“汇率操纵论”的隐秘与真相 //学者:人民币汇率俨然政治闹剧 中国替他国背黑锅

编者按：西方尤其是美国对中国汇率体制的不满似乎由来已久。早在2000年，美国彼特森国际经济研究所（PIE）的资深研究员尼古拉斯·拉迪（Nicholas Lardy）就曾认为，人民币被低估了40%，应该升值40%。时至今日，人民币已累计升值20%，可被“低估40%”的呼声还是没有变化。并且，这一不满愈显白热化。
近期，更是有130多名美国议员联名要求奥巴马政府下月发布有关汇率操纵的定期报告时，把中国列为“汇率操纵国”，并对中国输美产品征收反补贴税。与此同时，美国经济学家、诺贝尔经济学奖得主保罗·克鲁格曼也撰文称，是时候将中国列为“汇率操纵国”了。他认为，中国政府在人民币汇率政策上的久不松口已经“明显拖累”全球经济复苏。
很明显，从美国政界反应和媒体的舆论来看，这次“汇率操纵论”来势汹汹，力度似乎比以往更为严厉。中国是否会被列为“汇率操纵国”？美国缘何对中国汇率耿耿于怀？该如何解开中美汇率论战背后的心结？中国又该如何避免陷入汇率与出口双受阻的怪圈？为了求解这些难题，本报记者专访了全国政协委员、华东师范大学国际金融研究所所长、中国国际经济关系学会常务理事黄泽民教授，又趁美国加州大学戴维斯分校经济系教授胡永泰（Woo Wing Thye）和哥伦比亚大学地球研究所所长、健康政策与管理中心教授杰弗瑞·萨克斯（Jeffrey Sachs）在上海社会科学院讲学间隙分别对之进行了采访，胡永泰先生并授权本报使用他的演讲稿及相关学术论文。本文即是对几位学者的采访和演讲稿及学术论文的综合整理，标题为记者所加。


“国际收支的不平衡则是经常性存在的，在当年所谓工业化国家之间，也从来就没有过平衡，这也是布雷顿森林体系崩溃的原由”
“我想说的是，如果能够从日本吸取教训的话，这个教训就是人民币的汇率变动可以改变双边贸易的不平衡，但它不能够从整体上改变美国的贸易不平衡状况”
“美国指责中国说，必须让人民币升值，我认为这是不公平的和不准确的。我会尽我所能向美国人民解释，中国不是汇率操纵国，中国的决策有其合理性。引起美元贬值是由世界60多个国家造成的，并不是中国在单独挑战美国”
操控论折射强国“找茬”思维
《国际金融报》：从媒体报道似乎可以看出，这次美国对人民币汇率施压，力度明显比以前大。
黄泽民：人民币汇率问题比较复杂，已经不单纯是一个经济问题。从经济角度看，汇率水平是否合理，不是谁说了算，它有多种衡量标准，比如国际收支基本平衡标准——如果一个国家3年里国际收支基本平衡，那么就可以认定其是均衡汇率。
而国际收支的不平衡则是经常性存在的，在当年所谓工业化国家之间，也从来就没有过平衡，这也是布雷顿森林体系崩溃的原由。那时的国际收支主要指经常项目（即Current Account，指本国与外国进行经济交易时经常发生的项目，是国际收支平衡表中最主要的项目，包括对外贸易收支、非贸易往来和无偿转让3个项目）中的贸易项目，布雷顿森林体系从1945年建立就有着先天的不平衡，当时美元是惟一的国际货币，所有国家必须用美元结算，这意味着美国只有逆差，其他国家才能获得美元。这导致美国、日本和西德等国家之间出现了不平衡，进而导致了该体系的崩溃。
布雷顿森林体系崩溃的直接后果则是强化了主流经济学家已有的“固定汇率制出了问题”这一判断，经济学界转而认为只有浮动汇率制才能调节国际贸易收支平衡。因为普遍的观点认为，国际货币体系的重要内容是国际汇率体系，汇率体系的衡量标准则在于能否自动调节大国之间的贸易收支平衡。然而，即使1973年布雷顿森林体系崩溃后，大多数国家开始采取浮动汇率制度，国际收支却仍然没有平衡，尤其是美国的对外贸易逆差更加严重。
贸易逆差对不同国家的意义却不一样：对小国来说，他们担心的是外汇短缺；而对美国来说，担心的则是就业、财政赤字等其他内部经济问题。美国的贸易逆差，通常都是靠资本收支顺差来平衡。从历史来看，美国国内经济一旦出现严重问题，一贯的做法就是把矛头对准国外找茬。最著名的是1971年8月15日出现的第一次“尼克松冲击”（日本人的说法。第二次则指尼克松的“关岛主义”出台后，为改善与中国关系以共同应对苏联，1971年基辛格访华为尼克松访华作铺垫。这一事件直到公布前的最后一刻才通知日本政府，从而给日本政坛和外交带来极大冲击，被称为第二次“尼克松冲击”），美国当时出现了1893年以来的第一次贸易逆差，尼克松颁布三大经济新政：第一，对进口商品加征10%附加税；第二，国内冻结工资和物价；第三，停止外国用美元兑换黄金。
1985年里根也碰到类似问题，经常账户赤字与GDP之比达到了4%。里根实行了双高双赤字政策，即高美元和高利率，财政赤字和国际收支经常项目赤字。1985年，里根召集五国财长开会，签订了广场协议，迫使德国马克和日元升值。
针对近期由美国挑起的人民币汇率问题之争，中国清华大学中国与世界经济研究中心主任李稻葵28日在此间指出：“这俨然变成了一场政治闹剧”。他同时幽默讲道：“中国人很‘光荣’！”，人民币汇率成为目前美国政界唯一可以凝聚共识的话题，担当起让美国政治团结起来的中坚力量。
今天，由中国人民大学财金学院主办的“走向复苏的全球经济与人民币汇率政策”高级研讨会在京举行。与会10多位中国经济学家在发言中表示，中美贸易逆差并非由人民币汇率造成，若当前人民币盲目升值，则有损中国利益，也难以改善美国贸易状况，并会对全球经济复苏带来负面影响。
“日本没太参与，韩国看热闹，欧洲正忙着自己的事”，李稻葵强调中国要牢牢把握人民币汇率博弈的主动权，有鉴日本的历史教训，汇率问题若处理不当，将给未来带来一系列麻烦，将影响到中国的核心利益。
李稻葵说，根据国际清算银行测算，从2005年到2008年，中国对世界主要新兴市场国家以及欧元等其他主要货币的有效汇率升值了15%以上。中美贸易问题不能只盯着中美之间的汇率看，这是一个全盘问题。
他同时指出，需要讲清楚的是，由于中国对外贸易中一大半为加工贸易，人民币升值可买到更便宜的中间原材料，所以中国对美国的贸易顺差中其实反映出一些其他货币没有升值，这等于说中国为别的国家背了“黑锅”。
李稻葵表示，在汇率博弈中，中国应掌握信息发布主导权、占据道义制高点，同时还要与美国方面积极沟通，化解其忧虑和担心。
中国人民大学副校长陈雨露表示，由于在这次全球经济危机中首次出现发达国家和发展中国家之间的外部失衡，因此当前中国既要保持汇率稳定，同时要做好西方“翻脸”，采取非经济手段强制实现再平衡的最坏打算。
陈雨露指出，无危机发展是中国的核心利益，就此角度而言，汇率关乎当前中国能否避免出现泡沫经济，故与中国核心利益关联。
陈雨露认为当前须通过管理人民币升值预期来防范资产价格泡沫：要继续保持盯住美元；要管理好信贷闸门，今年M2增长力争不超过20%；要严密关注资产市场，为防范风险，可提升购房首付甚至停贷第二套和第三套住房；积极应对以美国为代表的西方世界在人民币汇率问题上出现的政治化和情绪化倾向。
对于美国当前为何紧盯人民币汇率不放，陈雨露分析其出于“一箭三雕”之目的：将金融危机的原因转嫁到人民币汇率；国内中期选举的政治需要；在未来十年达到对中国崛起的战略遏制。 (中新社北京3月28日电 记者 翁阳)