爱建证券新东家沃伟东财富路径

“应该说，汇银成长的速度异常惊人。”一位接近沃伟东的市场人士分析，“这和他善于处理好政府和周围的各种关系有关。”
经历了增资扩股工商变更登记后，爱建证券的新东家终于尘埃落定，浮出水面的并非实力超群的大摩，蒙着面纱的上海汇银投资有限公司(下称汇银投资)最终胜出。
走入公众视野的实际控制人沃伟东，却对爱建证券的重组讳莫如深。爱建证券这个昔日高危券商的未来命运，将如何演绎？
费尽周折后，记者调查得知沃氏所掌控的汇银集团和汇银投资之间存在着错综复杂的关系。
爱建重组风波
近日，S爱建(600643.SH)公告，汇银投资将以6亿元的代价完成对爱建证券的重组。其中4.5亿元将爱建证券注册资本增加至11亿元，1.5亿元用于受让宁波金港信托的股权，最终，汇银投资以持有爱建证券增资后的54.54%股权获得对其的绝对控股权。
爱建证券的前身是爱建信托证券营业部，2002年9月从爱建信托分离后，整合了其他几家发起人的部分证券类资产挂牌成立，当时注册资本为6.5亿元，控股权在爱建系手中。
此后两年中，在股市走熊的同时，张扬的挪用和刘顺新的违规吸存，超过20亿元的账外债务最终使步履维艰的爱建证券被列入高危券商名单。
据上海司法会计中心对刘顺新一案的查证报告显示，刘案涉及负债总额为22.3938亿元。导致爱建证券截至2005年末的净资产为-14.0698亿元。
此后爱建证券的重组传闻一直充斥坊间，最引人注目的无疑是大摩的介入，然而最终是“雷声大、雨点小”，名不见经传的汇银投资浮出了水面。
爱建证券一位内部人士向记者透露，早在今年6月前，汇银投资在政府的牵线下，开始进入爱建证券的重组计划。“当时汇银提出的要求是政府想办法解决爱建证券20多亿元账外债务，于是有了经怡实业。”
由S爱建的全资子公司上海怡荣和上海爱建进出口共同出资100万元成立的上海经怡实业发展有限公司(下称经怡实业)，一出生就担任了爱建证券债务剥离的重任。
经怡实业成立不久后就和爱建证券分别与其相关债权人签署了债务转让协议，之后进行的债转股使得经怡实业注册资本增至17.9450亿元。
同时，原爱建证券股东———爱建信托也将其持有的32.69%股份，以1元钱的名义价格转让给经怡实业。在汇银增资爱建证券后，经怡实业所持股份将摊薄至19.32%。
“当时负责牵头的是爱建股份副董事长陈振鸿。”上述爱建人士透露。
陈系原上海市静安区区委书记，而汇银投资的日常办公地址就在静安区康定花园。汇银投资实际控制人沃伟东则是静安区工商联的现任会长。
一位参与爱建重组的债权人代表告诉记者，“之前政府的重组意见中曾经提到希望通过引入国际战略投资者解决债务问题，现在汇银投资占据了控股股东地位，外资是否感兴趣就很难说了。”
不过，从爱建证券的股权结构看，爱建系对爱建证券的控制似乎也在加强。
早在2004年10月，爱建信托就分别收购嘉兴信托和中工信托两位发起人持有爱建证券2.42%和0.25%的股权，受让价格为5000万元。后来这部分股权连同爱建信托持有股权全部转让给爱建系下属公司方达投资。
今年8月4日，S爱建与中泰信托签署了《股权预转让协议》，拟在2007年12月31日前受让中泰信托10%的股权(汇银投资增资后股权稀释至5.91%)。
如果上述股权转让完成，S爱建及其控股子公司累计持有爱建证券26.14亿元，而债务处理平台经怡实业(持股19.32%)的话语权实际也在爱建系手中，再加上爱建证券的债权人仍旧有2亿多元债务没有转股，因此“汇银投资是否能够最终实际控制爱建证券目前下定论为时尚早”。
如果说汇银投资的重组方案已使爱建证券暂时复活；那么爱建证券风险的真正化解在于其债权人等多方面配合达成的最终解决方案。
神秘的汇银投资
公开信息显示，汇银投资是“一家由3名自然人出资设立的有限公司，注册资本1.23亿元”，公司主营“投资及经济信息咨询、服务、投资顾问、商品销售等”。
事实上，这家名不见经传的民营企业在成立之初其实是由几位“志同道合的大学毕业生”创业的结果，其领头人沃伟东因为善于管理慈善基金而在上海慈善界小有名气。
2003年，沃伟东曾被《新财富》杂志推出的“中国400富人榜”收录，以2亿元的财富排名第388位。
记者采访中了解到，早在1997年，30岁的沃伟东就联合上海万荣工业贸易有限公司(下称上海万荣工贸)共同投资设立汇银投资。其中，沃伟东出资4750万元，持有汇银投资95%的股权，并出任法定代表人；剩余部分由上海万荣工贸出资。
1999年9月，因为公司的规模不断扩大，汇银投资迁入南京西路上的南证大厦。
3个月后，汇银投资注册资本从5500万元增至2.2亿元，自然人沃伟东的出资也增加至1.95亿元，占总股本的88.6%。公司同时引进自然人薛爱珍和浙江立邦电器有限公司(下称浙江立邦)两个新股东。
“应该说，汇银成长的速度异常惊人。”一位接近沃伟东的市场人士分析，“这和他善于处理好政府和周围的各种关系有关。”
此后，汇银投资注册资本又经历了一次减资。
2001年4月，汇银投资注册资本从2.2亿元减少至1.23亿元，其中沃伟东的出资减少至9800万元；浙江立邦持有的300万元股份转让给自然人庄华丽，其他两个股东薛爱珍和上海万荣工贸的出资未变，分别是1950万元和250万元。而公司的法定代表人变更为孙红敏，有知情人士透露孙为沃伟东的配偶。
大约在2003年底，上海万荣工贸退出，薛爱珍接受其投资的250万元股权。也最终形成了如今汇银投资的股权结构：沃伟东持有79.67%，薛爱珍持有17.89%，庄华丽持有2.44%。
值得一提的是，薛爱珍和庄华丽两名股东年龄均超过60岁，系离退休人员。
上述接近沃伟东的人士指出，“从汇银运转看，上述两人根本没有参与正常经营，很可能是代持股。”
在爱建证券的重组方案中，汇银投资的资金来源一度引起市场的质疑。记者为此通过多方调查，试图揭开汇银投资的面纱。
上海市工商局浦东分局的资料显示，截至2005年12月31日，汇银投资的资产总额2.78亿元(其中包括长期投资4000万元)，负债总额1.6亿元，净资产总额1.178亿元。
年检材料显示，2004年汇银投资实现主营业务收入4702万元，实现净利润103万元；2005年汇银投资实现主营业务收入1845万元，当年亏损756万元。
当然，这并不是沃伟东拥有的所有财富。
沃伟东财富新平台：汇银集团
知情人士向记者透露，沃伟东在2001年将汇银投资减资，“实际上是为了抽出部分资金打造汇银集团这个新的平台”。
据记者调查，上述人士提及的汇银集团全称系上海汇银(集团)有限公司(下称汇银集团)，成立于2001年7月27日。
“当时成立汇银主要似乎考虑到理顺和强化公司对于控股和参股企业的管理和运作。”一位汇银集团人士表示。
工商资料显示，按照最初的申请，汇银集团注册资本1.8亿元，其中沃伟东个人出资9800万元，庄华丽出资5700万元，汇银投资出资2500万元。
后来经过调整，注册资本变为1.7亿元，由沃伟东出资9700万元并出任公司法定代表人，庄华丽出资5700万元，剩余的1600万元由汇银投资出资。
根据上海锦瑞会计师事务所出具的汇银集团2005年年检审计报告，截至2005年12月31日，汇银集团账面总资产约2.87亿元，负债1.16亿元，所有者权益合计1.71亿元。
此外，汇银集团2005年年度收入约1987.12万元，当年实现净利润33.47万元。
立信长江一位注册会计师分析，从这两个公司的资产规模和业务状况看，投资爱建证券的6亿元中，一部分很可能是委托借款或者抵押贷款。
此前，汇银集团董事长、总裁沃伟东曾对媒体表示，“入股爱建证券的资金是汇银的自有资金，这不是我口头说的，你们可以看账面依据。”
截至11月29日下午4时，记者连续3天数次和汇银集团联系，对方均表示相关负责人在外出差，无法对此进行正面回应。
沃氏的实业与投资
记者了解到，和汇银投资相比，沃伟东致力于打造的汇银集团的经营范围更倾向于生物医药行业的实业投资、IT行业的战略投资以及其他行业的综合性投资和相关资产重组等业务。
在汇银集团成立之后，原汇银投资的不少下属控股企业都被划拨了过来。
在沃伟东的计划中，汇银集团的下属主要企业均以“汇”字打头，打造出一个“汇”字系产业集团。
诸如，主要从事生物产品和保健品开发、生产和经营的汇谷生物，主要从事药品流通的汇明药业，主要从事“上海助医网”的开发和经营的汇申信息和主要从事苗木、水生花卉生产和绿化工程的汇尚农业等。
同时，汇银集团还从事一些对外投资，其中最为市场关注的便是最近在深交所上市的苏州固锝(002079.SZ)。
2001年12月，汇银集团出资10万美元从苏州通博电子器材有限公司手中受让苏州固锝2%的股权。此后苏州固锝经过改制和增资，最终汇银集团持有苏州固锝200万股股权。
今年11月16日，苏州固锝成功发行上市。按照承诺，汇银集团持有苏州固锝的股份在其上市12个月后流通。
12月1日，苏州固锝收报10.65元，汇银集团持有的200万股市值为2130万元。
值得关注的一个细节是，苏州固锝发行上市的保荐人和主承销商恰好是爱建证券。
据调查，原先汇银投资的对外投资并没有全部剥离到新成立的汇银集团中。
例如汇银投资仍旧持有江苏周庄水乡旅游股份5.26%的股权，持有苏州园林发展股份2.48%的股权，上海复旦网络股份10.05%的股权，三者总投资额在2300万元左右。
“沃伟东的投资眼光一向独特，他所投资的这几个项目最终都将会上市，投资收益一般都会达到数十倍。”