神马文学网证监会严打内幕交易 环境证据推定走上前台
来源：百度文库 编辑：神马文学网 时间：2024/04/27 23:13:56
证券监管部门稽查体制改革的成效正在逐渐显现。来自中国证监会的数据显示，2008年以来，共调查内幕交易案件227起，占新增564起案件的40%。仅今年截至目前，共调查内幕交易案件51起，占今年新增案件近60%。
值得注意的是，证监会6月8日通报的多起内幕交易等案件中，有几例在认定中采取了“环境证据推定”的方式。
“目前来看，上市公司高管配偶买卖股票的行为比较多，从调查角度，如果买卖股票与相关信息产生的吻合度比较高，我们通过环境证据或者情形证据来推定相关的交易是获取了内幕信息。可以说已经开始以更严格的方式来认定这种普遍行为，对市场有个警告作用。”前述负责人说。
S*ST光明窝案
前述部门负责人表示，证监会对内幕交易的打击始终保持高压态势，2008年以来，调查内幕交易案件227起，其中立案61起，非正式调查166起，依法向公安机关移送涉嫌犯罪案件16起。今年截至目前，共调查内幕交易案件51起，占今年新增案件近60%。
在该人士看来，全流通以后证券市场的内幕交易违法犯罪出现四大新特点：利用上市公司并购重组信息进行内幕交易增多；内幕信息知情人范围有扩大趋势，涉案主体更加多元和复杂，有个人，有企业，有公职人员、重组方及上市公司高管人员，有证券公司、会计师事务所等中介机构服务人员，以及其他因职务关系知悉内幕信息的人员；内幕交易手段日趋隐蔽和复杂；内幕知情人通过控制自己亲属的账户或将内幕信息泄露给亲属朋友交易已成为内幕交易的主要形式。
在6月8日证监会公布的8起案件中，有3起涉及并购重组。如光明集团家具股份有限公司(以下简称光明家具)董事长马中文等内幕交易“窝案”就较为典型。
证监会调查结果显示，光明家具为避免因连续亏损暂停上市，与主要债权人长城资产管理公司哈尔滨办事处(长城哈办)进行债务重组谈判。
2007年11月21日，光明家具向长城哈办发出《关于债务和解的方案》，此后双方经进一步磋商，于12月20日晚确定了债务重组的初步方案，12月25日双方正式签订债务和解协议。2008年1月2日光明家具发布公告，披露与长城哈办达成债务和解。
证监会认为，光明家具与长城哈办进行债务和解属于《证券法》规定的内幕信息。作为光明家具的董事长，马中文主导并参与了光明家具与长城哈办债务和解谈判的全过程，是内幕信息知情人。
在此过程中，马中文之妻赵金香，在其家中操作马中文姐姐马忠琴的证券账户，于2007年12月21日(确定债务重组初步方案后次日)，清仓卖掉所有其它股票，将全部资金集中买入“S*ST光明”股票67600股，2008年2月5日全部卖出，获利98632.34元。
此外，光明家具副总经理党建军在债务重组谈判过程中，获知了内幕信息，并通过本人账户在内幕信息公开前买入“S*ST光明”股票22800股，重组消息公开后部分卖出。
中国证监会认定，马中文、赵金香、马忠琴实施内幕交易行为，没收违法所得并处以相应罚款。
全面试行环境证据推定
“马中文夫妻共同生活，具有获取内幕信息的基础和条件，并且现代信息传递方式多种多样，夫妻双方可以方便地进行联系。”前述部门负责人介绍说，从调查结果来看，马中文妻子买入“S*ST光明”股票的时间与内幕信息形成、发展过程高度吻合。其买入股票的前一天晚上，上市公司债务重组的初步方案刚刚达成，这表明马中文妻子及时知道了债务重组的谈判结果。
显然，自首例利用“环境证据”推定内幕交易的案件——四川圣达(7.43,0.68,10.07%)原董事、总经理佘鑫麒内幕交易案认定后，此种做法正在广泛运用于内幕交易类案件的认定中。
前述负责人承认了这一做法。他对本报记者表示，内幕交易调查难和取证难是全世界的难题，尤其是夫妻之间，一方是上市公司高管，另一方实施了相关股票买卖，通常都是不承认的。
“我们没有强制传唤权，实施调查时也不像美国证监会可以从法院申请传票，调取相关人员口供时宣誓不能做伪证。一方当事人不承认的情况下，要认定(内幕交易)，的确非常困难。证监会在此种行为下有自由裁量权，根据目前现状，如果对这种行为不加以打击，今后可有高管配偶都有可能从事内幕交易。”该负责人说。