股权激励催生“黑马”

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股权激励催生“黑马”2006年12月27日 13点14分 来源:新闻晨报刊 发表评论查看评论打印字体: 收藏  近期,两家推出股权激励方案的公司股价都出现了上佳表现,有研硅股昨开盘即涨停,青岛海尔在前一日上涨的基础上,昨盘中几度冲击涨停,收盘上涨9.76%。相关市场人士表示,总体来说敢于推出股权激励的上市公司,其业绩都有可圈可点之处,因此,最近推出股权激励的公司,股价大多较行权价都有一定上涨空间。  2006中国金融年度人物活动评选  除了华微电子、生益科技等个别股票涨幅有限外,近期推出股权激励方案的上市公司市价较行权价的平均涨幅超过30%来看。其中涨幅最大的是泛海建设,在股权激励方案推出前3天,公司股价就连续拉出两个涨停,3个交易日的涨幅接近30%。公司股权激励的行权价为9.42元,而昨日收盘价为18.25元,市价高出行权价逾90%。福星科技、用友软件、东百集团、伊利股份等的涨幅也已经超过50%。青岛海尔前日才推出股权激励方案,两个交易日内公司股价涨幅将近20%。股权激励对股价的刺激由此可见一斑。  随着股价的上涨,上述公司受股权激励的高管们账面盈利也是一个比一个高。如伊利股份,其股权激励计划的行权价为13.33元,昨收盘价为25.09元,相对涨幅接近90%,即将获得1500万份股票期权的公司总裁潘刚,其账面浮动盈利已达到1.76亿元。  但也有推行股权激励的公司股价表现不尽如人意。如凯乐科技股权激励行权价是7.58元,而昨收盘价为7.26元,跌幅为4.2%;泰豪科技昨日收盘价较行权价只有2.1%的涨幅;华微电子、生益科技的相对涨幅也只有5.5%和6.5%。  上海荣正投资咨询的总经理郑培敏长期从事股权激励研究,其在接受笔者采访时表示,评判股权激励方案优劣主要要看四点:一是方案设计,总的来说,期权方式要比限制性股票的方式好;二是看考核条件,激励对象需要达到的考核指标自然是越严格越好;三看激励对象的数量,一般是越少越好;四、授予股权,民企比国企更灵活。他认为,合理的股权激励对上市公司治理和持续发展肯定是一个利好。或许因此,上述推出股权激励方案的公司多数受到了市场的追捧。