神马文学网中信国安（000839）：两大垄断性产业即将进入高收益期
来源：百度文库 编辑：神马文学网 时间：2024/04/30 02:21:40
中信国安（000839）：两大垄断性产业即将进入高收益期 [原创 2007-06-20 16:56:47 ] 发表者: 财通证券
在社会资源消耗成为无底洞的时候，拥有资源就等于坐拥金山银山，这已经成为广为人知的道理，因此不管在5。30的暴跌市中，还是本周三的市场回调中，矿产资源股仍受到资金的强烈追捧，承德钒钛（600357）今日强势涨停，盐湖钾肥（000792）以其资源优势引领矿产资源板块突飞猛进，目前股价高达47元。接下来大家可重点关注中信国安（000839），与盐湖钾肥一样拥有巨大的资源优势，但目前股价仍在28块左右徘徊，极具投资价值。中信国安目前已间接拥有西台吉乃尔盐湖采矿权，如果新收入东台和一里坪的采矿权，其硫酸钾镁肥、碳酸锂和硼酸的产能未来有望达到250万吨、10万吨和15万吨，该项目产生的收入和毛利分别相当于2006年中信国安主营收入和主营利润的5.2倍和8.6倍。增长潜力无限。
机构调研得出：三年净利润增长率达到50%
中信国安（000839）凭借集团强有力的支持和自身的努力，目前已间接拥有西台吉乃尔盐湖采矿权，如果新收入东台和一里坪的采矿权，其硫酸钾镁肥、碳酸锂和硼酸的产能未来有望达到250万吨、10万吨和15万吨，该项目产生的收入和毛利分别相当于2006年中信国安主营收入和主营利润的5.2倍和8.6倍。
受益于全球农业的旺盛需求和锂电池的下游－电子器件、电动、混合动力汽车行业的快速增长，带动硫酸钾镁肥和碳酸锂未来几年仍处于行业的景气高峰阶段。同时公司利用自身的综合开发技术，充分提取盐湖里钾、锂、镁、硼等元素，成本最小，使得产品利润率极高，预计2007-09年其钾镁肥和碳酸锂的毛利率分别在60%和70%以上。随着公司下属有线网整体平移以及网络整合加速，有线网络业务由于提价效应和数字化后带来的用户发掘收益也将推动公司在有线网络上出现快速增长的发展态势。公司投资的该项目未来3年的权益利润复合增长率将超过20%。
中银国际分析师倪晓曼等认为，得益于青海盐湖项目的高增长和有限网络的平稳发展，预计公司未来三年净利润的年均复合增长率达到50%，预计07-09年实现每股收益为0.641元、1.167元、1.805元。
有线电视网络龙头 受益奥运经济
中信国安在主营信息产业上集中于有线电视网络运营以及增值电信服务业务。目前公司拥有18个地市的600万有线电视用户，折合权益用户在200万以上。武汉、长沙、南京、合肥占公司有线网络业务利润的60%，公司数字化进展较快。07年1月8日公司公告表示，公司接到了南京市物价局关于南京有线数字电视收视维护费标准的批复，南京有线数字电视收视维护费标准确定为每个主终端24元/月，这一收费标准从2007年1月1日起试行，试行至江苏省物价局统一出台全省有线数字电视收视维护费政策。南京市有线数字电视收视维护费标准的出台，将为中信国安数字电视基本业务及增值业务的推广创造良好的条件，有利于中信国安有线电视网络业务的盈利。预计到2007年年底，中信国安投资有线网络的数字电视用户将超过150万。由于南京、长沙和武汉等地数字电视基本收视费均有提升，有线网络收入将明显提升，这方面的利润有望稳步增长。另外，在增值电信业务上，公司控股的北京鸿联九五利用覆盖全国的短信平台积极发展短信增值服务，仅在06年上半年就实现利润4000多万元，增长率超过300%。目前国内短信互动参与日益盛行，随着北京奥运会的即将召开，此业务今后仍将保持较快的发展速度。奥运概念也将提升该股二级市场的价值。
在社会资源消耗成为无底洞的时候，拥有资源就等于坐拥金山银山，这已经成为广为人知的道理，因此不管在5。30的暴跌市中，还是本周三的市场回调中，矿产资源股仍受到资金的强烈追捧，承德钒钛（600357）今日强势涨停，盐湖钾肥（000792）以其资源优势引领矿产资源板块突飞猛进，目前股价高达47元。接下来大家可重点关注中信国安（000839），与盐湖钾肥一样拥有巨大的资源优势，但目前股价仍在28块左右徘徊，极具投资价值。中信国安目前已间接拥有西台吉乃尔盐湖采矿权，如果新收入东台和一里坪的采矿权，其硫酸钾镁肥、碳酸锂和硼酸的产能未来有望达到250万吨、10万吨和15万吨，该项目产生的收入和毛利分别相当于2006年中信国安主营收入和主营利润的5.2倍和8.6倍。增长潜力无限。
机构调研得出：三年净利润增长率达到50%
中信国安（000839）凭借集团强有力的支持和自身的努力，目前已间接拥有西台吉乃尔盐湖采矿权，如果新收入东台和一里坪的采矿权，其硫酸钾镁肥、碳酸锂和硼酸的产能未来有望达到250万吨、10万吨和15万吨，该项目产生的收入和毛利分别相当于2006年中信国安主营收入和主营利润的5.2倍和8.6倍。
受益于全球农业的旺盛需求和锂电池的下游－电子器件、电动、混合动力汽车行业的快速增长，带动硫酸钾镁肥和碳酸锂未来几年仍处于行业的景气高峰阶段。同时公司利用自身的综合开发技术，充分提取盐湖里钾、锂、镁、硼等元素，成本最小，使得产品利润率极高，预计2007-09年其钾镁肥和碳酸锂的毛利率分别在60%和70%以上。随着公司下属有线网整体平移以及网络整合加速，有线网络业务由于提价效应和数字化后带来的用户发掘收益也将推动公司在有线网络上出现快速增长的发展态势。公司投资的该项目未来3年的权益利润复合增长率将超过20%。
中银国际分析师倪晓曼等认为，得益于青海盐湖项目的高增长和有限网络的平稳发展，预计公司未来三年净利润的年均复合增长率达到50%，预计07-09年实现每股收益为0.641元、1.167元、1.805元。
有线电视网络龙头 受益奥运经济
中信国安在主营信息产业上集中于有线电视网络运营以及增值电信服务业务。目前公司拥有18个地市的600万有线电视用户，折合权益用户在200万以上。武汉、长沙、南京、合肥占公司有线网络业务利润的60%，公司数字化进展较快。07年1月8日公司公告表示，公司接到了南京市物价局关于南京有线数字电视收视维护费标准的批复，南京有线数字电视收视维护费标准确定为每个主终端24元/月，这一收费标准从2007年1月1日起试行，试行至江苏省物价局统一出台全省有线数字电视收视维护费政策。南京市有线数字电视收视维护费标准的出台，将为中信国安数字电视基本业务及增值业务的推广创造良好的条件，有利于中信国安有线电视网络业务的盈利。预计到2007年年底，中信国安投资有线网络的数字电视用户将超过150万。由于南京、长沙和武汉等地数字电视基本收视费均有提升，有线网络收入将明显提升，这方面的利润有望稳步增长。另外，在增值电信业务上，公司控股的北京鸿联九五利用覆盖全国的短信平台积极发展短信增值服务，仅在06年上半年就实现利润4000多万元，增长率超过300%。目前国内短信互动参与日益盛行，随着北京奥运会的即将召开，此业务今后仍将保持较快的发展速度。奥运概念也将提升该股二级市场的价值。
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