分析/全球股市都在涨 日股掉队有原因

来源：百度文库 编辑：神马文学网 时间：2024/04/28 02:33:52
日本经济与企业目前可说是享有近几十年来最稳定增长的阶段，但令人不解的是，全球股市行情活蹦乱跳，美国道琼斯工业指数今年来涨了将近九%，连向来牛皮的德国DAX指数今年迄今也大涨一七%，日股涨幅连三%都不到。
《亚洲华尔街日报》24日指出，何以日股走势会如此温吞？分析指出，有两项原因造成日股未能搭上全球股市多头列车，首先是经济基本面只能算平稳，未有令人眼睛为之一亮的出奇表现，其次是最近推升全球股市上涨的主要题材是企业并购，这部份日股也比较欠缺。
日股经济基本面题材不是没有，而是早已反映完毕。在经济确定走出长达十年的低迷期后，日经指数从2003年初至2005年底总共大涨88%之多，同期间道琼工业指数只扬升28%，中国上证指数甚至还下跌14%。
如今，日本经济是在稳健增长，但经济学家普遍预估增长年率不太可能超出2%太多，一来经济已经成熟，再者人口又呈现下滑。长期打压经济的通缩问题是已消除，但物价水平还是偏低，这也意谓着日本央行短期内无进一步加息的必要。
结果就是日股欠缺引领大盘向上挺进的重大基本面利多。东京麦格理证券经济学家杰拉姆指出，以往大盘多空方向都非常明确，现在反而还陷入浑沌不明的处境。
另一个让投资者对日股不感兴趣的原因是企业并购活动相对冷清。日本企业并购活动近几年是呈现持续加温的趋势，2005年全年交易件数创下历史新高纪录，2006年也维持在历史高档，但与其他大型经济体相较，日本企业并购活动却不是很热络。
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