国际金融

【期末】国际金融简答题（请叫我好人……我是自己整理的来着……）

1.  分析国际金融在当代经济中的地位和作用

一．国际金融是当代市场经济的三大层次之一

二．国际金融是国际经济的三大领域之一

三．经济国际化的发展与趋势

2.  国际金融包括哪些基本理论和主要业务

基本理论：汇率理论  国际收支理论  国际货币体系理论

主要业务：（一）国际融资：1. 直接融资  2. 间接融资

（二）国际结算：1. 汇款结算 2. 托收结算 3. 信用证结算

（三）外汇交易：1. 基本外汇交易方式

即期外汇交易

远期外汇交易

掉期外汇交易

2. 创新外汇交易方式

外汇期权交易

外汇期货交易

货币互换交易

3.  分析有哪些主要因素如何影响汇率变动

（一）国际收支影响

  顺差国→外汇流入>流出：本币升值外币贬值 

  逆差国→外汇流入<流出：本币贬值外币升值 

  顺差→本币升值→逆差→本币贬值

（二）利率水平差异

1.如一国利率低于另一国→资本流出增加，流入减少→外汇供给减少→外币升值、本币贬值

2.如一国利率高于另一国→资本流出减少，流入增加→外汇供给增加→外币贬值、本币升值

（三）通涨率差异

1.如一国通涨率高于另一国→本国商品出口外币价格上升→出口减少，进口增加→外汇供给减少→本币贬值、外币升值 

2.反之，则相反。

（四）经济政策的影响

1.“松”的经济政策→刺激经济增长

2.“紧”的经济政策→抑制经济增长→则相反

（五）中央银行的干预

 1.如一国货币贬值→抛售外币，收购本币→外汇供给增加，本币供给减少→本币升值，外币贬值

2.如一国货币升值→收购外币，供给本币→外汇供给减少，本币供给增加→本币贬值，外币升值

（六）心理预期

   1.预期外汇汇率上升→对外汇购买增加→外汇升值      

   2.预期本币汇率上升→对本币购买增加→本币升值

 （七）经济实力与经济地位

   1. 一国经济实力增强→经济地位上升→其货币趋于升值

  2.反之，则相反。

   （八）其他因素：经济   政治    军事

4.  比较国际借贷理论与购买力平价理论对汇率决定的解释

一、国际借贷说（国际收支说）

（一）汇率决定的因素：汇率决定于外汇的供给与需求，而供给与需求又由国际借贷决定。

1、国际借贷

2、外汇供求

3、流动债权债务

（二）汇率决定的方式

1、当国际收支贷方>借方→外汇供>求→外币贬值，本币升值

2、当国际收支借方>贷方→外汇求>供→外币升值，本币贬值

3、当国际收支借方=贷方→外汇供=求→汇率稳定

二、购买力平价说

（一）汇率的决定因素

1、一国需要外国货币，是因为它在国外对商品具有购买力，而外国需要本国货币，是因为它在本国具有购买力。

2、两国货币购买力之比决定两国货币的汇率

（二）汇率的决定方式

1、绝对购买力平价：两种货币间的汇率由其各自的国内购买力决定

2、相对购买力平价

5.  比较流动资产选择和货币主义汇率说对汇率决定的解释

一、流动资产选择说

（一）汇率决定因素

  1、在资本跨国流动的情况下，资产在各国间的流动是决定汇率的主要因素。

2、流动资产包括外币现钞、外币存款、外币票据、外币证券及其他金融资产。

（二）汇率决定方式

  1、不同资产具有不同的风险和收益，而人们又具有不同的风险收益偏好，而从形成金融资产的不同组合。

  2、资产收益风险在市场上的变化，必然引起资产组合结构的调整，从而导致资产在国际市场上的流动。

3、金融资产的跨国流动将使各国外汇市场的供求关系发生变化，从而导致汇率变化。 

二、货币主义汇率说

（一）汇率决定因素：

   汇率是货币的价格，而价格取决于市场供求，因而货币的相对供求是决定汇率的主要因素。

（二）汇率决定方式

1、两国相对的货币供给增长率

2、两国相对的经济增长率

6.  试述布雷顿森林和牙买加国际货币体系的主要内容

（一）战后的国际货币体系（布雷顿森林体系）——固定汇率

1、确立美元为国际货币，确定35美元=1盎司黄金。

2、各国货币参照名义含金量协商确定与美元的比价

3、各国货币之间的比价经美元套算确定。

4、汇率一经确定，不得随意变动，变动幅度不得超过±1% 。

（二）牙买加国际货币体系

1、宣布浮动汇率合法化

2、宣布黄金非货币化，废除黄金官价

3、增加特别提款权份额，使之成为主要国际储备

4、扩大对发展中国家的资金融通

7.  举例用一价定律说明购买力平价理论

一价定律：一种商品无论在哪国生产，在世界范围内的价格都应相同。

前提：A.两国之间自由贸易

   B.不考虑运输成本

   C.指可贸易商品

举例：美国→钢材←日本

在美国买：100USD/吨，在日本买：10000JPY/吨，所以USD：JPY=1：100，这是按购买力决定的汇率。

若汇率是USD：JPY=1：200，则美国人会到日本买钢材（每吨50美元），再到美国把钢材卖出（每吨100美元），每吨获利50美元。

这样，美国人就会不断地到日本买钢材，持续下去会造成日元升值，美元贬值，直到USD：JPY=1：100。

若汇率是USD：JPY=1：50，人们会到美国去买钢材（每吨只要5000日元），到日本卖掉（每吨1万日元）。这样，会造成日元贬值，美元升值，直到USD：JPY=1：100。

结论：将一价定律应用于两国货币价格变动，就形成购买力平价理论，因为套利机会会使两国货币汇率趋向于两国的货币购买力之比。

8.  分析一国货币汇率变动对该国经济有何利弊影响

（一）一国货币贬值的利与弊

1、对进出口贸易的影响

       1)出口：一国货币贬值使出口商品的外币价格下降，因而出口扩大；企业的本币收入会增加。

2)进口：一国货币贬值使本币对外币的成本上升，因而进口商品的本币价格上升，因而进口产品在国内的销售价格上升，不利于本国进口。

2、对服务贸易的影响

    1）一国货币贬值使外币兑换本币增加，因而使国外游客的外汇购买力增加，因而有利于吸引国际旅游，增加外汇收入。

   2）一国货币贬值使本国居民的境外旅游成本上升，不利于本国对外旅游。

3、对国际资本流动的影响

 1）一国货币贬值，如果是持续性贬值（危机性贬值），会导致资本外逃。

一国货币是稳定性贬值，会使外国投资折成本币的数额增加，使投资规模扩大或投资成本下降。

  2）一国货币贬值，使本国对外投资的成本上升，不利于本国的对外投资发展。

4、对国际收支、国际储备的影响

   1)一国货币贬值，使本国贸易趋于顺差，资本流动趋于顺差，因而国际收支顺差。

   2)一国货币贬值，国际收支顺差,国际储备增加。

5、对外汇债务的影响

    1)一国货币贬值，使偿还等额的外债需支付更多的本币，因而加重债务负担。

    2)一国货币贬值，将增加外汇债权的本币数额。

6、对外汇资产的影响

     一国货币贬值，使外币兑换本币数额增加，因而外汇资产的本币价值增加。

7、对涉外企业盈亏的影响

     一国货币贬值，会增加出口企业的创汇或出口企业的本币收入，出口企业趋于盈利。进口企业则相反

 8、对国内利率的影响

1）一国货币贬值→出口增加，进口减少→贸易顺差→外汇供应增加→投放人民币增加→本币利率下降

2）一国货币贬值→资本流入增加，资本流出减少→货币供给增加→本币利率下降

9、对通货膨胀率的影响

1）一国货币贬值→出口增加，进口减少→社会总供给减少

2）一国货币贬值→出口增加，进口减少→货币供给增加

结果：通货膨胀率上升

利率和汇率是同方向变动

利率、汇率和通胀率是反方向变动

货币对外贬值，对内也会贬值。

10、对经济增长、就业、收入的影响

  一国货币汇率下降，会扩大本国商品的国际市场，有利于本国经济增长，增加就业，增加企业、国家和个人的收入。

（二）一国货币升值对经济影响

   升值的利处：

1、有利于降低进口成本，扩大进口，减轻通货膨涨压力。

2、增强本国偿债能力，减轻债务负担。

3、本币资产的外汇价值增加 ，有利于对外投资。

4、本币国际购买力增加，有利于本国对外旅游等。

5、有利于本国外资企业外汇收入增长

6、有利于本币成为国际货币。

   升值的弊端：

1、削弱商品在国际市场上的竞争实力，不利于扩大出口。

2、不利于吸引外资流入，增加资本流出。

3、不利于经济增长，就业困难，收入下降。

4、国际收支顺差减少，储备减少。

5、外汇资产的本币价值减少。

6、货币升值将有可能导致通货紧缩。

9.  外汇市场参与者各自的交易目的与方式是什么

1、外汇银行：即外汇指定银行，它的目的是赚取汇差。

2、外汇经纪人：是外汇市场买卖中介。代客户交易，收取佣金；或自营交易，投机谋利。

3、外汇投机商：利用汇率变动而投机获利。

方式是：预测汇率上升→先买后卖

预测汇率下降→先卖后买

4、 中央银行

目的：调节、稳定汇率

   1）外汇贬值→收购外汇

   2）外汇升值→抛售外汇

  5、最终外汇交易者

   1）进出口商、企业公司、居民个人

  2）满足经营活动或个人活动需要

10. 国际货币市场的主要融资方式包括哪些内容

1、银行短期信贷

2、短期证券

3、贴现市场

11. 国际资本市场的主要融资方式包括哪些内容

1、国际借贷市场

2、国际证券市场

12. 欧洲货币市场具有哪些主要特点

新兴国际金融市场又称欧洲货币市场，离岸货币市场，境外货币市场。是非居民与非居民进行欧洲货币交易的市场

特点：

1、从传统发展为新兴市场，(70年代)

2、以境外货币为交易对象（也包括特别帐户的本币）

3、以非居民业务为主体

4、业务活动既不受货币发行国管制，也不受市场所在国管制。

13. 分析布雷顿森林体系瓦解的主要原因

1、美元地位下降动摇了布雷顿森林体系的基础。

2、“特里芬难题”导致了布雷顿森林体系无法解决的内在矛盾

14. 牙买加国际货币体系的运行机制包括哪些主要内容

1、国际储备货币多元化

2、汇率制度安排多样化

3、国际收支调节多途径化

15. 简述欧洲货币的含义、形成与发展

（一）欧洲货币的含义：一国货币在本国以外的国际金融市场存放、借贷、投资所形成的境外货币。

（二）欧洲货币的形成：

1、朝鲜战争：苏联、东欧国家把美元外汇存放到欧洲  →偶然原因

2、美元外流：美国对欧洲国家经济援助，美国国际收支出现逆差， 美国利息管制→外在原因

3、资金资本的国际化→经济全球化→内在原因

（三）欧洲货币的发展

1、欧洲货币币种增多

2、欧洲货币本币化

3、欧洲货币含义变化：是指不受金融当局管制的货币，而不论其是本币还是外币、在境内还是境外。

16. 了解国际收支的主要意义

国际收支：一国居民与非居民之间由于贸易、非贸易和资本往来引起的国际间资金收支行为。

（一）了解国际收支可以预测汇率变动趋势

顺差国：收入>支出→外汇市场上外汇供给>需求→本币升值，外币贬值。

逆差国：支出>收入→外汇市场上外汇需求>供给→外币升值，本币贬值。

（二）了解国际收支可以估计外汇管制程度

顺差国：放松外汇管制→政府增加外汇供给

逆差国：加强外汇管制→政府控制外汇供给

（三）了解国际收支可预测进出口贸易状态

顺差国：本币升值→则出口减少，进口增加。

逆差国：本币贬值→则出口扩大，进口减少。

（四）了解国际收支可以了解一国的货币政策动向

顺差国：政府会实行扩张性货币政策→扩大内需→增加货币供给，降低货币利率。

逆差国：政府会实行紧缩性货币政策→控制内需→减少货币供给，提高货币利率。

17. 国际收支包括哪些主要项目

1、货物：商品进出口（有形贸易）

（1）一般商品（2）加工货物（3）修理货物（4）港口采购

（5）非货币黄金，用于工业、民用首饰的黄金

2、服务贸易（无形贸易）

（1）旅游（2）运输 （3）通讯、计算机和信息服务

（4）保险、金融（5）建筑工程、劳务输出

（6）文化娱乐 （7）其他

3、收入

（1）职工报酬 （2）投资收益

4、转移收支（单向无偿）

（1）政府转移收支（2）私人转移收支

18. 分析一国政府如何调节国际收支平衡

1、财政措施

 1）财政支出

逆差国：紧缩财政政策→减少政府支出→总需求减少，进口减少→趋于顺差

顺差国：扩张财政政策→增加政府支出→总需求增加，进口增加→顺差减少

2）税收政策

出口：出口退税免税，出口财政补贴 →出口增加→趋于顺差

进口：提高关税 ，设置非关税壁垒→进口减少→趋于顺差 

2、货币措施

1）对内货币政策：

逆差国：紧缩货币政策→减少货币供给→提高利率→投资减少，消费减少→总需求下降→减少进口→趋于顺差

顺差国：则相反

2）对外货币政策：

逆差国：央行在市场上购入外汇→外汇升值，本币贬值→出口增加、进口减少→趋于顺差

顺差国：则相反

3、信用措施

1）政府间相互借贷

2）国际金融机构借款

3）国际金融市场借贷

4、管制措施

1）外汇管制：结汇制、售汇制、本外币出入境限额等。

2）贸易管制：进口许可证、进口配额、质量检查等。

3）汇率管制：官方汇率、双重汇率等。

5、国际经济合作：双边合作、多边合作等。   

19. 一国如何进行国际储备管理

（一）规模管理

1、规模问题：

太少：A、不能满足支付需要  B、不能稳定汇率

太多：A、储备资金资源浪费  B、本国通货膨胀

2、适度规模：

一国的国际储备应以该国的贸易进口额保持

一定比例（以40%为基准，以20%为底限），一般为25%

（三）   结构管理

1、储备资产管理原则：安全性，流动性，盈利性

2、储备资产结构管理

资产结构：外汇、黄金、储备头寸、特别提款权

币种结构：美元、欧元、日元、英镑等

投资结构：银行存款、商业票据、各类国债

20. 如何理解国际收支的平衡与失衡

1、调节性交易的平衡并非国际收支真正平衡

2、衡量一国国际收支是否平衡的标准是看其自主性交易是否达到平衡，即：自主性交易项目借方等于贷方。

21. 国际金融风险主要包括哪些类型

（一）外汇风险

（1）交易风险

（2）折算风险

（3）经营风险

（二）利率风险

（1）固定利率风险和浮动利率风险

（2）企业利率风险、银行利率风险和个人利率风险

（三）信用风险

（1）国际贸易违约风险

（2）国际金融违约风险

（3）国际投资违约风险

（四）政治风险

（1）国际债务偿还风险

（2）国际资本没收风险

（3）国际资金流动风险

22. 试述企业与银行的汇率风险的管理

一．企业外汇风险管理

（一）交易风险管理

1、合同避险法

2、金融工具避险法

3、国际信贷避险法

（二）折算风险的管理

1、涉外经济主体对折算风险的管理，通常是实行资产负债表保值。

2、根据风险头寸的性质，确定受险资产或受险负债的调整方向。

3、资产负债表上以各种功能货币表示的受险资产与受险负债的数额相等，以使其折算风险头寸(受险资产与受险负债之间的差额)为零。

（三）经济风险的管理

1、经营多样化：是指在国际范围内分散其销售、生产地址以及原材料来源地。

2、财务多样化：是指在多个金融市场、以多种货币寻求资金来源和资金去向，即实行筹资多样化和投资多样化。

二．银行外汇风险管理

（一）银行经营外汇业务可能遇到的风险

1、外汇买卖风险

2、外汇信用风险

3、外汇借贷风险

（二）银行的外汇风险管理

 1、外汇买卖风险的管理

2、外汇信用风险的管理

3、对外借贷风险的管理