如何借助暴跌寻找股市明日之星

前低附近将有反弹

本周A股市场可谓“祸不单行”。刚破位没多久，便在“穆迪可能调降葡萄牙主权债务评级”为国际股市营造的恐慌情绪中再下一个台阶；而周五的向下跳空原因更是“离谱”(受隔夜美股罕见大跌影响)，据说是由于“某交易员错误操作致道指暴跌”。不论原因何在，总之A股在“内外交困”的环境下，已经踉踉跄跄地跌回了2009年9月1日2639点这一最重要的低点附近——而该位置也是中线视野范围内的最后一道防线。理论上讲，如果外围市场企稳，那么A股在该位置出现暂时止跌反弹是很有可能的。

不过本栏认为，以指数自3181点以来的“瀑布”式下跌形态来看，第一波反弹似乎并不具有什么说服力。上周我们也曾提道，KD第一次金叉并不可信(本周三KD出现首次金叉，但随后指数继续下行)，至少应该等待低位二次金叉(即将出现。不过以现在的情况来看，指数以第三次金叉确立最终有效的止跌反弹也并非没有可能)。

股指大跌之际是短线客最好的“大浪淘沙”选股时机

虽然指数何时正式止跌尚需观察，但是从选股的角度讲，现在正是短线高手搜罗备选股的绝佳时机，因为经过了股市暴跌的“大浪淘沙”后，留下的才是真正的“好股”。而选择该类个股的重中之重，就是在大多数股票跟随股指暴跌之际，表现得极为抗跌且逆市创出历史新高的股票。一旦股市风向发生变化，迅速上涨的无疑将是这些股票。

我们随便就可以举出几个实际案例：4月19日指数跌150点，收出罕见长阴(这种形态是最理想的“淘宝”时机。见图1)，多数个股大幅下挫，但是当日方大集团[12.61 1.94%](见图2)、水晶光电[0.00 0.00%](见图3)和新华百货[34.92 -2.49%](见图4)均“扛住”了指数暴挫的压力，持续表现坚挺，且当日全部逆势创出历史新高。接下来的几个交易日，指数持续弱势震荡，但是上述三只个股均逆势连续上涨。

根据这一规律，我们可以借助指数最近的一次近120点(5月6日)的下跌进行一轮筛选。其中符合该选股条件的个股包括：广汇股份[29.33 0.62%]、中新药业[30.34 -3.56%]、宁波韵升[19.02 0.53%]、现代制药[18.15 0.06%]、片仔癀[43.33 -1.99%]、天士力[30.52 2.38%]、卧龙电气[20.00 1.57%]、江中药业[35.76 -3.74%]、登海种业[56.05 -2.52%]、天威视讯[28.91 2.85%]、烟台冰轮[26.90 2.44%]、安泰科技[20.10 6.18%]、上海凯宝[36.67 2.57%]。

不过需要提醒的是，本期介绍这一选股方法虽此战效果不错，但在实际操作过程中，仍需配合有效的资金管理和严格的止损纪律。-

做空机制唱大戏 五大策略规避风险

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股指期货自4月16日推出运行迄今仅15个交易日，但五月主力合约跌幅已达16.01%，上证指数、沪深300指数同期跌幅也分别达14.92%、16.28%。从近期市况可以看到，一方面期指推出后，市场的价值发现功能和传统的估值方式都在发生改变，资本市场向下重估压力陡增。另一方面，融资融券和股指期货的做空机制和杠杆作用对现货市场的助跌和放大作用正日渐显现，A股现货市场俨然已被创新业务市场“绑架”。

上证指数 (000001)

最新价：2688.38 51.32 1.87%

股市直播 资金流向 市场雷达

尽管A股市场全流通速度在加快，但以融资融券标的证券为代表的大盘蓝筹股的筹码多数被产业资本和以基金为代表的主力机构持有，而期指的走势又与以蓝筹股为主要成份股的沪深300指数息息相关。因此，在近期外围市场动荡加剧、国内宏观经济不确定性增大、货币市场流动性收紧、房贷政策持续紧缩、扩融压力加大的背景下，通过融资融券、现货沽售手中持有的大量筹码，期货做空期指的套利模式被机构充分采用。有数据显示，仅5月6日一日的大跌，A股市值就减少逾9000亿元，A股投资者备感水深火热。

从近期A股市场走势不难发现，多数融资融券品种成为股指期货推出后主力做空A股的主要品种，尤其是沪指跌破3000点后，此类标的证券基本轮番受到空头打压。与此前市场预期的“股指期货推出后将全面激发权重股的做多激情”大相径庭，积弱难返的股价为股指快速下探起到了明显的推波助澜作用。经历了连续下跌之后的反弹持续性较融资融券、股指期货推出前相比也明显缺乏持续性，久跌之后的反弹仅在盘中昙花一现。由此可以发现，开创做空新局面后，A股的玩法正在改变，投资者不妨可试着从以下五个角度去调整操作思维：

一、空头氛围下，回避权重股品种，尤其是融资融券标的证券，以规避期货市场作空带来的损失。二、关注与期货市场关联度较低的新股、次新股，因这些个股短期内受股指期货市场的影响微乎其微，通过“深做功课”寻找符合政策、产业发展趋势，且成长潜力好的公司，以保证二级市场上获取超额收益。三、关注“事件”给个股带来的交易性机会，如资产注入、收购兼并、重组、股权质押、分拆、行业政策、股东减持、分红送股、产品价格调整、自然灾害、股东更迭等事件带来的交易性机会。四、加大资金流动性的保障力度，尤其对于喜好短线投资的高风险偏好者，通过减少持仓品种，保证持股相对集中，在市场当前波动频繁、波动幅度加大、且波动复杂性提高的情况下，可以在当日通过对已持仓品种的反复“T+0”操作，以降低持股成本，减小持股风险。五、提高止损意识，在发生判断性错误时要做到及时止损，这是保护胜利果实，保证流动性的基础。

胡立阳：2600点下是捡钱好机会 首选吃喝玩乐

楼市暴利时代将要过去，绝对不能再买房投机了；沪指2600点以下是绝佳的买入区域，买股可以首选“吃喝玩乐”……昨天，有“华尔街神童”、“亚洲股市教父”之称的投资大师胡立阳教授做客本报，一向以精准预测股市知名的胡立阳，昨天在本报直播视频中，却浓墨重彩地谈到了最近楼市的动向。下午，胡教授参加了由本报、江苏广电总台《新@财经》、华夏银行[10.61 -7.34%]南京分行主办，炼金术金融投资教育集团南京分公司承办的“双边市场时代A股和股指期货投资论坛”。

胡立阳昨在本报视频接受记者专访。

胡大师的新书成了抢手货，签名售书现场读者围得水泄不通。

读者抢着发言，向大师提问。

千万别炒房！

热钱退潮，房市短线跌5-10%

最近房地产市场一系列调控措施成为此次A股暴跌的导火索，今后房市走向如何？对此胡立阳昨做客本报，直陈他的楼市滞后股市“六个月”理论，表示房市降温势所必然，非调控所致。随着世界热钱退潮，短线房地产价格将回调5-10%。

房市滞后股市六个月，短线将回调5-10%

眼下房市的调整是经济热点，对此胡立阳表示，过去很多人有个错误的观点，认为股票不好，我就投资房地产，股票好我就投资股票，实际上他们犯了一个严重错误，股市和房市实际上是孪生兄弟，只不过一个跑得快，一个跑得慢。谁跑得快呢？实际上股市走在房市之前大约6个月，一旦股市发生回调，房地产在6个月之后就会跟进，这个经过统计是相当准确的。现在全球股市，包括印度、巴西等新兴市场都出现了回档，基本已经回调接近6个月时间，也就是说房地产不出预料之外最近也都会回调，短线回调大约5-10%，而且就像股市一样，回到一个小型的空头走势，“我通常这方面预测相当准确”。

世界热钱开始退潮,楼市“盛景”难再

楼市的调整时间会有多长？胡立阳说，这是紧跟股市的，如果股市一直回调，那楼市也回调，将来股市反弹了，楼市差不多要等6个月再反弹，短线方面他认为已经差不多开始接近回调了，长线方面则要看资金流动状况、热钱状况。

现在全世界热钱都泛滥，很多人担心这些热钱会继续炒作房地产，但胡立阳去年年底向一些奢侈品制造商调研时发现，现在全球非常昂贵的奢侈品，包括私人飞机、顶级汽车，手表等，去年底突然价格推不上去也卖不动了，成交量萎缩，这说明买奢侈品的豪华买家资金开始紧缩，这是一个警训，大家不愿意消费顶级奢侈品，说明全球热钱在去年底达到最高峰后开始退潮。这个趋势一旦发生，对房地产绝对不是大好消息，对于房产投资者来说要注意了，这表示短线要进入修正。

那么这些热钱去哪了呢？“回家了”，胡立阳说，这是返乡的现象，很多资金回到出生地了，这些资金出生地很多都是美国，从美国流出来以后蹿到全世界炒作，过去资金流出来是因为他们怀疑美元会贬值，现在他们感觉美元有走稳迹象，甚至利率只会调高不会调低了，所以先期部队已经嗅到这个味道了，免得以后大家一起挤得去他搭不上火车，所以一批一批先期部队已经回到美国。这对股市房市都有影响，但对房市影响比较重一些，因为房市比较长期，所以我提出来长期出现房市的暴利几率很小，现在投资房地产和股票一样，要等机会。

楼市将告别暴利，小夫妻10年收入买套房较合理

热钱的撤退会让楼市慢慢回到合理价位，但什么叫合理价位？现在莫斯科的房价很贵，每平方米要达到七八千美元，相比之前中国房价还算便宜。但以中国公民收入，目前一线城市房价达到每平方米三四万，又确实难以承受。按照一般美国人计算，买房子花的钱，不要超过你家庭税前收入的三倍。那么中国房价如何才合理？胡立阳举例说，以前听说一对年轻夫妻不吃不喝25年才能在上海买房子，那么也许10年左右就是合理价位。喜欢投机房市的读者要注意了，今后楼市出现暴利机会不多，动辄涨3倍、5倍的几率是零，所以大家如果买房，自住型无可厚非，但要等待好进场机会，千万别投机，房地产暴利时代已远去。

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