郎咸平：泡沫大战狙击越南、香港

郎咸平：泡沫大战狙击越南、香港

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郎咸平

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1997年亚洲金融危机后，马来西亚总理马哈蒂尔在香港见到索罗斯，他强烈谴责索罗斯对亚洲经济的所作所为。而索罗斯回应谴责时只说了一句话：“如果不是我们，照样会有人做，苍蝇不叮无缝的蛋，市场留有投机空间，那是政府的过错。”

纵观二战以后亚洲经济发展历史，泡沫大战曾屡次上演，为什么这一并不新鲜的手段会在亚洲屡试不爽，先后又有哪些国家和地区在泡沫大战中遭受到重大打击呢？
 

狙击越南

首先第一步，从1块钱变成10块钱。1986年越南实行革新开放，由计划经济向市场经济转变。从1994年到2005年的12年间，越南的信息产业发展迅速，平均年增长率为30%。1986～2006，越南政府建立了24个科技园和工业园区，集中发展IT产业。

2006年4月越战结束31周年之际，微软的总裁比尔•盖茨先生首次到访越南，预言越南将成为“顶尖的软件外包国家”。

2006年底，越南加入WTO，成为WTO第150个成员国。2007年，越南经济增长率达到了8.5%。（差不多和中国一样了，只要到了这么高之后，就等着泡沫大战吧）

在这段期间，外国对越南的直接投资由2005的40亿美金到2006年的76亿美金，到2007年，越南吸收的外国投资高达203亿美金。韩国三星电子表示，未来会把部分组装工厂从中国转到越南。外资开始流入了，因为他要准备制造泡沫了。

随着越南城镇化进程的加快，越南政府借鉴国外经验，由福利房制度过渡到允许地产企业开发商品房。随着越南经济的高速成长，从2006年起，越南股市、房地产开始疯涨，很多人靠炒房、炒股暴富，经济发展的气象几乎渗透到了各大城市的每家每户，那么越南经济的繁荣景象到底是怎样被营造出来的呢，仅是外资的撤离就可以摧毁越南经济吗？

越南经济发展成功，赚了10块钱，投资5块钱到实体经济，另外5块钱到虚拟经济。而越南对外资一向是完全放松的，于是外资进来把股指拉高。（详见郎咸平：泡沫大战即将开打）

越南证券交易所的胡志明指数从2003年10月的133点上涨到了2007年3月的1170点，涨幅高达780%。胡志明市商业中心的滨城市场的商铺售价两年之内涨了40%。2006年这个商铺每平米的售价高达17.3万美元（约合138万元RMB），如果用黄金计算的话，230两黄金才可以买一平米，几乎到了寸土寸金的地步，而东京银座的商铺售价才不过13万美元/平米。

这时越南人就不做实体经济了，都跑去做虚拟经济了。

那么美国又做了什么呢？

美元贬值，造成了国际能源价格大幅上涨，还有国际粮食价格大幅上涨，以至石油、粮食现货价格大幅提高。像越南这样高度依赖能源、粮食进口的国家是最经不起这个的，所以越南产生了严重的通货膨胀。而且由于这个原因，大量的外汇流出，造成了贸易赤字。

越南的情况跟泰国不一样，他有两个问题：第一，贸易赤字；第二，通货膨胀。通货膨胀率高达25%，这时外资开始大量撤出。

越南股市从2007年10月3日到2008年6月4日，短短的8个月时间，指数从1106跌到了396点，跌去了60%。到2008年6月，胡志明市的房地产价格也跌去了一半。

其中还有一点我要告诉各位，当越南政府碰到了贸易赤字和通货膨胀的时候，你猜他做了什么选择？

我们竟然发现他的选择跟泰国是一模一样的：提高利率。

2008年1月30日，越南央行把利率从7.25%提高到了8.75%。5月17日，为了防止通货膨胀螺旋式的上升，又提高到了12%。到6月10号，再度上调到了14%。还记不记得泰国当时的利率？13.25%，和越南是一样的，越南也是一个不爱学习的国家，完全重蹈覆辙。

外资本来就要大量撤出了，你提高利率进一步打击股票市场，股价跌，楼价也跟着跌。所以是两股力量，外资大量撤走，政策完全错误，造成了越南金融危机，到现在还是一蹶不振。以后再也不会有越南经济奇迹了，因为就像现在的日本一样，只要遭受打击之后，你想再恢复，对不起兄弟，门儿都没有，你需要非常长的时间。

越南经济曾经持续10年7%以上的高增长，仅次于中国，世界排名第二。但随着国际热钱流出，越南的贸易赤字加外债已多达270亿美元，而越南的外汇储备只有200亿美元。金融冲击引发的泡沫爆破令亚洲各国为之侧目，实际上就金融而言，越南只是一个成熟度较低的市场，当泡沫阴影出现在高度发达的亚洲金融中心香港时，又会出现怎样的情况呢？

1974年，伴随着西方经济从石油危机中全面复苏，香港经济和房地产产业重新走上了快车道。1974～1983年的10年间，房地产持续快速增长。在这段期间里，香港成功完成了从轻纺、成衣、塑料、钟表等制造业为主，向金融、咨询、公用、电讯、海陆空运输、旅游等高附加价值服务业为主的经济转型。香港经济同时得益于内地改革开放，与华南经济融为一体，获得了巨大的发展空间和能量。（变成10块钱了）

1970～1990年代，香港经济也经历了制造业带来的长期高速发展。银行存款20年间增加了81倍，居民财富开始大量流入房地产市场跟股市。

这是一定的，因为到了一个阶段之后，你赚的10块钱一定会5块钱投资实体经济，5块钱投入股市楼市，香港人做的事也不会比泰国、越南高明。但是国际游资也加入了疯狂炒作，毫无例外，都是一模一样的。他想把你的价格炒到15块然后剥削你。

这个就是拉到15块的阶段，香港人再也不想做实体经济了。香港到现在都没有实体经济，香港就是个炒楼炒股的地方，做制造业多辛苦啊！

在1997年上半年，香港的楼市、股市泡沫正值顶峰，随着居民财富与国际游资的疯狂炒作，从1991年到1997年泡沫爆破前夕，香港房价上升了4倍。与1985年相比，香港房价升幅更是高达9～10倍。

由于看好香港回归后的前景，香港股市一路暴涨，外资大量涌入香港股市。1995～1997年，香港地产市场升值了80%，恒生指数翻了1.4倍，1997年8月7日，恒生指数涨到了16673点的历史最高位。1990～1997年，楼市、股市为香港带来了约7万亿港元的“额外财富”，相当于这7年间香港本地的生产总值。面对巨大的泡沫，索罗斯的狙击结果就显得格外惨烈。

他怎么对付香港人呢？

香港跟泰国、越南不一样，他们都有贸易赤字，都缺美元，只要政策错误就会自己垮。所以当时他们透过国际投行、媒体宣扬：提高利率，让泰国提高利率来吸引外资，让越南提高利率解决通货膨胀。这两个傻冒国家都听了，他们认为外国人讲的话就是对的，哪里知道这都是他们的阴谋。可是怎么对付香港人呢？

索罗斯再次出击，因为香港是个非常复杂的地方，要对付香港得用声东击西的办法打击香港人。要让香港的泡沫爆破，就必须逼香港像越南、泰国一样，一定要提高利率。因为只要提高利率，股价马上就跌了。

越南、泰国是傻冒，自己就把利率提高了，可是香港人不好糊弄的，那索罗斯会怎么做呢？

就在一个夜黑风高的晚上，香港人在半夜12点接到电话：索罗斯在纽约卖空港币！

什么叫卖空港币呢？

就是今天我向某机构借出港币以今天的市价先卖掉，到了明天以明天的价格买到港币再还回去。比如今天把港币以100块价格卖掉，明天等港币跌到70块之后我再买回来，把港币还回去。由于我是100块卖的港币，70块买回来的港币，我就赚了30块。

因此索罗斯卖空港币的目的就是赌港币跌。可是我告诉你，怎么可能呢？

你知道香港是什么系统啊？香港不是固定汇率，他是盯住美元，叫做联系汇率。

固定汇率就是政府说1块钱美金换7块钱人民币，如果价格不对的话呢，政府就来调节调节，通过买卖美元外汇来维持这个汇价。

但香港不是，他是联系汇率。就是香港的3家发钞银行（汇丰银行、渣打银行和中国银行），他们如果想发行港币的话，一定得存美元到金融管理局。也就是只有说我存100块美元到金融管理局，他才给我一个权利来发行750块钱的港币。如果你不存美元进去，就不能发现港币。这就是联系汇率制度，这是全世界唯一的。

如果是这个样子的话，那香港根本就没有港币，都是美元嘛！因为每一块钱港币现钞的背后都有美元，那港币不就是美元的代用券吗？

你只要发行港币，后面就一定有美元，所以港币就是美元。索罗斯怎么可能卖空美元呢？你怎么可能跟美元对抗呢？哪有用美元去狙击美元的呢？

这绝对不可能的！

可是香港人紧张的不得了，当时吓坏了，哎呀，完了完了，索罗斯要狙击我们了！名字我就不好意思讲了，讲了他们也不高兴。

他们干了什么事呢？

当场就做了个决定：不准拆借！你要想到，索罗斯今天用100块的价格把港币卖了，明天他就要到市场上用70块的价格买回港币再还回去。如果这哥们到香港买不到港币的话，他就还不回去了，还不回去的话就得交罚款了，就违约，他就败了。所以我们香港人就想，如果让他还不回去他不就败了吗？

所以就做了一件特有意思的事情，让你索罗斯借不到港币。香港金融管理局就大量抛出美元收购港币，把市面上的港币都收回来，让你索罗斯拿不到港币。

由于你大量抛出美元收购港币，所以港币就没了。没错，确实没有港币了，索罗斯也买不到港币了。

可是我请问你，如果港币没了，港币的利率怎么办？你这个港币突然少了，你利率该怎么样啊？

马上上涨！因为港币没有了，如果我需要港币的话就得用高利率来借港币。你以为你把港币都收回来索罗斯就还不回去了吗？

那我告诉你，你把港币收回来之后，市面上缺港币，因此港元的利率立刻狂涨！香港同业拆借利率，一天的利率涨到了280%，本来应该是3%、4%的。

你不是比越南人聪明吗？你不是比泰国人聪明吗？最后你的利率还是涨了。

香港的联系汇率制度被认为是风险最小的一种货币制度，索罗斯实际上并没有看到香港货币制度上的漏洞，但他却在金融监管体制与经济泡沫问题上找到了机会。

如果说索罗斯真的想捞一笔的话，他就应该先卖空股价。我查了资料，发现在狙击港币之前，索罗斯已经卖空了8万个恒生指数期货的合约，赌恒生指数狂跌。

1997年10月23号，利率提高到280%的时候，香港股市狂跌，400亿美元的股票市值烟消云散。1997年之后，恒生指数从约16000点下跌到6500点，跌去了约60%。就这么一仗，彻底失败了。

香港的楼价从1997年的最高峰开始持续下跌，到了2003年差不多跌去了65%。港人财富蒸发了2.2万亿港元，平均每一个业主损失267万港元，负资产人数高达17万，一直到了2009年才恢复到了1994年的水平。

1997年～1998年整个香港被洗劫了一把，所以香港老百姓一直非常贫穷。从这个时候开始香港老百姓产生了索罗斯恐惧症，一听到索罗斯吓得要死。这就是为什么过去港股一涨到16000～17000点的时候就开始大幅震荡，叫做索罗斯震荡，就是被索罗斯给吓的。而且香港人一向胆子小，最近之所以涨了这么多，那是大胆的人去干的，就是大陆的资金去干的。

现在又炒到了20000多点了，楼价也吵翻天了，我告诉各位，美国又要开始出手了，是谁出手？我不知道，但是如果我是他们，我肯定这么干。至于他们用什么方法干，我也不晓得，我水平不够。但至少你会发现，他对付我们香港人是用声东击西的方法。

你说他们高不高？说是打击外汇，其实是从股票市场上大赚了一笔回来，赚了多少钱呢？

既然我们市值损失了400亿美金，我相信，他至少赚这么多吧？

博主后记：

2010年1月14日，美国彭博新闻社引述消息人士报道，索罗斯旗下管理资产250亿美元的Soros Fund Management LLC已经计划在中国香港成立研究部门。

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