价值投资的七大法则

来源：百度文库编辑：神马文学网时间：2024/04/27 09:15:26

一、保持流动性充足。巴菲特讲，我们决不会对陌生人的好意产生依赖,我们对自己事务的安排,一定会让我们极有可能面临的任何现金要求在我们的流动性面前显得微不足道;另外,这种流动性还将被我们所投的多家、多样化的公司所产生的利润流不断刷新。可以理解为投资的时候你要留下足够的现金应对意外的金融危机，比如2008年金融危机的时候，如果巴菲特没有充足的现金他会有钱收购花旗，高盛股份吗？所以下跌以来我们一直提醒大家控制仓位，保持足够的现金，您在2319点才有资金去抄底。同时巴菲特也在强调选择和管理上市公司时，要有重组的现金流来维持公司运行。
二、大家都抛时我买进。在过去两年混乱中,巴菲特把大量资金用起来;这段时间对于投资者来说是极佳时期,因为恐慌气氛是他们的最好朋友……重大机遇难得一见,当天上掉金时,要拿一个大桶而不是顶针去接。其实这一条是承接第一条的，如果您在下跌之初不保持充足的现金流以应对风险和下跌，那么巴菲特会有钱去抄底吗？满仓等待大跌的人，您还有钱去抄底吗？
三、大家都买时我不买。那些只在评论家都很乐观时才投资的人,最后都是用极高的代价去买一种没有意义的安慰。从他这句话推导,显然是要有耐心。如果人人都在买进时你做到了按兵不动,那么只有在人人都抛售时你才能买进。今年年初的时候，机构都在唱多股市，高喊着4000点的时候，我们提出不一定回到。同时在一月的时候我们指出今年是虎头蛇尾行情，也许年初就是最高点，现在看来，我们的分析是多么的有远见！这充分体现了别人唱多我们不买的原则。
四、价值,价值,价值。投资中最重要的是你为了什么而给一家公司投钱──通过在股市中购买它的一个小部分──以及这家公司在未来一二十年会挣多少。我们是坚定的价值投资者，我们只选择哪些有未来的公司，而创业板里面的优秀公司代表新经济发展的方向，有很高的成长性。
五、别被高增长故事愚弄。巴菲特和伯克希尔副董事长芒格不投那些"我们不能评估其未来的公司",不管他们的产品可能多么让人兴奋。多数在1910年赌押汽车业、1930年赌飞机或在1950年下注于电视机生产商的投资者,到头来输得一无所有,尽管这些产品确实改变了世界。"急剧增长"并不一定带来高利润率和高额资本回报。高增长还要求企业有保持其高增长的盈利模式。
六、理解你所持有的东西。投资需要独立分析。根据媒体或分析师评论进行买卖的投资者不适合于我们。"投资需要坚持自己的独立分析，选出优秀的上市公司，市场犯错误的时候，是你低吸好公司的时机。
七、防守好于进攻。巴菲特在某些市场上扬的年头里落后于标普指数,但在标普指数下跌的11个年头里,表现一直好过这一指数;换句话说,我们的防守一直好于进攻,这种情况可能会继续下去。如果您懂得选择防守性投资，可以控制仓位，规避风险，保住本金，那么您也许和巴菲特做的一样好，因为您的资金量非常狭小，不存在进出问题，而巴菲特不行。

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