了丰厚的利润回报
根据对全国７万家制造业规模以上外资企业的经营绩效分析，２０００年—２００８年，外商投资企业在华所创造的财富和增值逐年大幅度增长。在财富分配上，雇员工资年均上涨１１％，政府税收年均增长２５％，外资企业净所得年均增长３６％。这种情况表明，外商投资企业在华不断创造的增值财富中，越来越多地分配给了企业。
天津是外商投资的重要地区，外资企业在天津的平均资产利润率达到了９．５％，至少高于国内企业的一倍以上。其中，法国的投资利润率为１７．４％、德国１５．８％、英国１３．５％、欧洲其他国家１６．３％、新加坡１２．４％、韩国１１．７％、日本１１．６％、加拿大１０．４％、美国５．２％、台湾４．７％、香港６．１％。
汽车业是外商投资的重点行业，在１６家汽车业世界５００强跨国公司中，１５家在华投资了６９家生产性企业，其平均资产利润率达到１１．２％。
中国对于许多跨国公司来说，已经成为获得投资回报最高的地区。
２．联合国贸易与发展会议的预测
根据对全球跨国公司的调查表明，２０１０年—２０１２年最具吸引力的投资地区依次是中国、印度、巴西、美国、俄罗斯、墨西哥、英国、越南、印度尼西亚、德国、泰国、波兰、澳大利亚、法国、马来西亚、日本、加拿大、智利和南非。中国、印度、巴西和美国比其他国家具有显著的区位优势。
根据对１４１个国家和地区１２个影响跨国公司区位选择的变量测算，中国吸引外资的潜力指数持续上升。中国潜力指数值排名２０００年为第４９位，２００５年为第３６位，２００６年第３３位，２００７年第３２位，２００８年第３０位，表明中国对外资的吸引力进一步增强。
３．投资方式选择与增资
跨国公司进入中国初期，合资方式占８０％，独资占１２％；现在独资占８５％，合资占１５％。日益显著的独资化倾向，表明了外资企业对中国未来风险预期的降低和投资回报的增长。另外，在中国每年利用的外资中，３０％来自于增资，也彰显了跨国公司对华未来的投资信心。
４．国际投资转移不可能大规模发生
鉴于中国的综合区位竞争力不断增强，跨国公司对华的投资不会出现逆转。金融危机导致部分企业缩小规模或撤资，甚至出于成本考虑和竞争压力，转移投资地区，这是中国利用外资合理化、高质化的必然。
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