谈谈风险管理的心理因素——三分靠分析，七分靠操作

正确分析只是成功投资的第一步。成功的投资不但需要正确的市场分析，
而且需要科学的风险管理。正确的心理控制。这三者之间心理控制是最
重要的，其次是风险管理，再其次才是分析技能。但是对99%以上的投
资人来说，他们以为分析是最重要的，而根本不认识风险管理的重要性，
更不知道心理控制的极端重要性。而在分析方面，他们又把注意力放在
如何判断进场点上，而不知道判断出场点是比判断进场点更重要，也是
更难的一个操作技巧。
那么，分析和操作的关系是如何一个关系呢！打个比方说，在分析方
面，对整个市场的趋势判断，俗称方向对了。但，如果操作技巧不科学，
不理性，同样可能是高点进低点出，而如果操作技巧是科学的，那么，
整个盈利状况将大为改观。市场分析是操作的前提。从正确的市场分析
出发，才能建立起具有科学的交易系统；理性的操作是把正确的分析发
挥最大效果的一个过程。而心理控制则是这两者的基础和纽带。一个人
如果心理素质不好，即便有了正确的分析，也可能因为心理因素的不完
善从而直接影响操作的科学性，这样就使最后的赢利结果不是自己应得
的那部分。投资市场不同于社会生活的任何其他方面。当人们从事任何
其他社会职业时，人性的弱点往往还可以用某种方法掩饰起来，但是在
投资市场上，每个人都必然把自己的人性弱点充分地表现出来。这是根
本无法遮掩的。所谓公开竞价，其实就是公开展示人性。下面我们来谈
谈心理因素里面的四个方面：懒、愿、贪、怕。
一．“懒”。主要表现为不劳而获的心态。虽然人人都知道天下没有免
费的午餐，但绝大多数人还是想获得免费的午餐。于是他们就不能从心
里真正准确地回答下述问题：
1、外汇、期货、股票等等投资是一项事业还是一种赌博。多数
人是把它看成一种赌博。但是多数人绝不会在嘴上承认这一点。那么我们
再问：
2、如果你把外汇、期货、股票等等投资看成是一项事业，那么
你投入了多少时间和精力作为投资的准备工作？如果一个人想当一个数学
家、物理学家、电机工程师或医生、律师等等，他们第一要做的事，一定
是去上大学，要念十几年的书，以获取最必要的基础知识。外汇、期货、股票等等投资比
上面各项专业难度更高，因为潜在的高回报率吸引了大量的人才。但是又
有多少人付出了比做其他那些专家更多的时间和精力来研究投资市场的学
问？从这点我们可以看出，任何一个投资品种，做好功课，学习知识是前提。
3、大多数人总是想从朋友处、证券商、交易商处或其他各种渠道打听
所谓内部消息，或者十分注意报纸的所谓新闻。如果我们问，这市场上的
大多数信息都是免费的，而免费的信息往往都是不值钱的。况且，市场上
的任何信息都是有目的的，你对此又怎么看？很多投资者热衷于打听相互
对市场的看法，看到什么就人云亦云，而不去仔细的分析。如果我们说打
听别人的看法有百害而无一利。你信不信？比如市场是很多评论，有专业
的咨询服务商的评论，还有一些交易平台提供的。一般来说
咨询服务商提供的评论比较客观，因为这个是他们的盈利来源，而交易平
台提供的就好坏不一了。交易商的评论只是附带的，不会增加他们的盈利
点。特别现在我们国家这个市场还刚刚开始，甚至有些不合法的交易商也
在提供市场评论。我们知道交易商的利润来源是交易量，所以他们会鼓励
投资者在一些风险较大的行情介入，投资者操作越多，交易商的利润就越
大。但投资市场是风险莫测的，操作越多，错误也就越多。而且这种短线
的投机机会对普通人来说是很难把握。就如波神公司代理的外汇分析 ，你没基础看不懂，也没有用，同样也赚不到钱。
总之，不劳而获的心态有多种，甚至可以说是无所不在的。不付出艰苦
的劳动，是不可能从市场上得到相应的回报的。即使短暂时间得到，也极
有可能以后要在其它地方付出。
二．“愿”，就是一厢情愿的心态。它的表现主要有以下：
1、寻求对自己有利的消息。投资人总是从自己的利害得失出发，往往对市
场走势有一种主观上的期盼，（我认为它要先回调，或要怎么怎么走）；
因而也特别热衷和愿意得到对自己有利的小道消息：
例如：我认识的莫莫人，他（她）做的不错，就希望他告诉你入场的位置，实际上，别人有用，对你不一定有用。经验丰富的投资家都知道，而是要靠自己。
2、输了不认赔，还要加码。我们常常可以看到，很多人在得了绝症之
后，便很容易上一些江湖骗子的当。相信什么祖传秘方或者什么特异功能。
不少投资人在明知道已经错了以后还不愿认错，而是在所谓“套牢”的借口
下苦苦期盼。这些人犯的错误就是不尊重市场。当一个人输了的时候，就
是市场明确告诉你犯了错误的时候。市场是客观的，对抗市场是决不会有
好下场的，在外汇市场叫“等死”--爆仓。尊重市场是一个投资人必须要意识到的。
3、人的本性有一种倾向。只愿意相信自己潜意识中愿意相信的事，而不
是真实的事。只愿意听到自己潜意识中感到舒服的话，而不是真实的话。
有经验的投资家都知道，一个成功的投资决策往往是决策时内心感到很不
舒服的决策。投资决策过程经常就是一个选择过程。在多种可供选择的方
案中，总有一个让你最难受的方案。在绝大多数情况下，这个方案往往事
后证明是最成功的方案。
三 ．“贪”，表现是很明显的。人人都知道贪不是好事，可是绝大多数
人却戒不了贪欲。
1、在目前国内纸黄金（股票）市场上，由于交易规则的限制，全部是实盘，也
就是说用一分钱买一分货，因些这种规则本身对投资人的贪欲是一种外在
的限制。但在外汇保证金或者期货市场上，由于是杠杆制度，投资人可以用一
分钱买到一元货甚至五元货，因此这个贪欲就无形中放大了。绝大多数
投资人在外汇交易和期货市场上失败的首要原因，往往是下手过重，他们
往往存在一夜暴富的心理。在这种巨大利润的遣使下，他们会忽略相对应
的巨大风险的一面，铤而走险。要有正确的风险管理，前提是戒贪。但戒
贪实在是一件很难做到的事。
2、贪的另一种表现就是我们常看到的“赚小钱赔大钱”的现象。大多数
投资人由于贪欲遣使，当赚了钱时觉得账面上的数字不如落袋为安，急于
获利了结。而当赔了钱时又死不认帐，企图扳回平手而导致越输越大。有
经验的投资家都知道在输的时候戒贪难，而在赢的时候戒贪更是难上加难。
有人甚至认为在赢的时候不能戒除贪欲，是获得投资成功的最后障碍。
3、投资人由贪欲控制，往往患有一种华尔街称之为“市场症”的病症。那
就是操作欲望极强。恨不得天天有操作机会，甚至想一天做几次。如果哪
天甚至更短时间不去看盘，就会觉得坐立不安，茶不思饭不想。这种贪欲
的表现在初级投资人中十分普遍。这种观念是严重错误的，从投资领域的
历史经验来看，频繁的短线操作是风险很大的行情，做中长线的投资者赚
钱的机率大些。而且（目前国内银行的点差较高，更加限制了短线的操作空间。）
4、最后我想说的就是做空，目前国内银行开发的纸黄金（股票）市场只能做多，
而一些投资者认为外汇交易太好了多空都可以赚到钱，希望在市场中多空来会操作快点赚大钱。这种观念是不对的。在国外和波神会员里
一些成功的投资者，他们只做单边市场，比如在 上升行情的时候只做多，
下跌行情中只做空，而不去考虑短线或中期短线的调整行情。这样才符合顺势
操作的原则。
四．“怕”，是指大多数普通投资人的“怕”。其实，经验丰富的投资家也有
“怕”，只是他们的“怕”和普通投资人正好相反。投资家“怕”市场，但不怕
自己。他们对市场十分“敬畏”，但对自己却十分自信。普通投资者正好相反。
普通投资者对市场毫无畏惧，因此往往在最高点买进，而在最低点卖出。但
是他们也有怕，那就是怕自己。在市场一涨再涨达到接近最高点时，他们怕
自己误了班车而不怕市场已经十分脆弱。所以总是在高位买入，而且是重仓。
而在市场一跌再跌接近最低点时，他们怕世界末日到来而急于抽身逃跑。所以，
成功的投资家的贪和怕，只不过和普通投资人正好相反。投资家是在普通投资
者贪的时候怕，而在普通投资者怕的时候贪。普通投资者的“怕”还表现在投资
决策时既犹豫不决，又容易冲动。这是同一弱点的不同表现。这就是说，普通
投资者的“怕”是非常容易相互感染的，从而表现出一种强烈的群体性。当人们
的情绪相互感染时，理智便不复存在。
上面所说的“懒、愿、贪、怕”，要完全克服是不可能的，因为它们是人性的
表现，是与生俱来的。但是它们的表现程度是可以控制的。成功的投资家是能
够成功地把它们控制在一个适度的范围内，不使其影响理智的思维。
道理虽然简单，但做起来却非常之难。因为它要求一个人能脱胎换骨地改造
自己。就好像社会上流行的戒烟、减肥，其实方法都不复杂，但是又有几个人
能持之以恒坚持到底呢？张建华教授发明的波神规律和操盘口诀就相对简单易操作，
也能较好克制人性的弱点。
所以，一句话，要想战胜对手，就要先战胜自己。不能战胜自我的人，是决
不可能在投资市场最后成功的。最后送给广大投资者一句话：三分靠分析，七分靠操作。