寻找长线投资的乐土

2007年07月10日11:23 [我来说两句] [字号：大中小]

来源：全景网-《证券时报》 作者：苏渝
“跟我走吧，天亮就出发，梦已经醒来，心不再害怕。”
一首《快乐老家》给我们描绘出明天的投资者的乐园。中国股市要从前十年的“冒险家的乐园”转型到“投资者的乐园”，绝不是像乘上了朝发夕至的提速列车，睡一觉醒来就达目的地，而是现在刚刚迈开第一步。 千里之行始于足下，今后的路还很漫长，还有许多看似绕不过的坎要绕过去，就像我们要攀上峨嵋金顶，必须先登伤筋动骨的“好汉坡”，穿越险要的“一线天”，才能观赏到最高境界的佛光一样。
建立适合长线投资的环境
适合长线投资的“生态环境”，需要证券市场参与各方的共同培育和悉心保护，并持之以恒地“深耕细作”。
首先，证券监管部门、地方政府、保荐人要把好关。在审核公司上市时，就应有意识地把具有优秀潜质的股票筛选出来，并给予持久的政策扶持。上市公司也不能融到资后就去偿还债务或补发拖欠的工资，转嫁企业危机，上市后就“见光死”。这就要求监管方和承销方把好IPO新股上市关, 新老划断不仅是全流通非全流通的划断,而且应该是优质公司与劣质公司的划断。要从源头上堵住根基不牢的缺陷。在监管方面，重心应放在规范信息披露，严查狠打虚假陈述和操纵股价上，尽量让所有投资者的信息对等。2007年6月21日,中国证监会主席尚福林出席“首届上市公司高峰论坛”时表示，证监会将着重做好包括优化上市公司结构、改进和加强上市公司监管等五项工作，这是长线投资者迫切期待的。
其次，上市公司要树立“百年老店”的经营思想，在企业行为上应对投资者高度负责。改变把资本市场当作“提款机”，把投资者当作“赌客”的老观念。把资金用在可持续发展的刀刃上，要像树立商业信誉一样的树立自己的“投资信誉”，让投资者放心持有其股票并随之“慢慢地一起变老”，给持有者以长期的丰厚回报。
投资者也要树立“长线持股”的新观念，要有长线投资的心理准备和耐得住寂寞，一旦拥有质地优良的“不动股”，不但要终身持有，还要继承给下一代。1926年美国人山姆出生日,其父母用800美元为他买了一份美国中小企业发展指数基金作纪念。当山姆在2002年76岁生日时,偶然翻出了那张发黄的基金凭证。经咨询后得知,当年的800美元,76年后变成了38.4万美元。让人不可思议的是,这期间美国经历了多次股灾和大熊市,他们坚定持有“不动股”，最后仍然成为最大赢家。
短庄股退潮必由路
尽管目前已经有许多机构投资者，但A股市场仍然是个散户市场，庄家操纵股价的事仍然时有发生。做庄、跟庄、觅庄仍然是一些人的操作思路。然而，庄家拉台股价，并不是慷慨解囊，而是从中小散户腰包里捞银子。在一波举世公认的大牛市中，竟然仍有六成以上的新股民赔了钱就是佐证。倘若让庄家肆无忌惮横行下去，中小投资者就永无宁日。最近，管理层挥出重拳，在重申打击内幕交易、操纵市场行为的同时，推出了即时监控预警每一客户的交易账户的新举措，旨在让庄家暴露在光天化日之下。在强大监管威慑力下，“庄股时代”淡出江湖已是大势所趋。伴随着庄家的“功成身退”，指数和强庄股也许会出现回落，这就给了投资者长线投资的机会。
一定有人担心，没人做庄了，股市会不会由牛转熊？大可不必担此心，开放式基金、QFLL、保险基金、私募基金以及各路立足长线的资金正逐渐主宰市场。此外，那种认为庄家抽资就没人来托盘的观念更是站不住脚，只要中小投资者能改变投资理念，普遍坚持中长线持股，不赚小钱只赚大钱，不获大利绝不收兵，再大的盘子涨起来都身轻如燕。这是被发达国家所证明了的真理：没庄的股票照样牛。
旧观念和操作模式需改变
一些投资者旧的观念就是赚了钱就跑，“打一枪换一个地方”，操作上就是短线折腾，今天买了明天卖。这些旧的观念和操作模式都要改变。投资者不能再盲从股评家的意见去决定自己的选股和股票的买卖了，要在股市中存活并且能成为赢家，就少不了对上市公司作长期的深入透彻的研究，上市公司的质量和生命力是最为关键的问题，一但持有这家公司的股票就一定要像雷达一样追踪投资对象，以便正确作出增仓或减仓的投资决策。相信自己的眼睛比相信别人传递小道消息的嘴巴，要牢靠得多。
证券投资是一种智慧投资，对于因文化局限，看不懂财务报表的投资者可将资金交由各类投资基金去操作，以控制风险。私募基金的准入，无疑给中小投资者又增加了一个投资渠道。
中长线投资者还应树立以下观念：不赚分分钱，角角钱，块块钱，要赚就赚个够的观念；不为股价短期的波动，坐怀不乱的观念；绝不盲目跟风追高的观念；摆脱对股评绝对依赖的观念；不熟不摸的观念；忘记股票成本的观念；买了股票就像买了房产、黄金珠宝古玩一样，不求短期变现的观念；除非持有股发生质变坚决不割肉的观念等等。
立足中线，放眼长线，逐步改变短、中、长线投资组合比重，耐心等待投资机会的出现，将更多的精力投入对已上市和即将上市的公司的研究，是近阶段的投资策略。