::可笑的技术分析 ZT 作者：亦喜大师 - 期市大家谈 - 和讯论坛::

今天主要讲三个问题：一传统技术分析理论方法是错误的。二讲授和学习传统技术理论方法是自欺欺人，害人害已。三正确的投资大道是研究供求关系。

世界上绝大多数的行业都有着上千年的发展历史，都形成了自己比较成熟的理论体系。而做为金融行业一个分支——证券市场却只有几百年的历史。它和其它行业比较起来，它无疑是很幼稚的。它的理论体系和操作实践都很不成熟，其中的传统技术分析理论更是错误百出。在近几十年来，各行各业的理论和技术都取得了突飞猛进的发展，而证券行业的理论和方法却一直停滞不前，这不能不说是证券行业的一个悲哀。
我今天在这里明确的指出，传统的技术分析理论及方法已经远远落后于时代。
传统技术理论产生的年代人们坚信二大实践科学理论：1相似理论2简化理论
相似理论：当时人们认为相似的实验条件会产生相似的实验结果。传统技术分析尊循这一观点，认为相似的技术形态会导致相似的未来走势。因此传统技术理论把无以计算的形态归类为几大经典技术形态，认为可以照此推类未来的走势。这和当时人们的科学认识水平有关系，近几十年来，人们发现了，宇宙中存在着大量的非线性体系——即只要有一点轻微的，那怕亿万之一的不同，就会导致完全相反的结果！就像我们平时，经常打的台球，你击出去的角度一点轻微的误差，在经过数次折板过，方向就已经和原计划的大相径庭。因此科学家们意识到原来的理论只适合于线性体系。而世界上更普遍的存在体系却是非线性的。例如天气预报，万亿分之一的原始数据的误差就会产生完全相反的天气结果。科学家比喻说，太平洋上空的一只蝴蝶删动一下翅膀就会在北美洲引发一场龙券风。大量的事物都是以几何级的速度发展变化，实践中我们也会普遍看到微小的前因变化就会导致不同产结果。因此在当今的科学论坛上，传统技术分析已经失去了其科学的理论基础。
很多相似形态的个股，其后来的发展走势完全不同。科学家已经证实，股市的交易行为体系属于非线性系统。
2简化理论：几十年前的科学家在研究复杂的物理或化学现象时，为了便于研究，对他们进行了简化处理，比如研究一个空中飞行的羽毛球的运动轨迹，把它简化处理，假想成一个质点，通过研究这个质点的运动来研究羽毛球的运动轨迹。这在当时取得了很多科学成果。传统技术理论也沿用了当时的思维，把数以万计的走势简化处理成有限的几类形态，认为研究他们就可搞明白很多复杂的走势。当今的科学们发现很多问题无法简化处理，如在混沌系统中的研究只能用高级计算机收集尽可能多的大量数据来复现当时的环境。股市交易体系也是一个无序的混沌体系，每天存在大量的无序的交易行为。科学们用了最高级的计算机对股市中的交易行为进行了模拟，但最终没有成功。因为股市是个开放的体系，其中所蕴含的数据太大了。由此我们可以看出传统技术分析理论和方法在理论是根本站不住的。已被现代科学证明是错误的方法论。
可是当今，我看到市场上大多数的人正在一本正经的传授和学习着这一错误的理论和方法，我看到人们在糊里糊涂地奉献出自己的金钱给股市。刘刘工作室现在的每个学员都深刻的认识到这点。很多初学者不明白，抱着良好的愿望想系统的学一学基础知识，可是他们不知道他们所学的基础知识根本就是错误的。只会引他们进入投资亏损的不归路。这个错误百出的传统技术理论正在束缚着人们的思想，把人们引向失败的深渊。刚才我是从科学的发展的角度来说明传统技术的错误性。下面我要从经济学角度来和同学们探讨传统技术分析的可笑。

大道至简。是说，真正的本质是简到不能再简了。
而当今市场上的许多理论方法却背道而驰，繁而又繁。生怕别人看懂似的，曲折繁琐。好像不如此则无法显示其理论的高深。
人们都知道：股价涨跌的本质是由于供求关系的变化。这是个浅显的道理和事实，分析研究股市应直接从这个本质入手。
可是，当前的市场上的理论极少从“供求关系”这一本质出发。因此它们无法真实地体现股市的内在规律。
这些理论有三大致命缺陷。

一、目前市场上的理论或方法几乎无一不是从指标入手。可是指标并不能真正反映供求关系这一本质。各种指标都是根据股价和成交量而来的，可以说指标是股价和成交量的影子。影子和主体的本身，二者绝对不能画等号。每种指标都在歪曲其主体本身。分析一个人，不观察这个人本身，而是去看这个人的影子，这真是一大谬论，但它却真实地存在股市当中。指标的各种缺点和局限，我就不多说了。相信各位都深有体会。

二、技术指标的天生缺陷是由于它没能很好地反映股价运动的本质－－供求关系。因此造成了它的第二大缺点：无法真正地了解市场环境的转化过程。无法真正了解个股中的内在因素。（任何变化都要最终落实到供求上，供求的变化造成市场环境的悄然转化。）脱离了当时的市场环境，孤立地用数字模型分析市场，无疑是错误的。

鲜花 鸡蛋 编 删除 回复 时间:06-10-01 13:18   小小小雪
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加为好友|给我留言 我听过一个老师讲个股和大盘，他为了说明大盘将要下跌大量引用传统技术指标，如布林线和VOL等指标来证明自己观点的正确性，他说指数和股价位于布林线上轨代表着回调就要开始，同学们可以打开历史上的指数和个股的K线图，可以明确的看到很多情况下股指和股价位于布林线上轨时照样继续上涨！这位老师说VOL成死差意味着将要调整，我不否认会有这种情况，但是我们回顾历史，同样会看到无数的VOL成死差后续继上涨的例子。
不要盲从理论，不要盲信权威。同学们。要用客观的眼睛去了解这个世界，去认知真理，去研究事实！我们学过数学的都知道，一个定义或定理只要你能举出一个反例，就可以证明这个定理是错误的。我可以负责任的说，打开K线图你会发现应用技术指标如布林线VOLMACDKDJ均线所做出的推论。我们都可以在历史数据图中，找出相反的例子来证明其推论的错误。比如最基本的均线理论是金叉理论，它的含义是短期或中期均线向上穿越中期或长期均线，可以做为买入点。我们打开历史K线图确实可以看到很多个股和很多情况下，成金叉后上涨！但是我们更不应漠视有很多个股和很多情况下成金叉后，不久就成为头部，继而下跌。从此看金叉理论方法无法在实践中应用，因为你买入后实际上，上涨和下跌的概率各占一半。那又和抛硬币决定买不买又有什么本质区别呢？
为什么会出现这种现象，实质是这样，股价短期大涨或连续上涨必然使短中期均线向上穿越中长期均线，但是其后是下跌成头还是继续上涨则是概率各占一半。也就是说金叉向上是股价上涨造成的一个附属结果。其后股价能否继续上涨和金叉无关。再举一个例子，抛出一粒石子在水中，水中会出现波纹。水面中的波纹能做为有没有石子投进来的根据吗？石头能证明波纹，而波纹不能证明石头。如果还不太明白，我再举一例，一个人走过海潍，留下了脚印，这个脚印是当时，且仅是当时方向的证据，当时的脚印不能充分证明下一步的方向。脚印代表的是过去，过去能证明未来吗？不能！古人说以史为鉴，它的意思是借鉴，大家要明白借鉴的意思。借鉴是参考的意思。仅是参考而已，它能证明什么？昨天你可以对明天有一个借签，但昨天永远无法证明明天。今天的MACD向上，是无法证明明天MACD继续向上的。传统技术分析只是个参考作用，它证明不了什么。很多技术高手，真正操作起来仍是一片茫茫然。他嘴上可能不承认，但他内心深处明白，现在走的好，指标好，买入后不一定就一定会获利，也有可能被套。明白吗，同学们，指标，趋势只能借鉴作用，它们都是过去发生过的事情，它们证明不了什么，它们只是在说过去发生了这样的事？但将来会不会发生呢？可能会发生，也可能不会发生。要用自己的头脑去思考，不能人云也云。所以技术指标在数学逻辑上和日常逻辑上也是站不住的。
有的同学会问，那么股市的涨跌用什么来判断？我还是那一句话，供求关系！是供求关系导致了股指和股价的波动，而不是其影子指标和所谓均线引了股价的波动。当市场有新的求方力量出现时，即使已上冲布林线上轨，股价也会继续大涨，并牵动布林线继续向上。我不想举更多的例子。同学们要明白这样一个逻辑关系，是当时的供求关系导致股价的上涨，而股价的上涨又导致技术指标的变化。指标从来都是从属的，被动的，现象的。通过技术这种现象来探究股市的规律无疑是错误码的。
证券市场的供求主体是人，，人是决定买卖的最终因素。离开分析人来分析市场，那是在做物理和数学题！从指标是永远分析不出人要做什么，人会怎么样交易！按图索骥是所有传统技术投资者失败的根本原因。只有人气理论才能做到以人为体，分析人的买卖行为，分析股票的供求变化。

我可以用呼唤真理来表达我现在的心情，绝大多数人所掌握的传统技术是错误的，是伪技术！市场上流行的各种五花八门的操作方法，几乎全是对股价和成交量时间这三要素的种种转换形式。只凭这三要素是无法真正反映市场的本质——供求关系的。


我有一位刚入会几天的学生，说：

我想找穿越年线的，当然不是一穿年线就可进的，而是要考虑其它的因素，
如近期一直在放量，所有均线都呈多头排列，放量突破年线的，如1月份的600104，
且要考虑是不是当前热门股，基本面如何，
还有不一定是找年线之上的，如穿30日的也可观察，公式最好是能自由调节N线的。

我立即回答这位同学：

突破年线的，放量的，均线多头排列的，基本面良好的--------即使你在附加100个条件，也不是真正意义的选股。其中没有对人气的思考，所做的一切就是按图索骥。，，
比如你说的那些条件，确实有个股成功的上涨，可是你用软件计算一下它的成功率后，你就会大失所望。只是因为它缺少了灵魂——人气。可是人气是无法编入公式的。
用任何传统技术分析方法来进行选股，其成功率只有50%。不要相信任何权威，不要相信任何指标。要实是求事，追求真理。


市场中绝大多数的人在操作理念中存在很多的问题，可是自己却并不知道。人们从一开始就走上了错误的分析之路。不仅是普通股民，就是绝大多数的“专家”也是如此。

人们的错误观念根深蒂固，这使得他们很难接受真正的正确理念。错误的东西不清除，正确的东西就无法树立。今举央视看盘的某一天的部分专家预测为例：（姑且不看他们的判断结果否正确，）


(楼主) 编 删除 回复 时间:06-10-01 13:19 网友城市：未知 注册时间：未知   小小小雪
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加为好友|给我留言 银河证券:***
看涨

看盘理由大盘短期基本止跌企稳，个股开始活跃，后期有进一步反弹要求，建议关注低价板块。
------“大盘短期基本止跌企稳，个股开始活跃”这些是过程的描述。这是只要看了盘的人都会知道的。------“后期有进一步反弹要求”-谁在要求？是技术指标要求？还是别的什么条件要求？
从头到尾全是套话，没有一句清晰的判断。


上海万盛:***
看涨

看盘理由今日大盘量能萎缩，冲高乏力，沪指10日均线对大盘构成反压，但明天有“中国联通”战略投资者2亿余股上市，多方有望借此展开反击，向10日均线冲刺。
------“沪指10日均线对大盘构成反压，”真让人难以理解，指标居然把大盘压住了！！
------“中国联通”战略投资者2亿余股上市，多方有望借此展开反击，向10日均线冲刺。”
大盘的上涨的理由是否为猜测？他是凭什么断定多方一定要借此反击？


港澳资讯:***

看涨

看盘理由十月份的首个交易日股指以小阳线报收，成交量创今年次地量，表明目前做空能量已近枯竭，即使指数已经失真，但个股的活跃，尤其是东北板块和有色金属类个股的活跃，已经表明市场的超跌反弹正在进行。
------全是对现实大盘的描述和总结，没有一处是前瞻性的预测。

汇正财经:**
看涨

看盘理由从日线图看，短线有止跌企稳迹象，显示反弹仍未结束，但受下降通道的制约，反弹高度也不会很大。10日线附近即1378点附近会有较大压力，由于受资金面偏紧和扩容压力大等综合因素影响，中期走向仍不能过于乐观。预计后市继续反弹。
------“从日线图看，短线有止跌企稳迹象，显示反弹仍未结束，”止跌企稳迹象和反弹是否结束不存在预测上的逻辑关系。

天一证券:**看涨

看盘理由周三两市大盘在东北板块和航天板块的联手护盘下，呈现小幅震荡走高的态势，这既是节前技术性反弹的延续，也是对近期热点的再挖掘，但是鉴于目前场内量能释放始终处于低量状态这一事实，预计后市大盘反弹空间有限，其中沪指1390点一线压力较大。
____“鉴于目前场内量能释放始终处于低量状态这一事实，预计后市大盘反弹空间有限，其中沪指1390点一线压力较大。”目前场内能量低，后市就一定能量低吗？目前的市场能量高低和反弹空间大小有直接的关系吗？

广州博信:***
看涨

看盘理由东北板块和B股的上涨有一定的持续力，这使大盘反弹的动能短期内不会迅速地枯竭，而去年十二月大盘所构造的平台又将对股指的下跌构成一定的支撑，在此情况下，大盘有望走出震荡盘升的行情。
----“去年十二月大盘所构造的平台又将对股指的下跌构成一定的支撑，在此情况下，大盘有望走出震荡盘升的行情。”去年十二月的平台真能对股指的下跌构成支撑吗？即使有，也是心理上的。绝对不会有实质的直撑。如果套用一个比喻，他是在说去年的脚印，会对今年的后退产生阻止作用。

·····上面就是这些专家的语无伦次的股评。人们在入市初就接受了很多错误的东西，
和别的股民或专家学到的，在书上看到的，在媒体上听到的。不知不觉中已中毒太深。因为人们所接触的都不是股市操作的真理。它们把人们引向了歧途。
人们的思维束缚在错误的理念上，没有操作就已在思维上中套。
我刚入市不久也像很多善良的股民一样，虔诚地学习技术分析理论方法，当时我可以说博学中外所有操作理论，并在实战中大量应用，最后仍然亏损。我终于在7年前的一个夜晚彻底抛弃了传统技术分析理论方法，走上了正确的投资之路。如果有人想学传统技术理论方法我们工作室可以免费教他们，但是我们不能这么做！因为免费教人们吸毒是在害人害已。每一个有才，有德的职业投资人都不会这么做的！
(楼主) 编 删除 回复 时间:06-10-01 13:21 网友城市：未知 注册时间：未知   一代天蛟
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加为好友|给我留言 (第3楼) 编 删除 回复 时间:06-10-01 15:34 网友城市：未知 注册时间：未知   小小小雪
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加为好友|给我留言 用任何传统技术分析方法来进行选股，其成功率只有50%。不要相信任何权威，不要相信任何指标。要实是求事，追求真理。


是传统

(楼主) 编 删除 回复 时间:06-10-01 15:59 网友城市：未知 注册时间：未知   snowpuma
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加为好友|给我留言 　　好贴啊，幼儿园小班的辅导材料真是不错。这马画的跟鹿是的～简直都乱真了～　 (第5楼) 编 删除 回复 时间:06-10-01 16:40 网友城市：未知 注册时间：未知   曾经沧海123
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加为好友|给我留言 引用snowpuma的大作：
　　好贴啊，幼儿园小班的辅导材料真是不错。这马画的跟鹿是的～简直都乱真了～　
楼主说的是实话,只是你不懂!唉!
供求关系才是价格变化的主导因素!多好的文章啊,只是你不懂!别怪没人和你说!
(第6楼) 编 删除 回复 时间:06-10-01 18:26 网友城市：未知 注册时间：未知   guorongqi
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加为好友|给我留言 好贴，楼主说的是实话。可以说指标是股价和成交量的影子。技术指标纯粹是逗你玩。不过供求关系太复杂，也是白费劲，投机实质是赌术，可供你依靠的只有一条，期价要是有上升或下跌趋势，它会有一定掼性，会持续一段不知有多长的时间。 (第7楼) 编 删除 回复 时间:06-10-02 16:05 网友城市：未知 注册时间：未知   壹品期货
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加为好友|给我留言 谁又能研究真正的供求关系，供求关系成立，到市场反映也需要时间。你说的也是套话。我认为期货的本质也是赌大小。 (第8楼) 编 删除 回复 时间:06-10-02 17:39 网友城市：未知 注册时间：未知   一代天蛟
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加为好友|给我留言 感觉期货和现货市场的价格变化有着不同的规律 (第9楼) 编 删除 回复 时间:06-10-03 12:48 网友城市：未知 注册时间：未知   小小小雪
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如何运用心理分析法
基本面分析法和技术分析法是期货市场中流行的两种分析方法。而心理分析法完全可以作为另一种分析法独立出来，因为对比前两种分析法，它有着不同的原理，有着无可比拟的优势和独到之处。


　　心理分析法的特点


　　1.基本面分析法


　　基本面分析是一种客观的分析法，它以价值回归理论作为分析基础，以追寻价格变动的根本原因作为主要途径，以期达到对市场未来走向的较为准确的预测。基本面分析主要涉及：政治因素，经济因素，气候因素，中央银行干预因素（外汇市场），结转库存，产量，产情，气候因素（农产品期货）等。


　　2.技术面分析法


　　如果说基本面分析走的是“价值到价格”的分析思路，那技术面分析则可以说走的是“价格到价格”的分析思路。技术面分析法是以“历史价格”为参考来预测“未来价格”的分析方式。它是一种主观的分析法，是一种通过人们的主观经验来判断市场未来走向的分析法。


　　3.心理分析法


　　心理分析法是一种从“市场心理到价格”的分析思路。其定义是，在市场方向即将逆转或维持原方向的临界点时，通过推测市场主导势力控制者的心理价格定位，以此为基础，分析主导资金的流向（资本流向）从而判断未来市场走向的方法。毋庸质疑，市场的大方向决定一切（也就是资本的流向）。在期货市场运用心理分析法意义重大，因为期货市场是一个人对人的市场，它的参与者是“人”以及受“人”控制的投资机构，而资本流向都是通过参与者的心理预期反映出来的，所以市场方向是受人的心理因素控制的。换个角度考虑，也就是说，资本流向掌握在市场参与主体——“人”的手中。资本受人控制，所以大众的共同心理对市场走向有很大的影响，有时甚至是决定性因素。


　　运用心理分析法完成一次操作的原理在于：价格波动始于公众心理价格的不统一，始于基本平衡态的打破。在市场混乱时建仓，价格会在一个新的公众心理“共识”的影响下受到追捧或打压，直到出现一个公众心理可以接受的大众价格。在这个价格上，多空双方的势力再一次基本均衡，市场才又开始基本维持盘整态势，一个上涨（下跌）行情由此结束。我们获利了结，一次操作完成。我们所要把握的就是，公众心理达成新“共识”时的市场方向。


　　市场方向的控制者“人”本身就同时具有感性和理性两种情态。在参与市场的行为中，投资者总会凭借他们的主观判断和客观基本面因素做出买卖决定，投资者便同时在用感性和理性两种情态来对待市场。由于单纯地运用客观操作或者主观操作，投资者们各持己见，不可能达成市场方向预期的完全统一。笔者时常看到，投资者由于单纯运用一种分析法操作，在下单的一瞬间，脸上仍带有迷茫的神色。这可以从侧面看出，市场参与者在下单的时候心态很不稳定，而这正是因为前两种分析法“偶有冲突”造成的。价格波动的原因也可以因此说成：同时具有两种情态的投资者，依据他们不同的心理预期，不断磨合的过程。


　　心理分析法的优势正是因为，它既包含主观因素也包含客观因素，是介于客观和主观之间，感性和理性之间的“模糊”分析法。


　　因同时具备技术面分析法（主观）、基本面分析法（客观）的特点，所以从理论上讲，心理分析法更好地融合了两者的优势，以投资者心理预期为基础，以一个更中立、更平和的态度预测市场方向，提高了预测的准确度。


　　心理分析法的优势


　　1.它打破期市的三个传统理论依据，抛开旧策略、旧思路


　　(1)它打破古典经济学中的平衡概念。


　　价值不完全决定期市价格，价值规律在期市交易中不为实用。古典经济学理论中的“平衡”说的是一种资源配置和盈利的平衡，但是这个理论在期货市场中不实用。首先，期货是个零和游戏，“平衡”虽然在理论上说的通，但是这种“平衡”的前提从来没有在任何一个期货市场中出现过，这个理论也就不适宜在期货市场中应用。由于买方和卖方都想从市场参与中谋取更多的利益，就必然对市场价格施加影响。再加上期货市场含有较多的投机成分，必然会加剧其价格的波动幅度和波动频率，这样，频繁的大幅度波动往往会歪曲供求曲线，使得以供求曲线做判断依据的投资者做出歪曲的理解和盲目的市场行为，造成对市场方向判断失误的增多。


　　因这种“平衡”在现实的期货市场中不存在，那么“等价交换”所依据的价值量就不是一个恒定的数值，所以价格就不完全由价值来决定。期货市场中常常可以看到价格长期飚升不回落，也就是价格围绕价值的波动周期太长，价格长期偏离价值。投资者一次次在自己认为的高点沽出，但总被不断创出的新高一次次挫败。期货市场真正的“顶”只有一个，凭价值规律为预测基础的成功几率很小。在期货市场中运用价值规律作为分析价格的基础是不牢靠的，也是不很实用的。

所以，古典经济学里的平衡概念在期货市场中是行不通的，期市价格不完全由价值决定，价值规律在期货交易中不为实用（短线尤为突出）。


　　(2)承认价格在一定程度上决定供求关系。


　　以往的经济学体系中“供求关系决定价格，价格对供求关系有一定的反作用”似乎已成为真理。但是在期货市场由于其特殊性，运作结构不应该以一般的商品买卖来定论。经济学体系里的所谓“价格对供求关系的反作用”在期货市场理应升级为“价格在一定程度上对供求关系起决定作用”。因为如果一个市场搀杂了较多的投机成分，那么这个市场暂时就不会是一个仅仅由供求关系来决定价格的市场。相反，随着投机势力的强大，价格越来越倾向于决定供求关系。一旦市场价格到了一个关键的点位，人们会综合考虑各种因素，然后依据自己的判断或听取分析师的建议做出买卖决定。


　　如果更多的投机者倾向于做空某种商品，那么此种商品的价格会不断下降，而价格下降本身也会刺激更多的参与者一起做空，由失望型地抛售变为恐慌型地抛售，价格暴跌，从而形成一个不间断的自我践踏式的下跌。从市场参与者单纯地依据价格做出做空决定，可以侧面地反映价格在影响供求。如果更多的人抛开了一切其他因素，跟随市场大方向盲目疯狂地做空，那么，价格就会在一定程度上决定供求关系。因为那时侯，部分小散户的跟进对市场也有进一步的推动作用，促使更多的市场参与者单纯地根据价格的高低做出买卖决定。价格由此决定供求（因为那时影响价格的更多的是非理性的人为因素）。


　　多数参与者参与市场是因为价格不断地下跌，才做出卖出决定的，与其他因素没有太多关联。例如，在外汇期货市场中，1997年12月7日的美元兑日元合约遭到史无前例的疯狂抛售，3小时内从131.53泻至125.80，狂跌573点！虽当时日元有基本面的重大消息支撑——日本政府决定实施一次性动用2万亿日元的特别减税方案，但是，凭借这条利好消息并不足以让日元在这么短的时间内有如此大的涨幅。这是因为，美元兑日元接近价格的强阻力位，由久攻阻力位不破的“失望型抛售”到接下来在利好消息作用下的“跟进型抛售”，最后就是一发不可收拾的“恐慌型抛售”，导致美元兑日元产生如此巨大的跌幅。由于对价格的恐慌心理市场参与者不由自主地统一行动起来，不间断地对美元进行打压，所以，恐慌型抛售最终使投资者对美元彻底失去了信心。美元兑日元不断暴跌的价格引发了参与者的投机行为，决定了供求，假如是单纯的“供求决定价格”，则不可能产生这种自我践踏式的打压。

　　再如，以技术面做分析的投资者，是在一种历史价格的基础上推测未来价格。期货市场单纯地按照这种分析方式进行买卖的人，大有人在。按照历史价格操作，这也是一种由价格决定供求关系的表现，否则期货市场就不会出现很规则的双顶（底）型、头肩顶（底）型、上扬（下跌）三角形。参与者参照历史价格操作时感到畏惧或者以此为下单动机和理由，并在每种图形的关键点位上观望，或逆市操作等等，这一切都可以很好地说明价格已经在某种程度上决定了买卖，决定了供求关系。


　　所以，在期货市场中价格的确已在某种程度上决定了供求关系。


　　(3)否定期货市场纯理性化，认定市场的运转不单纯受其自身的理性和逻辑性控制。


　　像埃德温·哈勃提及的“宇宙的产生缘于一次大爆炸”这样的学说，在过去并不会普遍地被常人所接受。原因是人们基于一种心理，即，世界是完美的理性的，导致对现实的解释存在偏向性，并且不由自主地否定自己所恐惧的东西。在经济学里也一样，假如在一个无规律的市场赢利，是绝不会有准确的赢利模式的。这是投资者不愿看到的，不愿承认的，也是他们所恐惧的。这是大多数人更乐意承认“理性市场”理论的原因，并且很多经济学家也是理性市场的支持者、拥护者的原因。而且现在的市场分析也正是基于市场理性化的理论。


　　如果市场是纯理性化的，就会通过指标把价格预测得天衣无缝，还会导致参与者的意见很统一，价格波动就会趋于一致。但是，由于诸多因素，这种现象从来没有出现过，而且也是不可能出现的。上述现象只能解释为：一个意见不统一的半理性市场在引领参与者做出买卖决定。如果市场是理性的，何以解释价格频繁波动的现象？另外，市场理性化理论也牵扯到一个价格的周期回归问题。以“理性”的周期回归理论来预测市场的大方向也是不准确的。例如，据此周期理论推算，加之今年年初市场人士预期日本中央银行将干预汇市，阻止日元“过度”升值以刺激出口，普遍推测日元期货合约会从年初的价位贬值到年底的125.00左右。但是从目前来看，日元长势极佳。日本中央银行无法力挽狂澜，改变市场方向。干预只能是在市场方向大致明确的基础上，减缓日元的升值速度，但却不能主导其方向。遂使得日元步步升值到现价位108.12。政府不得不出台很多的改革方案，以降低日元过度升值对出口的影响。这对据此理论长线做空日元的人们来说，是一个很好的教训。


　　再如，众所周知，每年的3月和9月是日本的一年度结算和半年度结算时期。曾经做外汇期货的人都会在3月或9月的月初开仓大量买进日元，日本年度结算后再获利平仓。近几年却发现这个机会越来越不容易把握了。原因在于消息普遍被市场提早消化，加上大型的投机基金的兴风作浪，夹杂了过度的投机成分，市场也就不太容易受其自身的理性和逻辑性控制。一切理论的适用性都是在市场中体现的，是市场在引领我们期货投资者，指引我们该怎么去做。任何太过偏信“理性化周期理论”的操作行为都是违背市场本意的。而与市场“作对”的人也无疑是自取灭亡。由此可见，市场的运转不单纯受其自身的理性和逻辑性控制。

2.以全新、独特的理论作为市场分析的基础


　　心理分析法否定了诸多传统理论有其新的理论依据，就是：追踪市场行为的动机，谋求动机中的共性，把握市场方向，顺势而为，博取利益。由于市场心理先行于市场行为，所以，以市场心理预期为基础，可以更快速、更准确地反映出市场的未来动向。单纯地依靠技术分析往往达不到很好的效果，例如，去年12月5日星期五晚间接近22点的时候，欧元的5分钟均线一次大幅上涨后做出一个类似双顶的形态。因为北京时间晚上21：30分要公布美国的11月份非农业就业人数（预期是12.6万），在数据公布以前市场有传言，就业人数要大幅减少，所以在21：30分之前的十几分钟走出欧元的一波上涨行情。数据公布后（5.7万），受获利回吐和“传闻时买入、证实时卖出”的影响，美元/欧元开始完成双顶的另一半。很多分析师就技术分析的图形来看建议“做空欧元”。许多人就盲目地加入做空的队伍。试想一下，受利好消息影响，汇价大幅走高后所出现的获利回吐，会将汇价压低到利好消息出台前的价位吗?几乎是不可能的，否则就不叫“获利回吐”了。所以，欧元汇价在M头的腰部稍做盘整，随即大幅上扬，收盘时再创1.2179历史新高。有些人埋怨说市场与自己作对，其实，根本就是他自己不跟着市场走。这也说明，太过单纯地使用技术面分析，忽视市场心理价格是不可取的。


　　心理分析法打破传统的预测模式，不过分看重历史价格所形成的“规律”，亦不太看重消息面带来的影响，其出发点就是“市场心理”。心理分析法追踪到的是未来涨跌的根本原因，而不是一个靠历史价格猜测的传统模式。


　　3.表现形式独特


　　心理分析其表现形式有很多种，在此我只举一例：通过K线图看心理分析法。有人一定会说，那不就是技术面分析嘛！这种想法是错误的。技术面分析着重看的是图形，历史价格所留下的图形，用观察图形得来的专业感觉勾勒出另一半“即将出现”的图形，着重于图。而心理分析法则是，当价格接近关键点位时，一根K线从开始到这根K线收完的全过程，透过此过程窥视多空双方的力量对比、阻力（或支撑）位的强度，等等。心理分析法也看连续的几根K线收完后的形态，但不是图形。


　　心理分析法的应用


　　实用性支撑一种分析法在市场中存活下去。由于心理分析法揣测“市场心理”，因此它更适用于一个公平的“无庄市场”。在此，我举几个外汇期货的应用实例：


　　1.2003年12月10号，从15点到17点之间短短的2小时里，美元/日元从106.75狂升198点至108.73，这个情况许多投资者根本没有想到，此时没有追空日元的人也后悔莫及。让我们来回忆一下当时的具体经过。在此之前，日本央行曾经多次暗示日元是“不正常”的走高，虽然投资者也预料到日本央行会干预，但没有想到日本央行会在非整数点的点位106.75入市干预。细心的投资者会发现，10日凌晨4点，美元/日元在小时图中收了一个长长的下影线，足足37点，日元最高触及的就是106.75这个价位。较长的下影线说明有巨额资金在做空日元，随即美元/日元展开三角盘整，这说明破位上行是必然的。果然，美元/日元在107.39破位，开始一度走高达134点。这次做空美元/日元的正是日本央行。日本政府在106.75干预了汇市，当时，美元利空消息已经出尽，所以，日本央行在这个时候干预外汇市场会达到事半功倍的效果。因此，此次美元/日元的“意外”走高，应在投资者预料之内。用心理分析法虽不能准确预测出在106.75处，日本央行会干预，但是一定会分析预测出，美元/日元一定会在三角盘整后破107.38阻力位并将大幅上涨。


　　运用心理分析法在这次分析中把握了以下5点：


　　第一，日本央行将干预汇市以成定局，只是干预时间和具体点位没有得知（市场有即将转势的感觉）。第二，美元利空消息已经出尽（利好出尽是利空！近期没有更坏的基本面消息了）。第三，下影线是转势的预兆（显示日元继续走高的困难程度）。第四，三角盘整为转势的条件（在此位置展开盘整，基本就可以推测到盘整后的方向）。第五，K线图在108.38强阻力位轻易突破（可见市场对后市的方向早有准备）。


　　2.2003年12月14日，伊拉克总统萨达姆在其故乡提克里特的地下室被美军捕获，并通过DNA检测验证实其身份，外汇市场出现了久违的美元利好消息。但当时是周日，外汇市场正处于休市状态。市场预期在下周一开盘欧元将会跳空！果然，周一刚开盘，欧元即跳空达132点！随即在1.2143附近站稳。为什么会在1.2143附近停留呢？从心理因素分析，开盘就跳空价格停留的价位必定是强阻力位！此价位是投资者不敢逾越的心理价格。再结合技术面分析：1.2143正是欧元240分钟均线的强支撑位，在此价位停留和盘整的越久，就越发显示出此支撑位的支撑强度。况且，萨达姆被捕后的美元暴涨属于新闻市的结果，等消息逐渐被市场淡化，欧元一定会慢慢走强，出现回补跳空的缺口。结果，开盘十几分钟，欧元便在1.2143处做出双底形态，这坚定了投资者对跳空回补的信念。整整一天，欧元都处于试图回补跳空的缺口。截至16日凌晨，欧元到1.2278高位，已经回补了跳空留下的缺口。运用心理分析法并结合技术面的图形，在15日的赢利理应颇为丰厚。


　　所以，运用心理分析法在本次操作中把握了两点：


　　第一，萨氏被捕，属于新闻市，消息所带来的行情固然猛烈，但随着市场对此消息的淡化，这种行情来得快，去得也快，最终一定会回补跳空的缺口。第二，在1.2143的心理支撑下，欧元一步步稳健地走高。可以说1.2143就是市场不敢继续推高的强阻力位（心理默认价位），跳空停止并且盘整已久的价位（更有技术面双底的支撑）就是当天欧元的最低价位，可在此价位大胆地持欧元多头。


　　由上述两个实例，不难看出，运用心理分析法的实效性很强，在市场中运用此法将带来颇为丰厚的利润。如果能够结合基本面分析和技术面分析，将会使此法的运用近乎完美，给投资者带来更为巨大的盈利回报。


　　总之，心理分析法以全新的理论，独特的表现形式，为诸多投资者所应用，盈利颇为丰厚。它填补了基本面分析法和技术面分析法的空白，使偏理性和偏感性的预期分析更好地融合在一起，对市场做了一个更准确的预期。



(楼主) 编 删除 回复 时间:06-10-03 13:53 网友城市：未知 注册时间：未知   snowpuma
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加为好友|给我留言 　　唉。。。。。。

　　还引什么混沌理论。。。搞笑，混沌是告诉你表面混乱的背后是更高层次的有序。什么时候告诉你无序就意味着不可预测了，那只是说线性方法不再适用，可谁又告诉过你们，技术分析就是线性分析方法呢？

　　我终于明白上面的大多数人连到底什么是技术分析还没搞明白。。。。建议你们回去看书，能不能看懂就看你们的造化了。

　　至于说期货是赌博的，表面看有些道理，其实是掉入期货不可预测的陷阱里，和那些号称期货价格属于随机行走的学者不小心穿了同一条裤子。

　　唉，我们的缘分也就如此，不说不合适，说深了也不合适。你们将就看吧。 (第11楼) 编 删除 回复 时间:06-10-03 14:06 网友城市：未知 注册时间：未知   小小小雪
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加为好友|给我留言 呵呵 这只是2个转帖

操作的方向一是资金（供求关系）
二是大众心理
传统技术也并不是一无是处 依旧有其的参靠意义
只是不再作为操作的依赖而已

请多指点
(楼主) 编 删除 回复 时间:06-10-03 14:20 网友城市：未知 注册时间：未知   小小小雪
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加为好友|给我留言 技术分析的本质是分析人在各种情况下的总体反应，所有的技术指标反演回去的并不是价格的变化，而是人的行为的总体变化。


呵呵 还是snowpuma这句话表达是最正确的

(楼主) 编 删除 回复 时间:06-10-03 14:38 网友城市：未知 注册时间：未知   小小小雪
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作者 留言
snowpuma 关于分析技术的浅述

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　　刚又看到有讨论技术分析的贴，记得当年５．１９的翻番行情大家都赚了不少，杨斑竹也获利了大约５５％（如果我没记错。）高兴之余，我们曾在和讯讨论过技术分析到底是个什么东西，双方讨论的原文我忘了，当时杨斑竹有自己的论坛，他把我们的讨论内容也转贴过去了，或许现在还能找到。当时除了讨论技术分析问题，我还想看看杨斑竹是不是个好说话的老师，要是顺利，是否可以跟他混个什么经济硕士博士之类的，不过后来股市跌了，也就不了了之了。　

　　上述表达只是和斑竹攀个交情，提提身价，大家不要介意，现在说正经事。

　　技术分析，我当时说过，其数学基础是统计学。所有的技术指标都是根据历史图表进行总结，找出其中的统计规律，然后设定止损按其操作。但是，由于人性种种弱点以及现在花样翻新的陷阱，同时，也由于基于价格的统计指标本身就难以表述当时的投资环境的演变，人们难以使用简单的指标持续机械获利，所以有人试图建立自己的筛选程序，越来越复杂，最后不得不求助周易推演，要是遇到会演的，可能还知道自己在做什么，要是遇到为了技术而技术的，恐怕到最后都不知道自己在做什么。问题并不在技术，而在人身上。

　　回到技术分析的基本源头，也就是k　线上来。k　线是什么东西？很多人可能都很明白，k　线就是价格等因素对市场行为的记录。那么，技术分析是什么？是分析价格变动吗？或许很多人点头，不过要是如此理解，就该回炉重修了。技术分析的本质是分析人在各种情况下的总体反应，所有的技术指标反演回去的并不是价格的变化，而是人的行为的总体变化。

　　这时为什么有人说技术分析不灵这个问题的答案就很明白了。所选用的技术指标无法正确反演出当时的股民行为。为什么呢？因为仅仅数个价格类指标根本不可能有那种能力。但技术分析也有好处，就是所有结论都只基于现在的价格走势，不必放眼未来。（如果你放眼未来了，那么，那就不是技术分析，否则你还要回炉重修）。所以有人说，技术分析与其说科学，不如说艺术。

　　所以随便说一句，所谓技术分析越是简单越有道理这话没错，但以为一个指标打天下是绝对错误的，本质上是根本不理解技术分析的内涵。

　　重现股民行为很难，所以有了各种各样的指标，什么kdj,多空指标。。。但由于其片面性，都难以客观再现当时的状况。

　　所以，花开两朵，自从有了技术分析，就有了基本面分析，也就是把分析的资料重点从价格转到股民关注的事物上来，就好象通过分析鱼的状态推测猫见鱼后的状态，由于摆脱了价格类指标的种种弊端，因此有了另一种优越感，但基本面分析者面临了另一种风险，就是报表造假以及未来的不确定性，如果无法正确反演出“鱼”未来的表象特征，那么自然也无法正确反演出猫的行为。

　　其实一直还有另一种呼声，就是把基本分析和脱胎于价格分析的技术分析结合起来，但是无论如何，不是玩个简单分析，指标堆砌或罗列些历史数据就可以反演出历史的，弄个好模型可真不容易。

　　不写了。。。感觉没写明白。用了２０分钟，不过估计再多点时间也还这样。唉　。。。最近有老年痴呆的征兆。大家谅解。