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基金增持股暗流涌动 或成反弹急先锋
2010年05月14日 06:15 来源：上海证券报
相关标签： 包钢稀土 贵州茅台 中国太保 涨停 佛塑股份A股市场的反弹在指数连续大幅下跌后突然出现，昨天上证指数反弹2.06%，深证综指反弹2.57%，两市绝大部分股票出现明显上涨。其中，一季度末基金重仓和增仓个股表现尤其的强，相比此前两个月市道更加是如此。
不过，基金经理对昨日反弹并不是特别关注。基金经理更关注的是后续政策的推出节奏和指向。相对而言，基金经理可能更期待“政策面”的明朗来确认行情走向。
基金重仓股反弹幅度领先
当日市场行情显示，基金重仓股的表现比较抢眼。基金持仓最重的招商银行(13.88,-0.17,-1.21%，股吧)、兴业银行(27.92,-0.32,-1.13%，股吧)、浦发银行(19.40,-0.31,-1.57%，股吧)三个股票的反弹幅度都超过指数涨幅，这无疑对市场和基金净值有很大益处。
另外，苏宁电器(10.50,-0.05,-0.47%，股吧)、中兴通讯(35.29,-0.32,-0.90%，股吧)、格力电器(20.22,-0.41,-1.99%，股吧)、中国太保(25.18,-0.36,-1.41%，股吧)等一系列进入基金重仓股前十位的个股也有不错表现。一扫前期下跌颓势。不过，相对而言，平安和贵州茅台(134.95,0.08,0.06%，股吧)的状况并不理想。一些投资者认为，这很可能和基金对上述股票一季报看法有关。
而最引人眼球的则是一季度获得基金增持的个股，位居前列的股票成为当日反弹主力。其中，一季度成为多只基金新增重仓股的包钢稀土(38.78,2.07,5.64%，股吧)当日涨停，佛塑股份(11.61,0.14,1.22%，股吧)接近涨停。而上海医药(17.56,0.29,1.68%，股吧)、洋河股份(136.90,1.58,1.17%，股吧)等若干只新增个股也成为市场热点。这似乎表明，当日新增资金的来源可能和基金有关。
等待货币政策“确认”
不过，上述行为可能更多的来自部分基金资金的补仓操作，相对于未来一阶段行情，基金仍似乎不改“先抑后扬”的总体判断。
华泰柏瑞量化拟任基金经理汪晖就持有这种观点。他认为，从经济指标看，国内经济热还将持续，二季度还看不到经济明确趋缓的迹象，投资，消费和出口扣除去年基数因素,高增长趋势不会改变。从上市公司业绩看，2009年全部A股(可比公司)收入同比增长3.06%，利润增长26.6%。2010年一季度，收入增速扩大到48.59%，利润增速升至64.54%，业绩处于快速上升周期，与2006年-2007年牛市期间的情形没有不同。
但不同的是政策取向的逆转。汪晖认为，今年以来市场影响市场最大的就是“政策”。从年初的流动性紧缩、到二季度的集中出台的房产政策，再至目前不断攀高的通胀和升息预期，都表明，政策面是市场的主导因素。因此，市场是否能够结束目前的弱势，更应视政策走向，同时兼顾估值等因素。
而对于未来政策拐点的“标志”，汪晖表示，更关注通胀水平和利率之间的关系。“从目前看，控制大众的通胀预期成为货币政策当局的一个重要着眼点，因此，未来政策正常化、负利率局面得到改观，将是一个信号。”