2010年：券商眼中的十大金股

2010年：券商眼中的十大金股　　纵观券商2010年投资策略，推荐的股票可谓异彩纷呈，不再仅仅是贵州茅台、招商银行、万科、宝钢等"老八股"。这既有经济形势变化的原因，也得益于中国资本市场的不断发展，创业板的推出，以及即将推出的股指期货和融资融券，使得我国股票市场产品更丰富、题材更广泛。国家为经济复苏而推出的一系列产业振兴规划，也极大地刺激了股市炒作的题材。券商具有研发能力，一直是市场关注的焦点，本刊今日推出券商推荐的十大金股，亦属仁者见仁、智者见智，仅供参考。
　　NO.1 中国平安(601318)
　　推荐家数：7家(中金公司、光大证券、兴业证券、上海证券、高盛高华、民族证券、国联证券)
　　推荐理由：中国平安2009年保费收入符合预期，寿险保费保持稳定。公司产险业务继续保持高速增长，公司继续调升个人万能险结算利率。公司的万能险结算利率保持行业最高水平，与其他公司的差距拉大。2010年公司将加强银保渠道建设，在新车销量增速仍可望保持较高水平等因素驱动下，预计平安寿险和平安财险2010年保费收入增长前景堪佳。
　　北京首证表示，中国平安的承保业务保持较快增长，其中产险维持高增长，单月个险新单保费增长高于预期，2009年保费市场份额上升为第二。产险业务延续了前期的高增长，近6个月更是超过50%，远高于行业平均水平。平均水平随着国内产险市场监管的严格和竞争状况的改善，产险费率可能小幅上升，通过规范中介市场可带来佣金率下降，产险的盈利将有显著提升。
　　券商预测，中国平安2009年和2010年的每股收益分别为1.43元和1.68元。
　　NO.2 中信证券(600030)
　　推荐家数：6家(中原证券、光大证券、西南证券、国盛证券、海通证券、高盛高华)
　　推荐理由：中信证券将加大证券投资规模，预计2010年提高权益类资产规模达157亿元，占比达25%;经纪业务市场份额将维持稳定，佣金率小幅下降;制度创新将给公司带来成长空间，融资融券、股指期货等业务将抢占先机。
　　业内人士表示，中信证券是否达标"一参一控"将会是监管部门发放融资融券试点牌照的硬性条件。这就意味着，此前呼声颇高的龙头券商中信证券，如果不能在规定日期前达到"一参一控"要求，或将无缘融资融券首批试点。中信证券因"一参一控"要卖出持有的部分参股券商和华夏基金股权，已经被市场看空，现在融资融券试点又可能因此受累，真是屋漏偏逢连夜雨。
　　券商预测，中信证券2010年的每股收益为1.57元。
　　NO.3 招商银行(600036)
　　推荐家数：5家(西南证券、广发证券、国盛证券、兴业证券、中原证券)
　　推荐理由：零售业务优势和高票据占比使得公司拥有较大的息差弹性，资产质量稳定和最高的拨备覆盖率也使得公司有反哺利润的潜力。先行配股融资220亿元后，将使得公司在下一轮的扩张中抢占先机。
　　西南证券认为，2010年银行业绩加速提高。预计2009年A股银行盈利3932亿元，增长5.3%， 2010、2011年中国A股银行利润同比增速将分别达到22%、27%，城商行、股份制银行提速更快。在行业评级上，中国A股银行的估值仍处于历史低谷，2010、2011年业绩加速增长的确定性强，预期估值优势突出，2010年全年银行业表现将会强于大市。在低息时期，仍然推荐城商银行板块，基于盈利动力的转变，下半年建议投资重心转向具有高利率及利差弹性的银行，其中首推招商银行。
　　券商预测，招商银行2009年和2010年的每股收益分别为0.90元和1.15元。
　　NO.4 西山煤电(000983)
　　推荐家数：5家(中金公司、民族证券、国盛证券、国联证券、中原证券)
　　推荐理由：山西煤炭行业的大整合，使得公司在焦煤上的话语权更强。
　　市场分析人士认为，煤炭行业受益于国际大宗商品价格上升和中国自身的需求持续复苏，2010年动力煤价格升幅预计在7%至10%，其中炼焦煤在供给增长限制下价格弹性更大。公司"再造西山"的兴县项目已经基本达成，储销运配套项目达成后，公司的产能将有望在2010年翻番;兴县项目的气煤如能按焦煤出售，公司的煤炭产品毛利率将进一步上升。
　　券商预测，西山煤电2010年和2011年的每股收益分别为2.01元和2.94元。
　　NO.5 中国南车(601766)
　　推荐家数：3家(华泰联合、西南证券、海通证券)
　　推荐理由：中国南车是我国最大的轨道交通装备制造商，在国内与中国北车集团共同垄断着铁路车辆的市场。
　　市场分析人士认为，公司中标我国铁道部第二次开标的时速350公里高速动车组，价值724亿元。招标结果比预期的乐观。目前南车设计月产能达到8-9列，北车设计月产能仅有4列左右。虽然两家公司的扩产计划均在大力推进过程中，但根据扩产进度推算产能，南车尚有能力按时完成在手订单，而北车则困难重重。对于未来动车组订单，将进入以产能给付订单的状态，这对南车无疑更有利。
　　券商预测，中国南车2010年和2011年的每股收益分别为0.21元和0.30元。
　　NO.6 中国太保(601601)
　　推荐家数：3家(中原证券、中金公司、海通证券)
　　推荐理由：2010年公司的保费将有较快的增长，并且质量更为优化。
　　市场分析人士认为，太保在2009年结构调整的基础上将着力业务扩张，尤其是个险渠道代理人和产品销售的发展，预计其2010年保费增速达25%以上，高于同业其他公司。目前的估值有着较高的安全边际，特别是在增发之后其估值结果将更具安全性。虽然近年来中国太保产、寿险和投资方面的各项指标表现相对较为中庸，但也提供了较大的改善空间。2009年公司业务和费用控制方面都取得了不错的进展，对于公司未来管理和投资水平的提升持乐观态度。受养老保险税收优惠上海试点、保费增速领先、估值较低等因素影响，且没有新会计准则的担忧。
　　券商预测，中国太保2010年和2011年的每股收益分别为0.7165元和0.7657元。
　　NO.7 保利地产(600048)
　　推荐家数：3家(中金公司、民族证券、国盛证券)
　　推荐理由：作为国内地产的龙头，保利地产具备卓越的管理能力和丰富的土地储备资源。除此之外，公司已经成功从区域型房地产公司快速发展成为全国性房地产开发商。
　　2009年保利地产销售业绩出色，市场份额提高，明显领先同行。市场分析人士认为，今年地产企业资金仍较为充裕，出于维护现有房地产资产质量的考虑，银行也很难对房地产开发贷款"下狠手"。随着2009年国内大、中城市尤其一线城市房价的大幅上涨，2010年公司房地产业务结算毛利率有望得到较大程度的反弹，因此公司未来业绩增长确定度较高，可望保持30%的年复合增长率。
　　券商预测，2010年和2011年，保利地产每股收益分别为1.02元和1.29元。
　　NO.8 鞍钢股份(000898)
　　推荐家数：2 家(高盛高华、中原证券)
　　推荐理由：钢铁行业的产能过剩问题已经受到政府的高度重视，未来的政策环境难言乐观。不过，拥有成本优势且有收购重组概念的鞍钢股份，依然获得多家券商的推荐。
　　2009年鞍钢股份涨幅超过120%，在当年8月初股价达到高点时，涨幅还曾一度达到180%。这不仅领先于钢铁板块的涨幅，而且也远远超出上证综指同期80%的涨幅。
　　分析人士认为，钢价的上涨通常主要在经济繁荣阶段，而2010年正是经济从复苏走向繁荣的一年，因此钢价将在明年尤其是明年上半年明显上涨，钢铁企业盈利将大幅回升。
　　券商预测，2010年和2011年，鞍钢股份每股收益分别为0.42和0.57元。
　　NO.9 新世界(600628)
　　推荐家数：2家(中原证券、东吴证券)
　　推荐理由：随着上海世博会的到来，新世界业绩将得到进一步提升，2010年公司业绩释放空间较大。
　　新世界主要业务包括百货、酒店和医药三大块，其核心业务是百货。其中，公司百货商场地处上海南京路和人民广场核心商圈，是目前上海市人气最旺的区域之一，日均客流量可达10万人次，具有经营百货店的区位优势。新世界城既是外来游客的聚集地，也是当地居民的主要购物场所。
　　酒店收入来自于在上海核心商业区南京东路所拥有的五星级上海新世界丽笙大酒店，世博会举办期间，预计上海酒店业的营业收入有望增长84.48%，因而2010年公司酒店业务收入有望大幅增长