中国企业海外巨亏原因

北京大军经济观察研究中心主任 仲大军

2009年6月7日

邮箱: zdjun@263.net

    提示：目前中国企业最大的问题是不懂中国政治体制与西方的差别，不懂得在两种不同政治体制国家之间进行商业交易的风险性。仅仅凭着一腔情愿，自我想象，这种主观臆想必遭碰壁。

    中铝收购力拓，已投入124亿美元，最后以失败告终。截止6月5日，以股价计算，中铝帐面亏损大约有500多亿元。这是继中投海外投资损失80亿美元（约合500多亿人民币）之后，中国大型国企海外投资的又一次重大损失。

     一次次海外投资遭受重挫，令国人震惊。人们不能不开始痛苦的思索：是我国企业的经验不足，知识不够，智慧低下，还是另有其他别的原因？国有企业的效率低下、智能低下是不是一个普遍的规律？是什么原因导致他们成为国民财富巨大的挥霍者和浪费者？

    时到如今，中国社会已经到了深刻反省的时候。

中国国有企业的特点

    人类社会进入21世纪，世界上仍然凸立着两大类型的国家，一是人民意志的国家，二是政府意志的国家。人民意志的国家，其经济主要为民有民营。政府意志的国家，其经济很大一部分为国有国营。中国仍然是政府意志的国家。中国继承和延续了历史的传统，又接受了近代革命的集体主义思想，中国的发展始终以一种集体意志的模式进行，个人资本主义并不成为其主流。中国人引以自豪的是以国有公有的形式团结作战。

    这是中国的发展模式，企业的背后有政府的影子。政府是公共利益的代表者，政府控制着庞大的资源。国有企业数目虽然不多，但其资产要占到社会总量的大半。公有制的经济基础使政府拥有绝对的权威。政府的意志无处不在。尽管民营经济和外资经济也在发展，但中国经济仍然明显地呈现出政府主导与干预的特点。大型国有垄断企业，已发展成一个个庞大的工业王国，在国民经济中发挥着呼风唤雨的作用。他们享受着国家最多的金融资源，享受着各种优惠政策。

    相比之下，80%的民营的中小企业与国有银行无缘。目前，我国银行的存贷差高达20万亿元，巨额的资金静卧在帐面上。然而，民营中小企业却难以从银行得到贷款。中国经济依然呈现出两个世界：垄断部门和竞争部门。大型国有企业决定着经济主干，民营经济发挥着拾遗补阙的功能。

垄断企业的实力

    改革开放三十年后，我国大型国有垄断企业的实力愈显强大。除了与这些部门的干部员工工作努力有关，也有一部分力量来自垄断和特权。
最近几年，我国大型国企的实力令人惊讶地显现出来。中国海洋石油公司曾斥巨资收购美国尤尼科石油公司，中国铝业斥资200亿美元购买澳大利亚力拓公司的股份……一连串的举动都在显示中国国企的实力，这些企业的财力象从地下冒出来，财大气粗。那么，大型国有垄断企业真得那么具有国际竞争力吗？

    应当看到，大型国有企业有着许多天然的优势，他们直接隶属于政府的行政、人事管理，更重要的是，他们掌握着市场定价权。巨额的垄断利润是大型国企在国际上财大气粗的重要原因，是他们敢于在国际市场大手大脚的实力所在。随着中国经济规模不断增大，中国企业必将走上国际市场，展开对全球资产权的控制。中国铝业控股澳洲力拓，最能说明中国国家资本向国际产权的扩张。在这些跨国的股权渗透中，企业背后站着国家。这种国有体制不能不与西方民有体制产生剧烈冲撞。

    这是一幅国家队与企业队交手的画面。西方企业在担心：这将是一场平等的竞争吗？澳大利亚社会如此激烈的反对中铝入股力拓，重要的原因也在这里。

惨重的代价

    外部的抵制仅仅是中国企业兵败海外的原因之一。自身的缺点和问题也不可忽视。

    大型国企的天然缺点是什么？很可能是因为拥有特权，先天地、天然地带有傲慢与自负的特点。这些特点使庞然大物们表面上看十分强大，但实际上又极度虚弱，极易遭受重大损失。以近两年间中国企业这一波海外出击为例，中国国企在海外遭受的损失可以说是巨大的：

中投公司海外投资损失近百亿美元，折合人民币约500亿元！
中国平安投资荷兰富通200亿元血本无归，
国家开发行投资英国巴克莱银行损失上百亿元，
中信泰富投机亏损200亿港元，
中国远洋投机期货指数损失40亿元，
东航与国航等在投机期油的交易中巨亏300多亿元！
中国铝业收购澳大利亚力拓公司损失大约5百亿人民币，
……

    短短不到一年的时间，中国大型国有企业海外投资亏损高达两千亿元！至于说，国家外汇局投入美国的1万多亿美元的债券损失将有多少，更可能是个天文数字。

    2000亿之巨，可以为中国普通老百姓谋多少福利！但是，这些巨大的国民财富就在这些大型国有企业的一次次犯错中付之东流！该警惕了，照这样下去，中国有再多的经济增长也赔不起这样的损失。

先天的傲慢与自负

    人们要问：这是偶然的结局吗？这仅仅是国有企业操作上的失误吗？这仅仅是出于西方国家民意的对抗吗？是否存在什么其他的原因使损失成为必然？我们不能不向深层思考。

    很明显，中国的体制不被西方所接纳！尽管我们国内的舆论尽量避而不谈这些敏感的政治问题，但恰恰是在这些最让中国人遮遮掩掩的地方，问题出现了。潜在的制度冲突到时就表现出来！中国铝业兵败澳大利亚，给中国下一步的全球化发展敲响了警钟！

    毫无疑问，所有的损失最终都是由中国全体人民来承担。中国人民辛辛苦苦创造出来的血汗轻易间就在官营企业的挥霍浪费中化为乌有。中国政府和大型国企无视制度上的差异，一腔情愿地盲目展开跨国出击，只能以中国人民的巨大损失而收场。

只抓经济，不谈政治的后果

    这是愚蠢，还是傲慢？是对手太狡猾，还是我们太自负？官营垄断企业何时克服这种天然恶习？

     这些企业在国内没有对手，他们骄横惯了，自以为是惯了。他们带着这种脾气纵横世界，以习惯的方式到国际上办事，结果只能兵败大洋，钱撒西方。但是，即使这样，这些大型国企依然会有钱。他们的实力来自何处？是谁在支撑着他们大手大脚？还是这种垄断体制。

    凡是某种体制带有特权、垄断、不平等的性质，就必将惯坏一批人。再加上这些年里中国企业只知道抓经济，不懂得研究政治，以致他们在国际上连遭惨败，损失累累。

    目前中国企业最大的问题是不懂中国政治体制与西方的差别，不懂得在两种不同政治体制国家之间进行商业交易的风险性。仅仅凭着一腔情愿，自我想象，这种主观臆想必遭碰壁。

    一些企业中充斥着政治力低下、不懂政治的人！改革三十年间，中国仅仅是一味盲目照搬西方的MBA（企业管理），不研究政治，结果使中国企业培养出一批不懂政治的人。这些庸才充斥中国企业，最终的结果只能是人民的财富被横加糟蹋。

    中国社会应该觉醒了，应该向这些掌握巨额国民财富的企业巨头敲响警钟了！否则，全国人民辛辛苦苦积攒出来的这么一点家底就这样糟蹋光了。

中国海外投资亏损案例

北京大军经济观察研究中心 整理

2009年6月10日

中铝投资力拓值得吗？

2009-02-14

    2008年1月31日，中铝联合美铝以每股约60英镑的价格，获得力拓集团9%的股份，耗资140.5亿美元 ，其中中铝出资128.5亿美元。10个月过去，力拓股价已暴跌75%，跌倒每股不足14英镑，加上英镑的汇率大幅贬值带来的汇兑损失， 损失已超过80%，中铝差不多损失了750亿人民币，成为近年来“出海投资”代价最惨重的一次。

    可能重蹈日企的覆轍。另外也有分析师质疑，中铝有可能重蹈日本企业当年大举注资海外矿业公司的覆轍。目前，澳洲矿业巨子必和必拓和日本三菱材料对半持股的合资公司BMA已成为澳洲最大的煤矿厂、出口商，以及世界海运炼焦煤市场的最大供应商。此外，日本三井金属矿业持有力拓Robe River铁矿三分之一的股份，新日本制铁持有其中的10.5%，住友金属(澳洲)持3.5%。

　  但在日本公司大举投资后，炼焦煤和铁矿石价格在过去10年的大部分时间仍突飞猛涨，日本投资者对此几乎无能为力。这可能暗示，尽管获得力拓铁矿石供应后，在和必和必拓、淡水河谷的竞争下，中铝或也无法为宝钢和其它中国炼厂争取优待。

    张文魁：无论在国际上还是在国内，并购失败都很正常，我认为没有什么直接的经济损失，但是有一点，中铝此前买进力拓的股票造成几百亿元损失，中铝想挽回这笔损失确实很难。

    1，中国铝业的竞购失败对中铝的股东是好事，中铝本身的经营并不好。195亿美金相当于1300多亿人民币。中铝自己肯定拿不出，只能是杠杆收购，无论力拓的资产质量如何，农行的战略伙伴还是中行的千亿授信，无疑把中铝的净资产负债额推向一个新的天文数字。

    2，中国铝业意图很明确就是为了代表国家来压低铁矿石的价格，这既不符合力拓的利益也不符合中铝的利益，对钢企是好事，但对中铝不是，况且已经拖了太长时间。

    3，中国政府又犯了和07年加息同样的错误。

    力拓集团（Rio Tinto）：力拓成立于1873年，是全球第三大多元化矿产资源公司，总部位于英国，目前该公司是全球前三大铁矿石生产商之一，同时还涉及铜、铝、能源、钻石、黄金、工业矿物等业务。力拓集团(Rio Tinto)今天公布的年报显示，公司08年净利润减半至36.76亿美元，主要受84亿美元资产损失相关费用的拖累，并称净债务减少65亿美元至387亿美元。在收购了加拿大铝业后，力拓身上担负了370亿美元的巨债。

中铝 2009年有信心走出困境

2009-5-26

    中国铝业2008 年度业绩报告透露，中国铝业2008年实现营业收入767.26 亿元，同比下滑9.94%，实现净利润922.8 万元，同比下滑99.91%，每股收益0.00068 元。公司已派发截至2008 年6 月30 日止之中期股息为每股人民币0.052 元(含税)，董事会不建议派发截至2008 年12 月31 日止之末期股息。

    中国铝业是中国规模最大的氧化铝及原铝运营商，世界第二大氧化铝生产企业。中铝2007年公司资产规模已突破2000亿元，连续两年实现利润超过200亿元。

    对于业绩下降的主要原因，中国铝业解释称，2008 年年初国内发生的冰雪和地震灾害，使中铝遭受了重大损失；国际金融危机的冲击、原燃材料价格大幅上涨及产品价格连续大幅下降，使公司生产经营遇到了前所未有的困难和挑战。

    2008 年国际和国内原料价格大幅波动，去年10 月份以来，随着国际金融危机深化并蔓延，铝价连续大幅下跌，LME 铝现货价格最低跌至1471 美元/吨；SHFE 铝现货价格最低跌至人民币 10050 元/吨。氧化铝价格也逐步回落，2008 年国内氧化铝现货价格最高达4500 元/吨，而最低跌 至了1 850 元/吨。而这样的价格低于包括中铝在内的全球大部分铝厂的成本线。

    为应对国内外需求下滑和价格急剧下跌，中国铝业关停了部分成本较高的氧化铝和电解铝产能。2008 年10 月份以来，公司共关停了434 万吨的氧化铝产能，占公司总产能的40%，电解铝也有96 万吨产能处于停滞状态，约占公司总产能的24%。年报数据显示，公司去年实现氧化铝产量902 万吨，同比减少5.8%；原铝产量325 万吨，同比增长16.1%；铝加工产品产量35.3 万吨，同比增长341.3%。

    在投资重组方面，2008 年中铝公司先后完成了五家铝加工企业和一家电解铝企业的收购，但中国铝业执行董事兼总裁罗建川表示，2009 年公司将对投资项目、并购重组从紧控制。

时间          事件

2007年11月08日 必和必拓公司提出以该公司3比1的比例和力拓公司换股。

2008年02月01日 中铝公司携美国铝业以140.5亿美元闪电参股矿业巨头力拓英国公司12%股权，震动全球。

2008年11月25日 必和必拓公司正式撤回了对力拓公司的并购。

2008年12月     传出中铝将进一步注资力拓的消息。

2009年02月02日 力拓与中铝双双确认谈判合作事宜。

2009年02月12日 中铝、力拓发布公告达成战略合作协议。

2009年06月05日 力拓股东力挺市场融资偿债，中铝注资交易流产。

中铝海外并购时间 事件 效果

2007年3月 中铝以29.2亿美元中标澳大利亚昆州奥鲁昆铝土矿开发项目 中铝计划建成年产210万吨氧化铝厂及1000万吨铝土矿山 。

2007年8月 中铝公司投资8.6亿美元完成了对加拿大秘鲁铜业公司全部股份的收购，中国公司第一次完成对海外三地上市大型铜资源公司的成功收购 。

2008年2月 中铝公司以140亿美元获得力拓英国公司12%股份，中铝成为力拓集团的单一最大股东。

2008年5月 中铝与秘鲁矿业公司签署了特罗莫克铜矿项目行权合同，我国对秘鲁最大单一投资项目，建成后年产铜金属规模达20万吨 。

2008年5月 中铝与马来西亚矿业国际控股和沙特阿拉伯王国本拉登集团签署合资安排，中铝投12亿美元控股公司40%股份，这是中资企业在沙特最大投资 。

2009年2月 中铝公司将通过建立合资公司和认购可转换债券向力拓集团投资195亿美元，转股后，中铝在力拓整体持股比例将增至约18%。

2009年6月 力拓毁约 交易流产。

中国铝业：首季巨亏18.9亿

2009-04-30  

    自从去年四季度曝出25.7亿元亏损之后，今年一季度中国最大的氧化铝、电解铝生产商延续了糟糕业绩，再度出现巨亏。中国铝业(进入该股吧，新版行情)今天发布的2009年一季度业绩报告显示，今年首季公司净亏损为18.9亿元，同比大幅下滑250.8%。

　　该公司此前发布的2008年年报显示，受去年四季度业绩拖累，中国铝业2008年营业收入767.26亿元，同比下降9.94%，归属于母公司所有者的净利润为922.8万元，较2007年盈利107亿元，大幅下滑99.91%。

    去年四季度，公司的销售基本以消化库存为主，由于销售价格大幅下降，公司四季度一次性计提了9.16亿元的存货跌价损失，导致四季度业绩亏损25.7亿元。在去年四季度大幅计提之后，今年一季度中国铝业(601600)再次出现资产减值损失，高达6.65亿元，与2007年同期的0.16亿元资产减值损失，同比大幅增长。

　　“中国铝业一季度业绩比预想的要差。”上海一家基金公司分析师告诉CBN记者，中国铝业去年的计提可能没有完全提干净，如果提干净可能导致去年全年出现亏损，而不是有微弱的盈利。

　　该分析师表示，由于中国铝业自产氧化铝产品基本以内部消化为主，所以氧化铝的价格对于公司的影响较小，对于业绩影响最大的则是电解铝价格。而从去年四季度以来，电解铝价格在国家有色金属收储和4万亿政策投资的拉动下，已经逐渐从每吨10000元左右的底部逐渐回升，现在已上涨到了13000元左右。

　　他进一步表示：“虽然电解铝价格上涨到了每吨13000元左右，使得电解铝企业现在产生微薄的盈利，但是今年1、2月份上涨得比较少，所以一季度电解铝企业普遍还处于亏损状态。”

　　除了电解铝销售价格低迷导致中国铝业亏损外，去年的电价上调也是重要原因。根据国家发改委下发通知，从2008年7月1日开始，全国工业用电价格开始上调2.5分。渤海证券的报告认为，在假设其他成本不变的情况下，吨电解铝成本上涨约310元。其中东北地区电解铝成本最高，调整后电解铝成本约12524元/吨，西北地区电解铝成本最低，调整后电解铝成本约11036元/吨。

　　中国铝业并不是唯一一家一季度亏损的铝企。云铝股份(000807)(000807.SZ)此前公布的2009年一季报显示，公司一季度实现营业收入9.83亿元，归属于母公司所有者的净利润为亏损1.29亿元，分别同比减少32.22%和266.87%。

　　一季度巨亏之后，“由于氧化铝、电解铝销售价格上涨了一些，二季度将比一季度好一些。”上述基金公司分析师告诉CBN记者，由于今年全年电解铝行业困难形势难以扭转，预计中国铝业今年全年将出现亏损的情况。

中投投資黑石損失逾173億港元

2008-11-08

　  中投在2007年5月斥30億入股黑石9.4%股權，入股價約為29.61美元，以黑石週四收市價計算，中投在黑石的投資損失逾173億港元。

    同年12月向摩根士丹利投资了56亿美元；但由于两家公司股价在金融危机中大跌，中投账面损失约60亿美元。

　

国家开发银行投资巴克莱亏损近80％

2008-12-26

     2007年8月14日，英国巴克莱银行发布公告称，其对中国国家开发银行和新加坡淡马锡投资控股公司的定向增发已顺利完成。其中国开以每股7.2英镑的价格，获得巴克莱银行2.014亿股普通股，持股比例分别为3.1％。

　　2008年7月，国开行完成对巴克莱银行的增持。 此次国开行斥资1.36亿英镑(约21.1亿元)，每股2.82英镑的价格增持巴克莱股票。至此，国开行在巴克莱银行上的投资达到15.96亿英镑。截至2008年12月18日，巴克莱股价跌至1.4英镑，按2.82英镑/股的配售价算，国开行增持部分亏损近50％，总投资亏损近80％。

平安投资富通巨亏230亿

2009-06-05

    2007年11月，中国平安以196亿购入了荷兰与比利时的合资公司—富通集团9501万股股份。不久，中国平安继续增持富通集团4.99%股份。投资总计花去240亿元。

    2007年底，中国平安以每股19.05欧元购买了富通集团4.99％股份，并为此付出了18.1亿欧元。随后，中国平安再度斥资8.1亿元人民币增持富通股份。截至10月17日，富通的股价已狂泻至1.16欧元，依此计算，中国平安的亏损已超过200亿元人民币。

    2008年3月，双方签署建立全球资产管理合作伙伴关系的谅解备忘录，平安拟以21.5亿欧元（约合240.2亿元人民币）收购富通旗下资产管理公司50%的股权。4月2日，双方达成合资协议。

    富通集团是一家以经营银行及保险业务为主的国际金融服务提供商。中国平安是一家以保险、银行、投资三位一体的综合金融集团，分别在中国香港和内地上市。平安方面称，购入富通就是看中了富通“银行+保险”的经营模式。自平安2006年收购深圳商业银行以来，银行业在平安集团收益中所占的比例已达10%，对富通银保交叉销售的混业优势，平安早已心生羡慕。

    根据中国平安当时的公告，平安有意凭借上述收购快速建立全球资产管理及QDII的业务平台，富通也将加速其在中国以及亚太区市场的发展
但这一计划随着次贷危机以及全球金融风暴的出现被改变。由于富通集团财务状况发生了急剧变化，股价连续暴跌，鉴于富通财务危机不断扩大，中国平安于2008年10月2日在香港联交所发布公告宣布，终止收购富通集团下属资产管理公司股权的协议。

    经此一役，中国平安这笔240亿投资几乎全军覆没，2008年业绩亏损已成定局。

    10月27日，中国平安三季度季报发布，由于投资富通集团的157亿元级市价变动损失被计入利润表，导致第三季度亏损78.07亿元。同时，前三季度净利润由去年同期的盈利116.79亿元降至亏损7.05亿元。不过，中国平安新闻发言人盛瑞生对记者表示，这笔投资损失不会影响平安整体财务状况。并且，总部净资产中还有２４０亿本来是用于收购富通投资管理公司的，放弃收购后，资金调度余地更大了。

    也就是说，中国平安在二级市场耗资240亿元买进富通集团后，还准备拿出200多亿投资富通资产管理公司50%股权，两项合计近500亿元(后一项中止)。近500亿元的投资计划亏损228亿，在中国平安看来，“只占公司总资产的3%。公告已提示关于此项投资的最大风险。”

    根据《保险资金境外投资管理暂行办法》，中国平安运用外汇资金和人民币购汇资金合计不超过总资产的15%。中国平安2007年末总资产为6510亿元，按15%计算其投资海外最高可达977亿元，接近同期净资产1072亿。而原计划投资富通的500亿资金，相当于其净资产的一半，涉及一半股东权益，但却未经过股东会审议。

    “如果中国平安用足政策，将15%的额度近千亿资产全部投资海外，这会儿可能已经破产。” 国信证券(行情 股吧)研究所一位资深研究员对时代周报表示。

　　长期以来，富通集团的“一体化金融服务”使它获得“银保双头鹰”的美誉，而这也一直被中国平安视为参照和榜样。1990年富通成立之初的主业是保险业，后来连续收购了比利时通用银行等多家银行，集团业务随之也扩展至银行业和资产管理业。从1990到2004年间，富通净利润增长了8倍，市场资本增加了10倍。富通股票总投资回报率，在过去16年更累计高达1232％。2006年，富通集团银行业务的净利润占公司利润的22％。

从鸦片战争以来的割地赔款看中国平安的卖国

2009-05-31

    中国平安这支股票要从中国股市上募集1600亿的资金来弥补那亏损的窟窿。酝酿增发的消息露出后，个别大股东便卷款离场，股票开始下跌，间接地给该股票投资者造成的损失超过3600亿。

    正式增发的消息公布到现在，股票价格一路下行，又直接给该股票投资者造成的损失达1700亿。同时拖累大盘暴跌1600点，总市值损失超过8万亿，流通市值损失达2.6万亿。按照6000万投资者计算，平均每人亏损4.3万。

    如此惊人的财富损失，放到任何一个国家都将会引起金融动荡和经济混乱，若将其放到其它一个小国家必将导致经济瘫痪和政局动荡。

    自从06年美国的次贷危机发生后，美国就加大了在中国培养“美国鹦鹉”的力度，我们国内许多的专家学者，尤其是部分经济学家，大都成了“美国鹦鹉”队伍中的成员，这些人颠倒黑白、混淆视听，欺骗和蒙痹中国政府和人民，充当美国打垮中国经济的走狗。

    一个“中国平安”一次性就要从中国拿走1600亿元，而且后面还有着许许多多类似“中国平安”公司已悄然行动了。多灾多难的中华民族啊！1840年以来中国对外赔款总额不过13亿银元，可这一次.........

　

中国的不幸，在于有一个出卖国家利益的精英集团！

009-06-06

    中国的经济高速增长也有30年了，对比日本的经济起飞，50年代到80年代，基本上是国家产业和技术达到了国际先进水平，人民生活大幅度改善，福利和保障步入世界先进国家行列。为什么在中国广大人民却没有得到高速发展带来的利益呢？
　　　　　　
　　外资摘桃子的巨大财富流失

　　目前的危机不仅仅是道德体系崩溃的内部腐烂，更大的危机是外资对中国产业的扫荡，以极其低廉的价格收购中国的产业资本和银行资本，价格之低完全如同抢劫。中国改革开放以来，出现过两次摘桃子运动。第一次摘桃子就是国企产权的私有化改革，把全体中国人民几十年艰苦奋斗创造的财富改革到少数人手里；第二次摘桃子就是今天的外资化，外资勾结中国买办集团，用廉价购并方式把中国建国以来58年创造积累的财富席卷而去，请大家看一下屏幕上的统计资料：

贱卖银行资产而造成的损失统计

1，中国工商银行

　　 2006年，美国高盛集团、德国安联集团及美国运通公司出资37．8亿美元（折合人民币约295亿）入股工商银行，收购工行约10％的股份，收购价格 1.16元。上市后，按照2007年1月4日盘中价格6.77元计算，市值最高达到2755亿元，三家外资公司净赚2460亿元人民币，不到一年时间投资收益9.3倍，世界罕见。

2，中国银行

　　苏格兰皇家银行、新加坡淡马锡控股、瑞银集团和亚洲开发银行投资中国银行共51．75亿美元（合人民币约403亿），收购价格1.22元．上市后，按照 2007年5月10日盘中价格6.26元计算，市值最高达到2822亿元，四家外资公司净赚2419亿元人民币，不到一年时间投资收益6．6倍。

3，兴业银行

　　 2006年，香港恒生银行、新加坡新政泰达和国际金融公司赚共出资27亿，以每股2.7元的价格购入兴业银行10亿股，上市后，股价达到37元多，三家外资公司净赚约370亿。根据2007年2月12日《参考消息》报道，以后每年都有300%以上回报。该银行上市募集资金共159．95亿，等于全部送给了三家外资公司。该银行国内发行价格每股15.98，吸引的网上网下申购资金高达11610亿。

4，深圳发展银行

　　美国新桥投资集团以每股3.5元购买深圳发展银行3．48亿股，目前股价已达35．8元，投资增殖10倍，按照深发展20亿多股计算，新桥用12．18亿获得了700多亿，。根据新桥目前的做法，很快将达到1000亿元。而新桥集团本身就是庄家，根本不是银行，如何能改善我国银行治理结构？况且整个银行都被美国人拿走了，即便改善对我国又有什么意义？

5，华夏银行

　　德意志银行和萨尔"奥彭海姆银行联合组成的财团将出资26亿元人民币，购入华夏银行约5．872亿股份，占华夏银行总股数的14％。每股价格4．5元，现在近14元，净赚56亿多人民币。目前已被德国银行控股，500亿落入对方手中。目前德国人对华夏已形成了联合控股，该银行名义上还是中国银行，实际已成为外资控股银行。

6，中国交通银行

　　汇丰银行(汇丰)持股交行19.9%的股权，出资144.61亿元购买91．15亿股，每股为1.86元。交行2006年5月在香港上市，现在市价超过10港元，净赚近800多亿，2007年国内Ａ股发行上市又赚取500多亿，合计将近1400亿，10倍回报。

7，中国建设银行

　　上市前，美国银行和淡马锡公司分别斥资25亿美元和14.66亿美元购买建行9%和5.1%的股权，每股定价约0.94元港币。发行价格2.35元港币，最高市价5.35元港币。按照目前建行共有2247亿股计算，2家净赚1300多亿港币。

8，浦东发展银行

　　花旗集团出资6700万美元收购浦发行4.62%的股份，超过1．8亿股，每股约2.96元，并且协议规定日后花旗集团有权收购19．9％的股份．目前浦发行股价超过38元，花旗净赚62亿元。目前花旗尚未行权，一旦行权将赚取62亿的数倍。

9，民生银行

　　2004年，淡马锡控股旗下的亚洲金融公司以1.1（约8亿人民币）亿美元的价格收购民生银行2.36亿股股份，占民生银行总股份的4.55%， 股价约3.72元，目前该股已达12元多，加上两年送配，市值已达50亿元，净赚约40亿。

　　（上述交易低价转让外资净赚约9200多亿，加上下面广发行，损失超过１万亿人民币，其中绝大部分是2006年一年转让的损失，再加上已经全部完成合资的等待上市的几十家地方银行，未来损失将越来越惊人）

10，广东发展银行

　　 2006年美国花旗银行以联合收购的名义，自己出资不过60亿，就控制了拥有3558亿元总资产、27家分行、502家网点，与世界83个国家和地区917家银行具有代理行关系，连续多年位列全球银行500强的广东发展银行。并且中国移动、国家电网和中国信托还各搭进去60亿，共180亿。把银行白白送人还要再搭进去180亿，已经完全超越了市场交换的范畴。

11，渤海银行及地方银行

　　另外，2005年挂牌成立的我国第一家股份制银行——渤海银行宣布，渣打银行以1.23亿美元购入即将成立的渤海银行19.9%的股份，成为其第二大股东。除了参股渤海银行之外，渣打银行参股光大银行有望在今年年底前完成。目前，外资银行在华进入了加速发展期，中国全部银行无一例外地已被18家外资银行参股或控股。

12，中国平安保险股份有限公司

　　平安是中国第一家股份制保险公司，也是第一家引进外资的保险公司，汇丰集团是平安最大外资股东，汇丰是2002年投资6亿美元，50亿人民币投资平安；平安集团2004年6月24日在香港成功上市，发行价11.88港元，目前已上升到40元港币。今年２月又募集Ａ股资金388亿。截至2006年6月30日，集团总资产为人民币3,587.18亿元，权益总额为人民币381.04亿元。目前，公司市值近2000亿港元，Ａ股5500亿人民币。

１３，新华人寿

　　新华人寿即将上市，现在苏黎世保险持有新华人寿22800万股，每股5.25元，持股比例为19%，已成为新华人寿的最大单一股东。但实际上，目前新华人寿的实际控制者是东方集团，由于东方实业和东方集团分别持有新华人寿5％和8.02％的股权，再加上东方集团持有新华人寿其他股东的股权，东方集团直接或间接持有新华人寿的股权肯定超过20％。（据说，苏黎世通过中国公司暗中控股已超过56%，投资34亿，一旦上市，市值至少600亿）
　　　　　　
　　这是我为写《中国银行已成为外资超级提款机》专门调查统计的资料，当时在统计过程中忍不住直流泪，我们并没有发生战争，更没有战败要进行赔款，可是上述损失如同战败赔款那样让国人痛心。上述廉价卖给外资的银行股，无一不是远远低于市场价格，最低的如兴业银行甚至不到市场价格的十分之一。仅中国工商银行、中国银行、中国建设银行和中国交通银行四家损失就超过7500亿元，仅2006年一年银行股贱买损失就超过6千亿元，整个银行金融领域能统计到的损失就超过万亿。可能大家感觉这些数字很枯燥，我们对比一下大家就会感觉到这些数字的含义了，根据国务院医改调查小组组长葛延风讲，解决全国的医疗问题每年6800 个亿就够了，可是仅仅几家银行就把全国的医疗费用送给了外资。

发件人："yanjm01" 2009-06-09 11:49:56 +0800 收件人： "zdjun" , 抄送：标题： 我们投资海外全打水漂,人家投资我们全都暴利，为什么

我们投资海外全打水漂,人家投资我们全都暴利，为什么？

中国科技大学副教授  黄卫东

2009-06-07

    “听说一个打了百亿美圆水漂的"中投"又投出12个亿的美圆给大摩,真佩服,佣金就算1%还有1200万美圆呢，看了专家分析,禁止中投投资国内,因为这样一来我们又把美圆换回央行,我又笑了,你为什么不到国际（或国内）货币市场换成人民币投资?再有,工行可是在海外上市的啊,不是口口声声要吸纳美金吗?你投完了,再卖了不就行了,那么中投的百亿不就变几千亿了,真是诸葛亮一样的脑子,狗屎一样的心啊. 我就质疑这一次,希望放行: 我们用钻石的价格投资人家垃圾,人家用垃圾价格买走我们钻石,为什么我们投资人家全打水漂,人家投资我们全都暴利,顺便多问一句,佣金呢?良心呢?脑子呢?我是问办事的良心是不是和批准的脑子都一起被洋县（洋人）的狗吃了?”

    政府以赚美元废纸为目标，制定的一系列吸引外资，歧视内资的愚蠢政策是主要原因。

    西方经济学理论在讨论外来投资的作用时，虽然也提负面作用，却主要论证正面作用。可是西方国家政府却使用一系列办法控制减少外来投资，例如，联想投资ibm电脑部，美国政府就取消采购ibm电脑，使其经营困难。最近中国政府为了使用美元，加大国外投资，可是我们却不断听到我们购买国外企业，被西方发达国家政府所否决，能买到的也是即将倒闭的企业。我们的经济学界却相信这种骗人的理论，鼓吹外来投资有益经济发展的理论，中国的各级政府相信这种骗人理论，制定政策，增加购买国外产品和外资企业，减少购买国内产品，同时在税收、土地使用、劳动力成本、环境污染治理等方面提供优惠政策，使国内企业无法与外资竞争而生存。国内主要行业21个行业已经被外国公司控制。

    近两年来，每年送出物质财富5000亿美元，手里增加5000亿美元钞票，无法使用，美元等同废纸。因为美元实际主要属于出口企业，政府印刷人民币从出口企业换取的。国内市场都已经饱和，而且价格低，企业是不可能从国外进口高价商品，到国内低价出售的，因为这样做，必然导致企业倒闭，所以我们是无法使用这些美元的。

    正是因为中国大量免费奉送物质财富给美国，造成国内物价上涨。国家储存的2万亿美元外汇是企业出口物质财富到美国，然后由中国银行印人民币从出口企业手里换来的。一方面财富没有了，一方面货币供应量大量增加（15万亿元人民币货币增加量，远远多于美国市面流通的美元对应的货币价值），引起通货膨胀。 30年来，物价上涨数十倍。

    由于出口企业大都是外资，这些美元实际是外国人。等于中国印刷人民币免费给外企，让其将物质财富免费输出国外，政府换取手里无法使用的美元废纸。

    正是因为外国公司控制了中国经济，赚取的利润通过各种渠道流出中国，使中国经济发展缓慢。例如，进口设备、原材料时高价从自己的国外分公司买进，出口产品时，低价卖到自己在国外的分公司。中国的一个芭比娃娃卖到国外仅35美分，美国零售市场卖20美元，是原价的57倍。因此，美国资本家才会宣称，中国得到了GDP，他们得到了利润。中国的所谓经济快速发展，在除掉物价上涨以后，实际发展速率很低，经过我们所谓的30年经济快速发展，我们的人均收入水平与同时期韩国相比，才会不断加大，韩国成了富有的发达国家，我们的老百姓90％以上还是穷人，我们还是一个发展中国家。

    由于利润大量流出，同时压低老百姓收入，使国内市场不断萎缩。当美国发生所谓经济危机，减少进口中国产品，企业就产品积压，工人就失业，愚蠢精英们却千方百计营救这些外企，通过国内银行大量贷款，等这些企业倒闭以后，发现它们都欠了一屁股债，给我们的银行留下大量坏帐，欠我们的上下游企业一大堆债务。这样做，实际是使国人承担危机带来的一切损失。

     国家增加出口的目的，是要进口我们所缺少的物质财富，不是为了别人印刷的国外钞票。当手里积累大量国外钞票，而不需要马上使用的时候，我们引进国外投资，就等于免费奉送财富。由于我们手里的大量美元无法很快使用，而美元不断贬值，其购买力在不断下降，一百年前，我们用几百美元就能购买到一辆福特牌小汽车，现在我们需要花上万美元才能购买美国最便宜的小汽车；四十年前，购买1盎司（等于31克）黄金，仅需要35美元，现在需要1千美元以上。我们将美元放在手里，其实际价值不断下降，几十年后，就等于当初出口财富变成了只能换回百分之几的价值的商品了，这使当时出口的财富绝大部分都成了免费奉送。

    在我们手里有大量美元的时候，我们就不需要生产出口商品换美元钞票了。如果我们缺少人民币投资，我们应直接印刷人民币贷款给国内企业投资给国内生产商品，其投资产权属于国内，产生的利润也属于国内，就是产生亏损，也等于财富送给国内老百姓了。如果我们引进美国投资，实际是中国政府印刷人民币换这些美元，由于换来的美元无法很快使用，换来的美元等于废纸，实际就等于中国政府免费奉送人民币给美国企业在国内投资，获得利润。而美国企业的美元实际是美国政府印刷出来的。最近美国政府大量加印美元给美国的金融机构，从而增加贷款给美国企业，就是这种情况。

    正是因为中国大量压低商品价格出口美国，才使美国日用商品低廉，同时，我们进口的大量商品，实际是为出口服务的，为免费奉送服务的，其所需要的设备原材料大量增加，使西方控制，导致价格居高不下。现在我们的出口商品价值已经占国民产值40％以上，如果我们大量减少出口，必然减少我们的进口需求，大幅度减少全世界原材料消耗，使我们需要的原材料价格大幅度下跌，增加我们的美元所能换取的财富。

    可是我们的经济精英，不知是愚蠢，还是已经成了经济汉奸，竟然制造一种理论，认为我们不救美国，美元就会崩溃，于是就不断增加出口退税，增加财富出口，增加美元，增加购买美国国债。美国以武力控制全世界的资源，如何会导致美元崩溃。美国就是不生产，也能使用控制的资源来保证美元有一定购买力。现实中，美国使用种种欺骗手段，控制全世界经济，更不可能使美元崩溃。例如，造出美元是财富的神话，使用美元废纸到全世界投资，控制各国经济和商品生产；制造金融赌场神话，使各国大量出口财富换取的美元在美国金融市场，又被美国骗走；造出美国和西方国家生产的产品是无法复制的神话，例如，一个非计算机专业的大学生，编制的程序，成了商品，其生产成本仅几美分，到中国就能卖出几百美元。搞阴谋诡计，让中国人停止开发生产飞机，然后高价出售飞机给中国。在经济上，制造一种发展经济必须通货膨胀的理论，洗脑全世界各国经济界人士，使美元通货膨胀成为理所当然，从而不断洗劫全世界。不断增加美元发行量，使美元贬值，近年来美国已经不对外公布美元发行量，虽然各国手里的美元数量在不断上涨，可是实际价值或者说实际购买力却不断下降。每年光从中国洗劫的财富就高达5000亿美元（这是中国出口美国价格计算出来的，如果按照美国商品零售价，则高达5万亿美元以上）。美国同时也搞点援助，每年送给发展中国家自己印刷出来的美元钞票几百亿元。这种抢劫方式，显然比西方历史上赤裸裸的抢劫高明多了。由于控制了各国媒体，包括中国媒体，美国成了很多精英和普通大众眼里的天使。我们的一些左派也将这种抢劫当成了美国的实力。

    国家发展经济是不会缺少钞票的，因为钞票是印刷出来的。将别人印刷的纸当作财富，这种荒唐愚蠢行为，人类历史都未有。增加钞票印刷量，有可能导致物价上涨。可是我们一方面大量免费送出财富，一方面大量增加钞票发行量。现在已累积送出物质财富2万亿美元以上，同时增加人民币发行量15万亿以上，是国内物价上涨的主要原因。30年来，我们的物价上涨几十倍。

    美国制造的经济危机，目的是搞垮中国经济，国内的汉奸精英们正在大力配合，它们制定政策，大量贷款救助因出口下降而濒临倒闭的外资企业，可是，随着危机的不断发展，这些外资企业最终必然倒闭，给中国政府带来大量债务和银行坏帐。到时候，再通过控制媒体蛊惑人心，制造经济崩溃的舆论宣传，很有可能导致人心的恐慌，国家的经济崩溃，从而导致内部动乱。现在政府的信誉已经下降到很低的水平了，那时中国政府所能采取的经济手段就很有限了。

    但是，美国制造经济危机，也是我们改变过去错误的经济发展政策的最佳时机。我们应学习西方国家政府，控制和抑制外来投资，在经济危机时，收紧外资企业资金，减少损失，也使外资企业早日倒闭，从而收回国内经济控制权。这样才会真正使外汇储备的美元所有权变成国内企业，变成中国人所有，从而使我们赚取1万亿美元，参见附录3。

    我国当前经济发展的主要问题是普通劳动者收入低带来的消费能力不足。它使企业开工不足，商品大量积压，企业倒闭，工人失业。国内资本家有大量资金，包括银行储蓄40多万亿，外汇储备2万亿美元，无法使用。只有提高普通劳动者福利和收入，才能消化国内过剩生产能力，同时减少企业破产，工人失业。这是有利所有人，包括资本家、工人和政府的对策。工人增加了收入，资本家销售了产品，获得了利润，政府增加了税收。政府唯一需要做的是增加货币发行量，大幅度提高最低工资，将增发货币贷给企业，通过工资增发给普通劳动者，使劳动者能够购买这些过剩产能生产的商品。

    不断提高劳动者工资，从而不断提高消费，使商品销售量不断增加，才能不断增加生产能力，从而使经济不断发展。这正是西方经济在二战后不断发展的关键所在。