“后门”影响CEO薪水 认识董事每年多61万美元

来源:百度文库 编辑:神马文学网 时间:2024/04/28 06:17:20
如果有人说,和那些付你薪水的人做朋友能为你带来经济利益,哪怕只是和他们的朋友做朋友,对此你肯定不会感到奇怪。但对有种种清规戒律的公司CEO与董事会而言,这条“惯例”还起作用吗?
答案依然是肯定的。沃顿商学院教授戴维·拉克、斯科特·理查森、伊莱姆·特纳以及加拿大西蒙·弗雷泽大学传播学院的专家安德鲁·塞瑞就董事关系是否会影响CEO薪水的一项调查证实了这一点。
“后门”影响CEO薪水
戴维·拉克等人的调查研究了3144家公司22074位董事间最多12层的关系,他们希望由此分析董事与CEO社交网络的结构和影响。这也是类似调查中样本数量最大的一次。研究把这种关联称为“后门距离”,即“两个董事(他们是同一公司董事的关系可以忽略不计)通过其他公司的董事会,建立起联系所需的最少人际关系数量。”
根据计算,如果CEO和公司董事会薪酬委员会的某人有这种“后门关联”的话,那他的年薪要比没有这种关联的CEO平均多453688美元。如果他同时认识公司的内部董事和外部董事,那么年薪会高出612422美元。
斯科特·理查森坦承,CEO和董事的关系确实与其薪水之间有必然的联系”所言不虚,但是他不同意由此一概怀疑董事的动机。尽管这次调查的样本数量很大,但还是不足以说明董事们在批准CEO的薪资待遇时的想法和感受。
董事们在想什么
“董事之间的关系网如同一个散播信息的机制,假如某位董事对一家公司薪资工作比较满意,于是就会把该公司薪资模板直接用在另一家公司。”理查森说,“另外一种似是而非的解释是,因为在不同公司担任董事的人本身就具有较高的水准,因此所在公司收益都较好,这自然会反映在CEO的薪水上。”
当然,也有一些不那么善意的解释。比如说,这种关系是董事会在独立性问题上妥协的初步证据。在不同董事会任职的董事看似局外人,但他们并不可能完全置身事外,也有可能纵容一些暗箱操作。
伊莱姆·特纳提出,有些公司会聘用来自战略合作伙伴的外部董事,希望以此降低市场风险。这种战略合作伙伴可能是供应商,也可能是债务人。在这种情况下,CEO的薪水中就应该剔除风险奖励的部分。但是,“我们发现,CEO和董事关系越紧密,他们的薪酬水平就越高。”
虽然这次调查拥有代表2002年底罗素3000指数中85%市值的公司样本,但是仍然无法帮助研究者推测出董事关系和CEO薪水之间统计关系背后的真正原因。“到目前为止,无论是善意还是恶意的解释都只能是猜测。”理查森和他的同事们说。
影响薪酬程度尚难衡量
这项研究也表明衡量董事人际关系的方法存在着局限性。以标准普尔公司的高管薪资数据库为例,这个数据库侧重于对称的董事关系,也就是说甲和乙分别担任对方公司董事的情形。但事实上,这种关系只是众多董事关系中的一小部分,它忽略了大量并非直接认识的董事之间的关联。
“在我们3144家公司样本中,只有5.7%是这种对称关系,但有24%是在人际关系网络中存在一定的关联。这就意味着,此前的调查研究没有注意到董事人际关系网络中的相互关联,这可能是由于样本较小造成的,也可能是因为只专注于研究对称的董事关系所致。”
不过研究者们也承认,这项CEO薪资调查的结论还是具有一定的局限性。比如分析中只采用了一年的数据,没有采用其他时段的数据进行研究。另外,虽然对于“后门距离”的分析确实显示,董事关系对CEO的薪酬有一定的影响,但是很难衡量这一关系对CEO薪酬到底有多大的影响。
来源:每日经济新闻