谢国忠：股市短期好不了 看空房地产等四大行业

2010-02-24 | 谢国忠：股市短期好不了 看空房地产等四大行业

　　谢国忠：股市短期好不了 看空房地产等四大行业

　　来源：理财一周报

　　谢国忠搜狐博客：http://xieguozhong.blog.sohu.com/

　　独立经济学家谢国忠在接受理财一周报记者采访时表示，由于受政府信贷调控影响，今年金融、房地产、IT、钢铁四大行业可能遭遇寒流。但使用率较高的能源、能够抵御通胀的黄金则将成为今年的投资热点。

　　中国经济的两大问题：地产过大和产能过剩

　　理财一周报：2010年您对中国经济发展势头怎么看？

　　谢国忠：经济增长应该还可以，出口也会有所反弹，但投资这一块，就不会像去年那么快了；房地产也不会快。

　　总体来说，今年出口这块会稍微好些，从经济层面来说，相对稳定。

　　理财一周报：中国经济目前的主要问题出在哪里？

　　谢国忠：我觉得，现在最大的问题是出现在经济结构上，这是一个很大的问题。我们国家的很多问题都跟结构有关系，一个是房地产过大，一个是行业生产能力过剩，这两个问题都还是比较明显的。

　　我经常说中国的经济增长，其实就意味着把银行里的钱扔出去，但是还要看结果是否有效。去年房地产销售过热，整个GDP都增加了。

　　现在的问题是，你谈什么都不重要，重要的是，我们的钱从哪里来？针对这个问题，我认为，无非就是房地产过大、过热了。国家于是就开始调控地产，因为中国房地产里的资金都是流动的，你要是调控房地产的话，钱就不流动了。

　　经济结构本来就有问题，现在政府这样一调控，如果能够维持一年的话，政府对房地产的调控可能又会变化。这个谁都说不准。

　　理财一周报：如果信贷这一块持续收紧的话，资本市场流动性将会受到哪些影响？

　　谢国忠：因为钱都是从房地产市场流出来的，房地产一调控，市场需求马上就没有了。然后呢，银行的钱就转不出来了。最终的结果就是，开发商还有底下很多的关联公司大家都等着，等着政策再作新的调整。

　　而且，国内的房地产开发商已经习惯了这样的日子——基本上就是，轮到政府调控前夕，他就拼命卖房子，收拢资金。过去两年就是这样的，所以大家都不信政府调控是真心的。

　　中国的房地产市场也不像美国，美国的房价在涨得很高的时候，可以通过增值的部分拿去银行抵押借钱，但在中国还没有出现这样的情况。

　　中国的房地产就是炒，说白了，就是把银行的钱卷出来，卷到地产市场，然后再卷到地方政府，最后变成地方政府的财政收入。地方房地产市场的存在，就是为政府融资的，在中国买房子，跟缴税没啥区别。

　　股市短期好不了

　　理财一周报：2010年资本市场更趋复杂，您对于整年的资本市场如何展望？

　　谢国忠：我觉得短期内好不了。因为中国的股市不是基本面决定的，它是由银根来决定的。银根一旦收紧的话，股市就不好了。

　　目前国内的银根还没有收得很紧，但是今年至今中国的信贷还是增长了很多。以前银行放贷比现在少很多，所以看到现在这么庞大的信贷数字，政府开始紧张了。就是因为信贷盘子做得太大，房地产市场也显得过大了。房地产市场去年全年就投资了4万亿元左右，涨了70%，撑得太大了，你说这样的盘子还怎么撑呢？

　　如果房地产市场调控政策能够维持一年左右的时间，那它的销售就可能掉一半左右。我统计了一下，掉一半销售额的话，那这个数字就是在2万多亿元，你想想看，这会掉多少？！

　　理财一周报：除了房地产之外，出口这一块会拉动中国的经济吗？

　　谢国忠：这个应该比较难，现在美国失业率这么高，日本的也不好，欧洲现在又出现危机。出口会很火吗？我觉得不太可能低位反弹。美国去年下滑了6000多亿美元的出口额，缩得很紧，今年要反弹的话也是理所应当。但是，出口数据再怎么反弹，也弹不到原来的那个高位。

　　理财一周报：那就您来看，中国未来经济增长的突破口在哪里？

　　谢国忠：现在中国经济有一个突破结构的问题，老是出事儿。出事儿之后，就是让政府出手相救。所以，结构问题不解决，中国经济也就只能这么维持，最近这几年就是这样子。

　　理财一周报：今年初始，股指期货等新金融业务宣布推出，从您的个人角度来看，这对股市投资会产生哪些影响？

　　谢国忠：如果股市的股指期货是政府想把钱朝里面砸，搞个基金什么的，我认为这是有可能的。但是，总的来说，股指期货的推出应该对股市投资不会产生太大的影响。因为中国股市的核心问题，还是银根。银根收紧的话，整体股市就好不了。因为中国的股市跟银根连得非常紧。

　　我觉得，中国经济到了今年第二季度，就是明显不好的时候。因为房子卖不出去，一连串的问题都会出来。可能去年地方政府还藏了不少钱，能够混个几个月。但是，过段时候投资一热，这些钱又没了，政府压力也就来了。

　　反正，房地产一松的话，你就应该知道股市要涨了，因为这牵涉到信贷的投放量问题。

　　看空四大行业

　　理财一周报：去年您自己投资了哪些领域，今年还会投资哪些板块？

　　谢国忠：我有投过能源，比较看好它。也想投黄金，但是最终没有投资它。因为黄金就是通胀的概念，既有通胀，又有短缺。大部分的情况下，像石油这种能源是天天要用的，还比较实用。黄金是货币的替代品，可能就不像能源这样靠得住。

　　总的来说，货币政策还是很宽松的，通货膨胀会来。黄金的话，两年内还是不错的。黄金会炒起来，也容易炒起来，但不一定像能源那么好。

　　理财一周报：今年您看好哪些领域的投资？

　　谢国忠：我觉得今年股市会来来回回波动，因为A股从6000多点掉到1600点，然后反弹至3000点左右，一直在曲线波动。现在也还没有脱离这样的局面。

　　我原来比较看好能源和黄金，中国的黄金过去很贵，都是在海外购买。因为概念好，很多国内投资者就炒作这些了。我是看中了能源和黄金，但是香港这边很贵，价格高一倍左右。

　　水泥的成长性也已经不错了，但是前段时间因为产能过剩很严重，今年可能也还可以，但是明后年肯定会有问题的。

　　理财一周报：那您今年不看好的是哪些领域？

　　谢国忠：今年的金融业肯定不好，银行业是金融巨头，今年肯定要大量配股补充资本金，再加上信贷投放的速度要放慢，成本又大幅上升，所以，今年的金融业不会很好。

　　成本大幅上升是因为中国劳动力短缺，虽然金融行业的薪水很高，但是它要惯性地增长。成本要继续大幅的上升，今年肯定会上升20%左右。另外，银行息差还会继续收窄，信贷速度也不会超过20%。再加上要配那么多新股，今年银行不会太好。

　　保险公司也跟股市连得很紧，股市不好的话，保险公司也会受影响。因为国内保险公司是从股市里投资赚钱的，今年可能会受压。

　　今年，地产也会受压。去年地产市场涨得那么高，地皮比较贵，现在房价肯定要往下掉。目前来看，二级市场的房价已经在开始往下掉了。

　　如果国家再不改政策的话，房地产市场会出问题。本来房地产商是预期房价涨四成，但是现在房价不涨反跌的话，那他们岂不是会很惨。去年买了很多地的开发商，今年的问题就会很大。

　　IT的话，虽然科技对经济的影响很大，但是我不看好IT，大多都是炒一把，然后赚了就跑。像物联网，成功的话就变得很大，不成功的话，就变得很糟糕。科技行业的公司，即使一家公司做得再好，总有另一家公司会比你做得更好。

　　像微软做得这么成功的公司，现在也开始有倒的趋势了。科技股的话，只能炒一把。如果是制造硬件产品的公司股，就更不能进去了，有些就是搞芯片很难长久赚钱，短期内一会儿赚钱，一会儿亏钱，通过波动吸引大家。

　　另外，钢铁业面临产能过剩的问题，钢铁业今年很难好。我看到建筑钢就是这样的局面，一般的板材生产能力都是过剩的。铁矿石的价格又相对较高，而且澳大利亚必和必拓和力拓又合并了，铁矿石的价格要上涨的可能性要比下降的可能性大很多。这些我都不看好。