融资融券获国务院批准

什么是融资融券更多>>　　“证券融资融券交易”，又称“证券信用交易”：包括券商对投资者的融资、融券和金融机构对券商的融资、融券四种。市场通常说的“融资融券”，是指券商为投资者提供融资和融券交易。简而言之，融资是借钱买证券；而融券是借证券来卖，然后以证券归还，即卖空。
融资是借钱买证券，证券公司借款给客户购买证券，客户到期偿还本息，客户向证券公司融资买进证券称为“买空”；
融券是借证券来卖，然后以证券归还，证券公司出借证券给客户出售，客户到期返还相同种类和数量的证券并支付利息，客户向证券公司融券卖出称为“卖空”。
视频报道
视频：融资融券和股指期货获放行带来四大机视频：叶檀称融券业务存在极大的市场做空风险视频：叶檀称融资融券利率难定 应先完善债市视频：周春生称不要高估融资融券对股市的影响视频：黄学军称融资融券获批短期利好市场视频：王伟臣称股指期货让私募成为对冲基金
最新报道更多>>
融资融券申报试点五步走 投资者门槛或微调融资融券三大细节未决武汉40家营业部角逐融资融券融资融券首批试点优中选优 资本金是主要标尺业内人士预计融资融券将使券商收入增两成 融资融券开闸在即 险资冷眼静观据传融资融券门槛是15万元 低于此前预期融资融券助力 创新业务加速推高券商股融资融券或提高投资门槛 申报试点五步走融资融券先行 券商借新业务突破券商积极备战融资融券 称客户来源不成问题
市场影响更多>>
中金公司：上半年A股先抑后扬走势不改创新业务推出预期下股市三大猜想A股冲高回落 股指期货获批难消政策忧虑惊天利好能否改变市场运行趋势两项业务的里程碑意义不容小视融资融券股指期货利好兑现 券商股全天大幅回落专家详解股指期货和融资融券投资攻略专家解析股指期货和融资融券对市场影响
分析评论更多>>
融资融券试点获批准：大券商受益于融资融券光大证券：融资融券或带来业务增量股指期货融资融券将改变资本市场生态股指期货融资融券一月围城成熟投资者方可参与融资融券李振宁：必须先推融资融券再推股指期货叶弘：我知道的融资融券 大户从三千万炒到三万李大霄：投资高手中的高手才适合融资融券
融资融券答问详细
·什么投资者可以参与交易： 证券公司应当了解该投资者的身份、财产与收入状况、证券投资经验和风险偏好等内容。然后立信用证券账户和信用资金账户。
·融资融券如何操作： 融资买入、融券卖出的申报数量应当为100股(份)或其整数倍。融资融券期限不得超过6个月。
·融资买入案例：假设某投资者信用账户中有100元保证金可用余额，拟融资买入融资保证金比例为50%的证券B，则该投资者理论上可融资买入200元市值(100元保证金÷50%)的证券B。
·融券卖出案例： 某投资者信用账户中有100元保证金可用余额，拟融券卖出融券保证金比例为50%的证券C，则该投资者理论上可融券卖出200元市值(100元保证金÷50%)的证券C。
券商股更多>>
名称 代码
国金证券sh600109
长江证券sz000783
东北证券sz000686
民生银行sh600016
光大证券sh601788
西南证券sh600369
中信证券sh600030
长江证券sz000783
太平洋sh601099
宏源证券sz000562
国元证券sz000728
融资融券的主要规则详细>>
·裸卖空(naked short selling)：是指卖空者在本身不持有股票，也没有借入股票，只须缴纳一定的保证金并在规定的T+3时间内借入股票并交付给买入者，这种卖空形式称为裸卖空。
·报升规则(uptick rule)： 报升规则，又称为上涨抛空，即卖空的价格必须高于最新的成交价，该项规则起初是为了防止金融危机中的空头打压导致暴跌。我国证券市场在推行融资融券初期将严格执行报升规则来规范卖空者的行为。
·保证金规则(naked short selling)：信用保证金有初始最低保证金和维持保证金。在上交所和深交所公布的融资融券实施细则中规定的融资融券比例清楚的规定了初始保证金比例不得低于50%，维持担保比例(客户的总资产/总负债比)不得低于130%。
融资融券学堂更多>>
哪种投资者适合参与融资融券散户如何玩转融资融券和股指期货股指期货融资融券放行 投资者须避五误区四悬念新时代新玩法：融资融券下的套期保值策略股指期货尚待五步到位 融资融券首看净资本额股指期货融资融券新玩意有新玩法 避开五大误区融资融券股指期货出台 如何踏准一季度行情 股民备战融资融券须做六项准备新闻背景：什么是融资融券浙商证券詹诗华：利好或带动股指突破3500点融资融券业务需要开设的相关账户融资融券主要法规限制
融资融券特点详细
·杠杆性： 证券融资融券交易最显著的特点是借钱买证券和借证券卖证券。普通的股票交易必须支付全额价格，但融资融券只需交纳一定的保证金即可交易。
·资金疏通性：通过融资融券交易，引导资金在两个市场之间有序流动，从而提高证券市场整体效率。
·信用双重性：在融资信用交易中，投资者仅支付部分价款就可买进证券，不足的价款由经纪人垫付，经纪人向投资者垫付资金是建立在信用基础上的。
·做空机制： 引入融资融券后，投资者可以先借入股票卖出，等股价真的下跌后再买回归还给证券公司。
特约嘉宾做客谈融资融券和期指
',1)">
吴晓求：建议小型投资者谨慎融资融券和期指

胡俞越谈期指时代

程文卫：未来市场投资风格

丁圣元谈股指期货

母润昌谈如何投资股指期货

李大霄：适合融资融券人群

贺强：改变证券市场格局

方世圣：不是赌博的市场

叶檀称融资融券利率难定
机构观点

证券公司将出现分化 沪指上4000
股指期货和融资融券不会改变市场的中长期趋势。短线波动方面，在股指期货推出前半年，标的成分股将有20%的超额收益。

创新业务可期可待
两项业务不仅值得等待，并且今日资本市场的规模和换手率已不可同日而语，在业务发展成熟阶段对证券公司的业绩提升度有望更高。

对恒指影响有限
这种衍生品的推出，只是内地为以后推出更多衍生品而作的前期尝试。除非股指期货的成交量很大，否则对个股的影响也微乎其微。

促大盘风格转换 可突破3300高点
消息对大盘风格转换形成契机，将引导资金关注权重股，大盘可以突破前期3300的高点，但不会改变A股中长期稳步震荡上行的趋势。

将提升大市值股票估值
由于之前市场对于融资融券和股指期货的推出有一定预期，因此推出后股市将面临结构性调整，大市值股票尤其是银行股的估值将提高。

提升蓝筹股战略地位
制度推出后，市场将从单边运行改为双向运行，长周期的波动会降低，但短周期的波动会增加，股指期货有助涨助跌作用。

先推融资融券 利好权重和券商股
推出时间表还需证监会确定。通过对国外市场的统计发现，70%的海外市场先推出融资融券后推出股指期货，因此预计融资融券将先推出。

将拉动蓝筹AH股上扬
国务院原则同意股指期货推出的试点，这将对内地券商股和大盘蓝筹股形成实质性利。港市也将因此受益。原因在于两市存在的A-H溢价。

有利市场风格转换
股指期货的推出利好股指期货概念股、券商股和权重股，尤其是银行和石化股。同时，市场一直期待的风格转化也可以借此机会展开。
专家解读更多>>

郭田勇：A股单边市格局将就此终结
中央财经大学中国银行业研究中心主任郭田勇在接受采访时称，上述两项业务的推出，意味着做空机制的推出，而中国股市当前做多只能赚钱的“单边市”格局也将就此终结。

叶檀：融券风险可能刮倒中国证券市场
要推股指期货，应该先推融资融券，让现货市场具备多空博弈的两条腿走路机制。否则，股指期货的多空对博将成无本之木。国际市场基本上都是先有现货做空，才有期货做空。

胡俞越：上市公司将发生结构性变化
胡俞越认为，对证券市场的影响将体现在上市公司的结构性变化，强者更强，弱者更弱，一批大盘绩优股票将脱颖而出。机构投资者，将获得避险工具和投资组合工具。

华生：长期来看不会改变股票市场走势
燕京华侨大学校长华生今晚在接受此间媒体采访时表示，融资融券与股指期货的推出将优化大盘股估值，但长期来看，不会改变股票市场走势。

金岩石：融资融券刺激大盘蓝筹股
经济学家金岩石表示 ，股指期货与融资融券的推出代表中国股市的新时代到来，标志中国股市升级换代。金融衍生产品模拟操作的时间已达三年之久。

黄湘平：增强行业盈利水平意义深远
中国证券业协会会长黄湘平表示，适时推出融资融券和股指期货等创新产品对改善券商盈利模式、增强行业盈利水平意义深远。

赵锡军：投资者要更新操作理念
中国人民大学金融与证券研究所教授赵锡军对新浪财经表示，股指期货与融资融券的推出对于A股市场和投资者影响都是偏正面的。

桂浩明：对市场利好有限
桂浩明表示，没有必要夸大融资融券和股指期货的影响。首先中国的资本市场需要这两种工具，市场的走势最终还是看经济形势和企业收益等最基本的东西。

郭信麟：将使港股对A股优势下降
郭信麟表示，推出股指期货和融资融券，从长远有利加强内地股市的深度和广度，对于香港而言，内地股市市场化，相对优势有所下降。
融资融券的流程

投资者如何参与融资融券？
·先开立信用证券和资金账户
投资者向券商融资融券前，要按规定与券商签订融资融券合同以及融资融券交易风险揭示书，并委托券商开立信用证券账户和信用资金账户。
·融券卖出价不得低于最近成交价
投资者融券卖出的申报价格不得低于该证券的最近成交价；如该证券当天还没有产生成交的，融券卖出申报价格不得低于前收盘价。
·卖出证券资金须优先偿还融资欠款
投资者融资买入证券后，可以通过直接还款或卖券还款的方式偿还融入资金。投资者以直接还款方式偿还融入资金的，按与券商之间的约定办理。
图解融资融资交易流程

关键词解读
·标的证券： 可作为融资买入或融券卖出的标的证券，其中包括：1）符合上交所，深交所规定的股票；2）证券投资基金；3）债券；4）其它证券。
·折算率：充抵保证金的有价证券，在计算保证金金额时应当以证券市值一定折算率进行折算。
·保证金：投资者参与融资融券业务必须向证券公司缴纳一定比例的保证金，保证金可以证券充抵，充抵保证金的证券与客户融资买入的全部证券和融券卖出所得全部价款，分别存放在客户信用交易担保证券账户和客户信用交易担保资金账户，作为对该客户融资融券所生债权的担保物。
·维持担保比例： 指客户担保物价值与其融资融券债务之间的比例，其计算公式为：维持担保比例=（现金+信用证券账户内证券市值）/（融资买入金额+ 融券卖出证券数量*市价+利息及费用）。
·强制平仓： 当投资者未按规定补足担保物或到期末未偿还债务时，将被证券公司立即强制平仓，平仓所得资金优先用于偿还客户所欠债务，剩余资金计入客户信用资金账户。该指令由证券公司总部发出，且发出平仓指令的岗位和执行平仓岗位的指令，不得由同一人兼任，其操作应当留痕。
·卖出申报价格有什么限制： 为了防范市场操纵风险，投资者融券卖出的申报价格不得低于该证券的最近成交价；如该证券当天还没有产生成交的，融券卖出申报价格不得低于前收盘价。
·保证金可用余额： 指投资者用于充抵保证金的现金、证券市值及融资融券交易产生的浮盈经折算后形成的保证金总额，减去投资者未了结融资融券已占用保证金和相关利息、费用的余额。
融资融券和普遍交易的区别


融资融券对各参与主体的影响

融资融券对证券业的影响
融资融券是券商新的利润增长点，对于券商来说，融资融券业务将促进券商利润增长。融资融券的影响主要体现在以下方面：增加利息收入；增加佣金收入；增加中间业务收入；有望扩大客户源和市场占有率。

融资融券对基金业的影响
融资融券的推出对基金业有以下方面的影响：增加对场内基金的需求。促使基金具有做大做强的动能。丰富基金设计产品。

融资融券对银行业的影响
融资融券初期，商业银行尚不能从事转融通业务，至于资金存管及代理清算业务，由于初期融资融券规模有限，因此对商业银行的影响也相当有限。

对保险、指数基金等长期投资者影响
实行转融通后，保险、指数基金及养老基金等长期投资者将大为受益。此外，这些长期投资者在实行转融通后，可以以参股的形式，投资金融证券公司，并享受证券金融公司从事转融通所带来的收益。
部分有望成为融资融券标的的股票更多>>
相关阅读： 融资融券将首选大蓝筹 最可能选上证50公司 600036
招商银行
600030
中信证券
600900
长江电力
000002
万科A
600050
中国联通
600016
民生银行
600028
中国石化
600019
宝钢股份
600519
贵州茅台
600009
上海机场
600000
浦发银行
601988
中国银行
000858
五粮液
000063
中兴通讯
000001
深发展A
600320
振华港机
600018
上港集团
600832
东方明珠
000039
中集集团
002024
苏宁电器
600642
申能股份
600887
伊利股份
600583
海油工程
601006
大秦铁路
600104
上海汽车
000793
华闻传媒
000069
华侨城A
600309
烟台万华
600015
华夏银行
000895
双汇发展
000792
盐湖钾肥
600005
武钢股份
600694
大商股份
000402
金融街
000839
中信国安
600177
雅戈尔
600717
天津港
600795
国电电力
000898
鞍钢股份
600001
邯郸钢铁
600651
飞乐音响
600037
歌华有线
000060
中金岭南
600879
火箭股份
000568
泸州老窖
000629
攀钢钢钒
600688
S上石化
600383
金地集团
000825
太钢不锈
000878
云南铜业
600839
四川长虹
600101
包钢股份
000027
深圳能源
000983
西山煤电
600739
辽宁成大
000729
燕京啤酒
000652
泰达股份
000024
招商地产
600649
原水股份
600008
首创股份
600601
方正科技
600811
东方集团
600089
特变电工
600269
赣粤高速
000768
西飞国际
000538
云南白药
000651
格力电器
000423
东阿阿胶
600415
小商品城
000930
丰原生化
600026
中海发展
000630
铜都铜业
000623
吉林敖东
600497
驰宏锌锗
600690
青岛海尔
600631
百联股份
600859
王府井
600151
航天机电
000088
盐田港
600048
保利地产
600660
福耀玻璃
000089
深圳机场
000932
华菱管线
000503
海虹控股
600895
张江高科
600219
南山铝业
600675
中华企业
600456
宝钛股份
600085
同仁堂
600653
申华控股
600331
宏达控股
600362
江西铜业
000549
潍柴动力
600183
生益科技
600585
海螺型材
000751
锌业股份
600011
华能国际
600868
梅雁水电
601600
中国铝业
000006
深振业A
相关券商

融资融券大事记
2006年06月30日 证监会发布《证券公司融资融券业务试点管理办法》(2006年8月1日起施行)。
2006年08月21日 沪深交易所发布《融资融券交易试点实施细则》
2006年08月29日 中证登发布《中国证券登记结算有限责任公司融资融券试点登记结算业务实施细则》
2006年09月05日 证券业协会制定并公布《融资融券合同必备条款》和《融资融券交易风险揭示书必备条款》
2008年04月08日 证监会就《证券公司风险控制指标管理办法》、《关于进一步规范证券营业网点若干问题的通知》(征求意见稿)、《证券公司分公司监管规定(试行)》公开征求意见。
2008年04月25日 国务院正式出台《证券公司监督管理条例》(2008年6月1日起实施)、《证券公司风险处置条例》。
2008年10月05日 证监会宣布启动融资融券试点。
券商股一览更多>>
名称
代码
涨跌幅%
今开盘
最新价
最高价
最低价
股票吧
国金证券
sh600109
-0.66
24.08
24.17
24.33
23.52
股票吧
长江证券
sz000783
-1.02
20.20
20.29
20.46
19.68
股票吧
东北证券
sz000686
-0.52
38.10
37.99
38.28
36.80
股票吧
民生银行
sh600016
0.51
7.82
7.91
7.96
7.60
股票吧
光大证券
sh601788
1.61
28.13
29.01
29.32
27.72
股票吧
西南证券
sh600369
-0.54
18.41
18.55
18.76
18.10
股票吧
中信证券
sh600030
0.48
33.00
33.58
33.87
32.37
股票吧
长江证券
sz000783
-1.02
20.20
20.29
20.46
19.68
股票吧
太平洋
sh601099
0.70
18.40
18.65
18.77
18.00
股票吧
宏源证券
sz000562
3.02
24.19
25.26
25.38
24.10
股票吧
国元证券
sz000728
-1.05
21.60
21.68
21.98
21.15
股票吧
博客热议

中国资本市场划时代大事件
是完善中国资本市场制度建设的需要，也是大势所趋。

别错过这一轮赚富的机会
对于中国股市来说，即将迎来第三次金融改革带来的财富效应。

开展融资融券试点后的股市趋势
对于年K线来说，新年开门阴线是指数先走下影线。

中国股市会更投机
两大创新工具出来以后，恐怕比的就是资金实力和对政策的揣摩程度。

做空机制为市场带来新鲜空气
参与的投资者一定要做大量的准备工作，学习，学习，再学习。

融资融券股指期货来了怎么玩
参与的投资者一定要做大量的准备工作，学习，学习，再学习。
全球主要融资融券业务模式比较
美国
日本
台湾地区
业务模式
分散信用模式
集中信用模式—单轨制
集中信用模式—双轨制
主要融资来源
1.自有资金；
2.抵押贷款；
3.债券回购；
4.客户保证金余额
1.自有资金；
2.抵押贷款；
3.债券回购；
4.证券金融公司转融资。
1.自有资金；
2.抵押贷款；
3.债券回购；
4.证券金融公司转融资。
主要融券来源
1.融资业务取得的抵押券；
2.自有证券；
3.金融机构（其他证券公司、
养老金、保险公司）借入证券；
4.客户证券余额。
1.融资业务取得的抵押券；
2.自有证券；
3.从证券金融公司借入证券。
1.融资业务取得的抵押券；
2.自有证券；
3.从证券金融公司借入证券。