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基金投资线路图曝光 剑指三大方向
2010年03月10日 05:48 来源：上海证券报 作者: 安仲文
相关标签： 中泰化学 华意压缩 华工科技 大成策略回报 投资收益基于对2010年投资机会在于个股的判断，以基金为代表的机构投资者在去年底加大了调研的力度，而明星基金经理所创办私募基金也在这波调研潮中频频亮相。根据上市公司年报披露的信息，基金2010年的投资路线图也愈加清晰，高端制造、技术升级、大消费与内需成为基金配置的重点方向，值得关注的是，由于低碳领域难以寻找有确定性增长的上市公司，基金对这一热点主题更多的是采取“多看少动”的策略。
以往较少抛头露面的私募基金越来越多参与机构调研暗示了这样的信息：2010年的股市投资更多的是结构性的，把握个股成为胜出的关键。燕京啤酒(20.46,-0.15,-0.73%，股吧)披露的信息显示，燕啤去年四季度成为公募基金和私募基金等机构投资者扎堆调研的上市公司，包括博时基金、广发基金、长盛基金、泰达荷银等大型基金公司都出现在该公司2009年四季度的调研人员名单上，值得关注的是，原交银施罗德投资总监李旭利担任合伙人的重阳投资也在去年12月份实地调研该公司。除此之外，重阳投资的视角也包括酒鬼酒(16.25,-0.05,-0.31%，股吧)，这家私募基金的投研人员在去年中期参与了机构对酒鬼酒的集体调研。
国内另一明星基金经理吕俊创立的从容投资也在上市公司调研活动中频繁亮相。华润三九(24.25,0.25,1.04%，股吧)披露的信息显示，去年下半年公司接待了多批机构投资者，其中包括华夏、大成、南方、融通、国投瑞银、景顺长城等机构调研人员，上海从容投资的相关人员也与南方基金等同期进行了上市公司的实地调研。此外，从容投资去年还参与了对贵州轮胎的实地调研，后者显然也不是仅吸引到私募基金的注意力，民生加银、宝盈基金、易方达基金同样在去年底造访了上市公司。
此外，出口类上市公司也是基金重点调研的一大方向。以中鼎股份(14.81,0.17,1.16%，股吧)为例，嘉实基金、上投摩根、华宝兴业、汇添富等基金公司在去年底也密集造访上市公司。
去年几乎无机构关注的东凌粮油(29.76,-0.49,-1.62%，股吧)在最后的两个月内密集接受基金的造访，公司披露的2009年度接受调研情况显示，博时基金、嘉实基金、工银瑞信三家大型基金公司的调研人员在去年11月份开始关注这家上市公司，而公司的前十个月都无机构调研走访。值得一提的是，东凌粮油的情况几乎被完全复制在另一家做压缩机的上市公司——华意压缩(8.45,-0.28,-3.21%，股吧)被机构调研也集中在2009年的最后两个月内，调研机构也包括了参与东凌粮油调研的博时基金。
具备区域振兴概念以及技术升级的新疆中泰化学(20.53,-0.65,-3.07%，股吧)显然成为去年机构调研中的明星上市公司，公司2009年下半年共接待了华夏基金、广发基金、交银施罗德等19家基金公司。而在武汉的高端制造领域的华工科技(15.24,-0.17,-1.10%，股吧)去年也接待了40多机构投资者的调研，其中大成基金、长城基金、浦银安盛、华宝兴业等在四季度造访了上市公司，而大成基金在一个月内两次了实地调研华工科技，在大成基金研究员先行走访公司后，大成策略回报基金经理周建春也在不久后亲赴上市公司。
对于前期基金开展的调研布局，去年参与多次实地调研的一位基金经理向《上海证券报》透露，去年调研的方向主要是消费升级以及具有独特技术壁垒和盈利模式的上市公司，四季度初挖掘的一些优质中小盘个股经过调研分析、坚定布局后已经取得较大的投资收益，对基金的投资组合贡献较多。
“我们目前配置的主要是增长较为确定和稳健的大消费和内需板块。”国内一家大型基金公司投资副总监昨日对《上海证券报》称，市场风险已经不大，继续调整的空间有限，截至目前公司旗下基金整体的仓位在85%，部分基金的仓位超过了这一数据。据透露，经过去年初的一番调研，上述人士加大了对零售、高端制造以及与消费相关的精细化工领域的投资布局。
值得一提的是，对于低碳领域的投资，不少基金经理直言难以找到合适的投资标的，基金调研对低碳概念的上市公司往往更注重是否有足够的业绩支撑，对有相关业务而无实质业绩贡献力的公司采取谨慎的态度，昨日多位基金经理也证实其投资组合中这类股票配置的相对较少。