神马文学网詹姆斯.西蒙斯：数学家巧投资 20年来最赚钱的数学家
来源：百度文库 编辑：神马文学网 时间：2024/04/29 15:39:11
还在学习巴菲特？不知道西蒙斯？你OUT了！揭秘20年来最赚钱的基金经理。1998～2008平均年净回报率高达38.5％，远远超过巴菲特的20％平均每年总回报率接近80％。是谁打败了巴菲特？
詹姆斯•西蒙斯，量化投资大师、数学家和对冲基金掌门人；与陈省身联合开辟了拓扑几何新领域的数学教授屡屡创下投资界的传奇——从1988年到2008年，他管理下的大奖章基金的年均净回报率是35.6%，比索罗斯等投资大师同期的年均回报率要高出10个百分点。2009年10月，西蒙斯宣布将退居二线，但毋庸置疑，他在量化投资领域的地位无可替代。 40岁之前，西蒙斯是一位名望极高的数学教授，先后在麻省理工学院、哈佛大学等知名大学任职。但转型后的他在投资领域风头更劲。
大奖章基金建立后，他开始采用量化投资的投资方法，简单地说，就是利用数学、统计学、信息技术的量化投资方法来管理投资组合。大奖章基金的投资产品必须符合三个标准：公开交易品种、流动性足够高、适合用数学模型来交易。而要符合第三个条件，该交易品种必须有充分的可以进行分析的历史价格、交易量等数据，从而找出最适合的交易模型来进行量化投资。
巴菲特为代表的这一类投资人可以被视为定性投资。定性投资者认为现实世界是极为复杂的，经验与思考才是财富制胜之道。因此其成功的关键，不是顶级的科技，而是对市场的理解、洞悉和不随波逐流的勇气，即以"人"的因素造就财富的增值。定性投资者以深入的基本面分析研究为核心基础，辅以对上市公司的调研，和管理层的交流，及各类研究报告。其组合决策过程是基金经理在综合了所有信息后，依赖主观判断及直觉来精选个股，构建组合，以产生超额收益。
2005年，西蒙斯成为全球收入最高的对冲基金经理，净赚15亿美元，差不多是索罗斯的两倍；从1988年开始，他所掌管的大奖章基金年均回报率高达34％，15年来资产从未减少过。西蒙斯几乎从不雇用华尔街的分析师，他的文艺复兴科技公司里坐满了数学和自然科学的博士。用数学模型捕捉市场机会，由电脑作出交易决策，是这位超级投资者成功的秘诀。
西蒙斯还擅长通过捕捉大量的市场异常瞬间来赚钱，总结出一套“壁虎式投资法”。他认为：“交易就要像壁虎一样，平时趴在墙上一动不动，蚊子一旦出现就迅速将其吃掉，然后恢复平静，等待下一个机会。”他表示：“我们关注的是那些很小的机会，可能转瞬即逝。这些机会出现之后我们会做出预测，然后进行相应的交易。交易之后，我们又会对新的市场情况进行跟踪和评判，预测也会相应调整，投资组合也会跟着变化。”
但是，频繁短线操作可能产生流动性风险，即如果市场深度不够，大量交易会对价格产生影响，而这种价格变化意味着卖价降低、买价升高，交易成本增加。而大奖章基金能长期占据行业翘楚地位的原因之一就是西蒙斯对流动性风险的把握。比如，大奖章基金所投资的金融产品都有很好的流动性，基金的仓位很分散，每个交易的数量都很有限，并不断加强和完善电子交易的流程和系统。
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交易就要像壁虎一样，平时趴在墙上一动不动，蚊子一旦出现就迅速将其吃掉，然后恢复平静，等待下一个机会。
——其实和巴菲特静待几十年之后才买入“华盛顿邮报”和“可口可乐”一样，定性投资和量化投资其实也有不少相同之处。
詹姆斯•西蒙斯，量化投资大师、数学家和对冲基金掌门人；与陈省身联合开辟了拓扑几何新领域的数学教授屡屡创下投资界的传奇——从1988年到2008年，他管理下的大奖章基金的年均净回报率是35.6%，比索罗斯等投资大师同期的年均回报率要高出10个百分点。2009年10月，西蒙斯宣布将退居二线，但毋庸置疑，他在量化投资领域的地位无可替代。 40岁之前，西蒙斯是一位名望极高的数学教授，先后在麻省理工学院、哈佛大学等知名大学任职。但转型后的他在投资领域风头更劲。
大奖章基金建立后，他开始采用量化投资的投资方法，简单地说，就是利用数学、统计学、信息技术的量化投资方法来管理投资组合。大奖章基金的投资产品必须符合三个标准：公开交易品种、流动性足够高、适合用数学模型来交易。而要符合第三个条件，该交易品种必须有充分的可以进行分析的历史价格、交易量等数据，从而找出最适合的交易模型来进行量化投资。
巴菲特为代表的这一类投资人可以被视为定性投资。定性投资者认为现实世界是极为复杂的，经验与思考才是财富制胜之道。因此其成功的关键，不是顶级的科技，而是对市场的理解、洞悉和不随波逐流的勇气，即以"人"的因素造就财富的增值。定性投资者以深入的基本面分析研究为核心基础，辅以对上市公司的调研，和管理层的交流，及各类研究报告。其组合决策过程是基金经理在综合了所有信息后，依赖主观判断及直觉来精选个股，构建组合，以产生超额收益。
2005年，西蒙斯成为全球收入最高的对冲基金经理，净赚15亿美元，差不多是索罗斯的两倍；从1988年开始，他所掌管的大奖章基金年均回报率高达34％，15年来资产从未减少过。西蒙斯几乎从不雇用华尔街的分析师，他的文艺复兴科技公司里坐满了数学和自然科学的博士。用数学模型捕捉市场机会，由电脑作出交易决策，是这位超级投资者成功的秘诀。
西蒙斯还擅长通过捕捉大量的市场异常瞬间来赚钱，总结出一套“壁虎式投资法”。他认为：“交易就要像壁虎一样，平时趴在墙上一动不动，蚊子一旦出现就迅速将其吃掉，然后恢复平静，等待下一个机会。”他表示：“我们关注的是那些很小的机会，可能转瞬即逝。这些机会出现之后我们会做出预测，然后进行相应的交易。交易之后，我们又会对新的市场情况进行跟踪和评判，预测也会相应调整，投资组合也会跟着变化。”
但是，频繁短线操作可能产生流动性风险，即如果市场深度不够，大量交易会对价格产生影响，而这种价格变化意味着卖价降低、买价升高，交易成本增加。而大奖章基金能长期占据行业翘楚地位的原因之一就是西蒙斯对流动性风险的把握。比如，大奖章基金所投资的金融产品都有很好的流动性，基金的仓位很分散，每个交易的数量都很有限，并不断加强和完善电子交易的流程和系统。
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交易就要像壁虎一样，平时趴在墙上一动不动，蚊子一旦出现就迅速将其吃掉，然后恢复平静，等待下一个机会。
——其实和巴菲特静待几十年之后才买入“华盛顿邮报”和“可口可乐”一样，定性投资和量化投资其实也有不少相同之处。
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