一年之计在于春 “荐股英雄”纵论2010

编者按：“若是冬天来了，春天也总马上会来”——相对严冬般的2008年股市，2009年的A股可谓春光明媚。本次特邀《机构荐股》专栏2009年累计积分前五名的分析师畅谈各自的市场体会，回顾他们以往的选股经验可以温故知新，倾听他们新年的选股思路可以兼听则明。

2010年的春天不再遥远，就像春耕一样，先要察看一下土壤墒情，再去想想应如何耕作，目的都是为了有个好收成，或许股市亦同此理。

关注资金率先青睐的股票

《红周刊》特约 华融证券 唐廷逸

2009年年初，我旗帜鲜明地提出2009年有意外惊喜，预言将会有一部分个股创出历史新高。实战中关注那些市场资金率先青眛的股票，因为题材股往往承载了巨大的想象空间，而只有抓住强势龙头股才能获得短线暴利。强势股具有先大盘启动后大盘回落的特点，安全性和操作性均高于跟风股，收益更是跟风股望尘莫及。

强者恒强，笔者的荐股心得是咬定龙头不放松，锁住金股做波段。2009年2月6日在万通地产有效突破10元大关时发现该股，且于2月13日连续推荐，周涨幅分别是38.81%和23.53%，有力地注解了“咬定龙头不放松”的道理；甲感概念龙头达安基因第一大攻击波后，在其6月12日波谷及时发现给予推荐，周涨幅是46.45%，也充分印证了“锁住金股做波段”的好处。

2010年，要防范融资压力显著加大、热钱流向可能逆转、货币信贷政策可能微调等综合因素带来的市场大幅波动的风险。但是从国家的战略高度出发，现在的股市还不算真正的涨。预计春节后主力操盘会一改节前风格，以不同寻常的方式拉开虎年牛市行情，现在还只是恢复性行情的第二阶段，2500点将是今年铁底。当发现原来大盘没有那么差时，将会是真正推向纵深发展之时。相信经历了2008年股市风云的洗礼之后，2010年的指数是要创新高的。

在政府积极启动投资项目、私人投资意愿反弹、居民消费稳健和出口增长环比改善的带动下，中国经济进入了新一轮扩张周期。在经济复苏至扩张阶段，由于产业链的传导作用，受益行业有望从上一年的政策受益概念向2010年经济扩张概念扩散，投资者可以沿着中游生产资料、后勤资源概念、普通消费品三大主线发掘受益行业。除此以外，新兴产业机会随着产业转型进入实质性阶段，从长远发展上可以成为中国经济新增长点。

2010年可重点关注列入国家重点战略发展计划的新能源、新材料、生物科技、生命科学、信息网络、资源开采勘探等6大类新兴产业计划。可关注手机芯片制造支付消费、低碳概念、航天军工、高送转配股题材、央企及地方国企的重组、ＳＴ类壳公司并购、股指期货、融资融券以及区域振兴主题等，选择相关具备比较优势的行业进行重点投资。2010年具体个股可关注大族激光、新大陆、超声电子、中国中期、高新发展、航天通信、金发科技、威孚高科、S延边路、闽闽东等。

点评：一贯对市场强势龙头情有独钟，在2009年可谓如鱼得水一般。

复苏预期逐步兑现中

《红周刊》特约 中信金通 钱向劲

2008年末我提出“行情在绝望中产生”以及“2009年是牛年，机会很大也很多，希望大家积极参与”的观点。2009年初，基于经济状态不佳的背景首先推荐了安防板块，组合有大立科技、大华股份以及鹏博士等股票；进入到年中阶段，及时提出房地产股的机会，如滨江集团、ST华控等。当大盘在8月初创出全年高点3478点时，提出台风来袭要大家做好防范，推荐了三九医药、华东医药、云南白药、天士力等；12月份，年末效应开始困扰市场，从主要业绩成长性较好的角度推荐个股，连续3周分别推荐了银轮股份、远光软件及曙光股份。

由于2009年的经济复苏，估值恢复到合理水平，在流动性刺激下A股市场已经部分反映了2010年的经济增长，由此市场的系统性机会将有所减少，而风险会有所增加。考虑到对于复苏预期已处于逐步兑现之中，当前行情的展开有如下逻辑：首先货币充裕，每年年初往往是货币供应较为充裕的时候；其次业绩良好，到了新年年初，机构更加注重新一年的增长潜力，市场估值将以预期利润为衡量水平；第三投资冲动，因为在新一年初始的时候，如果犯下一些投资错误，还有未来很长时间可以弥补，反之如果该投资的时候没有投资，未来想要追上市场平均水平就难多了。

阶段性行情则一般会从三个角度展开——业绩、事件和题材。行情初期，市场主要关注业绩增长水平，从2009年前3季度业绩对比来看，化工、煤炭、信息设备、食品饮料等行业中预增品种较多，与此同时高送转板块、ST股的摘帽行情也明显存在；行情中期，市场较为关注事件所带来的爆发性影响，2010年一季度最值得关注的事件应该是世博会带来的本地股机会，同时融资融券和股指期货的推出，由此引发的对券商板块和期货概念股的追捧和炒作将会是行情中期的典型机会，当然，根据政策推进的环保、节能、新能源板块机会也将呈现出来。行情末期，市场更为注重题材引发的交易性机会，当业绩增长引发的上涨趋势接近尾声，题材引发的交易性机会将构成市场中较为零散的局部机会。

2010年可关注浙江阳光、卧龙电气、三维通信、银轮股份、大立科技、亨通光电、 中天科技(行情 股吧)、交通银行、烟台万华、隧道股份等。

点评：选股时以稳健当先，加上盘面时机把握恰当，成绩劲升。

政策主导下的平衡市

《红周刊》特约 联讯证券 陈勇

回顾2009年的历程，最难忘的便是年初推荐的金风科技，2009年首个交易日该股应声涨停，金风科技之前连续8年保持100%的增长，刚上市便吸引了我们的目光，只是由于上市初期定价偏高。在经历了2008年熊市之后，其股价已经具备投资价值，2008年岁末其限售股解禁，当日该股放量涨停，显示出大资金积极介入的迹象。结合良好的基本面和解禁的时点是这次推荐成功的主要原因。去年四季度的荐股也是值得回味的一段时光，由于股指已经处于较高的位置，在荐股中，我们侧重于波段操作，对于歌华有线、烟台万华等基本面良好却又超跌的股票连续跟踪推荐，在震荡市中多次上榜。在牛市连续上涨阶段和震荡上行阶段，采取不同的选股策略，效果差异会比较明显。

2010年，中国经济已经从危机中走出来，积极的财政政策和宽松的货币政策虽然会继续，但也保持着灵活性，毕竟GDP的增长已经超过8%，刺激政策所产生的资产价格过快上涨已经成为隐忧。我们认为，刺激政策如何退出、退出的节奏如何，将左右2010年股市的运行节奏。当前为遏制房价过快上涨，已经出台的政策实际上就是刺激政策的退出，在后续政策不明朗的情况下，房地产板块遭到了市场的抛弃，年初汽车、家电等消费股也开始有资金撤退的迹象，综合来看，之前为刺激经济而超常高速发展的行业面临增长减缓的压力较大。因此在行业的选择上，我们的侧重点将考虑涨幅落后，与出口相关的行业如机械、海运、以及需要大力发展的文化、节能减排科技等等。当然对调整后的房地产行业，也会密切关注。

我们对2010年市场的总体判断是平衡市，因此操作上以把握波段行情为主，重点从公司的基本面来挖掘其潜力。按照这个思路，我们将把歌华有线、电广传媒、 中集集团(行情 股吧)，安徽合力、 中海发展(行情 股吧)、杉杉股份、中信证券作为关注的重点。

点评：侧重波段操作，一年来以团队的名义出战论剑，成绩斐然。

攻守之间的稳健与激进

《红周刊》特约 大通证券 董政

伴随着股价红绿相间的变化，2009年的股票市场在恐惧与争执中悄然而过。上证指数全年上涨了近80%，翻番的股票更是不计其数，这对每一位分析师而言，都是巨大的压力和挑战。荐股时既不能忽略市场强势品种的短线机会，也要本着负责任的态度而注重选择那些质地良好、走势稳健的中线投资品种。因此，本人在荐股时贯穿了稳健为主、适度进取的选股策略。于是那些基本面好，而股价蓄势充分的品种，以及基本面并无亮点甚至业绩亏损，但股价涨幅明显落后于指数或同板块其它品种涨幅的，便成为重点选择的对象。例如 中炬高新(行情 股吧)、洪都航空、思达高科及东方电子均属此类。另外，对于那些处于上升通道之中的强势品种，当股价短线回档后，恰好给予了难得的买入机会，如ST伊利、江西铜业、ST科苑等，强者恒强的市场规律表明，此类股票同样具有突出的市场机会。此外，伏击那些股价徘徊于低位的品种，只要有足够的耐心，仍能获得可观的收益，如同庆B、ST马龙等。

2010年的A股市场，同样面临着巨大的收益机会。当然，市场的系统性风险与前一年相比明显增大。因此，选股和选时的正确与否，可能会出现巨大的收益落差。2010年的一季度会相对乐观，而笔者看淡今年下半年的行情。

板块方面，受益于融资融券及股指期货的大盘指标股将面临突出的补涨机会。海通证券、 中海油服(行情 股吧)均是去年行情中滞涨，同时又是股性活跃的大盘股品种成员。次新的大盘股品种，因为上市后市场表现低迷，今年可能会有咸鱼翻身的机会。另外，部分具有特殊概念的边缘投资品种，在年内成为黑马的可能性极大。如S前锋未股改且大比例含权，其股改的预案已经搁置3年之久，厚积薄发，其暴发力不可小觑。此外，如被誉为21世纪具革命性突破的干细胞工程的ST中源、资产重组悬而未决的ST银广夏等品种同样值得关注。

点评：短线与中线齐飞，稳健共激进一色，此风格岂能不获益？

股指宽幅震荡概率较大

《红周刊》特约 万国测评 谢峻

刚刚过去的2009年，A股市场走出了大幅上涨行情，为不少投资者获利不菲创造了条件。由于2009年推动市场走强的重要因素是在全球金融危机的状况下，实施积极财政、产业和适度宽松的货币政策，并形成累积效应对A股市场产生了实质性的正面影响，尤其是A股市场资金面的流动性，相比2008年同期明显充沛，因此笔者结合资金推动型行情中主题型的热点往往会大行其道，先对有望成为阶段性市场热点的题材做前瞻性预测，再结合“自下而上”的策略，去选取在经济复苏中业绩有增长预期的潜力品种。例如2009年1月10日选取了符合产业政策导向的新能源环保主题中的法拉电子；3月7日选取了能源资源禀赋突出的上海能源。下半年类似的例子有7月4日选取的规模扩张的价值成长型品种卧龙电气和8月22日选取的低碳经济主题、市场前景广阔的鲁阳股份等。

展望2010年，政策、宏观经济、资金面和上市公司利润增速预期变动都将对股指运行产生重要影响。中国内经济稳定增长和上市公司业绩的明显提升，将制约股市下行空间，但全流通、扩容、经济刺激政策何时退出预期，以及市场创新、信贷增长等因素将对资金面构成影响，进而影响市场的整体估值水平。因此2010年股指将改变2009年总体单边上行的态势，形成宽幅震荡的格局概率较大。其中一季度往往新增贷款量较大，又是传统的固定资产投资淡季，因而一季度可能是2010年资金面流动性最宽裕的月份，市场有望在资金面的推动下和融资融券、股指期货的预期中，呈现震荡反复中伺机上行的复杂运行态势。

在板块选择方面，可关注行业整体形势继续向好，增速有望达到两位数的大消费范畴中的医药板块和产销增速呈持续稳步回升态势的机械板块，另外还要注意到板块中个股结构分化也会成为明显的特点。具体到个股方面，可对具备持续增长潜力的桂林三金和发展前景明朗的天润曲轴等逢低关注。

点评：凭借步步为营的思路及上下求索的态度，潜力股捕捉到位。