神马文学网中信证券：家电业维持快速增长态势 强于大市
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中信证券：家电业维持快速增长态势 强于大市
2010年02月19日 14:51凤凰网财经【大 中 小】 【打印】 共有评论0条进入中信证券机构主页>>
中信证券[27.32 0.26%]发表报告称，2009年12月各类产品销售数据仍维持在较高的水平，空调、冰箱、洗衣机和LCD电视销量分别增长56%、75%、24%和113%，前期强势增长的态势得以持续。在政策的持续拉力下，预计内销快速增长态势可以持续到2010年1季度甚至上半年，出口回升趋势确立，在绝对额逐步提升下，同比增速将居高不下，行业评级强于大市。
/*正文内嵌内容*/.insertBlock{float:left;width:185px;padding:0 8px;margin-right:22px;display:inline;border:1px solid #3651AA; border-top:3px solid #3651AA;}.insertBlock div{float:left;width:100%; padding:6px 0 7px 0;background:url(http://img.ifeng.com/tres/finance/deco/2009/0727/dotline3.gif) repeat-x top;}.insertBlock h3{float:left;font-size:14px;color:#3651AA;}.insertBlock h3 span{font-weight:normal;}.insertBlock h4{float:left;width:100%;font-size:12px;}.insertBlock h4 span.up{color:#f00;}.insertBlock h4 span.down{color:#337416;}.insertBlock h5{float:left;width:100%;font-size:12px;font-weight:normal;height:20px;overflow:hidden;}.insertBlock a,.insertBlock a:hover{color:#3651AA;}.insertBlock h5 a{display:block; float:left; padding: 0 18px 0 0;}.insertBlock h5 a.p0{padding-right:0;}报告指出，近期家电板块连续下跌，前期市场担心的房地产成交量下滑拖累行业销量、原材料价格上涨带来成本压力等都已有所体现，近期家电股的活跃成交也使前期获利盘不断释放，同时资金流出导致家电板块配置的比重降低，为后续的上涨积累动能，目前可以考虑逐步加仓，逢低吸纳。
中信证券称，跟踪行业数据和与上市公司交流沟通后，认为家电企业2009年4季度和2010年1季度业绩将普遍靓丽。家电越来越具消费品的属性，行业投资逻辑也越加重视真实业绩，财报公布后一般会有所表现。2010年2月底开始，家电企业年报和季报将陆续公布，或成为板块表现的催化剂。
报告表示，2009年以旧换新从6月开始试点，根据前期家电下乡政策变化的经验，试点一年后将考虑推广，而在一年结束前，新的推广方案和招标工作需提前准备，3、4月份甚至更早时间以旧换新推广政策将逐渐明朗，为招标准备充足的时间。若补贴政策出台，将构成推动板块上涨的一个新的催化剂。
报告称，近期拖累A股家电板块表现的是三大龙头公司格力电器[24.28 0.29%](000651)、美的电器[19.95 0.50%](000527)和青岛海尔[20.75 0.24%](600690)联袂下跌，下跌后，格力美的和青岛海尔的风险得到释放，估值已经较为便宜。报告上调格力2009/2010年的每股盈利预测至1.5/1.78元，调整后，格力、美的和海尔目前相对2010年的估值分别为13倍、17倍和18倍，是整个家电行业估值最低的，是配置家电板块的首选。香港方面，投资者可关注海尔(01169)、创维(00751)及TCL多媒体[7.81 -3.82%](01070)。